海外项目融资东方电气

1. 国内国外著名电气公司有那些

苏州苏继电 气有限公司成立于2003年，前身为机械工业部定点电力保护继电器专业制造厂。目前，公司主要生产和销售的产品有：各类继电器、直流接触器、汽车电涡流缓速器控制系统及部件，汽车发动机智能冷却系统（SJATS）及控制单元等。

2. 中国东方电气集团有限公司的发展历程

中国东方电气集团有限公司始建于上世纪50年代末期，集团所属发电设备制造企业大多建立于60年代我国“三线”建设时期。伴随着共和国电力事业的发展，经过几代东方电气人半个多世纪的创业与拼搏，东方电气集团已经发展成为世界最大的成套发电设备供应商和电站工程总承包商，堪称中国重装工业的一颗璀璨明珠。
1958年10月13日，德阳水力发电设备厂在四川德阳破土动工，后更名为东方电机厂。
1965年5月24日，东风电机厂在四川乐山开工建设。
1966年3月5日，东方锅炉厂在四川自贡开工建设；同年11月25日，东方汽轮机厂在四川绵竹开工建设。
1974年，研制成功第一套200MW火力发电设备和210MW水轮发电机组。
1979年，研制成功世界上转轮直径最大的葛洲坝电站170MW轴流转桨式水轮发电机组，并获国家科技进步特等奖。
1984年5月23日，经机械工业部批准，“东方电站成套设备公司”在成都组建，成员企业包括东方电机厂、东方汽轮机厂、东方锅炉厂和东风电机厂。
1985年4月，取得对外贸易经营权。
1985年12月，首台300MW锅炉在山东邹县电厂投运；1987年11月，首套300MW汽轮发电机组在山东黄台电厂投运。
1986年6月，签订第一个电站工程总承包项目——海口2×50MW电站工程，东方电气从发电设备制造领域进入电站成套设备供货和电站工程总承包领域。
1987年，被批准为国家计划单列企业集团。
1989年，签订第一个海外大型电站工程EPC总承包项目——巴基斯坦拉克拉3×50MW火力发电厂。
1992年，在国家工商总局登记注册，正式更名为“中国东方电气集团公司”，简称“东方电气集团”；集团公司财务关系上划中央。
1994年，东方电机在香港联交所和上海证券交易所上市。
1996年，东方锅炉在上海证券交易所上市。
1997年，首套600MW亚临界火电机组在山东邹县电厂成功投运。
1999年，集团公司被党中央、国务院确定为全国39户涉及国家安全和国民经济命脉的国有重要骨干企业之一。
2000年，我国首台国产化百万千瓦级核电站蒸汽发生器成功制造并发运。
2003年，首台三峡电站700MW水轮发电机组发运。
2004年12月28日，我国最大的核电装备制造基地东方电气（广州）重型机器有限公司在广州市南沙开发区开工建设。
2005年，首台270MW重型燃气轮机问世；首批1.5MW风力发电机组投运。
2005年，在四川德阳经济技术开发区建立了百万千瓦级核电厂主泵生产基地——东方阿海珐核泵公司。
2006年，首套1000MW超超临界火电机组在山东邹县电厂成功投运。
2007年11月，完成主营业务资产整体上市，“东方电气股份有限公司”股票在上海证券交易所和香港联交所上市。
2008年5月，东方汽轮机汉旺制造基地遭受“5·12”汶川特大地震严重灾害；同年8月1日，异地重建项目在德阳开工。
2008年12月31日，东方电气（武汉）核设备有限公司成立。
2009年6月，我国首台国产化百万千瓦级核电站反应堆压力容器成功制造并发运。
2009年6月，集团公司董事会试点启动，公司改制为国有独资公司，并更名为“中国东方电气集团有限公司”。
2010年5月10日，东方汽轮机新基地竣工投产。地震后，东方锅炉德阳基地在德阳重装产业园内新建。
资质荣誉： 全国五一劳动奖状
2007年度中国最具影响力企业
中宣部和国务院国资委确定为“2007年全国国有企业重大典型”
全球最大225家国际工程承包商第138位
2007年度中国电器工业最具竞争力企业
国资委授予任期“绩效进步特别奖”
中央企业2007年度业绩考核A级企业 全球最大225家国际工程承包商第86位
国家首批“创新型企业”
中国装备工业品牌价值50强第2位
全国总工会授予“抗震救灾、重建家园‘工人先锋号’” 全球最大225家国际承包商第80位
《福布斯》杂志2009年全球上市公司2000强
2009年装备制造业年度大奖特别贡献奖
国家能源大型清洁高效发电设备研发中心
中央企业思想政治工作先进单位
2009年四川企业100强第4位
2009年度四川省外贸出口领军企业 全球最大225家国际承包商第80位
首批国家商标战略实施示范企业
亚洲品牌500强
“2010中国企业500强”第165位
2010中国央企控股上市公司最佳董事会20强
2010年具价值管理榜样企业
2010中国装备制造业领军企业

3. 企业借用海外融资的方式包括

中国企业海外融资的方式包括：1、国内并购贷款，并购贷款是国际并购中常用的融资手段；2、境外银行融资，境外银行融资也是较为普遍的融资途径；3、债券，涉及到国内发债以及海外发债；4、股权融资，包括发行股票，以及与私募基金合作等等。
1、国内并购贷款

