创业融资稀释

❶ 创业公司如何稀释股权

定向增发、直接发行新股，等等，都可以稀释原来的股票的股权，每轮融资结束后，无论是创始人、员工还是投资人，你们的股权都会被同比稀释。

创业公司在引进投资人的时候，风投向公司注入资金，相应获得一定的股权。这既可以是创始股东将自己持有的股权份额转让给投资人；也可以是通过公司增资方式，例如，公司原来总股本100万，两位创始股东各占50%，现在增加到200万，其中增加的100万由投资人认购，而各方共同约定：公司在增资后的总价值（不同于股本）为1000万。因此，增资后的股权结构就变为：投资人持股10%（100万除以1000万），两位创始股东持股均为45%，相比增资前，创始股东的股权各稀释了5%。

创业公司在进行下一轮融资时，股权稀释方法也同上，各创始股东、前一轮的投资人的股权均会相应稀释。

❷ 创业融资的基本原则是

创业融资的基本原则主要包括规模适当、来源合理、通融及时、方式经济以及融资不融治等原则。

首先，规模适当原则指的是合理确定融资规模，避免因融资不足影响企业的正常运营，又要防止融资过多，造成资金闲置和资源的浪费。例如，一个初创企业如果过度融资，可能会导致资金闲置，增加企业的财务成本；而如果融资不足，又可能因资金短缺而无法拓展业务或进行必要的研发。

其次，来源合理原则强调创业者应认真研究资金来源渠道和融资市场，选择合理的资金来源。不同来源的资金，其成本、风险和使用条件可能各不相同。例如，银行贷款可能要求企业有稳定的现金流和抵押物，而风险投资则可能更看重企业的成长潜力和市场前景。

再者，通融及时原则要求创业者合理安排资金的融通时间，避免资金闲置或错过最佳投放时机。例如，如果企业在产品即将上市前才开始寻求融资，可能会导致资金到位时间滞后，影响产品的市场推广和销售。

此外，方式经济原则强调对各种融资方式进行经济分析、对比，选择最经济、可行的融资方式。例如，股权融资和债权融资各有利弊，股权融资可以降低企业的财务风险，但可能导致股权稀释；而债权融资则不会改变企业的股权结构，但需要定期支付利息并到期偿还本金。

最后，融资不融治原则指的是在融资过程中，创业者应保持对企业的控制权，不可因融资而放弃企业的经营权或改变企业的治理结构。例如，一些创业者在面临资金困境时，可能会接受一些不利于企业长期发展的融资条款，如过度稀释股权或接受不合理的业绩承诺等，这些都可能对企业的稳定发展造成不良影响。

总的来说，创业融资的基本原则是指导创业者在融资过程中如何做出明智决策的重要准则。遵循这些原则，创业者可以更好地平衡资金需求、资金成本和企业控制权之间的关系，为企业的长期发展奠定坚实的基础。

❸ 创业公司融资，股权是如何一步步被稀释的

很多人并没有意识到，他们在加盟公司时拿到的期权比例，并非最终公司上市时手中持有公司股份的比例。随着公司的不断壮大，外部融资会不断稀释大家的股份。究竟最后能拿到多少公司股份，很大程度上取决于公司的融资和期权池。 首先，创业者需要理解融资和股权转让的区别。

融资是企业融资，企业引入外部投资者的资金做大公司，投资人则拿到公司的一部分股权成为公司的新股东（即“增资入股”）。

而创始人转让出自己手里的公司股权，其实质是股东的套现，股权转让的收益归属于股东个体而非公司，除非，该股东又将转让收益作为新的注册资金再次投入公司，这样的投入会导致公司股权结构的变化，与融资效果类似。

