投融资项目建设管理

㈠ 投资与理财 和 项目投融资管理

http://..com/question/291480104.html
请到这里参考下

㈡ 如何理解海口市人民政府关于印发口市政府投资项目BT 融资建设管理暂行办法的通知

BT（建设 - 移交）的投资和融资建设模式（以下简称BT模式）是更加成熟和访问的方式来建立一个投资和融资，近年来已广泛应用于国内许多城市基础设施项目。从这种方式，拓宽融资渠道，创新政府投资项目建设管理的实施，能够推动许多重大城市基础设施项目的实施。在相同的时间，但是，由于国内政策，管理规范，配套不完善，BT模式在实践中，有许多问题，主要是在未知的审批权限的范围是明确的，按照当事人的权利和义务的不确定性，规避招标或不按规定招标中，一些项目的旗帜下，BT的旗号从事施工方垫资施工，甚至个别业主承包商的贷款担保，BT模式的管理是不明确的。
“非政府投资项目的资金签订建造合同，根据财政部，建设部，国家发展和改革委员会，财政部，中国人民银行四部委，正确区分BT为了进一步规范BT投融资模式管理，投融资模式不符合基本建设和施工单位，政府最近出台的“通知”，加强和规范政府投资项目BT融资建设管理，主要用于BT模式实施的范围和条件，审批程序，权利和义务的当事人，招投标，回购条件和程序以及监督和管理的六个建议的规管措施。

国务院关于改革的决定的投资系统，因为城市的投资和融资系统实施继续以深化，在转移的基本特点的融资 - 建设 - BT（建设 - 移交）投资和融资模式（以下简称BT模式）越来越多的关注和采纳，并动员非政府资金参与政府投资项目的建设，促进一批重大基础设施项目提前实施发挥了重要作用。然而，由于实施BT模式是时间不长，经验少，在广泛的范围不明，双方的权利和义务不明确，监管不力和管理问题。为了进一步加强和规范BT模式项目管理，是目前事项通知如下：

严格的应用的范围和条件，实施BT模式融资建设我们的能力。政府投资项目，实施BT模式的城市和地区（县）人民的政府的决定，通过一个授权项目业主，通过招标，以选择的投资和融资（以下简称金融家），通过的金融家的BT模式项目公司（以下简称“项目公司”）建设项目的设立项目业主。的融资必须作为一个项目的自有资金和长期融资的能力建设保护，反担保的，不得从事的项目，项目业主回购资金来源未来利益由政府部门批准后，根据该合同由项目业主支付的回购价格，回购计划，该项目的完成。
采用BT模式应量力而行??，项目必须符合城市的经济和社会发展计划，区（县），属于政府应该承担的公共福利，基础项目，并纳入政府的财政资源（包括政府投资的主要金融）的动态平衡，以确保项目回购的资金来支付，杜绝拖欠工程款的原则，项目总投资为政府采取BT模式超过5000万元，该项目完成后两年左右，完成了回购。
二，规范BT模式项目的审批，并改善决策，实施BT模式项目的决策机制，必须按照重庆市政府投资项目管理办法“的BT融资可行性研究的要求，以提高决策机制和决策程序。 BT模式实施该项目，项目业主在项目可行性研究报告编制的BT融资建设方案，结合批准设专章。 BT融资建设方案应包括以下内容：BT融资建设的内容，范围，数量，融资者应具备条件和能力，权利和义务的当事人;项目资金，质量，进度监控措施;回购条件和程序;项目建设成本分析;回购的资金来源，根据政府资金的建设计划，BT融资建设项目在设区的市级（县）人民的批量审批权限的动态平衡。总投资200万元，市政府投资基本建设程序批准市发展和改革委员会，市财政局，市建委和管理部门，市政府批准，总投资200多万元人民币;区（县发展和改革部）级政府投资项目的BT融资建设计划由区（县）结合的融资，建设和项目管理部门批准，包括批准通过，政府的回购资金困难和大型工程项目报区（县）。未经批准的项目可能不使用BT模式。项目业主BT融资建设项目组织批准的严格执行，不得随意改变，确实需要改变，必须提交经原审批部门同意。
规范工程承包行为，严格BT模式项目招标制度，严格实行招投标制。金融家们所做需要实现的邀请招标或不招标通过招标，项目业主应选择BT融资建设方案应当说明理由，并提供相应的依据。投标项目的可行性研究结合明确的批准。该项目的初步设计和投资预算的批准后，应进行招标选择金融家。项目业主融资能力，融资，建设和管理能力和业绩信誉严格的要求。的BT合同总价款的，其余的建设资金提供中期和长期贷款承诺书或省级以上金融机构发行的不少于35％的资金投资项目的自有资金。独立的法人，分别有不同的融资和管理等方面的优势，可以组成一个联合体，以承接建设项目融资，财团协议的签署，内容和工作的承诺，明确双方的权利和义务。
BT合同的价格必须控制在批准的预算，以清除组成合同的总价格列表建筑和安装成本，融资融资的财务费用，投资收益，并进入总价格，但由项目业主掌握数额的钱，建筑和安装成本，融资成本，融资融资一般是固定总价的实施。
工程勘察，设计，监理，施工，重要设备和材料采购招标依法。项目的勘察，设计和监督工作由项目业主组织，金融机构参与项目建设，重要设备，材料采购招标举办的金融家业主参与该项目的投标。
合理保证的权利和义务，并明确各方责任的合同。应该是明确的BT合同中的权利和义务，项目业主和金融家。项目负责人做项目的前期工作的项目审批，土地征用和移民安置，监督该融资资金的到位，建设管理的初步设计完成前，总施工进度的审查，组织回购工作。
融资项目建设管理应该成立一个项目公司，具有独立法人资格，项目建设的具体实施。项目公司的成立并没有改变融资项目业主的义务。金融家们提出的自有资金，银行贷款和其他来源的资金分配给项目公司专户存储在一个特殊的帐户，组织工程施工图设计文件，实施项目管理，负责组织项目竣工验收数据归档和传输;负责质量缺陷责任期，施工，设备和材料供应商保修工作的管理，涉及各类保险的投保建设工程以及完成合同的其他事项。融资及项目公司及其法定代表人，工程质量终身负责。内容
资金要严格执行有关规定，政府的投资项目，并完成合同施工。项目的规模，功能，标准的设计变更必须由项目业主批准同意，重大设计变更也应履行的审批程序。由项目业主在建设程序处理，的金融家或项目公司目前的管理联合声明所要求的。
融资和项目公司全部或部分的合同内容，不得转包，不得让施工设备和材料供应商垫资建设。各级政府及其部门，项目业主不得提供融资担保的融资及项目公司。双方当事人不得利用BT模式项目作为抵押品融资方
制定合理的回购条件和程序，以确保项目的正常切换。项目业主制定合理的回购支付条件，特别是确定根据政府资金余额为建设项目支付回购期间预留不低于5％的建筑安装工程费保证金的质量。回购期不得在工程质量保修期的结束。
项目完成后，项目业主和金融家购回按照合同逐项核实认定的条件。需要中介机构的结论，这个结论应该共同委托代理制，委托方法和委托机构应在合同中明确表示。项目竣工验收，符合回购条件的，双方应签订一份回购备忘录，项目进入回购期。回购备忘录报审批部门和项目管理部门备案。
项目业主应当维护当事人的合法利益的金融家，回购条件，不得随意变更，默认情况下，扣除或预扣合同应付的，要加强管理或优化设计和养护资金融资或项目公司，项目业主应根据应支付的合同的约定。该项目不能达到回购条件的，项目业主不得购回该组织由金融家整改，直至符合回购条件。整改仍然不符合回购条件，双方应出售在合同中约定的方式。
六，完善管理措施，加强监督和指导发展和改革，财政，建设，规划，国土资源，环保，审计，工商行政管理部门和其他政府部门的积极支持实施BT模式，按照各自的职责，加强指导，检查，评估，审计，帮助解决项目实施中存在的问题。政府投资项目动态平衡计划，发展和改革部门与金融部门一起准备，财务人员招投标工作的指导和监督项目业主做好建设行业管理部门引导项目业主和项目公司施工程序，施工招标和工程质量的监督，工程行政主管部门监督BT合同的执行，并协调相关的问题。 BT模式融资跟踪监督制度，跟踪审计资金的使用由财政部门，整个过程中，及时评估项目的建设成本和财务风险的金融中介机构委托的建立。
BT模式合同双方应严格遵守规定的州级和市级政府部门要认真履行职责，严格的筛选和考试。项目业主和他们的工作人员在项目实施违法违纪的责任在于双方有关部门调查。在城市其他BT模式项目建设的竞争中，金融家违规行为的行政监督管理部门处罚，五年内不得参与。为了加强和规范政府投资项目BT融资建设管理，进一步提高城市建设市场秩序，更好的发挥BT模式的积极作用，促进全市经济社会又好又快发展。