并购贷款是国际并购中常用的融资手段。所谓的并购贷款，是指商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的贷款。并购贷款的融资比例通常为5:5，即10亿的并购贷款项目5亿由并购方自筹，5亿由银行提供，倘若特批，这个比例可以扩大到3:7。

4. 东方电气股票行情 近90天营收增长22%

截至2022年9月30日收盘，东方电气(600875)报收20.44元，下跌4.13%，换手率1.2%，成交24.15万手，成交额5亿元。

资金流向数据方面，9月30日主力资金净流出3824.53万元，游资净流出2644.67万元，散户资金净流入6469.2万元。

东方电气融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入2607.41万元，融资偿还4344.66万元，融资净偿还1737.25万元。融券方面，卖出18万股，偿还72.12万股，融券保证金224.28万股，融券余额4584.20万元。融资融券余额9.03亿元。

东方电气(600875)主营业务:中国公司主要从事发电设备的制神渗羡造和销售。公司主要产品包括供热汽轮机、空冷汽轮机、空冷供热汽轮机和空冷水轮发电机等火力发电设备，混流发电机、轴流式发电机、冲击式发电机和贯流游拍式水轮发电机等水力发电设备，以及风力发电设备、核电设备和燃气发电设备。该公司还提供相关服务。该公司在国内外市场销售其产品。东方电气2022年中报显示，公司主营收入279.09亿元，同比增长22.75%；归母净利润17.74亿元，同比增长31.59%；扣非净利润14.38亿元，同比增长17.14%；其中，2022年第二季度，公司单季度主营收入138.02亿元，同比增长16.32%；单季度归母净利润8.48亿元，同比增长18.56%；季喊岩度扣非净利润7.75亿元，同比增长31.31%；负债率66.65%，投资收益1.35亿元，财务费用-5523.34万元，毛利率16.42%。

5. 有哪些是一带一路概念股票

1、中国中冶

所属板块：沪股通板块，证金持股板块，一带一路板块，上证180_板块，北京板块，工程建设板块，AH股板块，HS300_板块，中字头板块，融资融券板块。

经营范围：国内外各类工程咨询、勘察、设计、总承包；工程技术咨询服务；工程设备的租赁；与工程建筑相关的新材料、新工艺、新产品的技术开发、技术服务、技术交流和技术转让；

冶金工业所需设备的开发、生产、销售；建筑及机电设备安装工程规划、勘察、设计、监理和服务和相关研究；金属矿产品的投资、加工利用、销售；房地产开发、经营；招标代理；进出口业务；机电产品、小轿车、建筑材料、仪器仪表、五金交电的销售。

2、中化国际

所属板块：化工行业板块，新上海板块，上海板块，参股期货板块，股权激励板块，中证500板块，上证380板块，沪股通板块，证金持股板块，中字头板块，社保重仓板块，融资融券板块，舟山群岛板块。

经营范围：自营和代理除国家组织统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品以外的其它商品及技术的进出口业务，进料加工和“三来一补”业务，对销贸易和转口贸易；

饲料、棉、麻、土畜产品、纺织品、服装、日用百货、纸浆、纸制品、五金交电、家用电器、化工、化工材料、矿产品、石油制品（成品油除外）、

润滑脂、煤炭、钢材、橡胶及橡胶制品、建筑材料、黑色金属材料、机械、电子设备、汽车（小轿车除外）、摩托车及零配件的销售（国家有专营专项规定的除外）；橡胶作物种植；仓储服务；项目投资；

粮油及其制品的批发，化肥、农膜、农药等农资产品的经营，以及与上述业务相关的咨询服务、技术交流、技术开发。

3、中钢国际

所属板块：基金重仓板块，材料行业板块，石墨烯板块，一带一路板块，吉林板块，社保重仓板块，新材料板块，图们江板块。

经营范围：建筑工程承包；建筑装修装饰工程、机电设备安装工程、建筑工程监理、物业服务；

机械设备、交通运输设备（不含品牌汽车）、钢结构、电子产品、通信设备及以上项目零配件、仪器仪表、建材（不含木材）、化工产品（不含危险化学品）、焦炭、橡胶及制品、金属材料、汽车配件、家具批发零售；设备招标、代理；

工程机械、通讯设备、仪器仪表、房屋租赁；成套工程工艺及设备、自动化系统及液压系统设计；计算机软件开发；冶金技术服务。

4、中国电建

所属板块：基金重仓板块，机构重仓板块，沪股通板块，证金持股板块，一带一路板块，上证180_板块，北京板块，工程建设板块，HS300_板块，中字头板块，社保重仓板块，融资融券板块，水利建设板块，上证50_板块。

经营范围：水利、电力、公路、铁路、港口、航道、机场、房屋、市政工程设施、城市轨道工程施工、设计、咨询和监理；相关工程技术研究、勘测、设计、服务及设备制造；电力生产；招标代理；房地产开发经营；实业投资及管理；进出口业务；人员培训。

5、中国西电

所属板块：沪股通板块，证金持股板块，一带一路板块，上证180_板块，陕西板块，输配电气板块，HS300_板块，中字头板块，智能电网板块，融资融券板块。

经营范围：输配电和控制设备及相关电器机械和器材、机械电子一体化产品、电子通信设备、普通机械的研究、设计、制造、销售及相关技术研究、服务；

经营本公司自产产品的出口业务和本公司所需机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，国内外电网、电站成套工程的总承包和分包，及其他进出口贸易；商务服务和科技交流业务；房屋及设备的租赁。

