融资结构弹性比率

⑴ 如何使用价值投资对公司的年报进行分析

财务报表分析指标及方法如下：

一、 净利润增减变动及原因分析（P50）
差异及变动百分比计算
1． 某项目增减差异＝某项目报告期数值－前期数值
2． 某项目增减差异变动百分比＝某项目增减差异÷前期数值×100％
二、 营业利润主要项目的因素分析（P56）
1． 产品销售数量变动对销售利润的影响
销售数量变动对利润的影响额＝基期产品销售利润×（销售数量完成率－1）
销售数量完成率
＝∑(报告期产品销售数量×基期单价)÷∑(基期产品销售数量×基期单价)×100％
2． 产品销售成本和销售费用变动对销售利润的影响
①．在生产环节上
销售成本变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售数量×（基期产品单位生产成本－报告期产品单位生产成本）】
②．在销售环节上
销售成本变动对利润的影响额＝基期销售费用－报告期销售费用
3． 产品销售价格变动对销售利润的影响
价格变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售数量×（报告期产品单位售价－基期产品单位售价）】
※ 但若属于等级价格调整，则应按下列公式计算：
价格变动对利润的影响额
＝等级品销售数量×（实际等级的实际平均单价－实际等级的基期平均单价）
★其中：
实际等级的实际平均单价
＝∑（各等级销售数量×该等级实际单价）÷各等级销售数量之和
实际等级的基期平均单价
＝∑（各等级销售数量×该等级基期单价）÷各等级销售数量之和
4． 产品等级构成变动对销售利润的影响额
等级构成变动对利润的影响额
＝报告期等级品销售数量×（实际等级构成的基期平均单价－基期等级构成的基期平均单价）
★其中：基期等级构成的基期平均单价
＝∑（各等级基期销售数量×该等级基期单价）÷各等级基期销售数量之和
5． 产品销售结构变动对销售利润的影响
销售结构变动对利润的影响额＝∑（报告期产品销售数量×基期产品单位利润）－基期产品销售利润×销售数量完成率
※ 若企业生产销售的是烟酒、化妆品、贵重首饰等属于应交消费税的产品，消费税率或单位税额的变动将影响销售利润。可通过下列公式计算影响额：
①．从价定率
消费税率变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售收入×（基期消费税率－实际消费税率）】

②．从量定额
单位消费税额变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售数量×（基期单位销售税额－实际单位销售税额）】

