投资信托基金在英国的发展情况

⑴ 请介绍一下国外开放式基金的发展状况。

最早的英国基金和初期的美国基金都是封闭式基金,最早的开放式基金是1924年3月21日由美国波士顿的马萨诸塞金融服务公司设立的马萨诸塞金投资信托基金（该基金成立时只有5万美元的资产，在第一年结束时资产膨胀至39.4万美元，目前其资产已经超过10亿美元），它的诞生，可看作是世界基金发展史上的一次重要革命。

1940年11月1日,美国《投资公司法》生效后，美国证券交易委员会将管理投资公司分为“开放型”和“封闭型”，开始逐渐把“开放型”称为共同投资公司,即后来的共同基金。以此为契机，开放式基金以规模大,运作透明度高,可大幅减少投资者的变现风险,增加投资的灵活性等特点，在1940年后逐步成为基金业的主流品种。有资料表明：1940年，美国开放式基金资产为44.7亿美元，封闭式基金资产为61.3亿美元，开放式基金资产与封闭式基金资产之比为0.73：1；到1993年，美国开放式基金资产为1.8万亿美元，封闭式基金资产仅为900亿美元，开放式基金资产与封闭式基金资产之比达到20：1；到1996年，美国开放式基金资产为3.5392万亿美元,封闭式基金资产仅为1285亿美元，开放式基金资产与封闭式基金资产之比达到27.54：1。至1999年底，美国共有开放式基金7791只，资产6.85万亿美元，封闭式基金534只，资产仅有1580亿美元。

⑵ 基金发展过程

从基金发展的历史来看，开放式基金大体经过了四个发展阶段：

●产生阶段。自1868年第一家公众投资基金外国和殖民地信托(the Foreign and Colonial Government Trust)在英国成立到1924年美国波士顿成立世界上第一只公司型开放式基金--马萨诸塞投资信托基金为止

●初级发展阶段。从1924年至1940年美国《投资公司法》的颁布;

●稳步成长阶段。1940年到20世纪80年代;

●迅速发展阶段。20世纪80年代至今，全球基金得到迅速的发展。

中国基金发展史

中国基金业真正起步于20世纪的90年代，在一系列宏观经济政策纷纷出台的前提下，中国基金业千呼万唤，终于走到了前台。

1991年8月，珠海国际信托投资公司发起成立珠信基金，规模达6930万元人民币，这是我国设立最早的国内基金。同年10月，武汉证券投资基金和南山风险投资基金分别经中国人民银行武汉市分行和深圳市南山区人民政府批准设立，规模分别达1000万人民币和8000万人民币。但投资基金这一概念从观念和实践引入我国则应追溯带1987年，当年中国人民银行和中国国际信托投资公司首开中国基金投资业务之先河，与国外一些机构合作推出了面向海外投资人的国家基金，它标志着中国投资基金业务开始出现。1989拈月，第一只中国概念基金即香港新鸿信托投资基金管理有限公司推出的新鸿基中华基金成立，之后，一批海外基金纷纷设立，极大地推动了中国投资基金业的起步和发展。

2.迅猛发展阶段

1992年，中国投资基金业的发展异常迅猛，当年有各级人行批准的37家投资基金出台，规模共计22亿美元。同年6月，我国第一家公司型封闭式投资基金--淄博乡镇企业投资基金由中国人民银行批准成立。同年10月8日，国内首家被正式批准成立的基金管理公司--深圳投资基金管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金约有70家左右，面值达40亿元人民币。已经设立的基金纷纷进入二级市场开始流通。这一时期是我国基金发展的初期阶段。1993年6月，9家中方金融机构及美国波士顿太平洋技术投资基金在上海建立上海太平洋技术投资基金，这是第一个在我国境内设立的中外合资的中国基金，规模为2000万美元。10月建业、金龙和宝鼎三家面向教育界的基金批准设立。1993年8月，淄博基金在上海证券交易所公开上市，以此为标志，我国基金进入了公开上市交易的阶段。90年代初期，我国投资基金无论在数量上还是在资金规模上，都取得了骄人的成绩，从政策的出台到中外合资基金的出现，再到基金的上市交易，我国的投资基金走了一段迅速发展的道路，取得了长足的进步。

3.调整与规范阶段

由于我国的基金从一开始就发展势头迅猛，其设立和运作的随意性较强，存在发展与管理脱节的状况，调整与规范我国基金业成为金融管理部门的当务之急。

1993年5月19日，人民银行总行发出紧急通知，要求省级分行立即制止不规范发行投资基金和信托受益债券的做法。通知下达后，各级人民银行认真执行，未再批设任何基金，把经历放在已经设立的基金的规范化和已批基金的发行工作上。
同时，基金交易市场也取得了长足的进展：1994年3月7日，沈阳证券交易中心和上交所联网试运行；3月14日，南方证交中心同时和沪、深证交所联网。1996年11月29日，建业、金龙和宝鼎基金在上交所上市。全国各地一些证交中心和深沪证交所的联网使一些原来局限在当地的基金通过深沪证券交易所网络进入全国性市场。不难看出，全国性的交易市场开始形成，伴随其市场表现为越来越多的投资者所认识和熟悉，开拓了中国投资基金业的发展道路。

