短期融资券定价参考利率

㈠ 为什么我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高

为什么短期贷款利率比长期高

利率的高低与期限长短有关，一般而言，贷款期限越长，利率越高；贷款期限越短，利率越低。利率的高低和风险的大小有着直接的联系。
贷款期限越长，未知因素越多，出现各种风险的可能性也就越大，相应的，银行也就会要求更多的回报，因而利率也就比较高；如果贷款期限较短，那么未知因素也少一些，出现各种风险的可能性就小，所以利率较低。
(1)短期融资券定价参考利率扩展阅读：
银行贷款利率的确定因素有：
1、银行成本。任何经济活动都要进行成本—收益比较。银行成本有两类： 借入成本—借入资金预付息; 追加成本—正常业务所耗费用。
2、平均利润率。利息是利润的再分割，利息必须小于利润率，平均利润率是利息的最高界限。
3、借贷货币资金供求状况。供大于求，贷款利率必然下降，反之亦然。
4、另外，贷款利率还须考虑物价变动因素、有价证券收益因素、政治因素等。不过，有的学者认为利息率的最高界限应是资金的边际收益率。将约束利息率的因素看成企业借入银行贷款后的利润增加额与借款量的比率同贷款利率间比较。只要前者不小于后者，企业就可能向银行贷款。
参考资料来源：网络-贷款利率
参考资料来源：网络-银行贷款利率
参考资料来源：网络-短期贷款

小额贷款的利息为什么高啊？

肯定的，你带的越少，利息越高，如果你贷的越多，利息越少，你想利息多，你可以支付宝里面花呗里面那个是不要利息的，只要按照他时间内归还的话，那个还是比较靠谱的 。它里面还有一款借呗，如果信誉好的话，可以借几万块钱。

为什么小银行存款利率高？

1、小银行存款利率高主要是为了揽存，用高利率吸引客户存款。
2、小银行贷款利率比较高，因为存款利率高所以会提高贷款的利率。
3、小银行理财产品投资风险高的金融产品比较多，所以理财产品的利率比较高。
4、小银行竞争优势不强，并且产品比较单一，主要是存款和贷款，高利率才能增加客户的黏性。

㈡ 短期融资券利息如何计算，例如票面利率4%，期限90天，以一万元为例，到期能得多少利息

短期融资券利息=票面金额X票面利率X期限=10000*4%*90/360=100元。

多少天应该换算成多少年再计算，按照银行计算利息率的惯例，天数换算成年时除以360就可以了。

我国融资券市场刚处于起步阶段，尚未出现滚动发行的情况。国内评级公司对发行人短期流动性的评估，侧重于现金流状况和资产变现能力的分析，并未将滚动发行作为一种还款来源考虑，因此没有考察其滚动风险，也没有提出流动性备付要求。

(2)短期融资券定价参考利率扩展阅读：

我国规定，融资券期限最长不得超过365天，截至2005年6月15日，已发行的8只融资券中，有5只选择了一年期的上限，一年期融资券发行量占到总发行量的86%。主要原因在于：

1、企业“借短用长”倾向。国内企业债发行实行审批制和年度规模管理，大多数企业难以通过发行中长期债券满足资金需求。融资券市场为企业提供了相对宽松的低成本融资渠道，因此企业倾向于发行较长期限融资券，以部分弥补长期资金需求。

2、投资者“饥不择食”。国内货币市场工具种类较少，融资券供不应求。投资者对投资的短期偏好在卖方市场中表现并不明显，融资券期限完全取决于发行人的要求。

3、发行人基于收益率曲线形状的理性选择。如果认为货币市场收益率曲线未来会变陡，则发行较长期限更有利；反之，应选择较短期限滚动发行。当前收益率曲线近端较为平坦，加息预期的存在可能促使发行人选择发行一年期融资券。

㈢ 什么叫短期融资 短期融资都有哪些方式

短期融资是指筹集企业生产经营过程中短期内所需要的资金。短期融资的使用期限一般规定在1年以内，它主要用以满足企业流动资产周转中对资金的需求。

短期融资的方式：

一、商业信贷：

商业信贷在资产负债表中表现为应付帐款，在西方国家是短期信贷中最大的一类，对较小的企业特别重要。商业信贷是融资的一种自发来源，它来自于企业的日常商业赊销活动，随销售额的增加，从应付帐款中产生的融资供应量也就得到了增加。

二、短期借款

短期借款是指企业向银行或非金融机构借入的，期限在一年以内的借款。短期借款按照目的和用途可分为生产周转借款、临时借款和结算借款;按偿还方式可分为一次偿还借款和分期偿还借款;按有无担保可分为抵押贷款和信用贷款.