6. 项目融资有哪几种模式

问题一：项目融资模式都有哪些 BOT模式是指国内外投资人或财团作为项目发起人，从某个国家的地方 *** 获得基础设施项目的建设和运营特许权，然后组建项目公司，负责项目建设的融资、设计、建造和运营。BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为“特许权”。以 BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面：首先，减少项目对 *** 财政预算的影响，使 *** 能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。 *** 可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对地方 *** 有重大战略意义的项目进行投资。BOT融资不构成 *** 外债，可以提高 *** 的信用， *** 也不必为偿还债务而苦恼。其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。同时， *** 也将全部项目风险转移给了私营发起人。第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。
BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT还有20多种演化模式，比较常见的有：BOO（建设－经营－拥有）、BT（建设－转让）、TOT（转让－经营－转让）、BOOT（建设－经营－拥有－转让）、BLT（建设－租赁－转让）、BTO（建设－转让－经营）等。

问题二：新型项目融资模式包括哪些 中小企业融资难问题一直是中小企业发展的一大困难。中小企业由于自身规模小，现金流容易出现紧张甚至断裂的情况，因此，如何盘活资金成为了中小企业最为关注的问题。供应链金融是以供应链真实交易背景为基础产生的。它不同于以往的传统银行借贷，能够较好的解决中小企业因为经营不稳定、信用不足、资产欠缺等因素导致的融资难问题。
传统的银行借贷对企业以往的财务信息进行静态分析，依据对授信主体的孤立评价做出信贷决策，因此，银行并没有把握住中小微企业真实的经营状况。相反，供应链金融评估的是整个供应链的信用状况，加强了债项本身的结构控制。供应链金融在真实交易的前提下，以大企业的信息优势来弥补中小企业的信用缺失，从而全面提升了产业链中的中小企业信用水平和信贷能力。供应链金融的本质是信用融资，在产业链中发现信用。
目前供应链金融属于新兴金融，能不能把供应链金融做好，跟服务企业对于产业的了解，对风险的控制能力，与银行的战略合作关系等等都有直接关系。目前做的比较好的有几家公司，比如文沥，特点是做的比较全面。另外一个是云图征信，核心是风控和大数据管理能力，一直投入时间和精力去攻克的两大领域，为的就是切切实实给中小企业带来利益。

问题三：工程建设投融资模式有哪几种 找承包商、股招、与 *** 融资。

问题四：项目融资有哪些模式？ 首先，私营企业给予许可取得通常由 *** 部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权（由招标方式进行）；其次，由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的经营、建设、管理，并用取得的收益偿还贷款；再者，特许权期限届满时，项目公司须无偿将该基础设施移交给 *** 。BOT的作用在哪里？首先，BOT能够保持市场机制发挥作用。BOT项目的大部分经济行为都在市场上进行， *** 以招标方式确定项目公司的做法本身也包含了竞争机制。作为可靠的市场主体的私人机构是BOT模式的行为主体，在特许期内对所建工程项目具有完备的产权。这样，承担BOT项目的私人机构在BOT项目的实施过程中的行为完全符合经济人假设。其次，BOT为 *** 干预提供了有效的途径，这就是和私人机构达成的有关BOT的协议。尽管BOT协议的执行全部由项目公司负责，但 *** 自始至终都拥有对该项目的控制权。在立项、招标、谈判三个阶段， *** 的意愿起着决定性的作用。在履约阶段， *** 又具有监督检查的权力，项目经营中价格的制订也受到 *** 的约束， *** 还可以通过通用的BOT法来约束BOT项目公司的行为。热切在实际BOT项目运作过程中， *** 或项目公司的股东都或多或少地为项目提供一定程度的支持，银行对 *** 或项目公司股东的追索只限于这种支持的程度，而不能无限的追索，因此项目融资经常是有限追索权的融资。BOT在发展过程中，还演变出这几种经营方式。下面让我们来介绍一下第一，boo（buildownoperate）即建设拥有经营。项目一旦建成，项目公司对其拥有所有权，当地 *** 只是购买项目服务。第二、boot（buildownoperatetransfer）即建设拥有经营转让。项目公司对所建项目设施拥有所有权并负责经营，经过一定期限后，再将该项目移交给 *** 。第三、blt（buildleasetransfer）即建设租赁转让。项目完工后一定期限内出租给第三者，以租赁分期付款方式收回工程投资和运营收益，以后再行将所有权转让给 *** 。第四、bto（buildtransferoperate）即建设转让经营。项目的公共性很强，不宜让私营企业在运营期间享有所有权，须在项目完工后转让所有权，其后在由项目公司进行维护经营。BOT方式中的建设环节是一项复杂的系统工程，项目的立项、实施需要复杂的技术和良好的环境作为保障，仅项目前期准备工作就需要耗费大量的资源。相比之下，TOT方式要简单一些。近些年来，tot是国际上较为流行的一种项目融资方式，因为这种方式运作过程省去了建设环节。项目的建设已完成，仅通过项目经营权移交来完成一次融资。这种的运作方式主要涉及项目融资有关问题的谈判及有关准备工作，涉及外资投资方经营期内中方的权利和义务的规定等等。同BOT相比较，TOT优势明显，它具有结构简化、时间缩短、前期准备工作减少、费用节省等优点。啥是TOT？TOT的英文是Transfer-Operate-Transfer的缩写，即移交--经营--移交。TOT是BOT融资方式的新发展。近些年来，TOT是国际上较为流行的一种项目融资方式。TOT是指 *** 部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给 *** 部门或原单位的一种融资方式。TOT也是企业进行收购与兼并所采取的一种特殊形式。跟其他方式......>>