融资时，企业注册资本增加，且原股东股权计税成本不变；股权转让时，企业注册资本不变，且原股东股权计税成本调整。

融资带来的股权稀释

通常，一个不断做大的公司在上市前往往需要4-5轮的融资。

典型的情况下，企业根据融资轮数可以划分为以下几个阶段：

• 初期 ：股东自己出注册资本金

• 天使轮：改革发展，天使投资人“看人下菜碟“

• A轮：经过基本验证，具有可行性

• B轮：发展一段时间，公司还可以

• C轮：在前面的基础上继续发展，看到上市的希望

• IPO：发展壮大，投资人要套现离场，大家都觉得该上市了。

第一轮天使轮融资在50万-200万之间。天使投资人也会拿走10%到20%的股权。接下来，公司的商业模式初步取得成效时，VC会投出A轮。A轮融资通常在500万-1000万间，同时拿走公司20%至30%的股份。下一轮（B轮）融资额进一步扩大，数目通常在2000万-4000万。当然了，公司要继续发展壮大投资人们才会给钱。这时候，公司一般出让10%到15%的股份。最后，公司进一步扩大，如果达到年营业收入2000万以上，PE或其他战略投资者会进一步投C轮，数额在5000万左右。此时他们拿5%-10%的期权。

为了留住老员工和吸引新员工，公司会设立期权池，这也会稀释原有股东的股份。每年，公司都要保证期权池占据一定的比例，来激励员工们。员工们在加入公司初期，因为心里清楚，公司其实是前途未卜，所以往往要求拿到较高比例的期权补偿。而每一次给新员工发期权，公司创始人和部分老股东的股份就会被稀释。

一个简易的稀释案例

例如：甲乙二人建立了企业A，他们两人的出资比例为6:4，则此时公司的股权结构为：



老员工和旧股东的期权稀释过程

每一次新一轮的外部融资进来后，随之而来的期权池的调整和新的投资者的权益都会使老员工和原有的投资者手里的股份被同等的稀释。不过可以肯定的是，员工手里期权的价值反而是增加的。例如：一个员工在公司种子轮融资后加入时拿到了1%的期权，但是公司在A轮融资后，他手里的期权只剩下0.6%。但公司的价值其实是在不断增加的。

即便是公司创始人，经过了多轮融资和期权池调整后，最终手里剩下的股权比例也大为减少。例如一个创始人在公司成立之初有60%-70%的股份，上市后可能手里只有20%-30%的股份。

为了防止股权稀释而导致控制权大大减少，创始人们可以采取特殊的股权设计，以起到类似Google，Facebook的”双层股权结构”的效果，保证自己对公司的发展占据主导。

如果公司资金链有问题，财务总是不顺畅，那么公司需要以相对较低的估值来融到更多的资金。这样的话，老员工和原有股东的股份会被稀释的更厉害。

风险越大，收益越大

期权的稀释在员工的工作Offer上也能体现。以一个中级软件工程师的offer为例。他在不同阶段加入公司时，能够拿到手的期权比例都是不同的。如果该工程师选择在A轮融资前加入公司（此时公司有5-20个员工），那么他大约拿0.27%的期权；如果该工程师等到公司快要B轮融资前加入（此时公司有20-50个员工），则他会拿到0.084%的期权。C轮融资之前加入公司的员工，可以拿到0.071%的公司期权。可以看到，即便是同一个职位，越往后加入公司，能拿到的期权越少。这是因为，除了因公司融资和增加期权池带来的稀释效应外，越往后加入公司的员工所需承担的风险也在减少。“风险越大收益越大”，似乎是一个社会中普遍通行的法则。

舍得舍得，有舍才有得

公司通过设立期权池的方法给员工做股权激励，虽然CEO自己手中的股份被稀释掉一部分，但此举留住了关键人才，且吸引了优秀的人才加入公司，长远来看是值得的。如果吝惜股份，则较低的薪酬礼包吸引不了最好的员工，对公司的负面效应不小。

小结

一个股份逐渐稀释的模型可以帮助你更好的理解这个过程。稀释不一定是坏事。筹集资金，把公司进一步做大做强，能做到这一步的话，稀释股份就很值得。公司持续的市值增加带来的收益会远高于出让的那一小部分股份的价值。换句话说，让出一小块蛋糕，然后换取整个蛋糕的一步步做大。

