永续债信托计划

㈠ 4月来房企海外融资基本停滞，资产证券化产品成资金重要来源

4月以来，各大房企海外融资基本停滞。某地产数据显示，3月房企发布了19宗海外融资，合计融资额约56亿美元，相比1－2月百亿美元级的融资额已经明显锐减。在此背景下，境内股权融资、永续债、资产证券化产品等成为房企补充资金的重要来源。
海外融资骤减
贝壳找房数据显示，受4月单月海外债券发行量减少的影响，2020年1－4月海外债券金额占比较2019年同期下降13％，为近十年第三低位。
对于房企海外融资骤减的原因，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对中国证券报记者表示，主要是受疫情影响，相关投行人员难以正常工作。同时，在海外疫情没有得到有效控制的情况下，投资人对经济运行不确定性的考虑等因素均会影响债券发行。
盘和林指出，近年来美元债成了国内房企的“香饽饽”，一方面可以获取维持生产经营的需要资金；同时，通过发行美元新债用于还旧账。但采取这种解燃眉之急方式，后期会面临巨大的压力。
中国证券报记者梳理发现，从融资利率看，房企海外融资利率普遍超过10％，部分房企的融资利率超过15％。即便如此，在融资收紧的背景下，作为缓解资金压力的一个重要手段，近年来房企海外融资规模逐步攀升，单月融资规模超过100亿美元成为“家常便饭”。
值得注意的是，海外融资骤减影响了房企总体融资规模，也拉低了房企融资整体成本。
某数据研究中心数据显示，4月份95家典型房企的融资总额为1104．39亿元，同比下降16．2％。其中，房企的发债总额为309．3亿元，同比下降63．8％。当月融资成本为3．93％，环比下降0．71个百分点；主要是本月无境外债发行，结构性拉低了融资成本。同时，境内超短融发行量增加。
境内ABS发行井喷
房企海外融资几近冰点，但境内的股权融资、永续债、资产证券化发行环比上涨幅度较大。特别是资产证券化产品，由于公司债、中期票据等发行门槛相对较高，且额度有限，资产证券化产品成为不少公司补充资金的重要来源。
据某数据研究中心监测的数据，4月份华发股份、龙湖、新城、荣盛发展、蓝光等ABS产品获批发行。
不少房企获批的ABS为长租房资金支持专项计划。以融创中国为例，“华金证券——上海香溢花城长租公寓资产支持专项计划”近日获上交所通过。该债券品种为ABS，发行规模为5．01亿元。该债券发行人为上海昊川置业有限公司、上海骧远投资控股有限公司，实际控制人为融创中国。
从境内发债规模看，某数据研究中心指出，4月发债最高的企业为万达集团，发债总量为50亿元，是一笔融资利率为4．89％的中期票据。此外，融创中国本月发行了一笔4年期40亿元的公司债，利率水平4．78％左右。
诸葛找房分析师王小嫱指出，长期看，房企融资大幅宽松的可能性较小，房企需要把握住融资机遇。短期看，海外融资难以恢复，房企融资将以国内银行贷款、信托、发行公司债为主，ABS产品短期将受热捧。
王小嫱指出，4月以来各大房企海外融资大幅波动。而国内为扶持企业，融资环境略显宽松，房企纷纷选择成本较低的国内债进行融资。去年5月金融监管收紧后，资产证券化产品发行难度增大。为扶持企业，目前整体融资环境放松，而资产证券化产品的额度相对公司债、中期票据较高。在此背景下，多家房企盘活存量资产进行融资。
值得注意的是，在债务到期规模较大的情况下，房企为了自身发展，联合拿地、联合开发、联合销售成为减轻压力的一项举措。4月29日，北京大兴西红门2宗地块出让，总建筑面积8．46万平方米，最终以66．8亿元出让。首开＋龙湖联合体、新城各竞得1宗地块。
（原题为《4月来房企海外融资基本停滞资产证券化等产品成“香饽饽”》）