问题五：项目融资包括哪些种类 项目融资的定义：是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。
项目融资主要包含的种类：
无追索权的项目融资
有限追索权项目的融资

问题六：项目融资模式有什么特点 项目融资和传统融资方式相比，具有以下特点：1.融资主体的排他性。项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。2. 追索权的有限性。传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性；而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。3.项目风险的分散性。因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。4. 项目信用的多样性。将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目产品的购买者签订长期购买合同（协议），原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。5.项目融资程序的复杂性。项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产；二是在国家和 *** 建设项目中，对于看好的大型建设项目， *** 可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对 *** 预算的负面影响；三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。

问题七：有哪几种融资方式,各有什么优缺点 传统项目融资方式及各自的优缺点如下：
一、吸收直接投资
即企业采用吸收国家、法人或个人投资，吸收的投资中可以现金、实物、工业产权、土地使用权等方式出资。
1．吸收投资的优点：
(1)有利于增强企业信誉；
(2)有利于尽快形成生产能力；
(3)有利于降低财务风险。
2．吸收投资的缺点：
(1)资金成本较高；
(2)容易分散企业控制权。
二、发行普通股票
1.普通股筹资的优点：
(1)没有固定利息负担；
(2)没有固定到期日，不用偿还；
(3)筹资风险小；
(4)能增加公司的信誉；
(5)筹资限制较少。
2．普通股筹资的缺点：
(1)资金成本较高；
(2)容易分散控制权；
(3)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的下跌。
三、发行优先股
1．利用优先股筹资的优点：
(1)没有固定到期日，不用偿还本金；
(2)股利支付既固定，又有一定弹性；
(3)有利于增强公司信誉。
2.利用优先股筹资的缺点：
(1)筹资成本高；
(2)筹资限制多；
(3)财务负担重。
四、发行债券
1.债券筹资的优点:
(1)资金成本较低――比股票筹资成本低；
(2)保证控制权；
(3)可发挥财务杠杆作用――公司收益好时，债券持有人只收取固定的利息，而更多收益可分配给股东。
2.债券筹资的缺点：
(1)筹资风险高――有固定到期日，并定期支付利息；
(2)限制条件多――限制比发行优先股和短期债务严得多；
(3)筹资额有限――当公司的负债比率超过一定程度后，筹资成本会快速上升，有时发不出去。
五、发行可转换债券
即在债券有效期内，只支付利息，在债券到期日或某一时间内，债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换公司的普通股。如不执行期权，则公司在债券到期日兑现本金。
1.可转换债券融资的优点：
(1)还贷成本比普通债券低，筹资成本较低； (2)灵活性较强，容易发行，便于筹集资金； (3)有利于稳定股价；
(4) 相对于增发新股而言，减少股本扩张对每股收益和公司权益的稀释； (5)减少筹资中的利益冲突。 2.可转换债券融资的缺点：
(1) 相对于发行普通债券而言，股本可能被稀释，同时到期利息的还贷流不确定；
(2)牛市时，发行股票进行融资比发行转债更为直接；
(3)熊市时，若转债不能强迫转股，公司的还债压力会比较大；
(4)相对于发行普通债券而言，可能会使公司企业的总股本扩大，摊薄了每股收益。
六、金融机构贷款
1.金融机构贷款筹资的优点： (1)筹资速度快；
(2)筹资成本低――就我国目前情况，与发行债券比较；
(3)借款弹性好――可直接与银行商谈确定贷款的时间、数量和利息。 2.金融机构贷款筹资的缺点：
(1)财务风险大――必须定期还本付息，在经营不利情况下有较大风险； (2)限制条款多――如定期报递有关报告、不准改变借款用途； (3)筹资数额有限――银行一般不愿借出巨额的长期借款。 七、风险资本市场融资
1.风险资本市场融资的优点：
(1)高新技术企业的初创阶段的重要融资方式；
(2)有利于培育中小型高新科技企业，推动我国高新技术产业的发展； (3)有利于制度创新、 金融创新和技术创新相融合
(4)支持中小型科技企业变革内部治理结构的走向股份化和规范化。
(5)对科技成果产业化产生巨大推动作用，推动技术扩散和专业分工的发展。 2.风险资本市场融资的缺点：
(1)风险资本市场具有高风险、高成长性特点,并且其投入资金具有显著的周期流动性特点；
(2)风险资本家或风险投资基金大多参与企业经营......>>

