① 中小企业融资问题及对策国内外研究发展现状及趋势
一、中小企业融资现状：中小企业融资难，已是不争的事实。
二、中小企业融资困境的原因：
(一)我国缺乏对中小企业融资的政策扶持
(二)我国缺乏专门的金融管理机构
(三)中小企业经营稳定性差，增加了银行的信贷风险
(四)中小企业可用于抵押担保的资产不足
(五)中小企业信用等级低，贷款成本高，银企关系恶劣
三、中小企业融资难的（国内）解决对策：
(一)加快中小企业自身建设，改革中小企业经营机制，尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制，建立健全完善的企业财务制度，提高企业经营决策的透明度与科学性，充分实现信息公开，解决银企关系中信息不对称的问题。
(二)加快推进金融体制改革，建立健全能为中小企业融资提供金融服务的中小金融机构体系。
1、建立完善中小金融机构，形成为中小企业服务的中小金融机构体系。
2、加快推进多层次资本市场体系的建立与完善，打开中小企业融资的直接渠道，拓宽中小企业融资途径。
3、建立风险投资基金。
(三)转换政府职能，由过去的单纯管理型逐步向服务型转变，理顺政企关系，积极疏通中小企业融资渠道，建立健全社会化服务体系 。
四、中小企业融资难的（国外）解决参考：
（一）以美国为代表的信贷担保为主的模式，美国的信贷担保模式资金利用效率高、中小企业受益广、资金安全系数高，但手续复杂，获得贷款时间相对较长，对中小企业和经济的启动作用相对较慢。
（二）以日本为代表的直接“优惠”信贷(相对民间商业银行对中小企业较高的信贷利率而言)模式，日本的直接信贷支持模式需要政府投入的资金量大，资金风险也较大，但手续相对较简便，获得贷款时间较短，对中小企业和经济的启动作用相对较快。
因此，我国可以充分利用这两种政府对中小企业资金扶持模式的特点及长处，根据某一时刻我国中小企业和国民经济运行的特点，灵活地运用这两种方式，以取得政府扶持中小企业资金的最大效果。
② 中小企业融资的研究背景、目的及意义
1.1.1课题背景 截至2010年底，我国中小企业数己达到6100多万户，占全国企业总数的99.8%，中小企业创造的最终产品和服务价值、出口总额和上交税收分别占全国的58.5%、68.3%和50.2%，并提供了城镇就业人口75%以上的就业机会并吸纳了75%以上农村转移出来的劳动力，最近，国务院专门就促进中小企业的发展出台了措施，可见中小企业的健康发展对我国的经济发展及和谐社会的构建有着相当重要的作用和意义。 其实即使是在发达国家，中小企业的作用也非常突出。自20世纪90年代以来，随着国际经济一体化及新经济革命的深入，发达国家都在积极动手扶持中小企业的发展与研究。美国政府将中小企业称为“美国经济的脊梁”，里根总统曾指出:“中小企业是我们自由经济制度的心脏和灵魂”。日本经济学家认为，“没有中小企业的蓬勃发展，就没有日本的繁荣”。欧盟从1994年便开始实施大力支持中小企业研究与开发工作的《第四个科技发展研究框架计划》，当时的预算已达123亿欧洲货币单位，1997年又提出了发展中小企业新战略的政策报告。德国把中小企业的发展看作是“国民经济的支柱”。我国的台湾省也把中小企业当作是“台湾地区经济的中坚力量和柱石”。以美国未来学家《大趋势》作者奈斯比特为首的革新者，更是提出了世界经济规模越大，则中小企业经济实体越有力量的理论。然而，从世界经济发展来看，各国中小企业在发展中都暴露出一些深层次的问题，其中融资难问题是限制中小企业发展的关键问题，无论是在发达国家还是在发展中国家，各国政府官员、经济学家、管理学家都把它提升到战略高度给予重视。 与发达国家相比，我国的中小企业在融资方面需要面对的困难更多。这是因为，我国的中小企业不仅要面对一般的融资问题，即直接融资缺口和间接融资缺口的问题，而且需要面对具有中国特色的特殊问题，即所有制歧视、社会信用文化匾乏、法制法规的不健全及公司治理结构极不完善等深层次的问题。 就直接融资而言，我国的资本市场尚不发达，目前仅有主板市场，适用于中小企业的创业板市场筹划近10年之久，却仍未出台，另外，债券市场虽己启动，但中小企业希望从债券市场上融得资金，并不容易，我国中小企业第一只集合债券—“07深中小债”于2007年11月14日甫在深圳正式发行，发行总额为10亿人民币，这是我国首只由中小企业捆绑发行的债券。