三、商业票据

商业票据这种融资方式突出的优点是融资成本低和手续简便，省去了与金融机构签订协议等许多麻烦，但由于它的融资受资金供给方资金规模的限制，也受企业本身在票据市场上知名度的限制，因而特别适合于大企业的短期融资。

四、短期融资券

短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。

五、典当抵押融资

典当抵押融资，简称典当。主要是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。

短期融资券样：

(3)短期融资券定价参考利率扩展阅读

短期融资和长期融资的区别：

1、用途需求不同：

短期融资主要用于解决筹资者的短期资金使用和周转的需要，投资者主要用它来满足资产流动性管理的需要。长期融资主要用于解决筹资者的扩展资本需要。投资者主要用它来满足企业经营管理的需要。

以金融工具的期限为分类标准，货币市场上金融工具的期限在一年或一年以下，资本市场上金融工具的期限都在一年以上。

2、来源不同：

短期融资主要来自货币市场。货币市场上完全是债权交易。

长期融资主要来自资本市场。资本市场上则既有债权交易又有产权交易。

㈣ 如何计算短期融资券的成本

短期融资券的成本的计算公式为k=r/(1-r*n/360)。

k是资本成本或实际利率，r是名义利率或票面利率，n是短期融资券的付款期 。

短期融资券是指具有法人资格的企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。

(4)短期融资券定价参考利率扩展阅读：

申请条件

（一）是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；

（二）具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；

（三）流动性良好，具有较强的到期偿债能力；

（四）发行融资券募集的资金用于该企业生产经营；

（五）近三年没有违法和重大违规行为；

（六）近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；

（七）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；

（八）中国人民银行规定的其他条件。

㈤ 短期融资的方式有哪些

短期融资是指筹集企业生产经营过程中短期内所需要的资金。短期融资的使用期限一般规定在1年以内，它主要用以满足企业流动资产周转中对资金的需求。短期融资主要有：筹资速度快，容易取得、筹资弹性大，限制条款少、资本成本低、筹资风险高，腾挪余地小，需要较强的财务调控能力的特点。
短期融资方式
1、商业信贷
商业信贷在资产负债表中表现为应付帐款，在西方国家是短期信贷中最大的一类，对较小的企业特别重要。商业信贷的特点是方便但不正规。
2、短期借款
短期借款是指企业向银行或非金融机构借入的，期限在一年以内的借款。短期借款主要用于生产周转借款、临时借款和结算借款。短期借款的优点是筹资效率高、筹资弹性大；缺点是筹资风险高、实际利率较高。
3、商业票据
商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。优点是融资成本低、手续简单，省去了与金融机构签订协议等许多麻烦。
4、短期融资券
短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。短期融资券的筹资成本较低，筹资数额比较大，还可以提高企业信誉和知名度，但发行短期融资券的风险比较大，弹性也比较小，发行条件比较严格。
5、典当抵押融资
主要是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。特点是：周转速度快、抵押范围广、没有资金用途限制、借贷方式灵活、利息高于银行贷款。

㈥ 容资券定义

人民银行称，在银行间债券市场引入短期融资券是我国融资方式的重大突破，是金融市场建设的重要举措。在银行间市场发行短期融资券，对拓宽企业直接融资渠道、改变直接融资与间接融资比例失调、疏通货币政策传导机制、防止广义货币供应量过快增长、促进货币市场与资本市场协调发展、维护金融整体稳定具有重要的战略意义。1

5月26日，华能国际、振华港机、国航股份、五矿集团、国家开发投资公司等5家企业，按照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序提交备案材料后,在银行间债券市场向合格机构投资人成功发行了7只短期融资券，总面额共109亿元。工商银行、中国银行、建设银行、光大银行分别担任了7只短期融资券的主承销商，农业银行、中信证券等8家金融机构参加了承销团。

7只短期融资券分布在3个月、6个月、9个月、1年四个期限品种，经过此次发行，短期融资券的利率期限结构初步确定，其中一年期短期融资券的参考收益率为2.92%。与同期限贷款利率相比，本次发行为发行人节约财务成本超过2.66亿元,支持了优质企业的改革和发展。