㈢ 课题：深化投融资体制改革 加快构建国企投融资平台

中国投融资体制改革的回顾与前瞻
郭励弘
文章认为中国的投融资改革严重滞后版 ,其原因不仅因为受到国权资国企延误改革的拖累 ,而且还因为它既秉承了传统计划经济最核心的内容 (即政府配置资源 ) ,又在渐进改革过程中衍生出了许多与市场经济不相容的“特色”。投融资体制改革迫在眉睫。其根本措施是完善出资人制度 ,将投融资管理的重点从项目管理转向资本市场管理 ,从“投”转向“融”。文章指出 ,中国投融资改革的总体目标应该是 :建立起针对出资人的资信评价体系 ,以资信等级为依据 ,实施对出资人融资能力的宏观调控。放弃项目的行政审批 ,形成投资决策、资本决策、信贷决策三权鼎立 ,相互制约各负其责的投融资格局。严格金融监管、放松金融准入 ,严格市场清除、放松资本管制 ,培育财务投资者与战略投资者之间良性互动的资金供求机制。厘清企业制度 ,改善中小企业融资环境。

㈣ 政府投资项目管理模式的政府投资项目管理模式的层次

随着社会经济的发展，工程项目投资规模越来越大，单一的资金筹措方式和融资渠道无法满足工程建设需求。因此，现代工程建设往往需要综合利用多种筹资方式，从不同渠道筹集所需的建设资金。项目融资模式是指为满足工程建设资金的需求，项目发起人或投资者所采用的不同融资方式的组合，以及其中所包含的融资各方的经济法律关系。
1．公司融资
公司融资模式的主要优点包括：①融资结构简单明了，易操作；②项目公司享有资金的全部使用权；③在项目实施过程中，受银行和金融机构的监督及控制较少。
公司融资模式缺点主要有：①融资金额有限；②以公司资产作抵押，实行无限追索，风险很大。
2．BOT模式
BOT模式的主要优点包括：①减少项目对政府财政预算的影响；②可以克服政府投资的超工期、超成本和运营服务差等弊端；③公共基础设施项目现金流量稳定，投资风险相对较小，可以为投资者带来稳定、长期的投资收益；④由于项目的特许权协议是在投资者和政府之间签订，法律约束力较强，投资者可以获得有效的法律保障。
在融资结构和融资程序上，BOT模式并没有太大的缺陷，但在实际运作中，由于项目规模和资金需求巨大，而模式本身所涉及的相关方较多，关系复杂，因此，只有在规范完善的制度体系下，才能真正发挥BOT模式的优势。
BOT模式在实际应用中，因为项目本身的特点，出现了一些变化，但融资方式的根本点没有发生变化，如：
BOOT(Build一Own—Operate—Transfer)即建造拥有运营移交模式。这种模式是BOT模式的扩展，在运行程序上与BOT模式相类似。BoOT和BOT模式的区别在于，在BOOT模式下，项目公司不仅拥有项目的经营权，而且还拥有一定期限的项目所有权。因此，在特许期内，项目公司可以将现有项目作为其自有资产抵押从而进行二次融资。一般来说，采用BOOT模式，项目公司对项目的拥有和运营时间比BOT模式要长很多。
BT(Build—Transfer)即建造一移交模式。在这种模式下，项目由项目公司融资建设，项目建成后立即移交政府运营使用，此后政府按分期付款的方式收购该项目。
BLT(Build—Lease—Transfer)即建造一租赁一移交模式。使用这个模式，政府只允许项目公司融资和建设．在项目建成后，由政府租赁并负责运行，项目公司用政府付给的租金还贷，租赁期结束后，项目资产移交政府。
3．TOT模式
TOT模式的主要优点包括：①以现有投产的基础设施项目为基础，减少了私营企业建设期内的风险，降低了民营企业进入基础设施产业的壁垒；②在转让过程中，通过转让经营权，形成基础设施产业的国有民营模式。使基础设施产业的经营效益与经营者的利益直接挂钩，从而达到有效激励企业经营者和员工的目的，同时也为地方、地区、中央政府增加了财政收入；③在项目特许经营期结束后，项目无偿归还政府，从而最终保持了国有资产的性质，保证了政府对基础设施产业的调控权，防止了国有资产的流失；④把民间资本中的效率机制引入基础设施产业，可以极大地提高基础设施的管理效率，改变目前基础设施产业运营中财务匮乏的状况。
TOT模式的局限性表现在转让价格的确定上，目前，对该模式的主要争议也集中在这一问题上。实际实施中，转让价格过低，易形成国有资产流失，而价格过高，则不易吸引资金。
4．ABS模式
ABS融资模式的主要优点包括：①通过信用担保和信用增级计划，使项目能进入国际高档投资级证券市场，而且交易环节少，融资成本低；②由于债券在证券市场上公开发行，变现能力强，可吸引个人投资者，从而可以分散项目的投资风险，有利于短期资金向长期资金转换；③融资成本低。
ABS融资模式的局限性：①ABS融资主要通过民间而非政府的途径，是按照市场经济规则运作的融资模式，因此，利用ABS融资模式的前提是必须具备成熟完善的资本市场；②采用ABS融资方式的项目一般投资都较大，对其信用担保或信用增级难度大，全部靠发行证券来筹集项目建设资金具有相当大的难度。
5．PPP模式
PPP(Public—Private—Partnerships)模式，即公共部门与私人企业合作模式，也称为“公私合作”融资模式。这种模式是政府、营利性企业和非营利性企业基于某个项目而形成的相互合作关系，合作各方参与项目时，政府并不把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。在这种模式下，私营企业的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，政府的社会经济目标是通过投资给社会带来最大的经济效益。
PPP融资模式的优点包括：①贷款人以政府给予的有限承诺作为贷款的安全保障；②该模式下，政府部门对于项目的建设工作拥有一定决策权和控制权；③项目的风险和责任分配更合理，因此项目融资成功的可能性更大。
6．PFI模式
PFI模式的主要优点包括：①以潜在的巨大市场及利润吸引各种来源的私人资本，投资基础设施建设，弥补资金的不足，减轻政府财政负担；②PFI不会像BOT方式那样使政府在特许期内完全失去对项目所有权或经营权的控制，政府在特许权期间不出让项目的所有权，可随时检查PFI项目的工作进展。