三、评价企业获利能力的财务比率（P65）
一．有限责任公司投资回报比率
1． 长期资本报酬率
＝（利润总额+利息费用）÷（长期负债平均值+所有者权益平均值）×100％
★其中：公式分子的利息只包含长期负债负担的部分；公式分母长期负债中，不应包含住房周转金等与经营活动无关的内容。
2． 资本金收益率＝净利润÷资本金总额×100％
★其中：在本期实收资本发生较大变化的情况下，应取期初期末平均值，否则可直接以期末数计算。
二．股份有限公司投资回报率
1． 股东权益报酬率（又称股东权益收益率或净值报酬率）
＝净利润÷股东权益平均值×100％
★其中：“净利润”使用税后利润。
※ 若公司股份中含有优先股，应将这部分因素剔除。
普通股股东权益报酬率
＝（净利润－优先股股利）÷（股东权益平均值－优先股股东权益平均值）×100％
2． 普通股每股收益（又称普通股每股利润或每股盈余）
＝（净利润－优先股鼓励）÷流通在外普通股股数
3． 市盈率
＝普通股每股市价÷普通股每股收益
4． 普通股每股股利
＝普通股股利总额÷流通在外普通股股数
★其中：“普通股股利总额”可使用现金股利。
5．普通股每股账面价值（又称普通股每股净资产）
＝（股东权益总额－优先股股东权益）÷流通在外普通股股数
三．企业经营与利润比率
1． 总资产利润率（又称总资产报酬率或总资产收益率）
＝（利润总额+利息支出净额）÷平均资产总值×100％
★ 其中：“利息支出净额”使用息税前利润
★ 是衡量一个企业经营业绩的最佳指标
2． 毛利率
＝毛利润÷销售收入×100％
※ 销售成本率＝销售成本÷销售收入×100％＝1－毛利率
3． 营业利润率（又称销售利润率）
＝（营业利润+利润支出净额）÷销售收入×10％
★其中：“利息支出净额”一般用息税前利润
4． 销售净利率
＝净利润÷销售收入×100％
5． 成本费用利润率
＝营业利润÷（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）×100％
四、 短期偿债能力的比率分析（P141）
一．流动比率＝流动资产÷流动负债
二．速动比率＝速动资产÷流动负债
三．现金比率＝（货币资金+有价证券）÷流动负债×100％
★其中：有价证券一般为短期投资和短期应收票据。
五、 融资结构弹性分析（P159）
一．融资结构弹性＝弹性融资÷融资总额×100％
二．某类弹性融资强度＝某类弹性融资÷弹性融资总额×100％
六、长期偿债能力的比率分析（P161）
一．资产负债比率（又称负债比率）＝负债总额÷资产总额×100％
二．所有者权益比率＝所有者权益总额÷全部资产总额×100％
三．权益乘数＝1÷所有者权益比率
四．产权比率（又称负债与所有者权益比率）＝负债总额÷所有者权益总额×100％
五．有形净值债务比率＝负债总额÷【所有者权益－（无形资产+递延资产）】×100％
六．利息保障倍数（已获利息倍数）＝（税前利润+利息费用）÷利息费用×100％
七．营运资金与长期负债比率＝（流动资产－流动负债）÷长期负债×100％
八．长期负债比率＝长期负债÷负债总额×100％
七、资产结构比重分析（P182）
一．流动资产比率＝流动资产÷资产总额×100％
二．固定资产比率＝固定资产÷资产总额×100％
三．非流动资产比率
＝（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其他资产）÷资产总额×100％
＝（资产总额－流动资产）÷资产总额×100％
＝1－流动资产比率
四．流动资产与固定资产的比率＝流动资产÷固定资产×100％
八、资产管理效果分析（P192）
一．资产周转速度分析
1． 总资产周转率（次数）＝产品或商品销售收入净额÷平均资产总额
其中：平均资产总额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷2
※ “产品或商品销售收入净额”是指销售收入扣除销售折扣、销售折让、销货退回等后的金额。资产总额即资产负债表中的总资产，实为资产净值。
※ 总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率（次数）
2． 固定资产周转率（次数）＝产品或商品销售收入净额÷固定资产平均净值
其中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2
※ 固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率（次数）
3． 流动资产周转率（次数）＝流动资产周转额÷流动资产平均占用额
其中：流动资产平均占用额＝（期初流动资产+期末流动资产）÷2
※ 流动资产周转率（天数）＝计算期天数÷流动资产周转率（次数）
4． 应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣
应收账款平均余额＝（期初应收账款+期末应收账款）÷2
※ 应收账款周转天数（又称应收账款账龄）
＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）
＝（应收账平均余额×计算期天数）÷赊销收入净额
5． 存货周转率（次数）＝一定期间的销货成本÷存货平均余额
其中：存货平均余额＝（期初存货+期末存货）÷2
※ 存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数）
＝（存货平均余额×计算期天数）÷销售成本
6． 营业周期＝应收账款周转天数+存货周转天数
二．资产利润率分析