首批发行短期融资券的5家企业的行业背景符合当前宏观调控的形势，贯彻了中央“区别对待，有保有压”的政策要求，支持相关行业优势企业降低财务成本、提高竞争能力，有利于缓解“煤电油运”和原材料行业的瓶颈制约。2

从以上的报道可以看出，从中国人民银行2005年5月24日公布并实施《短期融资券管理办法》，到5月26日华能国际等五家企业成功发行7只共109亿元面额的融资券，中间只是仅仅的3天时间，无论是从发行速度还是机构投资者的认购热情，市场的反应可以说是十分热烈，而且从我国企业的融资现状考虑，会越来越多的企业选择这样的一种融资方式，发行融资券的愿望很高。作为央行推出的一种新的企业融资方式，它有很广阔的前景，那么我们有必要对企业短期融资券进行法律上的分析。

首先，还是简略地分析一下允许企业发行短期融资券的现实意义：

2004年1月31日《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》经明确指出，“在严格控制风险的基础上，鼓励符合条件的企业通过发行公司债券筹集资金，改变债券融资发展相对滞后的状况，丰富债券市场品种，促进资本市场协调发展”。这为公司债券市场的下一步发展指明了方向。这是因为我国以银行间接融资为主的融资结构决定了货币政策的传导机制还主要是依靠信贷传导途径，货币政策传导受商业银行行为的影响很大，这就使得央行的货币政策的传导到发挥对经济的调节作用要经过一个很长的过程，中间有一个时滞，而且由于银行各种“经济人”的利己性选择，可能最终使货币政策不能真正发挥作用，无形中放大了潜在的金融风险。我国融资现实的情况是，根据央行2004年货币政策执行报告,在目前中国的融资结构中,银行贷款所占比重为82.9%,国债为10.8%,企业债为1.1%和股票为5.2%，3这一融资结构对于目前处于改革关键时刻的银行业是相当不利的,最终有可能将风险传递到对整个经济的影响上。而同时，截至2004年底，银行间债券市场参与者已达5354家，其中商业银行231家，信用社665家，证券公司95家，保险机构63家，基金361只，一般企事业机构2755家，一个开放的、具有较大规模的合格机构投资者市场已经形成。同时，银行间债券市场已经建立起一套相对完善的管理制度框架和登记托管结算体系，以及运行平稳的发行、交易和结算系统，这为发展公司债券奠定了良好的市场基础。2004年，商业银行在银行间债券市场成功地发行了次级债券，铁路建设债券进入流通，这些非国家信用等级债券的引入，不仅丰富了银行间债券市场的投资品种，也为公司债券大规模进入银行间债券市场作了有益的尝试。在这种情况下，在银行间市场引入短期融资券的条件基本具备，面向合格机构投资人发行短期融资券是以货币市场发展促进金融整体改革的重要政策措施。大力发展直接融资市场，使企业融资更多地通过市场进行。中央银行可以通过调节货币市场资金供求来影响货币市场利率，从而直接影响企业融资成本及投资行为。在保持货币政策信贷传导机制不变的同时，增强市场传导机制的效能。

短期融资券的相关法律分析：

（一）短期融资券的性质中国人民银行2005年5月23日《短期融资券管理办法》第三条本办法所称短期融资券（以下简称融资券），是指企业依照本办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

短期融资券是企业债券吗？《中华人民共和国公司法》第一百六十条：本法所称债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。对比央行给出的短期融资券的定义：是指企业依照本办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。有两处的不同：依据的法律程序和发行的市场不同，短期融资券依据的是“本法”即《短期融资券管理办法》，而公司债券的则是“法定程序”，并没有具体的规定；发行的市场不同，短期融资券的发行市场是银行间债券市场，公司债券则没有具体规定发行市场。那么可不可以这样认为：短期融资券是公司债券的一种？我不能给出一个绝对是还是不是的答案，但我们可以从以下几个主要方面看二者的区别：

1 对发行主体的公司资格的要求不同：短期融资券只要求是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；公司法上要求发债公司是股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元。也就是说理论上讲发行短期融资券没有有最低净资产额的要求。

2 对余额管理的要求不同：待偿还短期容资券余额不超过企业净资产的40％；公司债券的要求是累计债券总额不超过公司净资产额的40％。可以这样理解，发行短期融资券不受公司累计债券总额的影响。