PFI模式的局限性：对政府而言，如何合理确定合作公司具有一定难度，而且在合作中政府要承担一定的责任，这增加了政府的风险负担。同时该模式下组织形式比较复杂，增加了管理协调难度，对参与方的管理水平要求较高。 伴随着我国经济从计划经济向社会主义市场经济转型的过程，受宏观政治、经济体制改革的影响，我国政府投资项目管理组织模式也经历了从计划到市场化的历史发展过程。
1．建设单位自营方式
1949～1957年问，我国面临着恢复和发展国民经济的任务，需要大量的基本建设投资，但当时设计和施工力量十分薄弱和分散，国家只能把生产单位和建设施工单位合为一体，采用建设单位自营方式组织工程建设。
2．甲、乙、丙三方制
3．工程指挥部
1958年之后，我国出现了工程指挥部形式的管理体制。许多大、中型项目的建设，采用工程指挥部的方式，由政府主管部门牵头，组织建设单位、设计单位、施工单位针对具体项目成立指挥部、筹建处、办公室等，把管理建设项目的职能与管理生产项目的职能分开，工程指挥部负责建设期间的设计、采购、施工管理。项目建成后移交给生产管理机构负责运营，工程指挥部即完成使命。
这种管理模式，由于指挥部是政府主管部门的派出机构，因而在行使建设单位职能时有较大的权威性，决策、指挥直接，可以依靠行政手段协调各方面关系，调配项目建设所需要的设计单位、施工队伍和材料、设备等，在特定的经济和政治条件下，发挥了积极作用，一批关系国计民生的基础项目及“三线”建设等，都是在指挥部模式下建成的，为我国的经济发展奠定了基础。但该模式的主要缺陷在于未解决工程项目建设各环节相互脱节的问题，加之领导小组和指挥部是临时组建的，缺乏组织建设的经验和手段，管理水平和效率低，工程工期、投资仍然得不到有效控制，形成“只有一次教训，没有二次经验”的局面。
4．基建处室型
该模式产生于20世纪50年代，至今仍是一种比较常见的模式。其主要特点是自建自用，各个行政部门(如教育、文化、卫生、体育)以及一些工程项目较多的单位均设有基建处，由其负责具体项目的实施，而行政部门主要进行常规性的行政性管理。这种模式的最大问题是“道德风险”，由于政府投资的无偿性，项目管理主体一般都会想尽一切办法争取投资，不断地增加工程预算，最大限度地获取财政资金，为自己单位谋取利益，从而造成政府投资得不到有效控制。
5．专业机构型
该模式是我国各省市、地区探索的新型政府投资项目管理模式，常见于市政工程建设领域。按管理机构的性质分，有政府机关型、事业单位型、企业型。
政府机关型，即由政府主管部门直接负责工程项目建设管理。如陕西省设立了“陕西省统一建设管理办公室”(简称“统建办”)。统建办的任务是负责全省政府投资项目的统一建设与管理，把原属于各厅局(除水利、交通等行业外)的建设项目统一管理、建设，并撤销设在上述厅局的基建处。
事业单位型，即政府设立专门的事业单位，从事建设工程的管理。如上海市浦东新区建设局下设专门的工程建设管理公司，该公司为非营利性机构，专门负责政府投资的市政基础设施项目的实施管理。
企业型，即在项目计划确定以后，由有关政府部门委托一家企业代行业主职能。如重庆市的城市建设发展有限公司，该公司类似于国外的项目管理公司，其任务就是负责政府委托的工程项目的建设，即政府把由政府投资的工程项目委托给该公司，由其负责全过程的建设实施。
6．项目法人责任制
原国家计委1996年下发的《关于实行建设项目法人责任制的暂行规定》中规定，国有单位经营性基本建设大中型项目在建设阶段必须组建项目法人。项目法人可按《公司法》的规定设立有限责任公司，包括国有独资公司和股份有限公司两种形式。对一般营利性项目而言，业主的趋利本性决定了此类项目以营利为目的，市场可以形成其投资控制与风险约束的机制，项目的业主由于承担获得预期投资收益的风险，必然会对项目投资控制负责，因此对于少数营利性的政府投资项目应当推行项目法人负责制，由项目法人担当业主，对项目获得预期投资效益负全部责任。
7．代建制
我国近年开始尝试和推行代建制，2004年7月颁布的《国务院关于投资体制改革的决定》明确提出，在政府投资项目中要推行“代建制”管理，即通过招标等方式，选择专业化的项目管理公司负责项目的建设实施，严格控制项目投资、质量和工期，建成后移交给使用单位。
政府选择具有相应资质的项目管理公司，作为项目建设期的法人，负责项目建设的全过程组织和管理，政府通过合同而非行政权力来约束代建单位。代建单位具有项目建设阶段的法人地位，拥有法人权利，包括在业主监督下对建设资金的支配权，同时承担相应的责任，包括投资保值责任。
代建制的实行使现行政府投资体制中“投资、建设、管理、使用”四位一体的管理模式各环节彼此分离，互相制约，可有效遏制政府投资项目中的腐败现象，对治理全国范围内普遍存在的工程项目“三超”(超投资、超规模、超标准)现象具有示范意义。 项目建设实施模式是指建设市场中不同主体间的交易活动方式以及他们所形成的经济法律关系。经过长期的发展，项目建设实施模式及相应的合同形式不断创新和完善，形成多种被广泛认同的形式。
1．传统模式
传统模式是目前最为通用的项目管理模式，又称设计一招标一建造模式(Design—Bid—Build—Method)或连续建设模式(Sequential Construction Approach)。世界银行、亚洲开发银行的贷款项目和采用国际咨询工程师联合会(FIDIC)土木工程合同条件的项目均采用这种模式。
在该模式下，项目业主首先要委托建筑师或咨询工程师进行项目前期工作，如立项分析、可行性研究等，然后进行项目评估和项目设计。在设计阶段进行施工招标文件准备，之后是项目施工招标，业主与承包商签订工程施工承包合同，可采取平行承发包或施工总承包的方式。工程的分包、材料和设备的供应由承包商与分包商和供应商直接签订合同并组织实施。部分供应商也可由业主指定，但必须与承包商签订合同。在项目实施过程中，业主通过其代表与咨询方和承包方联系，负责项目管理，或授权建筑师、咨询工程师、监理工程师进行项目管理。