❹ 创业融资的原则有哪些

创业融资的原则可以总结为以下几点：
1.目标明确：创业者应该明确自己的融资目标，包括所需资金的用途、融资金额和融资阶段等。
2.适度融资：创业者应该根据实际需求和发展阶段，合理确定融资金额，避免过度融资或融资不足。
3.寻找合适的投资者：创业者应该寻找与自己的创业项目和发展阶段相匹配的投资者，包括天使投资人、风险投资机构或战略合作伙伴等。
4.保持股权控制：创业者应该尽量保持自己的股权控制，避免在融资过程中过度稀释自己的股权。
5.融资合同明确：创业者应该与投资者签订清晰明确的融资合同，明确双方的权益、义务和退出机制等。
6.资金用途透明：创业者应该对融资资金的使用进行透明化管理，确保资金用于创业项目的发展和增值。
7.风险控制：创业者应该对融资过程中的风险进行评估和控制，包括市场风险、技术风险和竞争风险等。
8.持续沟通与合作：创业者应该与投资者保持良好的沟通和合作关系，共同推动创业项目的发展和增长。
这些原则可以帮助创业者在融资过程中更好地保护自己的权益，实现创业项目的成功。

❺ 关于融资、股权稀释、期权池，你该知道的一切

在创业过程中，融资是至关重要的一步。然而，创业者往往只关注估值问题，而忽视了融资谈判中的其他关键条款。VC（风险投资公司）在融资过程中具有压倒性的优势，因为他们拥有丰富的经验和多个项目的投资背景。

首先，理解几个关键术语至关重要。投资前估值（Pre-money Valuation）指的是企业未接受VC投资时的价值。投资后估值（Post-Money Valuation）则是在VC投资后企业的价值。两者之间通过融资额相联系，例如，如果企业融资400万，其Pre-money估值为600万，那么Post-money估值即为1000万，VC投资后占40%股份，创始人团队占60%。

期权池是另一个影响估值的关键因素。企业通常需要预留一部分期权给未来的员工，这会导致股权稀释。然而，一些VC可能会要求企业在投资前就预留期权，以防止投资后股权被稀释。例如，融资400万，Pre-money估值600万，如果VC要求20%的期权池，那么企业股权结构为：VC 40%，预留期权20%，创始人团队30%。

Jeff Bussgang和Brad Feld提出了“Promote”这一概念，以帮助创业者更全面地评估项目价值。Promote是指创始人团队股份比例乘以投资后估值，能更准确反映创业成果的价值。例如，在一个案例中，VC投资后创始人团队持股比例为34%，投资后估值为1300万，因此Promote为440万。与另一家VC提出的方案（30%期权池，投资后估值1500万，Promote为450万）相比，两者的价值基本相同，只是Pre估值和期权池的大小有所不同。

退出后的股权价值是另一个重要的考量因素。在公司实现退出（如IPO或并购）时，创始人的股权价值才是真正能兑现的价值。在公司退出时，创始人的股权价值为当时持股比例乘以公司的退出价值。然而，退出价值的变动范围较大，因此，预测创始人股权比例是可行的。

期权池的大小对创始人价值有显著影响。为了减少股份稀释，创始人可以预留一个较大的期权池。例如，如果期权池大小为20%，那么在设立期权池之前，VC的股份比例为40%，创始人团队为60%。然后，VC和创始人按比例分别拿出8%和12%的股份，凑成20%的期权池，这样投资后股权结构为：创始人48%，VC32%，期权池20%。

在与VC谈判时，创业者应仔细研究Term Sheet中的各项条款，包括但不限于Pre、Post、Promote、期权池、参与清算权、股利、董事会构成和保护条款等。全面考虑这些因素，可以帮助创业者做出更明智的决策，以实现更公平和有利的融资结果。