3 内部批准程序不同：《公司法》第一百零三条第一款第九项：（股东大会）对发行公司债券做出决议。第一百六十三条：股份有限公司、有限责任公司发行公司债券，由董事会指定方案，股东会作出决定。而《短期融资券管理办法》第十五条规定企业申请发行融资券应提交董事会同意发行融资券的决议或具有相同法律效力的文件。发行融资券并不需要股东大会的同意，也可以这样说融资券应该不是公司债券，因为如果融资券是债券则应该由股东大会同意。

4 外部审批程序不同：短期融资券由中国人民银行实行备案制，即符合发行条件的公司将要求的相关材料报送中国人民银行，由其根据规定的条件和程序向企业下达备案通知书，并核定融资券的最高余额，实行的是备案制。而发行公司债券，发行规模由国务院确定，国务院证券管理部门负责审批公司债券的发行，实行的是审批制。二者的审定机关不同，核定的程序不同。

5 期限和交易市场不同：短期融资券的期限为不超过365天，企业债券则没有这一强制性规定，实际操作中发行企业债券的期限很少有小于一年的。短期融资券的发行和交易只在银行间债券市场进行，从性质上讲属于“公募”（public replacement）；企业债券可以公募也可以私募（private replacement）,交易在依法设立的债券交易场所进行，目前基本是在沪、深证券交易所进行。

6 上市交易的条件和审核程序不同：企业债券在银行间债券市场上市交易必须符合《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》相关规定，经中国人民银行审核后才可以在银行间债券市场进行上市交易；而短期融资券的上市交易则没有这方面的规定，第二十三条融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场机构投资人之间流通转让。

从以上的分析可以看出，短期融资券和企业债券存在一定的差别，特别从发行的内部批准和内部审批程序的不同，因为企业的董事会并没有批准发行企业债券的权利，人民银行也没有批准企业发行企业债券的权利，而发行短期融资券只需要企业内部的董事会批准，外部是经过人民银行备案，可以得出短期融资券不是企业债券。

那么短期融资券是一种什么性质的有价证券呢？笔者认为是一种无担保、标准化，可交易的短期贷款契约。企业向银行间债券市场发行记载有发行人名称、面额、期限、利率、开始/终止日期等要素的短期融资券构成向市场投资者的贷款要约，投资者予以认购，构成对这种要约的承诺，发行人和投资者之间成立贷款契约。

（二） 短期融资券的相关合同关系

1 承销合同关系：中国人民银行2005.5.23日《短期融资券承销规程》第十七条规定企业不的自行销售融资券，也既是说企业发行融资券必须和承销机构签定承销协议，由承销机构帮助其在银行间债券市场发行融资券。第三条规定：本规程所称融资券承销业务，是指由符合条件的金融机构，依照协议包销或代销企业发行融资券的行为。第九条：承销机构承销融资券应与发行人签订承销协议。承销协议的内容应当具体明确，详细约定承销活动当事人的权利和义务。

承销机构承销短期融资券的方式有：代销、余额包销和全额包销三种方式。采用不同的承销方式，承销机构和发行人之间的合同权利、义务有细微的差别。包销是指承销商对证券的全部或部分负有购买义务的承销。全额包销是指承销商按照承销协议全部购买证券，然后再向投资者发售。而余额包销是指承销商只负责对售后剩余的证券自行购入的承销方式。在代销中，承销商只负责帮助发行人在市场上销售有价证券，并把销售款项存入指定账号或在承销结束时转入发行人账号，并要求发行人给付成承销佣金，承销人不承担发行风险。在余额包销和中全额包销中，承销人承销人购买全部或部分有价证券，将证券发行款项或购买有价证券的价款给付于发行人，并承担发行风险。

《短期融资券承销规程》中还规定了承销机构的相关权利和义务，如向发行人调阅与发行有关的尚未公开的法律文书和文件，对发行人的不规范行为要求整改的权利等，和督促发行人进行信用评级、对其发行辅导、核实相关材料信息披露及代理投资者追偿的义务。

发行人承担给付承销机构发行佣金，并在发行结束时接受承销机构尚未销售完毕的有价证券（代销时）。

2 发行人与投资者之间合同关系：前文已经说明，短期融资券是一种标准化的贷款合同，所以他们之间受贷款合同基本原则的约束。短期融资券的发行人有按约定得到贷款的权利和按期还息、到期还本付息的义务。投资者有按期交付发行人相应款项的义务和到期收回本金和利息的权利。《短期融资券管理办法》第二十五条规定：发行人应当按期兑付融资券本息，不得违反合同约定变更兑付日期。第二十六条发行人应当在融资券本息兑付日5个工作日前，通过中国货币网和中国债券信息网公布本金兑付和付息事项。