⑵ 难者不会，会者不难。请会做的朋友帮忙算算！财务比率

A、评价企业获利能力的财务比率
一、有限责任公司投资回报比率
1、长期资本报酬率=（利润总额+利息费用）/（长期负债平均值+所有者权益平均值）100+3
2、资本金收益率=净利润/资本金总额100实收资本
二、股份有限公司投资回报比率
1、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值100
普通股股东权益报酬率=（净利润-优先股股利）/（股东权益平均值-优先股股东权益平均值）100
2、普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股股数
3、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
4、普通股每股股利=普通股股利总额/流通在外普通股股数
5、普通股每股帐面价值=（股东权益总额-优先股股东权益）/流通在外普通股股数
三、企业经营与利润比率
1、总资产利润率=（利润总额+利息支出净额）/平均资产总值100
2、毛利率=毛利润/销售收入100 销售成本率=销售成本/销售收入100=1-毛利率
3、营业利润率=（营业利润+利息支出净额）/销售收入100
4、销售净利率=净利润/销售收入100
5、成本费用利润率=营业利润/（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）100
B、有关成本效益指标（P90）能够反映企业生产经营成果和效益的指标通常有商品产值、销售收入和实现利润等。将它们分别与各该期产品成本相对比，建立起产值成本率、销售成本率、成本利润率等考核评价指标。
C、短期偿债能力的比率（重点了解相互之间的关系）
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=速动资产/流动负债
3、现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债
D、融资结构与长期偿债能力的比率
1、融资结构弹性=弹性融资/融资总量100
2、某类弹性融资强度=某类弹性融资/弹性融资总额100
3、资产负债比率=负债总额/资产总额100 （又称负债比率）
4、所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产总额100
权益乘数=全部资产总额/所有者权益总额
5、产权比率=负债总额/所有者权益总额100
6、有形净值债务比率=负债总额/（所有者权益-（无形资产+递延资产））100
7、利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用
8、营运资金与长期负债比率=（流动资产-流动负债）/长期负债
9、长期负债比率=长期负债/负债总额100
E、资产结构比重与资产管理效果分析
一、资产结构比重分析
1、流动资产比率=流动资产/资产总额100
2、固定资产比率=固定资产/资产总额100
3、非流动资产比率=（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其他资产）/资产总额100=（资产总额-流动资产）/资产总额100=1-流动资产比率
4、流动资产与固定资产的比率=流动资产/固定资产100
二、资产管理效果分析（资产周转速度）
1、总资产周转率（次数）=产品或商品销售收入净额/平均资产总额
总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率（次数）
2、固定资产周转率（次数）=产品（或商品）销售收入净额/固定资产平均净值
固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率（次数）
3、流动资产周转率（次数）=流动资产周转额/流动资产平均占用额（2种方法）
流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率（次数）
4、应收帐款周转率（次数）=赊销收入总额（销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣）/应收帐款平均余额
应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率（次数）
5、存货周转率（次数）=一定期间的销货成本/存货平均余额
存货周转天数=计算期天数/存货周转率（次数）
6、营业周期～应收账款周转天数+存货周转天数
三、资产管理效果分析（资产利润率）
1、总资产利润率=利润总额/平均资产总额100
2、流动资产利润率=利润总额/流动资产平均余额100=销售利润率*流动资产周转率
3、固定资产利润率=利润总额/固定资产平均余额
F、现金流量的偿债能力分析
一、偿债能力
1、现金比率=货币资金/流动负债100 ？
2、经营活动净现金比率=经营活动净现金流量/流动负债或负债总额100
3、到期债务本息偿付比率=经营活动净现金流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）100
二、支付能力
1、支付现金股利比率=经营活动净现金流量/现金股利100
2、现金充分性比率=（经营活动净现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量）/（债务偿还额+资本性支出额+支付股利、利息额）100
三、净收益质量
净利润现金保证比率=经营活动净现金流量/净利润100 以下附加：
现金与流动资产比率=现金与现金等价物净增加额/流动资产
销售收入现金回收比率=经营活动净现金流量/销售总额
四、获得能力
每股经营现金流量=（经营活动的净现金流量-优先股股利）/流通在外的普通股股数
净利润和经营活动净现金流量比率（现金获利指数）=年度净利润/经营活动净现金流量

⑶ 请做财务的朋友帮忙

其实，年底的财务决算，和平时的月末报表大致相同，只是可能会根据公司的需要增加一些明细表格和汇总表，更全面的显示公司全年的财务信息。另外，年末需要过帐，将有余额的科目的余额结转到下年，同时在资产负债表上也要调整明年的年初数。