㈡ 上海信领财富投资控股有限公司怎么样

简介：上海信领财富投资控股集团下辖上海信宝盈瑞财富管理有限公司、上海景禧资产管理有限公司、上海辰功金融信息服务有限公司、上海信翎资产管理有限公司，并在上海参股了渤商邮币卡交易中心股份有限公司，并控股设立了上鑫金融理财产权交易中心股份有限公司。金融资产交易平台：目标成为以客户需求为导向、以业务创新为手段、以产品多元化为发展方式，以满足投资者财富管理需要为目的，为投资者提供更为个性化的金融服务的核心业务系统之一。该系统主要由产品管理、交易管理、管理中心子系统构成，业务灵活多样。“政府永续券”是一种类永续债产品。其特点是：永久存续，连续付息，无还本压力。目前政府融资平台各类需求达5万亿，市场还存在着大量P端政府的上架需求，此类产品的上架不但满足了P端政府需求，而且政府还会在交易所平台上引入大量的当地C端客户。固定收益类产品主要投资于各类固定收益类工具，包括信托融资类、银行理财、保险、证券等固定收益产品。如：上市公司股权抵押项目、市政建设项目、证券结构化信托产品、房地产信托、中小企业债等。权益类产品主要包括：股票型基金、混合型基金、券商集合证券理财产品、银行股票类理财产品、股票类信托计划、权益类保险产品等。及其他金融产品线
法定代表人：王慧芳
成立时间：2014-04-01
注册资本：10000万人民币
工商注册号：310105000449644
企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
公司地址：上海市长宁区宣化路3号2楼C11室

㈢ 华夏幸福到底怎么了

没有怎么，只是在面临转型而已。

华夏幸福一直以来的产业模式实际上是“产业新城+地产销售”的模式，即产业新城业务高度依赖房地产业务的销售。

由于环京的调控政策仍未有放松的迹象，华夏幸福的销售增速势必难以有所起色。这就直接影响了产业新城的开发，华夏幸福自身造血能力不足，难以为其持续输血，只能依靠债务维持。

2019年银行表内贷款和非信贷渠道融资明显收缩，房企的融资渠道受限严重。同年9月，华夏幸福旗下间接全资子公司九通基业投资有限公司拟与中信信托签署《永续债投资合同》，金额不超过40亿元，投资期限为无固定期限，年利率高达9.5%，如此高成本的融资进一步拖垮华夏幸福。

华夏幸福简介

华夏幸福基业股份有限公司（股票代码：600340）创立于1998年，是中国领先的产业新城运营商。

公司坚持产业新城及相关业务、商业办公及相关业务双轮驱动，截至2019年6月底，公司资产规模超4500亿元。

华夏幸福以“产业高度聚集、城市功能完善、生态环境优美”的产业新城为核心产品。

通过“政府主导、企业运作、合作共赢”的PPP市场化运作机制，在规划设计服务、土地整理投资、基础设施建设、公共配套建设、产业发展服务、综合运营服务六大领域，为区域提供可持续发展的综合解决方案。

2018年12月5日，荣获第八届香港国际金融论坛暨中国证券金紫荆奖最具品牌价值上市公司。

2019年7月，荣获全国模范劳动关系和谐企业。2019年8月22日，2019中国民营企业服务业100强发布，华夏幸福基业股份有限公司排名第26。

2020年1月4日，获得2020《财经》长青奖“可持续发展效益奖”。2020年5月，华夏幸福入选2020《福布斯》全球企业2000强第473位。2020年7月，入选 2020年《财富》中国500强，位列第96 位。

2020年9月10日，2020中国民营企业500强榜单发布，华夏幸福基业股份有限公司位列第53位，2019年营业收入10520954万元。

以上内容参考 网络——华夏幸福基业股份有限公司

㈣ 央企是否可以投资永续性信托若不可以，违反哪些法律法规

在我国永续债并不是一个独立的券种，而是可延期或无固定偿还期限附带赎专回权的各属类债券，目前永续债涉及的债券种类包括企业债、公司债、中期票据、定向工具、金融债等，在发行时分别受不同监管机构监管。由于永续债可计入权益的特点，可以在一定程度上为高负债率的国企和央企起到降杠杆的作用，契合国企发债主体降低资产负债率的目的，近年来永续债得到较快发展。统计存量产业债主体中国企的资产负债率变动情况可以发现，国企发债主体从14年至今平均资产负债率呈现上行走势，而永续债发行主体平均资产负债率则从2015年开始逐步下降，而永续债发行主体计入其他权益工具中的金额则逐渐上升。

㈤ 发行可续期债券是利好还是利空

对大股东肯定是利好，因为公司的融资增加。对中小股东是否好事则要区别对待，如能产生良好效益就是好事（因为股票价格其他影响有很多），否则就是坏事。但一般来说市场是当利好来理解的。

公司发行可转债是上市公司的一种融资方式，一般是公司有较好的开发项目，暂无资金采取的一种有效措施。 对投资者也是一种选择，可持有债券，获得较高利息，也可转成股票，分享公司发展成果是利好，当然对股市有一定分流资金的作用。

