1. 关于利率互换的一道题· ···
两个银行之间做一个swap
由于A相对于B银行有固定利率筹资的比较优势(注意是比较 不是绝对)
所以A和B签订swap合同
举个例子(中间有1.3%的利差)
比如swap 条约为B给A10%的固定利率 同时A给B LIBOR+0.25% 本金为X
这样A借入固定9.25%再加swap 最后等于是LIBOR-0.50%借入资本(从固定利率赚了0.75%)
B等于10.2%借入资本
大家都得利
swap只需要支付利息 本金不交换
本金大小只是用于计算规定利率下利息的大小
2. 金融学利率互换降低融资成本计算题
中方银行 ，固定利率10.0% ，浮动利率LIBOR；
美方银行，固定利率 12.5%，浮动利率LIBOR+0.5%；
显然中方银行信用程度较高，在固定利率借款中，中方比美方低2.5%，浮动利率则比美方低0.5%，中方银行在固定利率借款中有优势，美方在浮动利率借款中占优势。相对优势2%
借款需求：中国银行需要1亿美元的浮动利率借款；美国银行需要1亿美元的固定利率借款。
互换设计（降低的成本两者均衡分享）：
美方银行的固定利率款由中方来借，利率10%，全部由美方承担。
中方银行的美元浮款由美方来借，利率LIBOR+0.5%，其中LIBOR-1%由中方承担，余下的1.5%由美方承担。
结果：中方需要浮动利率款，支付浮动利率，达到融资需求，支付的利率为LIBOR-1%，比不互换降低1%；美方需要固定利率款，支付固定利率，达到融资要求，支付的利率为10%+1.5%=11.5%，比不互换降低融资成本1%
3. 一个利率互换的题，急求助~T T
AB企业，由A信用程度高，固定利率与浮动利率借款各相差1%和0.25%，A借固定利率款有优势，B借浮动利率款有优势。互换后可节省总成本：13%+LIBOR-（LIBOR+0.25%+12%）=0.75%
设计：
A银行需要浮动利率资金，由B来借，利率成本LIBOR+0.25%，其中LIBOR-0.375%由A支付，B承担0.625%
B银行需要固定利率资金，由A来，利率成本12%，全部由B支付
AB各支付0.075%给中间人。
结果：A实际支付浮动利率：LIBOR-0.375%+0.075%=LIBOR-0.3%，节省0.3%
B实际支付固定利率：12%+0.625%+0.075%=12.7%，节省0.3%
中间人获益：0.15%
4. 利率互换案例求解
由题可知A公司在浮动利率上有比较优势,B公司在固定利率上有优势. 首先,分析利率不进行互换的情况下,A公司的成本是13.5%,B公司是L+1%,则总成本是13.5+L+1; 进行利率互换后A公司借入L+0.5%的浮动利率,B借入10%固定利率,总成本是10+L+0.5 相比互换后节省了4%,扣除银行费率后为3.8% 1、均分时A、B两公司的融资成本各位多少? A=13.5%-1.9%=11.6% B=L+1%-1.9%=L-0.9% ⑵4:6分配时A、B两公司的融资成本各位多少 A=13.5%-1.52%=11.98% B=L+1%-2.28%=L-1.28%
5. 金融工程习题（期权期货 利率互换），求解，急！！高分。
1.多头同价对敲，就是看涨和看跌的期权费一样，就都假设为c吧。那么那标的资产的价格波动大于2c是将可以获得盈利。也就说，无论标的资产（一般是股票）的价格从你购买期权的日到期权到期日的价格上涨还是下跌，只要涨跌的程度大于2c都可以获得盈利，且波动幅度越大，盈利越大。若波动幅度小于2c，则亏损。且若股价没有发生任何变化时，亏损最大，为2c。
（图形类似于倒三角形的性状）
2.这个我也不是很明白，这样理解吧。
若现货价格x小于88元，平掉期货合约，损益为89-x，放弃执行期权合约，损失期权费3元，所以总损益为86-x，因为x小于88，所以损失小于2元。
若现货价格x大于等于88元，则在期货市场上，平掉期货合约，收益为89-x，在期权方面，选择执行该看涨期权，收益为x-88，期权费3元，总损益为-2元。
所以，可以看到，选择这样的一个结构合约，最大亏损为2元，即总成本锁定在2元。 所以可以认为合成后的期权费是2元。
总之，期货合约肯定要平的，期权根据当时的市价选择执行或不执行。
3.