问题八：项目融资程序大致可以分为哪几个阶段 1.数据定义
有DDL翻译处理程序（包括外模式、模式、存储模式处理程序）、保密定义处理程序（如授权定义处理程序）、完整性约束定义处理程序等。这些程序接收相应的定义，进行语法、语义检查，把它们翻译为内部格式存储在数据字典中。DDL翻译程序还根据模式定义负责建立数据库的框架（即形成一个空库），等待装入数据。
2.数据操纵
有DML处理程序、终端查询语言解释程序、数据存取程序、数据更新程序等。DML处理程序或终端查询语言解释程序对用户数据操纵请求进行语法、语义检查，有数据存取或更新程序完成对数据库的存取操作。
3.数据库运行管理
有系统初启程序，负责初始化DBMS，建立DBMS的系统缓冲区，系统工作区，打开数据字典等等。还有安全性控制，完整性检查、并发控制、事务管理、运行日志管理等程序模块，在数据库运行过程中监视着对数据库的所有操作，控制管理数据库资源，处理多用户的并发操作等。它们一方面保证用户事务的正常运行及其原子性，一方面保证数据库的安全性和完整性。
4.数据库组织、存储和管理
有文件读写与维护程序、存取路径（如索引）管理程序、缓冲区管理程序（包括缓冲区读、写、淘汰模块），这些程序负责维护数据库的数据和存取路径，提供有效的存取方法。
5.数据库建立、维护和其他

问题九：项目是采用哪一种融资模式 如题：工程项目融资的结构模式由项目投资结构、项目融资、项目资金、项目信用保证这几个结构组成。

问题十：BT工程项目融资需要如何做？融资有几种方式？ BT是建设移交工程项目，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。项目公司是直接参与项目建设和管理，并承担债务责任的法律实体。也是组织和协调整个项目开发建设的核心。项目投福者拥有项目公司的全部或部分股权，除提供部分股本资金外，还需要以直接或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。

7. 笔记.财务报表分析.第3章

资产负债表分析的目的，在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。

功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和股东权益（自有资本）的存量及其结构。

资产=负债+股东权益

作用：有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作宏桐出优蔽槐坦化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。

资产表示资金的占用，包括：

负债和股东权益表示资金的来源，包括：

资产负债表的作用：

资产负债表的“四看四分析”：

水平分析，垂直分析，项目分析。

观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险作出判断，进而对企业资产结构的合理性作出评价。

分析企业资产的变动情况，对企业资产结构的稳定性作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。

案例1：静态角度分析资产构成

阅读不同行业企业（招商银行，四川长虹，粤电力A，用友软件）的资产负债表，分析资产构成差异。

案例2：资产变动合理性

东方电气在2008年固定资产逐季度减少，在建工程逐季度增加。

原因：子公司厂房因地震倒塌。故东方电气计提大额减值准备。

观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性（看股东权益和负债的比重）。

分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价（看股东权益和负债比重的变动）

货币资金是指存在于货币形态的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

企业在取得现金投资、接受现金捐赠、取得银行借款、销售产品后取得货款收入等，会形成货币资金的收入；在购买材料、支付工资支付其他费用、归还借款以及上交税金等，会形成货币支出。

在所有的资产类别中，货币资金具有最高的流动性，但同时，其收益性也最低，通常情况下只能获得银行存款的利息收益。

企业货币资金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化。即在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资。

案例：2009年格力电器的货币资金大幅增长。

为维持公司经营活动的正常运转，公司必须保有一定的货币资金余额。

企业持有现金的动机主要有三个：

“货币资金”分析主要是结构分析，即将企业“货币资金”占总资产的比例与同行业平均水平加以比较。若该值显著超过同行业的平均水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的货币资金找一个出路，以优化企业的资产结构。

对于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有所差异。

案例：贵州茅台2011年货币资金分析。

案例：金花股份在2002年至2005年长期持有大额的货币资金，同时总负债大幅增加。

分析：公司公告其2.85亿元货币资金被大股东和关联公司占用。

企业货币资金出现问题的典型现象：高现金高负债同时并存。

案例：金地集团的货币资金政策。

分析：提前储备货币资金，为行业复苏做好准备。

应收票据是指企业持有的还没有到期、尚未兑现的票据。应收票据是企业未来收取货款的权利，具有法律上的约束力。

应收票据反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。

具有较强的变现性，质量较高。

分析注意要点：

关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响。

案例：杭钢股份2005年应收票据分析

分析：

应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项。

“应收账款”项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。

应收账款是一种商业信用。由于应收账款的增加，能够扩大企业的销售，增加企业的盈利，但同时也会增加企业的成本（如资金占用成本、收账成本、坏账成本等）明如。因此企业应收账款管理的目标，就是要在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。

应收账款是企业资产方一个非常大的风险点，迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。

可通过比较分析、结构分析、比率分析来判断应收账款是否过多。

将应收账款的变化与销售收入的变化加以比较。如果应收账款的增长率明显大于销售收入的增长率，则说明应收账款过多。

将企业的应收账款占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。如果该值显著超过同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多。

将企业的应收账款周转率与同行业其他企业的情况加以比较。如果该值显著低于同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多，周转过慢。

此外还要注意坏账准备的计提比率的变化。

案例：夏新电子大幅度变更坏账准备的计提比率，明显不同于行业的平均水平。

分析：
这种做法一般被戏称为“洗大澡”。如果当年经营业绩较差，亏损较多，通过提高各种计提比率，可以使亏损看起来更多，从而为第二年的扭亏为盈提前奠定基础。

账龄分析可进一步判断应收账款的风险。

应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。

账龄分析的目的：分析客户所欠账款时间的长短及发生坏帐的可能性。

案例：百大集团账龄结构分析

分析：
该公司期初2-3年应收账款几乎都在期末变成了3年以上应收账款，坏账风险较大。且不同账龄的坏账准备计提率均采用5%是不合理的，账龄高则计提率也应高。2001年，该公司管理层对会计估计做出变更，且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款，导致该年减少利润500万元左右。