另外，按照规定，所有的公司性质的企业，都要聘请会计师事务所进行审计并出具审计报告，没有审计报告，明年的营业执照年审和税务登记证年审是没有办法过关的。

按照规定，内资企业的所得税汇算工作，必须交给税务师事务所或者是会计师事务所来进行核算，必须由他们出具相关的报告给税务机关，同时由他们负相关的责任。外资企业的所得税，可以自行申报，但是要面临税务局的严格审查。

⑷ 请教高人：：“资本结构”是什么意思谢谢!

资本结构是指企业各种资金的来源构成及具比例关系广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系，不仅包括主权资本、长期债务资金，还包括短期债务资金。

狭义的资本结构仅指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系，不包括短期债务资金。

最佳的资本结构，是指企业在一定时期内，使加权平均资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。

其判断的标准有：

(1)有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化。

(2)企业加权平均资金成本最低。

(3)资产保持适当的流动，并使资本结构富有弹性。其中加权平均资金成本最低是其主要标准。

能满足以下条件之一的企业，有可能按目标资本结构对企业现有资本结构进行调整：

(1)现有资本结构弹性较好时；

(2)有增加投资或减少投资时；

(3)企业盈利较多时；

(4)债务重新调整时。

资本结构调整的方法有：

(1)存量调整。即在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资本结构要求，对现有资本结构进行必要的调整。

(2)增量调整。即通过追加筹资量，从增加总资产的方式来调整资本结构。

(3)减量调整。即通过减少资产总额的方式来调整资本结构。
。

⑸ 如何分析总资产

财务报表分析指标及方法如下：

一、 净利润增减变动及原因分析（P50）
差异及变动百分比计算
1． 某项目增减差异＝某项目报告期数值－前期数值
2． 某项目增减差异变动百分比＝某项目增减差异÷前期数值×100％
二、 营业利润主要项目的因素分析（P56）
1． 产品销售数量变动对销售利润的影响
销售数量变动对利润的影响额＝基期产品销售利润×（销售数量完成率－1）
销售数量完成率
＝∑(报告期产品销售数量×基期单价)÷∑(基期产品销售数量×基期单价)×100％
2． 产品销售成本和销售费用变动对销售利润的影响
①．在生产环节上
销售成本变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售数量×（基期产品单位生产成本－报告期产品单位生产成本）】
②．在销售环节上
销售成本变动对利润的影响额＝基期销售费用－报告期销售费用
3． 产品销售价格变动对销售利润的影响
价格变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售数量×（报告期产品单位售价－基期产品单位售价）】
※ 但若属于等级价格调整，则应按下列公式计算：
价格变动对利润的影响额
＝等级品销售数量×（实际等级的实际平均单价－实际等级的基期平均单价）
★其中：
实际等级的实际平均单价
＝∑（各等级销售数量×该等级实际单价）÷各等级销售数量之和
实际等级的基期平均单价
＝∑（各等级销售数量×该等级基期单价）÷各等级销售数量之和
4． 产品等级构成变动对销售利润的影响额
等级构成变动对利润的影响额
＝报告期等级品销售数量×（实际等级构成的基期平均单价－基期等级构成的基期平均单价）
★其中：基期等级构成的基期平均单价
＝∑（各等级基期销售数量×该等级基期单价）÷各等级基期销售数量之和
5． 产品销售结构变动对销售利润的影响
销售结构变动对利润的影响额＝∑（报告期产品销售数量×基期产品单位利润）－基期产品销售利润×销售数量完成率
※ 若企业生产销售的是烟酒、化妆品、贵重首饰等属于应交消费税的产品，消费税率或单位税额的变动将影响销售利润。可通过下列公式计算影响额：
①．从价定率
消费税率变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售收入×（基期消费税率－实际消费税率）】