目前第二只集合债券中关村7家高新技术中小企业集合债券尚处于筹备阶段。综上所述，我国中小企业想通过资本市场融资，实属不易。 就间接融资渠道而言，我国中小企业间接融资渠道狭窄，过渡依赖于银行。但是，己经走上商业化道路的商业银行在向企业提供贷款时，基于贷款安全性考虑，更可能对广大中小企业实行“信贷配给”。与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的。然而，这种对应在我国正处于一种断层和缺失。在现行金融体制中，像国外那样为中小企业服务的中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金、中小企业同业协会等中小金融机构还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成一些障碍。 1.1.2课题意义 在我国缓解中小企业融资困境是一项综合性的社会工程。在这项工程中，政府、银行、中小企业自身都应该积极参与。政府应该为中小企业融资创建良好的法律环境和市场环境，构筑全方位、多层次的市场融资体系，并尽量为中小企业提供财政及税收优惠政策;银行应深化制度改革，完善金融企业制度，创新金融产品和金融服务，畅通中小企业融资渠道；而中小企业本身应努力提高自身素质，增强内在融资能力，因地制宜的选择融资途径。 综上，鉴于中小企业在我国经济中的重要地位，客观分析中小企业融资的现状与问题，深入分析问题的成因，并提出有效的解决办法，对我国渐进式改革的平稳推进具有非常重要的意义。
③ 为什么要研究工程融资
Modigliani与MillerModigliani-Miller理论（Frano Modigliani, Merton Miller）为资金体系创立了一个现代化思考的基础。这一基本理论认为，在缺少税收、破产资本、非对称性信息以及收效大的市场的情况下，商业企业价值并不会受到该企业如何获得资助的影响。这与企业通过发行股票出售债务来增加自己的资本并无关系，也与企业的划分政策无关。所以，Modigliani-Miller理论也常常被称为资本结构不相关原理。Modigliani于1985年因其杰出贡献而获得诺贝尔经济学奖。Miller于1990年与Mark Witz和William Sharpener合作，因“金融经济学理论”中的重要贡献而获得诺贝尔经济学奖。（1958）指出，公司融资的措施在某些条件下对企业并没有什么吸引力。它们的“不切题”的提案可以成为现代融资的一个里程碑，而研究每个活动诺贝尔奖（Modigliani与Miller分别于1985年和1990年获得了诺贝尔奖）的重要原因都是非常重要的，因为它可以使人们清晰地认识到指定融资措施的价值所在。他们“不切题”的提案潜在的一个关键性假设就在于融资与投资决定是相互分离且各自独立实施的。根据这一假设，各种融资措施，如企业出面的融资，获得的资金以及企业所拥有的体系等并不会影响企业的价值或投资决心。构建这一理论基础的科学家花费了25年多的时间对公司融资进行了大量的经验性研究，以求表明真正融资体系的真正含义。研究工程融资的主要原因就是因为它可以为人们勾画出这种“题型”形成的原因——它颇具吸引力。工程承包公司是这种研究的目标，因为它们具有独一无二的体系结构。例如，工程承包公司拥有大量举债经营的资金体系（平均起来，工程承包公司的贷款—公司总额度之比为70%，而相比之下，公有公司的这一比例仅为35%），和集中的股份所有权（一个典型的工程项目具有两至三家股东，而国有公司的股东则可达数百甚至数千家）。我们更近详细的检测体系的性质，可以了解它们存在的原因和所提供的优势。实际上，本书的中心思想就是关于“体系”的研讨，因为它影响着投资决心和随后的能够供给资金一方（或多方）的现金流。
工程承包公司具有研究吸引力的第二个原因就在于我们能够以比当事的公司更清晰、更透明的方式来观察评论各种融资的决定性因素和所产生的影响。尽管是历史性的手段，但过去的盈利或是以前的对全局有重要意义的付款项目等，都限制了能够供现有公司的管理者选择的范围，这些因素对于那些设计新的工程承包公司的管理者的影响并不大。事实是，工程体系是复杂而多方谈判的结果，最终的体系必须具有对承包企业的吸引力，或者它们不会因和解协议而被起诉。