由于短期融资券是一种标准化、可交易的不记名有价证券，与贷款合同相比，在债券人转让其债权时并不需要履行告知债务人的义务。待融资券期限届满时债务人只须对持券人进行偿付。实际上，由于短期融资券是在企业间发行、上市和交易，并由中央结算登记公司予以登记结算，在融资券期限届满时，发行人将兑付资金足额划入代理兑付机构的帐户，由代理兑付机构对持券人进行兑付。

（三）短期融资券发行、上市、交易相关法律问题：《短期融资券管理办法》第二十三条：融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场机构投资人之间流通转让。短期融资券只能面向银行间债券市场的机构投资者发行，并在银行间债券市场进行交易活动。而且根据《短期融资券管理办法》第十五条、第十六条的规定，由中国人民银行负责对发行企业的备案材料进行审核，对符合要求的材料在受理之日起20日内，向企业下达备案通知书，并核定发行融资券的最高余额。中国人民银行负责审核的文件包括企业发行融资券的备案报告、企业董事会同意文件、主承销商推荐函（附尽职调查报告）、融资募集说明书、信用评级文件、经审计的会计报表审计意见、律师的法律意见书、有关偿债计划及保障措施、用以支付融资券本息的现金流分析报告、承销协议，其中发行企业董事会及其董事、法定代表人对备案报告、融资券募集说明书和偿债计划及保障措施所披露信息的真实性负责，承担因虚假陈述而引起的法律责任，因为无论把短期融资券看做标准化的贷款合同还是像有人认为的企业债券，虚假陈述都会构成合同欺诈或缔约过失责任。构成犯罪的由司法机关追究其刑事责任。

那么什么是银行间债券市场呢？1997年上半年，股票市场过热，大量银行资金通过各种渠道流入股票市场，其中交易所的债券回购成为银行资金进入股票市场的重要形式之一。1997年6月，根据国务院统一部署，人民银行发布了《中国人民银行关于各商业银行停止在证券交易所证券回购及现券交易的通知》（银发[1997]240号），要求商业银行全部退出上海和深圳交易所市场，商业银行在交易所托管的国债全部转到中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）；同时规定各商业银行可使用其在中央结算公司托管的国债、中央银行融资券和政策性金融债等自营债券通过全国银行间同业拆借中心（以下简称同业中心）提供的交易系统进行回购和现券交易，这标志着机构投资者进行债券大宗批发交易的场外市场——银行间债券市场的正式启动。

《中国人民银行法》的第四条第四款规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场的职能。第三十一条中国人民银行依法监测金融市场的运行情况，对金融市场实施宏观调控，促进其协调发展。中国人民银行履行监督管理银行间债券市场的职能。人民银行作为银行间债券市场的主管部门，负责制定市场管理办法和规定，对市场进行全面监督和管理，拟订市场发展规划和推动市场产品创新等。

中国人民银行是融资券发行的备案机关，而且同时有是银行间债券市场的主管机关，第六条：规定融资券对银行间债券市场的机构投资人发行，只在银行间债券市场交易。融资券不对社会公众发行。也就是说企业融资券的交易流通只能在银行间债券市场进行，所以中国人民银行同时又是融资券交易流通的主管机关。发行人在其融资券发行完成并且债券、债务关系登记完毕的次日，在银行间债券市场机构投资人之间进行流通，而不必如《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》规定的债券申请上市交易必须符合的条件和应提交有关文件经中国人民银行审核后才可以在银行间债券市场进行交易。根据《短期融资券交易规程》的规定，银行同业拆借中心为短期融资券交易提供报价、交易和信息服务，这些活动同时接受中国人民银行的监管，交易品种包括现券买卖、质押式回购、买断式回购和中国人民银行认可的其他交易品种。

（四） 短期融资券的信息披露和监督管理

《短期融资券管理办法》第二十九条规定，发现人应按有关规定向银行间债券市场披露信息。披露信息的内容包括融资券存续期间公司企业的财务信息，可能影响融资券投资者实现其债权的重大事项。对重大事项的判断标准，《短期融资券管理办法》第三十二条第二款给出可六项标准：