②．从量定额
单位消费税额变动对利润的影响额
＝∑【报告期产品销售数量×（基期单位销售税额－实际单位销售税额）】

三、评价企业获利能力的财务比率（P65）
一．有限责任公司投资回报比率
1． 长期资本报酬率
＝（利润总额+利息费用）÷（长期负债平均值+所有者权益平均值）×100％
★其中：公式分子的利息只包含长期负债负担的部分；公式分母长期负债中，不应包含住房周转金等与经营活动无关的内容。
2． 资本金收益率＝净利润÷资本金总额×100％
★其中：在本期实收资本发生较大变化的情况下，应取期初期末平均值，否则可直接以期末数计算。
二．股份有限公司投资回报率
1． 股东权益报酬率（又称股东权益收益率或净值报酬率）
＝净利润÷股东权益平均值×100％
★其中：“净利润”使用税后利润。
※ 若公司股份中含有优先股，应将这部分因素剔除。
普通股股东权益报酬率
＝（净利润－优先股股利）÷（股东权益平均值－优先股股东权益平均值）×100％
2． 普通股每股收益（又称普通股每股利润或每股盈余）
＝（净利润－优先股鼓励）÷流通在外普通股股数
3． 市盈率
＝普通股每股市价÷普通股每股收益
4． 普通股每股股利
＝普通股股利总额÷流通在外普通股股数
★其中：“普通股股利总额”可使用现金股利。
5．普通股每股账面价值（又称普通股每股净资产）
＝（股东权益总额－优先股股东权益）÷流通在外普通股股数
三．企业经营与利润比率
1． 总资产利润率（又称总资产报酬率或总资产收益率）
＝（利润总额+利息支出净额）÷平均资产总值×100％
★ 其中：“利息支出净额”使用息税前利润
★ 是衡量一个企业经营业绩的最佳指标
2． 毛利率
＝毛利润÷销售收入×100％
※ 销售成本率＝销售成本÷销售收入×100％＝1－毛利率
3． 营业利润率（又称销售利润率）
＝（营业利润+利润支出净额）÷销售收入×10％
★其中：“利息支出净额”一般用息税前利润
4． 销售净利率
＝净利润÷销售收入×100％
5． 成本费用利润率
＝营业利润÷（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）×100％
四、 短期偿债能力的比率分析（P141）
一．流动比率＝流动资产÷流动负债
二．速动比率＝速动资产÷流动负债
三．现金比率＝（货币资金+有价证券）÷流动负债×100％
★其中：有价证券一般为短期投资和短期应收票据。
五、 融资结构弹性分析（P159）
一．融资结构弹性＝弹性融资÷融资总额×100％
二．某类弹性融资强度＝某类弹性融资÷弹性融资总额×100％
六、长期偿债能力的比率分析（P161）
一．资产负债比率（又称负债比率）＝负债总额÷资产总额×100％
二．所有者权益比率＝所有者权益总额÷全部资产总额×100％
三．权益乘数＝1÷所有者权益比率
四．产权比率（又称负债与所有者权益比率）＝负债总额÷所有者权益总额×100％
五．有形净值债务比率＝负债总额÷【所有者权益－（无形资产+递延资产）】×100％
六．利息保障倍数（已获利息倍数）＝（税前利润+利息费用）÷利息费用×100％
七．营运资金与长期负债比率＝（流动资产－流动负债）÷长期负债×100％
八．长期负债比率＝长期负债÷负债总额×100％
七、资产结构比重分析（P182）
一．流动资产比率＝流动资产÷资产总额×100％
二．固定资产比率＝固定资产÷资产总额×100％
三．非流动资产比率
＝（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其他资产）÷资产总额×100％
＝（资产总额－流动资产）÷资产总额×100％
＝1－流动资产比率
四．流动资产与固定资产的比率＝流动资产÷固定资产×100％
八、资产管理效果分析（P192）
一．资产周转速度分析
1． 总资产周转率（次数）＝产品或商品销售收入净额÷平均资产总额
其中：平均资产总额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷2
※ “产品或商品销售收入净额”是指销售收入扣除销售折扣、销售折让、销货退回等后的金额。资产总额即资产负债表中的总资产，实为资产净值。
※ 总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率（次数）
2． 固定资产周转率（次数）＝产品或商品销售收入净额÷固定资产平均净值
其中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2
※ 固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率（次数）
3． 流动资产周转率（次数）＝流动资产周转额÷流动资产平均占用额
其中：流动资产平均占用额＝（期初流动资产+期末流动资产）÷2
※ 流动资产周转率（天数）＝计算期天数÷流动资产周转率（次数）
4． 应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣
应收账款平均余额＝（期初应收账款+期末应收账款）÷2
※ 应收账款周转天数（又称应收账款账龄）
＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）
＝（应收账平均余额×计算期天数）÷赊销收入净额
5． 存货周转率（次数）＝一定期间的销货成本÷存货平均余额
其中：存货平均余额＝（期初存货+期末存货）÷2
※ 存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数）
＝（存货平均余额×计算期天数）÷销售成本
6． 营业周期＝应收账款周转天数+存货周转天数