(5)永续债信托计划扩展阅读

就股票而言，只要股份公司盈利，股票持有人就会定期收到公司发放的股息与红利，例如香港、台湾的公司通常在每年3月份举行一次股东大会，决定每股的派息数额和一些公司的发展方针和计划，在4月间派息。而美国的企业则都是每半年派息一次。

一般临近发息前夕，股市得知公司得派息数后，相应得股票价格会有明显得变动。短期投资宜在发息日之前大批购入该股票，在获得股息和其他好处后，再将所持股票转手；而长期投资者则不宜在这期间购买该股票。因而，证券投资者应根据投资得不同目的而分散自己得投资时间，以将风险分散在不同阶段上。

㈥ 汉口银行上市如何估值

资产结构面临调整压力

12月16日，评级公司联合资信针对汉口银行拟发行的永续债作出了信用评级报告。报告指出，汉口银行主营业务稳步发展，IT基础设施和科技实力在城商行中居于前列，存在差异化竞争优势；贷款拨备对不良贷款的覆盖水平充足，资本保持充足水平，位于“中部地区崛起”和“长江经济带”的区位中心，有助于业务发展。

同时，值得注意的是，联合资信也关注到，汉口银行房地产及关联度较高的建筑业贷款占比仍较高，目前监管力度较大；同时汉口银行投资资产规模较快增长，其中资产管理计划及资金信托计划投资规模较大，且存在违约资产，资金回收面临风险。并且，由于投资资产占比较高，在监管要求下，资产结构面临调整压力。

㈦ 房地产基金的假股真债在计算时算入股权比例吗

财政部近日迅速发文称，拟规范金融工具的会计处理空间办法，一些国有企业通过有限合伙企业进行债权融资的道路或许受阻。

金融危机以来，很多国有企业的众多负债率一直暗中腾达提升。为了规避国资委对国有企业资产负债率的业绩考核，不少国有企业通过创造“假股真债”的模式融资，2013年以来“假股真债”演化为多种形式。

2014年，监管层出台的多项规定，或对该类“假股真债”有所规范。比如，某国企与信托公司建立有限合伙制基金，如果该基金仅有针对该国企贷款这一项业务，则该国企获得的这些贷款也需要计入负债，通过该模式降低资产负债率的期望就要落空了。

“财政部最近发布的《金融工具会计准则补充规定》，进一步明确了优先股、永续债等资本工具是计入权益工具还是金融负债的会计处理办法，更加具体、明确，解决了此前在实务判断中的争议。”国内一家大型会计师事务所的一位合伙人表示。

2013年，借有限合伙企业融资的模式开始兴起。融资方某国企借信托公司的渠道，成立有限合伙制基金，国有企业作为该基金的GP（一般合伙人，即基金管理人），信托则作为该基金的LP（有限合伙人）。这只合伙制基金只有一项业务，即是对该国企发放贷款。（详见《新世纪》周刊2014年第3期“假股真债加杠杆”）

㈧ 企业投资和融资管理的关键是什么

投资的收益和风险的衡量
融资的成本控制

㈨ 可续期满足什么条件可以计入权益

永续债计入权益的必备条件
依据《补充规定》和永续债主要特点，永续债计入权益须满足如下条件：
条件1：合同中须约定发行人拥有续期选择权。 说明：可实现永续债的永续特点。
条件2：合同中须约定发行人可以无条件、无限次推延付息；如有强制付息 事件条款，则该事件应可由发行人控制是否发生。 说明：依据《补充规定》对于权益工具的定义，永续债合同应不包括交付现金或其他金融资产给其他单位的合同义务或发行人可无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行合同义务。
条件3：没有担保条款。 说明：永续债合同不存在潜在不利条件产生的权利义务才可划分为权益工具。
条件4：合同中没有或有结算条款;如果合同存在或有结算条款，须满足下述 条件任一： 1) 要求以现金、其他金融资产或以其他导致该工具成为金融负债的 方式进行结算的或有结算条款几乎不具有可能性，即相关情形极端罕见、显著异常或几乎不可能发生。 2) 只有在发行方清算时，才需以现金、其他金融资产或以其他导致 该工具成为金融负债的方式进行结算。 条件5：合同中约定仅发行人拥有赎回选择权，持有人没有回售权。 说明：仅发行人拥有赎回选择权不构成发行人的合同义务，持有人没有回售权可保证永续债的永续性。