工程承包公司是一些独立的实体的事实也得益于一种研究视角，因为这标志着这些体系的各种细节和进展情况更加易于被外界所观察。当体系运行构成了内部资金多样化的公司时，则这些选择与随后的结果就可能会因其他公司的措施而变得模糊不清。出于这些原因，一些工程承包公司为研究融资措施、体系特征和创收等而提供了一种新型的、有潜力且效力极高的实验室。
一个独一无二的体系特征实例之一就是举债经营。一些工程承包工作举债经营的措施，其广泛使用可以为我们提供一种关于贷款融资的新观念，同样，在一些投资返回措施中，股权的广泛使用也为我们提供了一种观察股权融资的新方法由Sahlma Gompers、Lemer（1999）或Kaplan、Stromberg（2003）所做的关于接受过风险投资的企业的研究。。通过研究那些举债经营的特征，我们可以检测已有的资本体系理论之间的分界，并观察哪种理论可以更好地解释偏激的观察材料。在工程承包公司的情况中，举债经营扮演着一种重要的惩戒性角色，它可以防止管理者浪费或对自由的现金流的不当分配，并阻止相关但无益的参与者，包括当事国政府，使其无法试图挪用以融资法筹措到的资金。由于举债经营可以缓解这些代价高昂的冲突，它增加了所期望的能够给予资金提供者的收益现金，这样就可以建立起工程体系与工程价值之间的一种联系。对于一个公司来说，要在一个公司框架内复制工程承包公司的体现特征就会变得令人不快，甚至是不可能的。鉴于举债经营影响了人们所希望的返给资金提供者的收益现金，其他一些体系特征也会影响那些管理者的投资决心。能够产生一种独立的工程承包公司以及具有不附追索权贷款融资的能力等因素，会使管理者坚持投资的决心。例如管理者会特别不情愿冒着巨大的资金风险进行投资行动。管理者通过分离工程承包公司内有风险的资金方式来防止该工程项目失败，进而将相关的企业拖垮的情况发生。当一种恶性结果可能出现时，管理者往往就会放弃，即使存在一种直接参与社会事物的净现值（NPV）净现值（NPV）或称NPW的定义为在一个现金流的时间段内的总现值（PV）。这是用金钱的时间价值去评价长期工程项目的一种标准方法。该方法被用于资金预算，并在经济学中得到了广泛的应用，一旦遇到金融变化时，可以用现时价值结账计算。此方法可以计量现金流的增加或短缺（Theodoropoulos，1999）。、投资。工程融资允许企业在独立体系内将资金风险分隔开来（这种独立企业应对担保金给承包公司所造成伤害的能力欠佳）。这种例子表明一个体系是如何形成的——在工程融资（融资资本相互分离）与公司融资（融资资本合并）之间选择，此举通过帮助企业避免在政府行使社会经济管理职能的NPV工程中的设施、资源浪费等措施来影响企业的价值。总结起来，我们侧重于工程承包商的原因就在于它们具有能够区分已有的资本体系、公司管理与风险掌控的潜力。以此同时，对工程承包公司的分析可以为我们勾画出一条极为清晰的、如何建立融资系统、影响管理决策和进行评估的路径。
④ 论文，某个上市公司融资策略研究，应该从哪几个方面研究
1、首先是资金使用计划，为什么需要钱，需要多少，预计带来多少利润
2、其次内是融资途径：内容部集资、银行、信托、发行配股、可转债、股权质押等
3、就是最重要的融资周期和融资成本问题
4、操作路线图，通过与资金使用计划对比找出最经济最合适的融资方式，安排融资策略和费用预算
5、不可预测因素分析
⑤ 研究融资方式要写哪几个方面
第一种是基金组织
手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。
第二种融资方式是银行承兑
投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。
第三种融资的方式是直存款
这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。
第四种融资的方式是银行信用证
国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。
第五种融资的方式是委托贷款
所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。
第六种融资方式是直通款
所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。
⑥ 企业融资国外研究现状
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