⑹ 什么是财务弹性Financial

financial（金融的）财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，具体是指公司动用闲置资金和剩余负债的能力。
应对可能发生的或无法预见的紧急情况，以及把握未来投资机会的能力，是公司筹资对内外环境的反应能力、适应程度及调整的余地。例如，当企业突然需要一笔现金时，企业如何有效采取行动以筹得款项。
分析指标
适者生存乃是自然界生存的规律。在市场经济下，企业若不能适应经济环境的变化必然会陷入重重危机之中，最终被市场所淘汰。当经营现金流量超过需要，有剩余的现金，企业适应经济环境变化的能力和生存就强。财务弹性包括以下几个指标：

现金股利保障倍数
即：每股营业现金净流入/每股现金股利。该指标表明企业用年度正常经营活动所产生的现金净流量来支付股利的能力，比率越大，表明企业支付股利的现金越充足，企业支付现金股利的能力也就越强。该指标还体现支付股利的现金来源及其可靠程度，是对传统的股利支付率的修正和补充。由于股利发放与管理当局的股利政策有关，因此，该指标对财务分析只起参考作用。由于我国很多公司（尤其是ST公司）根本不支付现金股利，导致这一指标的分母为零，所以在预测我国上市公司财务危机时该指标可不作考虑。

资本购置比率
即：经营活动现金净流量/资本支出。其中，“资本支出”是指公司为购置固定资产，无形资产等发生的支出。该指标反映企业用经营活动产生的现金流量净额维持和扩大生产经营规模的能力。比率越大，说明企业支付资本麦出的能力越强，资金自给率越高，当比率达到1时，说明企业可以靠自身经营来满足扩充所需的资金：若比率小于1，则说明企业是靠外部融资来补充扩充所需的资金。

全部现金流量比率
即：经营活动现金净流量/（筹资现金流出+投资现金流出）。其中，筹资活动的现金流出主要是偿还债务、分配殷利，利润和偿付利息所支付的现金；投资现金流出包括购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金，以及进行其他投资所需支付的现金。这是一个非常重要的现金流指标，可以衡量由公司经营活动产生的现金净流量满足投资和筹资现金需求的程度。

再投资现金比率
即：经营活动现金净流量/（固定资产+长期证券投资+其他资产+营运资金）。其中，长期证券投资包括长期债券投资和长期股权投资；营运资金指流动资产减去流动负债。该指标反映企业经营活动现金流量用于重量资产和维持经营的能力，体现了企业的再投资能力。国外学者认为，该指标的理想水平为7%-11%较为合理。

⑺ 请大家帮忙,好人有好报,非常谢谢!