传统模式具有管理方法成熟、合同文本标准化程度高、程序运行规范性强等优点。参与项目管理的各方人员对合同条件、运用程序十分熟悉。业主也可分阶段自由选择咨询设计人员、监理人员。项目管理的风险相对较小。其缺点是项目周期长，业主管理成本较高，项目前期投入较大；因咨询、设计、施工人员不一致可能导致较多的设计变更和工程索赔。
2．工程项目管理模式
工程项目管理是指从事工程项目管理的企业受业主委托，按照合同约定，代表业主对工程项目的组织实施进行全过程或若干阶段的管理和服务。其主要形式有以下几种：
(1)PMC模式
PMC模式(Project Management Contractor)即项目管理承包模式，是指项目业主聘请一家公司(一般为具备相当实力的工程公司或咨询公司)为业主提供项目咨询服务或代表业主进行项目整个过程的管理。根据工作性质的不同，PMC公司在项目中被称为“项目管理咨询商”(Project Management Consultancy)或“项目管理承包商”(Project Management Contractor)简称为PMC。PMC作为业主代表或业主的延伸，帮助业主在项目前期策划、可行性研究、项目定义、计划、项目预算、融资方案、分包方案以及设计、采购、施工、试车等整个实施过程中有效的控制工程质量、进度和费用，保证项目的成功实施，达到项目全生命期技术和经济指标最优化。管理承包商一方面与业主签订合同，另一方面与施工承包商签订合同，一般情况下，管理承包单位不参与具体工程施工，而是将施工任务分包给施工承包商。
(2)PM模式
PM模式(Project Management)即项目管理服务模式，是20世纪50年代末60年代初开始逐步在美国、联邦德国和法国等国家广泛应用的一种国际通用的项目管理模式。该模式按照合同约定，由业主委托专业机构全过程代表业主进行管理。如今许多工程日益复杂，特别是当一个业主在同一时间内有多个工程处于不同阶段实施时，所需执行的多种职能超出了建筑师以往主要承担的设计、联络和检查的范围，就需要由一家项目管理公司派出具有丰富工程项目管理经验的项目经理(及其助手)对一个工程项目进行全过程的管理咨询和服务。
PM模式提供的项目管理服务通常包括项目前期的咨询以及实施期间的管理服务，它虽然与项目管理承包模式(PMC)类似，但是项目管理公司与承包商不订立合同，两者只是管理协调关系。这种模式服务的范围可能更广，因而也可以叫做项目管理一体化模式。从本质上说，该模式属于管理型的模式，而不是风险承包型的模式。
(3)CM模式
CM模式(Construction Management Approach)又称阶段发包模式(Phased Construction Method)或快速轨道模式(Fast Track Method)。它是由业主和业主委托的CM经理与建筑师组成一个联合小组，共同负责组织、管理工程规划、工程设计和工程施工。当主体设计方案确定后，一边进行分项工程设计，一边对已完成设计的分项工程进行招标。业主直接就各分项工程与承包商签订合同。
CM模式的最大优点是可以缩短工程从规划、设计到竣工的周期，节约投资，减少风险。竣工一段，运营一段，可提早获取收益。如房地产开发、高速公路建设等都可采用这种模式。其缺点是分项招标可能导致承包费用较高。
CM模式有两种常用形式：一种为代理型模式(AgencyCM)，一种为风险型模式(AtRiskCM)。采用代理型模式时，CM公司是业主的咨询和代理机构，业主和CM公司的服务合同采用固定酬金加管理费用的方法，业主在各个施工阶段和承包商签订工程施工合同。采用风险型模式时，CM公司同时也担任施工总承包商的角色，一般业主要求CM公司提出保证最大工程费用(Guaranteed Maximum Price，GMP)以保证业主的投资控制，如果最后结算超过CMP，则由CM公司赔偿，如果低于GMP，则节约的投资由业主和承包商按约定比例分成，一般业主方分成较多。GMP包括工程的预算总成本(包括工程的直接成本、间接成本和不可预见费)和CM公司的酬金(包括管理费、风险费、利润、税金等)。
3．工程总承包模式
工程总承包是指从事工程总承包的企业受业主委托，按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等实行全过程或若干阶段的承包。其主要形式有以下几种：
(1)“交钥匙”模式
“交钥匙”模式(Turnkey)是指承包商与业主签订一套包括项目融资、设计、施工、设备采购、安装调试直至竣工移交的全过程承包模式。业主获得的是一个设施配套、可以完整运行的工程。
(2)EPC模式
EPC模式(Engineering，Procurement and Construction)是指总承包商按照合同约定，承担建设工程项目的设计、采购、施工等工作，且对工程的安全、质量、进度、造价全面负责，并可根据需要将部分工作分包给分承包商。分承包商向总承包商负责。业主代表可以是设计公司、咨询公司、项目管理公司或不是承包本工程的另一家工程公司。
(3)DB模式
DB模式(Design—Build)即设计一建造模式，是一种简练的项目管理模式。在这种模式下，业主首先招聘一家专业咨询公司为其拟定项目建设的基本要求、基本方案，授权一个具有较高专业水平和管理能力的专家为业主代表。然后进行项目设计、施工总承包招标，并与总承包商签订总价合同。总承包商对整个项目的成本负责。总承包商既可以自己的力量完成工程的设计和施工，也可以委托咨询设计公司进行设计并以招标方式选择分包商。在这种模式下，设计与施工搭接紧密，时间和资金有一定程度节约。业主也因签订总价合同而减少了因物价上涨所造成的投资风险。
(4)其他工程总承包模式
根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，工程总承包还有设计一采购总承包(Engineering，Procurement，EP)、采购一施工总承包(Procurement，Construction，PC)等形式。