❻ 互联网公司在创业初期，VC投入大量的资金，它们占的股份额度是怎么确定那创始人的股份会被稀释到很小吗

最简单的模型是一个美国连环创业家确立的， 创始团队（如5人） 占51%，剩下49%分别给一轮、二轮、、三轮融资，随着公司的不断壮大、估值增加，每笔股份也越来越值钱，一轮融资如果1000万能占20%，二轮融资时可能3000万占的没20%多。
另外51%，最简单的是在随着公司扩大的过程中分给每层员工，初创团队担的风险最大，可以拿10%，公司金字塔往下每层分10%，但是越往下人越多，每个人分得的越少，这与每层担的风险是对应，越后期加入团队的人担的风险越少，前期草创时的人理应拿的多。
最后是股权与控制权问题，美国试行双重股权，最经典的如facebook，创始人占得不是绝对多数股份，但把股权与控制权分离，如一个人股份占20%，但投票权站占60%，风投股权占25%，但投票权只有一点点。
这样做的最合理的地方是让懂行的人既能融到资，又能掌控公司，外部投资大多是短视的，投资者催促创始团队追逐短期回报是一种自杀行为，这也是很多人不上市的原因，阿里这次在香港上市受阻就是因为香港没有这种双重制度。
所以找投资最好找一个信任、有远见的，这种人太难找了，谈的时候都会说支持你，真正入股就不一样了，谁都熬不住不回本。
以上的模型比较简单，根据实际情况调整吧，也要看创始人是如何谈的，这里有死的模型，最终得多少股份，也要考虑创始人的谈判能力，和投资者的关系，还有需要钱的程度。你可以查查现在各个公司的创始人的股份。

❼ 融资过程中，你的股权就是这样一步步被稀释掉的！

创业之路艰辛，为了筹措资金，创业者不遗余力，甚至不惜出让大量股权。然而，这种换取资金的代价是创始人股份的逐步稀释，最终可能失去对公司的控制权，令人扼腕。股权稀释在商界并非个案，如于刚在金融危机中为融资8000万元，出让1号店80%股权；雷士照明在获得赛富基金投资后，创始人吴长江股份稀释至29.33%，控制权被夺；万科创始人王石因股份过少，与第一大股东宝能意见不合，最终出局。

融资过程中的股权稀释机制是什么样的？通常，随着公司不断发展壮大，会进行4-5轮融资。按发展阶段划分，大致可以分为以下阶段：

1、初期：创始人自掏腰包，分享股份给股东，建立期权池，稳固内部管理。

2、天使轮：融资比例约10%-20%，投资者更重视创始团队、股权结构和组织架构，科学合理的结构可降低企业失败风险。

3、A轮：公司商业模式成熟，团队能力被市场认可，实现初步盈利，融资500万-1000万，支持进一步扩张。

4、B轮：公司经营步入正轨，规模扩大，融资2000万-4000万，更多投资方加入。

5、C轮：年营收达到2000万以上，PE或展露投资者进一步投资，主要作用是助推上市。

6、IPO融资：公司发展壮大，投资人套现离场，上市融资，股份稀释到极低比例，即便1%股份的财富也惊人。

设立股权期权池也是稀释股权的方式之一。期权池预留部分股份给未来人才，避免稀释原有创业团队股份，如估值600万，风险投资400万，创业团队占60%，风险投资占40%。一般，创业团队会预留20%股份给未来的高级人才。

为了激励员工，公司设立期权池，这同样会稀释原有股东股份。每年确保期权池比例，增加期权激励员工。员工在加入初期，由于公司前景未明，往往要求较高比例期权补偿。每次给新员工发期权，创始人的股份和部分老股东股份被稀释。

股权稀释不仅影响创始人，老员工和原有投资者也会被稀释。随着外部融资和期权池调整，股份比例减少，但期权价值增加。创始人从成立之初的60%-70%股份，上市后可能只剩下20%-30%。

为防止控制权减少，创始人可以采用双层AB股股权结构，类似Google、Facebook和京东，以保留对公司的主导权。京东创始人刘强东持有16.2%股份，却掌握80%投票权。

公司通过期权池激励员工，虽然创始人股份被稀释，但吸引了关键人才，吸引了优秀员工加入，长远看是值得的。吝惜股份可能无法吸引顶级人才，对公司不利。

股权稀释问题对创业者尤为关注。新东方徐小平曾提到，创业本应掌握命运，不应轻易让出控制权，即使融资，也应保留投票权。对有野心的创业者而言，不仅追求企业影响世界，更需掌握股权。

在公司成长前，避免急于扩张。估值越高，每股融到的钱越多，股权稀释得越少。创业者需合理规划股权结构，维护控制权，确保公司发展主导权。