案例：吉林化工2000年收入上升，利润亏损。

分析：
通过中报可知，企业应收账款大幅度增加，短期借款大幅度增加，可知企业日常经营资金缺口通过短期借款实现，产生了大量借款利息，影响了利润。

案例：蓝田股份2000年应收账款占比极低。该公司辩解其现款结算较多。

分析：销售收入可能虚增，也可能隐瞒了应收账款。

预付款项是指企业按照购货合同的规定，预先支付供应单位的款项。

预付款项一般包括预付的材料和商品采购货款、预付的购货定金、工程建设中的预付工程款等。

案例1：东阿阿胶预付款项的大幅增长

案例2：预付款项的真实性。2012年万福生科预付款项及在建工程数据的真实性值得商榷。

存货是指企业在日常活动中持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

在资产负债表中，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的可变现净值，包括各种材料、商品、在产品等。

指向其他企业购买并用于本企业生产经营的所有基本材料。

指正在生产制造过程中的存货，是有待进一步加工的产成品。

指已加工完毕而有待于销售的产品。

存货分析

分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。

存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期（实地）盘存法和永续盘存法。

两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。

存货核算方式的选择对于反映企业的财务状况和经营成果具有直接的影响。我国现行会计准则规定了三种计价方法：先进先出法，个别计价法，加权平均法。

在通货膨胀条件下，不同计价方法的比较

会计准则规定企业采用“成本与可变现净值孰低法”来确定期末存货价值。

当存货的可变现净值下跌至成本以下时，对于可变现净值低于成本的部分，应当计提存货跌价准备。

存货管理的目标，就是要尽力在各种存货持有成本与短缺成本之间做出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。

迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。

判断存货是否过多的三个方面：比较分析，结构分析，比率分析

如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则说明存货过多。

如果企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明存货过多。

如果企业的存货周转率显著低于同行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过慢。

案例：瑞丰光电

分析：数据显示，该公司产品产销率大于100%，产品供不应求，虽然2008年至2010年生产成本和销售价格在下降，但公司公布其2009年的毛利率有4.37%的提高。同时，公司2010年末“存货-产成品”科目同比大幅上涨。说明产成品数量是增长的，这与该公司2010年产销率为109%相矛盾（供不应求，产成品数量应该减少）。由此可见，该公布信息并不真实。

金融资产分类：

对于非金融类企业来说，金融资产多与其主业无关，是非核心资产。因此，来自金融资产的损益，包括公允价值变动损益、投资收益和其他综合收益，多为非经营、非经常性项目，在分析其正常、持续的盈利能力是应当予以剔除。

如果企业持有较多的金融资产，其公允价值发生较大变化时，会加剧净资产的波动。

案例：杉杉股份金融资产公允价值变动对净资产的影响。

对于拥有较多可供出售金融资产的公司，需关注企业是否存在刻意利用可供出售金融资产来调剂利润。

案例：福建水泥利用可供出售金融资产调剂利润。

长期股权投资，是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。

一般情况下，投资方持有被投资方50%以上表决权（股权）的，可判定为控制。

一般情况下，投资方持有被投资方大于等于20%、但小于50%的表决权且不属于合营企业的，可判定为重大影响。

企业与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的企业。

适用情况：投资方能够实施控制的企业或者是子公司（即占股在50%以上）。

适用情况：投资方对合营、联营企业的长期股权投资。

案例：九阳股份的多元化扩张

分析：2011年至2013年长期股权投资增长，但收益下降。

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

不同持有目的的房地产对应的科目

通常，持有投资性房地产对于房地产企业来说属于正常经营性活动，形成的租金收入或转让增值收益确认为企业的主营业务收入。

对于非房地产企业来说，持有投资性房地产是与经营性活动相关的其他经营活动，形成的租金收入或转让增值收益确认为企业的其他业务收入。

在进行后续计量时，企业有两种模式可以选择：通常情况下应采用 成本模式 ，只有存在确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，才允许采用 公允价值计量模式 。

同一企业只能采用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种计量模式，且计量模式一经确定，不得随意变更。成本模式转为公允价值模式的，应作为会计政策变更处理。已采用公允价值模式计量的，不得再转为成本模式。

投资性房地产两种计量模式对比

不同计量模式会对企业利润表和资产负债表产生不同的影响。

案例：因会计准则不同，北辰实业在A股与H股采用不同计量模式

案例：红星美凯龙的投资性房地产采用了公允价值计量模式。如果采用成本模式，账面价值会减少一半以上，净利润也会减少一半以上。
分析：该公司采用公允价值计量模式，显得企业规模更大，资产负债率低，净利润高，有利于获得更高的发行价格。