㈤ 建设项目投融资与承包模式概述

建设工程领域5种融资模式全解析，PPP、BOT、BT、TOT、TBT别混淆！-工保网

PPP模式

模式内涵

BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式，实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以ZF和私人机构之间达成协议为前提，由ZF向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。ZF对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证私人资本具有获取利润的机会。整个过程中的风险由ZF和私人机构分担。当特许期限结束时，私人机构按约定将该设施移交给ZF部门，转由ZF指定部门经营和管理。

BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。在BOT模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。

BOT具有市场机制和ZF干预相结合的混合经济的特色。

一方面，BOT能够保持市场机制发挥作用。BOT项目的大部分经济行为都在市场上进行，ZF以招标方式确定项目公司的做法本身也包含了竞争机制。作为可靠的市场主体的私人机构是BOT模式的行为主体，在特许期内对所建工程项目具有完备的产权。这样，承担BOT项目的私人机构在BOT项目的实施过程中的行为完全符合经济人假设。

另一方面，BOT为ZF干预提供了有效的途径，这就是和私人机构达成的有关BOT的协议。尽管BOT协议的执行全部由项目公司负责，但ZF自始至终都拥有对该项目的控制权。在立项、招标、谈判三个阶段，ZF的意愿起着决定性的作用。在履约阶段，ZF又具有监督检查的权力，项目经营中价格的制订也受到ZF的约束，ZF还可以通过通用的BOT法来约束BOT项目公司的行为。

发展历史

近些年来，BOT这种投资与建设方式被一些发展中国家用来进行其基础设施建设并取得了一定的成功，引起了世界范围广泛的青睐，被当成一种新型的投资方式进行宣传，然而BOT远非一种新生事物，它自出现至今已有至少300年的历史。