1融资结构弹性 ：融资结构弹性的含义指企业融资结构随着经营和理财业务的变化，能够适时调整和改变的可能性。一般而言，融资结构一旦形成就具有相对的稳定性，但这种稳定性并不排斥调理的可能。
融资结构弹性是以各种融资本身所具有的弹性为基础，按照各种融资弹性的不同可以把融资分为三类：
（1） 弹性融资是指：可以随时清欠，退还和转换的融资，主要是指流动负债融资，以及企业的未分配利润。
（2） 刚性融资；是指不能随时清欠，退还和转换的融资，主要指主权资本融资。
（3） 半弹性融资。即介于以上两种类型之间的融资，主要指长期负债融资，可视具体情况分别划入弹性融资和刚性融资。
2.综合系数分析法：也称沃尔比重分析法，是把选定的各项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的财务状况做出综合评价。
3.产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。是指股份制企业，股东权益总额与企业资产总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。
这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。
该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。
4.企业收益理解为:在期末和期初拥有同样多的资本前提下,企业成本核算期内可以分配的最大金额。
5.财务报告是反映企业财务状况和经营成果的书面文件,包括主要会计报表(资产负债表、损益表、现金流量表)及有关附表、报表和财务情况说明书。

⑻ 负债融资的结构启示

1.一般而言，所得税税率越高，利息的抵税效果就越明显，因而企业的举债愿望就越强烈。但是企业要同时考虑折旧费用抵税效果的好坏，如果折旧抵税效果明显，企业就没有必要过多的负债，以避免承受较大的财务风险。企业必须详细了解、分析国家税收政策及有关规定，以保证企业真正从中受益。
2.对负债可能引发的风险危机要有清醒的认识。企业要建立监测风险机制和应对、化解风险的措施。财务危机风险较高的企业，其负债比率应该小于财务危机风险较低的企业。正常情况下，企业在举债之前应对其自身的未来收益能力和偿债能力进行科学的分析，以判断自身财务风险的大小。唯有如此，负债经营的企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
3.企业所拥有的全部资产中，假若无形资产比重较大，其破产成本较高。因为企业的无形资产价值具有极大的不稳定性，是难以变现并用以偿债的。所以，该类企业资本结构中的负债比率应相对降低，以保持较强的偿债能力。而对资产总额中无形资产比重较低的企业，由于其破产成本较低，企业可在其资本结构中保持较高的负债比率，充分运用财务杠杆，以获取良好的预期效益。
4.企业应采用财务宽松政策，以保持适当的财务弹性。一方面，企业在经营状况良好时，要积累一些现金储备，当企业出现意想不到的好的投资机会时，可立即进行投资；另一方面，也是最关键的一点就是作为债务人往往会限定企业最大的借款额度，企业在日常融资时要尽量保持一定的筹资储备能力，这样在企业未来出现意外的较大的资金需求时，可以迅速筹集债务，以帮助企业渡过难关。而负债过多的企业就不会存在这种弹性。
5.当企业资金出现“瓶颈”需要从外部融资时，若采用发行新股的方式，则新股东提供的新权益会降低老股东所有的资产在企业资产中所占有的比重。相应地，现有股东的控制权就有所削弱。而采用负债融资就不会出现这种稀释作用。所以，如果发行新股使股东自身缺乏安全感，在制定资本结构决策时，必须将资本结构控制权的影响考虑在内，而采用负债融资。

⑼ 为什么要提高直接融资的比例

估计咱俩选的是同一个选修课，都在忙着找答案吧。。。 银行信贷管理 唉。...

长期以来，我国形成了以间接融资为主的融资结构，导致企业融资对银行信贷的过度依赖，造成宏观经济波动风险在银行体系高度集中，金融体系缺少足够的弹性，容易受到外部因素的强烈影响。经过十多年的金融体制改革，虽然直接融资比例在不断上升，但融资结构不平衡的现象并未发生根本性转变，直接融资与间接融资比例仍不协调。融资主体结构不平衡，中小企业利用直接债务融资工具融资十分有限。落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理，保持合理的社会融资规模，就包括提高资本市场股票、债券直接融资比重，逐步降低银行间接融资比重，在引导货币信贷总量合理增长的同时，加快金融市场产品创新，提高直接融资比重。
直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。