a,可行。甲公司的固定利率上比乙公司优惠1%，乙公司在浮动利率市场上比甲公司贵0.5%，可以通过互换降低平均成本。
b，合计降低融资成本即0.5%。站在甲乙公司上看，本来甲公司需要浮动利率，成本为LIBOR+0.25%,乙公司需要固定利率，成本为10%。现在通过互换，甲公司成本变为LIBOR+0.75%，乙公司变为9%。所以合计成本降低0.5%。
c,范围是大于等于9.5%，小于等于10%。理论上可取等号，实际上若取等号的话，就与直接从银行借一样了，所以实际上不应取等。
可以这样理解，甲从处借入浮动利率的贷款，比他直接从银行借成本要高0.5%，所以他要从乙处取回这部分费用，所以他借给乙的钱的利率要比银行高至少0.5%，为9.5%，这是下限，如果比这个低的话，甲就直接从银行借了。而上限就是乙直接从银行借入其所需的固定利率的成本，就是10%。比这个高的话，乙就直接从银行借了。可见，二者可以共同节省的费用加起来就是0.5%，他们的协商也只能在这个范围内。
6. 一道关于利率互换的题，为什么一定要利率互换，甲公司 固定利率10%，浮动利率libor＋0.5% 乙公司 固定利
利率互换例题
甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金。问：
（1）甲乙两公司间有没有达成利率互换交易的可能性？
（2）如果他们能够达成利率互换，应该如何操作？
（3）各自承担的利率水平是多少？
（4）如果二者之间的利率互换交易是通过中介（如商业银行）达成的，则各自承担的利率水平是多少？
甲乙两公司的融资相对比较优势
甲公司
乙公司
两公司的利差
固定利率筹资成本
10%
12%
2%
浮动利率筹资成本
LIBOR+0.25%
LIBOR+0.75%
0.5%
融资相对比较优势
固定利率
浮动利率
如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+10.75%。
如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固定利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+12.25%；
由此可知，第一种筹资方式组合发挥了各自的优势能降低筹资总成本，共节约1.5%，即存在“免费蛋糕”。但这一组合不符合二者的需求，因此，应进行利率互换。
互换过程为：甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，并进行利率互换，甲公司替乙公司支付浮动利率，乙公司替甲公司支付固定利率。
假定二者均分“免费蛋糕”，即各获得0.75%，则利率互换结果如下图所示：
在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR-0.5%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要支付LIBOR+0.25%，因获得0.75%的免费蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），并从乙公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融资总成本为：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮动利率方式直接筹资节约0.75%。
乙公司需要向浮动利率债权人支付LIBOR+0.75%的浮动利率，向甲公司支付10%的固定利率，并从甲公司收到LIBOR-0.5%的浮动利率，因此，乙公司所需支付的融资总成本为： LIBOR+0.75%+10%-（LIBOR-0.5%）=11.25%，比他以固定利率方式直接筹资节约0.75%。
乙公司应该向甲公司净支付：10%-（LIBOR-0.5%）=10.5%-LIBOR
加入中介（如商业银行），并假定三者均分“免费蛋糕”，则利率互换结果如下图所示：
在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人支付10%的固定利率，向商业银行支付LIBOR-0.25%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要支付LIBOR+0.25%，因获得0.50%的免费蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.25%），并从商业银行公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融资总成本为：10%+ LIBOR-0.25%-10%= LIBOR-0.25%，比他以浮动利率方式直接筹资节约0. 50%。