在新基金出现以前，全国各地共设立基金75只，基金类凭证47个总募集规模73亿。在两个证券交易所上市交易的25个，占两交易所上市品种的3%。基金市值达100亿元。25家基金中规模逾2亿元的7只，1-2亿的7只，1亿以下的11只此外，还有38个基金在全国各地证交中心挂牌，其中天津9个，南方10个，武汉12个，大连7个。

1994年7月底，证监会同国务院有关部门就推出股市新政策，提出发展我国的共同投资基金，培育机构投资人，试办中外合资基金管理公司，逐步吸引国外基金投资国内A股市场，基金业基金与海外证券基金业联络、商洽，设计和申报了一批中外合资基金的方案。截止到1996年，我国申请待批的各类基金已经达数百家，但由于法律的滞后，基金发展基本上处于停止的状态。

1998年3月23，开元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金兴华、基金安信和基金裕阳。

4.稳步发展阶段

到2001，我国已由基金管理公司14家，封闭式证券投资基金34只。2001年9月，经管理层批准，由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。2002年，开放式基金在我国出现了超常规式的发展，规模迅速扩大，截至2002年底，开放式基金已猛增到17只。2003年10月28日由全国人大常委会通过的《证券投资基金法》的颁布与实施，是中国基金业和资本市场发展历史上的又一个重要的里程碑，标志着我国基金业进入了一个崭新的发展阶段。

⑶ 信托的发展历史

信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度,与银行、保险、证专券一起构成属了现代金融体系。

信托制度起源于英国，是在英国“尤斯制”的基础上发展起来的，距今已有几个世纪了。
但是，现代信托制度却是19世纪初传入美国后，在传入美国后信托得到快速的发展壮大起来的。美国是目前信托制度最为健全，信托产品最为丰富、发展总量最大的国家。
我国的信托制度最早诞生于20世纪初，但在当时中国处于半殖民地半封建的情况下，信托业得以生存与发展的经济基础极其薄弱，信托业难以有所作为。

我国信托业的真正发展开始于改革开放，是改革开放的产物。1978年，改革初期，百废待新，许多地区和部门对建设资金产生了极大的需求，为适应全社会对融资方式和资金需求多样化的需要，1979年10月我国第一家信托机构——中国国际信托投资公司经国务院批准同意诞生了。它的诞生标志着我国现代信托制度进入了新的纪元，也极大促进了我国信托行业的发展。

⑷ 如何看待基金的发展趋势

一、中国股市只有上涨才能赚钱，所以，每一次的下跌，都是为了给新一轮上涨砸出空间四、可怜的机构现在也很为难，一方面要打压吸筹，补充原来已经接近警戒线的仓位，一方面还得做出稳定的市面，来给监管层一个交代。在这种情况下，唯一可做的就是利用人们的缺口心理，不断的震荡大盘，即能打低股价吸筹，又可以做短差减低成本，所以一天机构没有吸够廉价筹码，一天缺口就不会补上。五、缺口最终还是会补上的，而那将成为下一波大行情的起点，毕竟在充分换筹抬高散户持仓成本后，机构还是想借用漂亮的技术图形四两拨千斤的完成超级拉升！六、现在要做的，就是坚定信心，耐心等候，收获的季节，马上就要来了！！！
银行的"基金定投"业务是国际上通行的一种类似于银行零存整取的基金理财方式，是一种以相同的时间间隔和相同的金额申购某种基金产品的理财方法。基金定投最大的好处是可以平均投资成本，因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。 定投首选指数型基金，因为它较少受到人为因素干扰，只是被动的跟踪指数，在中国经济长期增长的情况下，长期定投必然获得较好收益。而主动型基金则受基金经理影响较大，且目前我国主动型基金业绩在持续性方面并不理想，往往前一年的冠军，第二年则表现不佳，更换基金经理也可能引起业绩波动，因此长期持有的话，选择指数型基金较好。若有反弹行情指数型基金当是首选。 国外经验表明，从长期来看，指数基金的表现强于大多数主动型股票基金，是长期投资的首选品种之一。据美国市场统计，1978年以来，指数基金平均业绩表现超过七成以上的主动型基金。 因此我建议你主要定投指数基金，这样长期来看收益会比较高！ 易方达上证50基金是增强型指数型股票基金，投资风格是大盘平衡型股票。该基金属高风险、高收益品种，符合指数型基金的风险收益特征。 基金经理林飞除了担任上证50基金经理之外该基金经理还担任了指数基金深证100ETF的基金经理，作为指数型基金的基金经理，其具有较强的指数跟踪能力和主动管理能力。2008年1季报基金经理表示，50指数基金将继续在严格控制基金相对基准指数的跟踪误差等偏离风险的前提下，根据对市场结构性变化的判断，对投资组合做适度的优化和增强，力争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值。 易方达管理公司是国内市场上的品牌基金公司之一，具有优异的运作业绩和良好的市场形象。公司目前的资产管理规模达到了1374亿元，旗下囊括了12只权益类基金和6只固定收益类基金。今年以来公司权益类基金净值排名出现了较大分化，整体业绩有一定下滑，但长远看公司中长期投资实力仍较强。上证50ETF：上证50指数由上海证券交易所编制，于2004年1月2正式发布，指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。 华夏中小板：华夏中小板ETF的标的指数为深圳交易所编制并发布的中小企业板价格指数，主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，还可少量投资于新股、债券及相关法规允许投资的其他金融工具。