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

投资项目评估和选择的标准方法即折现现金流量法，某一投资项目的价值等于其净现值，净现值（NetPresentValue，NPV）是项目所有各期的净现金流量的现值之和。

todo:NPV计算公式

NPV用于拒绝-接受决策时的决策标准：如果净现值大于0，则接受该项目；如果净现值小于0，则拒绝该项目。NPV应用于排序决策时的决策标准为：净现值越大越优先。

考虑期权后，项目价值公式为：

项目价值 = NPV + 期权价值

固定资产在规模、配置以及分布等方面与企业战略的吻合程度，会直接影响其盈利性、周转性和变现性。

固定资产的周转性分析：寻找利用率低的固定资产，并尽量减少这种固定资产。

判断结构是否合理的财务指标主要是固定资产占总资产的比重。

固定资产占总资产的比重＝固定资产／总资产

固定资产的构成会因行业不同而呈现不同的结构特征。

案例：招商银行，四川长虹，用友软件，粤电力A的固定资产结构分析。

分析固定资产折旧方法的合理性。

我国现行会计准则规定：企业可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法计提折旧。

分析企业固定资产折旧政策的连续性。

分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。

案例：粤赣高速在2001年使用总工作量法（车流量法）进行折旧。如果采用年限平均法，则当期利润会减少一半。

案例：中国中铁和中国铁建的折旧差异。选用的折旧参数不同，造成了折旧的较大差异。

固定资产的质量评价，主要取决于该资产所能够推动的企业经营活动状况。

高质量的固定资产，应当表现为：

无形资产指企业拥有或控制的、无实物形态的、可辨认的非货币资产。

主要构成：

没有实物形态但具有排他性；

是企业通过转让、购买等有偿取得的，不容易变现的账面价值；

它所提供的未来经济利益具有不确定性；

其潜在经济价值与其账面价值之间没有直接的联系。

无形资产的盈利性分析：其盈利性具有很大的不确定性。属性不同，盈利性也互不相同。

比如，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权有明确的法律保护时间，盈利性更容易判断，而专有技术不受法律保护，其盈利性就不太好确定，同时也容易产生资产泡沫。

无形资产的变现性分析：变现价值存在较大的不确定性。

分析企业无形资产的变现性主要从三个方面考虑：

案例：乐视网的版权费摊销

分析：乐视网的无形资产中，版权费占比90%以上，且采用直线法进行摊销。乐视网购买版权一般是3-7年，分销合同基本是一年一签。此做法涉嫌美化利润。因为越新的影视剧播放量越高，收益也越大。影视剧的收益通常是随着时间逐步减少的。采用直线法进行摊销违背了会计准则中收入和成本相匹配的原则，采用加速摊销法更合理。

案例：中国中冶无形资产减值对利润的影响。

开发支出，就是企业内部研究开发项目的支出，应区分研究阶段支出与开发阶段支出分别进行核算。

研究是指为获得并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查，例如为获取知识而进行的活动，研究成果或其他知识的应用研究，材料、设备、产品、工序、系统或服务替代品的研究等等。

开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等，例如生产前或使用前的原型和模型的设计、建造和测试，含新技术的工具、模具等的设计等等。

研究阶段的支出应费用化，计入当期损益（管理费用）。

开发阶段的支出，若符合资本化条件的，可进行资本化处理，计入开发支出，在达到预定可使用状态后，转入无形资产；若不符合资本化条件，则仍应费用化计入当期损益。

难点：

企业在开发阶段的支出资本化的条件：

资本化实际可操作性不强，很大程度上要依赖财务人员的主观判断。然而，要准确划分十分困难。

案例：中科金财2012年开发支出的变化。

分析：2012年之前的开发支出做了费用化处理，2012年开发支出做了资本化处理。反映在财务数据上就是利润增加，有利于提升公司股价。实际上该公司限售股解禁后，该公司董事进行了减持，套现得到现金收入1亿元左右。

案例：恒生电子 vs 科大讯飞

分析：

指企业已经支出，但摊销期限超过1年的各项费用，包括租入固定资产的改良支出及摊销期在1年以上的固定资产大修理支出、股票发行费用等。

案例：湘鄂情的长期待摊费用变相地增加了当期利润结果。

长期待摊费用如果长期居高不下，则需要警惕企业有可能借此操纵利润。

短期借款是企业从银行或其他单位借入的期限在1年以内的各种借款，包括短期流动资金借款、结算借款、票据贴现借款，以及企业借入的借款期在1年或长于1年的一个经营周期以内的新产品试制借款、引进技术借款、进口原材料短期外汇借款等。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而举借的，其利息费用作为企业的财务费用，计入当期损益。

生产经营需要，企业负债筹资政策变化。

具体变动的原因：

优点：使用灵活，利率较低，取得程序较为简便。

缺点：短期内要归还，需要保证资产的流动性，以符合一定的流动比率、速动比率要求。

流动比率、速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，反之较弱。必须结合行业的特点进行分析。行业不同，对比率的要求会不同。

需要防止短期借款用于长期用途，即“短贷长投”。

案例：乐视网2017年半年报短期借款构成方式发生重大变化。质押借款大为增加。

分析：

应付账款是指企业因赊购原材料等物资或接受劳务供应而应付给供应单位的款项。它是由于购进商品或接受劳务等业务发生时间与付款时间不一致造成的。

应付账款规模的适当扩大对企业有好处。一是与短期借款相比，应付账款是无须支付利息的负债，可以说是成本为零的负债；二是与应付票据相比，应付账款的约束相对较软。

应付账款的还款期限一旦被拉长，则往往预示着财务风险。需要警惕：应付账款规模不正常增加的同时，应付账款平均付账期也不正常地延长。

案例：华联超市

分析：连锁超市企业最大的财务特征就是资产负债率较高。

案例：华虹计通涉嫌隐瞒应付账款数据，虚增净资产。

预收款项指的是指企业按照合同规定或交易双方之约定，而向购买单位或接受劳务的单位在未发出商品或提供劳务时预收的款项。

预收款项占负债比例越高的企业,其销售环境越好。因为预收账款作为企业的一项短期资金来源，在企业发送商品或提供劳务前，可以无偿使用；在企业发送商品或提供劳务后立即转入企业的收入。