17世纪英国的领港公会负责管理海上事务，包括建设和经营灯塔，并拥有建造灯塔和向船只收费的特权。但是据专家调查，从1610年到1675年的65年当中，领港公会连一个灯塔也未建成，而同期私人建成的灯塔至少有十座。这种私人建造灯塔的投资方式与现在所谓BOT如出一辙。即：私人首先向ZF提出准许建造和经营灯塔的申请，申请中必须包括许多船主的签名以证明将要建造的灯塔对他们有利并且表示愿意支付过路费；在申请获得ZF的批准以后，私人向ZF租用建造灯塔必须占用的土地，在特许期内管理灯塔并向过往船只收取过路费；特权期满以后由ZF将灯塔收回并交给领港公会管理和继续收费。到1820年，在全部46座灯塔中，有34座是私人投资建造的。可见BOT模式在投资效率上远高于行政部门。

参与主体

一个典型的BOT项目的参与人有ZF、BOT项目公司、投资人、银行或财团以及承担设计、建设和经营的有关公司。

ZF是BOT项目的控制主体。ZF决定着是否设立此项目、是否采用BOT方式。在谈判确定BOT项目协议合同时ZF也占据着有利地位。它还有权在项目进行过程中对必要的环节进行监督。在项目特许到期时，它还具有无偿收回该项目的权利。

BOT项目公司是BOT项目的执行主体，它处于中心位置。所有关系到BOT项目的筹资、分包、建设、验收、经营管理体制以及还债和偿付利息都由BOT项目公司负责，同设计公司、建设公司、制造厂商以及经营公司打交道。

实施过程

投资人是BOT项目的风险承担主体。他们以投入的资本承担有限责任。尽管原则上讲ZF和私人机构分担风险，但实际上各国在操作中差别很大。发达市场经济国家在BOT项目中分担的风险很小，而发展中国家在跨国BOT项目中往往承担很大比例的风险。

银行或财团通常是BOT项目的主要出资人。对于中小型的BOT项目，一般单个银行足以为其提供所需的全部资金，而大型的BOT项目往往使单个银行感觉力不从心，从而组成银团共同提供贷款。由于BOT项目的负债率一般高达70－90％，所以贷款往往是BOT项目的最大资金来源。

对于确定以BOT方式建设的项目也可以不采用招标方式而直接与有承担项目意向的私人机构协商。但协商方式成功率不高，即便协商成功，往往也会由于缺少竞争而使ZF答应条件过多导致项目成本增高。

投标阶段。BOT项目标书的准备时间较长，往往在6个月以上，在此期间受ZF委托的机构要随时回答投标人对项目要求提出的问题，并考虑招标人提出的合理建议。投标人必须在规定的日期前向招标人呈交投标书。招标人开标、评标、排序后，选择前2-3家进行谈判。

谈判阶段。特许合同是BOT项目的核心，它具有法律效力并在整个特许期内有效，它规定ZF和BOT项目公司的权力和义务，决定双方的风险和回报。所以，特许合同的谈判是BOT项目的关键一环。ZF委托的招标人依次同选定的几个投标人进行谈判。成功则签订合同，不成功则转向下一个投标人。有时谈判需要循环进行。

履约阶段。这一阶段涵盖整个特许期，又可以分为建设阶段、经营阶段和移交阶段。BOT项目公司是这一阶段的主角，承担履行合同的大量工作。需要特别指出的是：良好的特许合约可以激励BOT项目公司认真负责地监督建设、经营的参与者，努力降低成本提高效率。

风险分析

BOT项目投资大，期限长，且条件差异较大，常常无先例可循，所以BOT的风险较大。BOT项目整个过程中可能出现的风险有五种类型：政治风险、市场风险、技术风险、融资风险和不可抵抗的外力风险。

政治风险。政局不稳定，社会不安定会给BOT项目带来政治风险，这种风险是跨国投资的BOT项目公司特别考虑的。投资人承担的政治风险随项目期限的延长而相应递增，而对于本国的投资人而言，则较少考虑该风险因素。

市场风险。在BOT项目长长的特许期中，供求关系变化和价格变化时有发生。在BOT项目回收全部投资以前市场上有可能出现更廉价的竞争产品，或更受大众欢迎的替代产品，以致对该BOT项目的产出的需求大大降低，此谓市场风险。通常BOT项目投资大都期限长，又需要ZF的协助和特许，所以具有垄断性，但不能排除由于技术进步等原因带来的市场风险。此外，在原材料市场上可能会由于原材料涨价从而导致工程超支，这是另一种市场风险。

技术风险。在BOT项目进行过程中由于制度上的细节问题安排不当带来的风险，称为技术风险。这种风险的一种表现是延期，工程延期将直接缩短工程经营期，减少工程回报，严重的有可能导致项目的放弃。另一种情况是工程缺陷，指施工建设过程中的遗留问题。该类风险可以通过制度安排上的技术性处理减少其发生的可能性。

融资风险。由于汇率、利率和通货膨胀率的预期外的变化带来的风险，是融资风险。若发生了比预期高的通货膨胀，则BOT项目预定的价格（如果预期价格约定了的话）则会偏低；如果利率升高，由于高的负债率，则BOT项目的融资成本大大增加；由于BOT常用于跨国投资，汇率的变化或兑现的困难也会给项目带来风险。

不可抗拒的外力风险。BOT项目和其他许多项目一样要承担地震、火灾、降水和暴雨等不可抵抗而又难以预计的外力的风险。

风险管理

应对风险的机制有两种。一种机制是规避，即以一定的措施降低不利情况发生的概率；另一种机制是分担，即事先约定不利情况发生情况下损失的分配方案。这是BOT项目合同中的重要内容。国际上在各参与者之间分担风险的惯例是：谁最能控制的风险，其风险便由谁承担。

政治风险的规避。跨国投资的BOT项目公司首先要考虑的就是政治风险问题。而这种风险仅凭经济学家和经济工作者的经验是难以评估的。项目公司可以在谈判中获得ZF的某些特许以部分抵消政治风险。如在项目国以外开立项目资金帐户。此外，美国的海外私人投资公司（OPIC）和英国的出口信贷担保部（ECGD）对本国企业跨国投资的政治风险提供担保。