（一） 发行人的经营方针和经营范围的重大变化；

（二） 发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；

（三）发行人发生超过净资产百分之十以上的重大损失；

（四）发行人作出减资a、合并、分立、解散及申请破产的决定；；

（五） 涉及发行人的重大诉讼；

（六） 法律、行政法规规定的其他事项

承销机构应按规定督促协助企业披露有关信息；为融资券的发行、交易提供专业化服务的承销机构、信用评级机构、注册会计师、律师等专业机构和人员应尽到谨慎勤勉义务，保证所出具的文件含不得含有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。对发行人未按有关规定披露信息，或者所披露信息有虚假记载，由中国人民银行区分不同的情形，给予相应的处理：停止该企业继续发行融资券，警告，罚款；对负有直接责任的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予警告，处以罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。而且有违反其他法律、行政法规的行为的按照相应的处罚、处分。承销机构未按规定履行义务的，停止该承销机构从事融资券业务。为融资券的发行、交易提供专业化服务的承销机构、信用评级机构、注册会计师、律师等专业机构和人员所出具的文件含有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，其将不能再为融资券的发行和交易提供专业化服务；给他人造成损失的，应当就其负有责任的部分依法承担民事责任。

㈦ 公司债券的利率制定如何制定的

有些公司会发行债券，目的是为了公司能够更好的维护下去，那么公司债券的利率制定是如何制定的？根据相关的报道，公司企业的债券是根据，企业当时的市场情况而确定的，也会受信用等级等资金情况的影响。下面我们一起详细来谈一谈。 公司债券按照以下标准确定利率： 企业债券的利率由企业根据市场情况确定; 实际操作中，债券票面年利率在shibor基准利率(发行首日前5个工作日一年期shibor的算术平均值)加上基本利差区间之内，由发债企业与主承销商和投资者商定，企业债券利率采取单利按年计算; 影响企业债券利率确定的因素主要包括企业债券的信用等级、市场资金情况、金融机构贷款基准利率走势等。 一般来说公司、企业债券多数以附息债券为主，并且以平价模式发行，在发行过程中会有招 投标 过程，一般发行者会依市场情况定一个投标利率范围，然后在招投标时候视认购金额情况最后确定票面利率，影响票面利率的因素是多样的，如招投标时候机构的配置需求，企业所处行业的环境因素，市场资金供给情况，债券 质押 物或担保情况，至于信用评级也只是其中的一个因素，实际上企业所处行业环境和质押、担保情况在信用评级中也有一定程度上的体现，但是由于很多时候评级机构的所给出来的评级结果会被市场质疑，说到底就是公信力不够的问题，往往那评级对于很多专业机构来说参考价值不高。 价格理论和债券定价模型的基础上来看 在价格理论和债券定价模型的基础之上，分析了我国自2005年5月《短期融资券管理条理》颁布以来的市场状况，从发行体、承销商、投资者及评级角度对短期融资券进行考察，参照美国商业票据市场的历史演变及其商业票据与公司融资、商业周期的关系，采用实含袭证研究的方法对美国商业票据进行研究，提出对我国短期融资券发展的借鉴。 在短期融资券迅猛发展的今天，建立一套基于财务数据和部分定性指标的信用风险定价体系是当前短期融资券市场最为迫切的工作，本文的定价模型参照国际通行标准，由基准利率和风险补偿收益组成。 基于上述文章所描述的，对于公司债券产生疑问的读者，就能够知道了公司债券的利率制定是如何制定的，公司债券的发行不仅仅是为了维护公司能够持续发展，更多的是能够扩大公伏竖司的发展规模，让公司得到合法以及合理化，这样才能有一个良好的债谈厅兄券环境。

㈧ 购买短期融资券有风险吗

一、短期融资券的风险：
1、信用风险。由于公司治理结构不规范，违规成本低，与企业财务状况紧密相连的风险提示处于空白状态。
2、滚动发行机制隐含“短债长用”的投资风险。按现行规定，人民银行对企业发行融资券实行余额管理，监管部门只需控制融资券待偿余额不超过企业净资产的40%即可。
3、短期融资券风险可能向银行转移。这主要体现在三个方面：一是隐性担保的潜在风险；二是银行自销、自买短期融资券，容易产生泡沫，造成短期融资券异常“火爆”的假象；三是银行竞相承销短期融资券，互相挖客户，容易产生道德风险和违规风险。
4、信用评级不成熟，道德风险加大。

二、短期融资券是指具有法人资格的企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在中国，短期融资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。