乙公司需要向浮动利率债权人支付LIBOR+0.75%的浮动利率，向商业银行支付10.25%的固定利率，并从商业银行收到LIBOR-0.50%的浮动利率，因此，乙公司所需支付的融资总成本为： LIBOR+0.75%+10.25%-（LIBOR-0.50%）=11.50%，比他以固定利率方式直接筹资节约0.50%。
商业银行从甲公司收到LIBOR-0.25%，从乙公司收到10.25%，向乙公司支付LIBOR-0.50%，向甲公司支付10%，因此，商业银行实现收入为：LIBOR-0.25%+10.25%-（LIBOR-0.50%）-10%=0.50%。
免费蛋糕的来源：甲公司出售自身信用
二者或三者的瓜分比例未必均分，可以协商确定，比例确定的原则：出售信用的一方具有较大的话语权，占有相对较大的瓜分比例；商业银行一般向双方收取固定的交易佣金或费用，这一费用经常与免费蛋糕的大小无关。有时，商业银行会以自己的名义与互换的一方先进行交易，然后再慢慢寻找交易对手，将风险转移出去。
7. 利率互换案例分析题
不用纠结，这只是个案例，举例随便说的数据而已
IR swap整个过程重新说一遍的话
首先，现在两家公司的利率水平是
甲 乙
固定 10% 10.7%
浮动 Libor-0.1% Libor+0.3%
按题目要求，甲需要浮动利率，乙需要固定利率
那么两家公司总利率水平是
甲（浮动）+乙（固定）
=Libor-0.1%+10.7%
=Libor+10.6%
但是如果换一个借款方式，总利率水平变成
甲（固定）+乙（浮动）
=10%+Libor+0.3%
=Libor+10.3%
这样，剩下了0.3%的利率
这个Libor+10.3%在甲乙两家公司中分配
甲不能高于Libor-0.1% 要不然他就不做swap了
同理，乙不能高于10.7%
一种可能的分配是，0.3%的利率优惠，两家"对半分"
甲用 Libor-0.1%-0.15% = Libor - 0.25%
乙用 10.7%-0.15% = 10.55%
其实这个0.25%只是一种可能的情况(利益平分)，实际要甲乙两家公司商定
你可以认为是已知条件...
不知道这样你明白了没有。。
8. 金融市场利率互换案例分析题
由于两者的信用程度不一样,借款利率不同,在借固定利率款中,甲比乙利率低0.7%,而借浮动利率款,乙利率比甲高0.40%,显然乙贷浮动利率款有相对优势,甲借固定利率款有相对优势.
现在,甲：需要浮动利率资金，乙：需要固定利率资金,进行利率到换,即甲借固定利率款,乙借浮动利率款,共可省下利率为:(LIBOR-0.10%+10.7%)-(10%+LIBOR+0.30%)=0.3%;手续费10个基点,即0.1%,两者通过互换各省下0.1%的利率水平.
互换后,甲贷固定利率款,利率10%,由乙承担
乙借浮动利率款,利率LIBOR+0.30% ,其中LIBOR-0.25%由甲承担
这样:甲需要浮动利率资金,支付浮动利率LIBOR-0.25%
乙需要固定利率资金,支付固定利率10%+0.55%=10.55%
甲乙各支付0.05%的利息费给中介.
最终:甲承担利率LIBOR-0.20%
乙承担利率:10.6%
9. 一道关于利率互换的题目
甲筹集固定利率资金成本比乙低2%，而浮动利率资金比乙只低0.25%，显然甲筹集固利率款有相对优势，乙筹集浮动利率款有相对优势。根据相对优势，互换的条件是甲需要浮动利率资金，乙需要固定利率资金。互换节省的总成本：LIBOR+0.125%+13%-（11%+ LIBOR+0.375%）=1.75%，如果没有中介，节省的成本两者共享。即各节省：0.875%
互换设计：乙需要的固定利率资金由甲来筹集。利率11%全部由乙来支付
甲方需要的浮动利率资金，由乙来筹集，利率LIBOR+0.375%，其中LIBOR-0.75%由甲来承担，乙承担其中的1.125%。
结果：甲需要浮动利率资金，支付的为浮动利率，满足需要，支付利率成本：LIBOR-0.75%，节省成本：（LIBOR+0.125%）-（LIBOR-0.75%）=0.875%
乙需要固定利率资金，支付固定利率，满足需要，支付利率成本：11%+1.125%=12.125%，节省成本0.875%