市场风险的分担。在市场经济体制中，由于新技术的出现带来的市场风险应由项目的发起人和确定人承担。若该项目由私人机构发起则这部分市场风险由项目公司承担；若该项目由ZF发展计划确定，则ZF主要负责。而工程超支风险则应由项目公司做出一定预期，在BOT项目合同签订时便有备无患。

技术风险的规避。技术风险是由于项目公司在与承包商进行工程分包时约束不严或监督不力造成的，所以项目公司应完全承担责任。对于工程延期和工程缺陷应在分包合同中做出规定，与承包商的经济利益挂钩。项目公司还应在工程费用以外留下一部分维修保证金或施工后质量保证金，以便顺利解决工程缺陷问题。对于影响整个工程进度和关系整体质量的控制工程，项目公司还应进行较频繁的期间监督。

融资风险的规避。工程融资是BOT项目的贯穿始终的一个重要内容。这个过程全部由项目公司为主体进行操作，风险也完全由项目公司承担。融资技巧对项目费用大小影响极大。首先，工程过程中分步投入的资金应分步融入，否则大大增加融资成本。其次，在约定产品价格时应预期利率和通胀的波动对成本的影响。若是从国外引入外资的BOT项目，应考虑货币兑换问题和汇率的预期。

不可抵抗外力风险的分担。这种风险具有不可预测性和损失额的不确定性，有可能是毁灭性损失。而ZF和私人机构都无能为力。对此可以依靠保险公司承担部分风险。这必然会增大工程费用，对于大型BOT项目往往还需要多家保险公司进行分保。在项目合同中ZF和项目公司还应约定该风险的分担方法。

综上所述，在市场经济中，ZF可以分担BOT项目中的不可抵抗外力的风险，保证货币兑换，或承担汇率风险，其他风险皆由项目公司承担。

西方国家的BOT项目具有两个特别的趋势值得中国发展BOT项目借鉴。其一是大力采用国内融资方式，其优点之一便是彻底回避了ZF风险和当代浮动汇率下尤为突出的汇率风险。另一个趋势是ZF承担的风险愈来愈少。这当然有赖于市场机制的作用和经济法规的健全。从这个意义上讲，推广BOT的途径，不是依靠ZF的承诺，而是深化经济体制改革和加强法制建设。

案例分析

我国第一个BOT基础设施项目是1984年由香港合和实业公司和中国发展投资公司等作为承包商在深圳建设的沙头角B电厂。之后，我国广东、福建、四川、上海、湖北、广西等地也出现了一批BOT项目。如广深珠高速公路、重庆地铁、上海延安东路隧道复线、武汉地铁、北海油田开发等。

深圳地铁4号线由港铁公司获得运营及沿线开发权。根据深圳市ZF和港铁公司签署的协议,港铁公司在深圳成立项目公司,以BOT方式投资建设全长约16km、总投资约60亿元的4号线二期工程。同时,深圳市ZF将已于2004年底建成通车的全长4.5km的4号线一期工程在二期工程通车前(2007年)租赁给港铁深圳公司,4号线二期通车之日始,4号线全线将由香港地铁公司成立的项目公司统一运营,该公司拥有30年的特许经营权。

此外,香港地铁还获得4号线沿线290万m2建筑面积的物业开发权。在整个建设和经营期内,项目公司由香港地铁公司绝对控股,自主经营、自负盈亏,运营期满,全部资产无偿移交深圳市ZF。

经验借鉴

西方国家的BOT项目具有两个特别的趋势值得中国发展BOT项目借鉴。其一是大力采用国内融资方式，其优点之一便是彻底回避了ZF风险和当代浮动汇率下尤为突出的汇率风险。另一个趋势是ZF承担的风险愈来愈少。这当然有赖于市场机制的作用和经济法规的健全。从这个意义上讲，推广BOT的途径，不是依靠ZF的承诺，而是深化经济体制改革和加强法制建设。

㈥ 投融资管理是什么样的

同学你好，很高兴为您解答！

高顿网校为您解答：

财务制度中的投融资管理

第一章 总则

第一条 为加强公司内部控制，规避风险，提高经济效益，促进公司规范运作，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）和《公司章程》等有关法律法规的规定，特制定本制度。

第二条 本制度所称投融资决策主要是指公司投、融资及资产项目的管理决策，包括：对内投资、对外投资、对外融资、重大资产重组、对外担保事项等。

第三条 本制度的决策行为应遵循以下基本原则：

（一）遵守国家法律、法规及公司章程的有关规定；

（二）维护公司利益，争取效益最大化；

（三）符合公司发展战略，符合国家产业政策，发挥和加强公司的竞争优势；

（四）采取审慎态度，规模适度，量力而行，对实施过程进行相关的风险管理，兼顾风险和收益的平衡；

（五）规范化、制度化、科学化，必要时咨询或聘请外部专业机构。

第二章 对内投资决策管理

第四条 对内投资是指公司利用自有资金或银行贷款进行基本建设、技术改造、购买大型机器、设备及新项目建设等。

第五条 公司对内投资的决策程序：

（一）按照公司规划方案，结合相关部门和单位组织编制的项目可行性研究报告，提出公司固定资产投资计划；

（二）按本制度规定的审批权限履行审批程序；

（三）投资决策委员会进行讨论并交董事长审议；

（四）管理层根据审批结果负责组织实施，相关部门按公司有关规定办理项目实施所需各类手续。

第三章 对外投资决策管理

第六条 对外投资是指公司为获取未来收益而将一定数量的货币资金、股权、以及经评估后的实物或无形资产等作价出资，对外进行各种形式的投资活动。

第七条 按照投资期限的长短，公司对外投资分为短期投资和长期投资。

短期投资主要指公司购入的能随时变现且持有时间不超过一年（含一年）的投资，包括各种股票、债券、基金、分红型保险、银行理财产品等；长期投资主要指投资期限超过一年，不能随时变现或不准备变现的各种投资，包括债券投资、股权投资和其他投资等。包括但不限于下列类型：