对于以项目为主的行业,如房地产开发行业,就可以通过分析项目的进度及预收款项的多少来判断未来收入的趋势。

企业的预收款项较多，表明企业的产品或者劳务销售情况良好，市场供不应求。或者由于企业相对于下游客户较为强势，行业形成了先收钱后消费的惯例。比如电信运营商由于行业垄断，长期以来就大量实行先充值、后消费的政策，所以会拥有较多的预收账款。

预收款项作为企业的短期资金来源，在企业发送货物或提供劳务之前可以无偿使用，因此可以说是零成本的资金来源。

案例：万科的预收款项逐年升高，股价也逐年上涨

案例：贵州茅台的预收款项逐年升高，股价也逐年上涨

应交税费是指企业根据在一定时期内取得的营业收入、实现的利润等，按照现行税法规定，采用一定的计税方法计提的应交纳的各种税费。

应交税费包括企业依法交纳的增值税、消费税、营业税、企业所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使用税、车船税、教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、耕地占用税等税费，以及在上缴国家之前，由企业代收代缴的个人所得税等。

应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。应缴税费的变动与企业营业收入、利润的变动相关。

分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。

IPO公司的报表显示的典型特征：“应交税费”有余额，且IPO前几年“支付税费”小于当年的
“所得税费用”，IPO前一年的“支付税费”大大高于当年的“所得税费用”。

案例：鱼跃医疗的遗留税费问题。

长期借款是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）或超过一年的一个营业周期以上的的各项借款。我国股份制企业的长期借款主要是向金融机构借入的各项长期性借款，如从各专业银行、商业银行取得的贷款；除此之外，还包括向财务公司、投资公司等金融企业借入的款项。

长期借款的利率通常比短期借款高，此外，借款企业还将被银行收取其他费用，如实行周转信贷协定所收取的承诺费、要求借款企业在本银行中保持补偿余额所形成的间接费用等，这些费用都会增加长期借款的成本。数额巨大的长期借款将给企业带来沉重的债务负担，极大地侵蚀企业的利润。

案例：乐视网长期借款的大幅增加。

分析：

乐视网的长期借款是通过质押股权的方式获得的。

质押借款的风险在于质押率，警戒线以及平仓线。

质押率是指股权质押融资的资金和质押物的股权市场价值的比值，即质押资产折价比率。一般主板质押率为55%，中小板为50%，创业板为45%。

履约保障比率 = 质押股票的市值 / 借款金额

警戒线一般设置为履约保障比率的140%~150%。

平仓线一般设置为履约保障比率的120%~130%。

当结果低于警戒线时，借款方必须追加保证品。当低于平仓线时，借款方必须在下一交易日提前购回或追加担保品等履约保障措施，使履约保障比率恢复到警戒线以上。否则出资方就要向交易所提交违约处置申请，经同意后可进行强制平仓。

预计负债是指根据或有事项等相关准则确认的各项预计负债，包括对外提供担保、未决
诉讼、产品质量保证、重组义务以及固定资产和矿区权益弃置义务等产生的预计负债。

预计负债是与或有事项相关的义务，其确认要求同时满足以下三个条件：

可能性判断标准

预计负债的确认具有一定的主观性。

预计负债的确认对企业净利润、资产和负债都会产生影响。

案例：中国远洋

分析：该公司不仅承受了FFA的巨额浮亏，还在年末确认了高额的预计负债。

或有负债指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以确认；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。

特征：

披露原则：或有负债的披露问题上,一般遵循谨慎原则。极小可能导致经济利益流出企业的或有负债一般不予披露。

股东权益（所有者权益）是指资产扣除负债后由所有者应享的剩余权益，即一个会计主体在一定时期所拥有或可控制的具有未来经济利益资源的净额。它是企业全部资产减去全部负债后的差额，体现企业的产权关系。

资产-负债=股东权益（净资产）

这一等式表达了股东权益的基本含义及计量方法，也表达了股东权益的受偿顺序。

股东权益主要由股本（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润四部分组成。

企业有10股股票，每股面值为1元。

资产负债表

企业年末通过经营活动赚取了20元净利润，期末结转利润将会增加股东权益。

资产负债表

股东权益会因发放现金股利及回购股票而减少。

主要是指两个方面：

在股东权益的构成中，股本和资本公积的变化主要来自于企业外部股权资金的投入，留存收益的变化主要来自于内部的留存和利润的分配。如果企业股东权益快速增长，需要从结构上分析其增加是由外部股权资本的投入还是由内部利润的留存积累引起的。

案例：贵州茅台2012年至2017年股东权益的大幅增加。

分析：贵州茅台股东权益快速增长是由内部利润的留存积累（盈余公积和未分配利润）引起的，反映了该公司具有很好的盈利能力。

《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2017〕30号）新增如下内容：

笔记.财务报表分析.第1-2章

笔记.财务报表分析.第4章

8. 双985去东方电气集团国际合作有限公司好

好。东方电气集卖晌团国际合作有限公司（以下简称“东方国际”）是东方电气集团的全资早稿子公司和国际化经营平台，长期致力于为全球能源、交通、环保等基础设施提供整体解决方案，矢志成为一流的能源和机电装备系统集成商、服务供应陆配孝商及工程承包商，海外基础设施投融资平台。