（一）公司独立兴办的企业或独立出资的经营项目；

（二）公司出资与其他境内、外独立法人实体、自然人成立合资、合作公司或开发项目；

（三）参股其他境内、外独立法人实体；

（四）经营资产出租、委托经营或与他人共同经营；

（五）其他投资行为。

第八条 公司短期投资的决策程序：

（一）投融资管理部负责预选投资机会和投资对象，根据投资对象的盈利能力编制短期投资计划；

（二）财务部负责提供公司资金流量状况；

（三）按本制度规定的审批权限履行审批程序；

（四）投资决策委员会进行讨论并交董事长审议；

（五）投融资管理部根据审批结果负责组织实施。

涉及证券投资的，公司必须执行严格的联合控制制度，即至少要由两名以上人员共同操作，且投资操作人员与资金管理人员分离、相互制约，不得一人单独接触投资资产，对任何的投资资产的存入或取出，必须董事长签字审批。

第九条 公司长期投资的决策程序：

（一）公司投资并购小组对拟投资项目进行初步评估，提出投资建议，提交公司会议研究；并按照审核意见，组织相关部门对其进行调研、论证，编制可行性研究报告及有关合作意向书，再次提交公司研究；

（二）按本制度规定的审批权限履行审批程序；

（三）投资决策委员会进行讨论并交董事长审议；

（四）投融资管理部根据审批结果负责组织实施。

第十条 公司在进行投资决策时，需聘请技术、经济、法律等有关机构和专家进行咨询；决策投资项目不能仅考虑项目的报酬率，更要关注投资风险的分析与防范，对投资项目的决策要采取谨慎的原则。

第十一条 公司审计部应依据其职责对投资项目进行监督，对违规行为及时提出纠正意见，对重大问题提出专项报告，提请董事长处理。

专题推荐：财务制度

作为全球领先的财经证书网络教育领导品牌，高顿财经集财经教育核心资源于一身，旗下拥有高顿网校、公开课、在线直播、网站联盟、财经题库、高顿部落会计论坛、APP客户端等平台资源，为全球财经界人士提供优质的服务及全面的解决方案。

高顿网校将始终秉承"成就年轻梦想，开创新商业文明"的企业使命，加快国际化进程，打造全球一流的财经网络学习平台！

高顿祝您生活愉快！如仍有疑问，欢迎向高顿企业知道平台提问！

㈦ 郑州市政府投资项目BT融资建设管理办法的第四章 BT项目合同

第十八条 项目业主应当与BT投资人签订书面BT项目合同。BT项目合同的主要条款包括：
（一）相关定义与解释；
（二）项目建设内容、投资规模、建设方式、建设工期、施工各个阶段的进度、质量标准；
（三）项目公司的经营范围、注册资本、股东出资方式等；
（四）有关项目前期工作及费用（包括征地、房屋征收补偿等）的约定；
（五）当事人的权利和义务；
（六）合同总价、项目资金来源安排、投资收益测算依据和计算方法，以及支付合同价款的方式、计划；
（七）项目投资建设的监管；
（八）项目合同履约保障；
（九）工程质量、工程安全责任；
（十）项目竣工验收；
（十一）项目移交条件、移交方式与程序；
（十二）项目合同的终止；
（十三）违约责任；
（十四）争议解决方式；
（十五）需要约定的其他事项。
第十九条 BT项目合同签订前，由项目业主将BT项目合同报送市政府法制部门进行合法性审查。
项目业主报送审查时，应当一并报送下列材料：
（一）合同文本草拟稿及其电子文本；
（二）相关主体资格、资质证明材料；
（三）市发展改革和财政部门审核同意的意见；
（四）与BT项目合同有关的其他材料。
第二十条 BT项目合同价应当控制在批准的概算内，并明确合同总价的构成，分别列出房屋征收补偿费、建筑安装工程费、与工程建设有关的其他费用和进入总价但由项目业主掌握使用的资金额等。
BT项目合同计价时，建设期和回购期资金利息不得高于中国人民银行发布的同期贷款基准利率。
第二十一条 BT项目实施过程中，因法律、法规、规章修改或者废止严重损害BT投资人预期利益的，BT投资人可以依法向项目业主提出补偿申请。项目业主应当在收到BT投资人的补偿申请后6个月内调查核实，经市发展改革、财政等部门初审后，由市发展改革部门报请市政府决定。
第二十二条 BT投资人未经项目业主书面同意，不得转让其BT项目合同项下投融资建设、移交的权利。
BT投资人依照本办法设立项目公司的，未经项目业主书面同意不得变更项目公司股东。
第二十三条 BT项目当事人不得终止合同，有本办法第二十四条规定的情形除外。确因公共利益需要，经市政府批准可以终止BT项目合同，但应当给予BT投资人相应补偿。
第二十四条 BT投资人有下列情形之一的，项目业主有权终止BT项目合同，并依法追究其违约责任：
（一）不按照合同的约定进行项目投融资建设的；
（二）擅自转让合同权利义务的；
（三）擅自停止、中断项目工程建设影响公共利益的；
（四）因BT投资人资不抵债或濒临破产等原因导致合同不能履行的；
（五）用BT项目为其他项目设定抵押担保的；
（六）其他严重影响合同履行的情形。
第二十五条 BT项目合同被终止的，BT投资人应当按照BT项目合同约定或者市政府的决定移交项目工程，项目业主应当组织对项目工程进行评估。对依法应当对BT投资人作出补偿的，依据BT项目合同的约定给予补偿。