⑸ 证券投资基金发展历程概述

世界发展概况
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。产业革命极大地推动了英国生产力的发展，国民收入大幅增加，社会财富迅速增长。由于国内资金充裕，那些需要大量产业资本的国家在英国发行各种有价证券。另外，为谋求资本的最大增值，人们希望能够投资海外，却苦于资金量小，缺乏国际投资经验，因此萌发了集合中国投资者的资金，委托专人经营和管理的想法。证券投资基金由此萌芽。
1886年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，金融史学家将之视为争取投资基金的雏形。到1890年，运作中的英国投资信托基金超过100家，以公债为主要的投资对象，在类型上主要是封闭式基金。
20世纪以后，世界基金业的发展大舞台转到美国。1924年3月31日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。20世纪40年代以后，众多发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷通过立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为基金业的发展提供了良好的外部环境。
截止2007年末，美国的共同基金资产规模达到12万亿美元基金占所有家庭资产的40%左右。
20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及发展，基金业的快速发展成为一种国际性现象。根据美国证券业的统计，截止2008年年末，全球共同基金资产规模达到18.97万亿美元。

中国发展概况
我国的证券投资基金业发展可以分为3个历史阶段：20世纪80年代至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行条例》颁布之前的早期探索阶段，《暂行条例》颁布实施以后至2004年6月1日《证券投资法》实施前的试点发展阶段与《证券投资基金法》实施后的快速发展阶段。
一、早期探索阶段
始于20世纪70年代末的中国经济体制改革，在推动中国经济快速发展的同时，也引发了社会对资金的巨大需求。在这种背景下，基金作为一种筹资手段开始受到一些中国驻外金融机构的注意。
1987年中国新科技船业投资公司与灰分集团，渣打银行在香港联合设立了中国置业基金，首期筹资3900万人民币，直接投资于珠江三角洲为中心的乡镇企业，并随即在香港联交所上市。这标志者中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。在境外中国概念基金与中国证券市场初步发展的影响下，中国境内第一家较为规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金于1992年11月经中国人民银行宗汉批准正式设立。淄博基金的设立解开了投资基金在内地发展的序幕，并在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发展热潮。1994年后，我国进入经济金融治理整顿阶段，基金发展过程中的不规范问题和累积的其他问题也逐步暴露，多数基金资产经营状况恶化，中国基金业发展因此限于停顿状态。截止1997年底，基金的数量为75只，规模在58亿人民币左右。
二、试点发展阶段
在对老基金发展过程加以反思之后，经过国务院批准，国务院证券监督管理委员会于1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行条例》。这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规，为我国基金业的发展地安静了规制基础。由此，我国基金业的发展进入了规范化的试点发展阶段。
1998年3月27日，经过中国证监会的批准，形成离得南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿人的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。 封闭式基金试点成功的基础上，2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。此后开放式基金组建取代封闭式基金成为中国基金市场的发展方向。
三、快速发展阶段
2004年6月1日开始实施的《证券投资基金法》，为我国基金业的发展奠定了重要的法律基础，标志着我国基金业发展进入了一个新的发展阶段。2004年10月第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金，2004年年底推出国内手指交易型开放式指数基金——华夏上证50（EFT）2006年，2007年2008年分别推出结构化基金，QDII基金，社会责任基金，层出不穷的基金产品创新极大地推动了我国基金业的发展。 2007年我国基金业的资产规模达到前所未有的3.28万亿人民币，2008年受金融危机的影响，规模下降到了1.94亿，2009年末基金资的规模得到了恢复，达到了2.68万亿

⑹ 基金的发展历程

1886年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，金融史学家将之视为争取投资基金的雏形。到1890年，运作中的英国投资信托基金超过100家，以公债为主要的投资对象，在类型上主要是封闭式基金。 20世纪以后，世界基金业的发展大舞台转到美国。1924年3月31日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。20世纪40年代以后，众多发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷通过立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为基金业的发展提供了良好的外部环境。 截止2007年末，美国的共同基金资产规模达到12万亿美元基金占所有家庭资产的40%左右。 20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及发展，基金业的快速发展成为一种国际性现象。根据美国证券业的统计，截止2008年年末，全球共同基金资产规模达到18.97万亿美元。
我国的证券投资基金业发展可以分为3个历史阶段：20世纪80年代至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行条例》颁布之前的早期探索阶段，《暂行条例》颁布实施以后至2004年6月1日《证券投资法》实施前的试点发展阶段与《证券投资基金法》实施后的快速发展阶段。

⑺ 信托投资基金的基金现状

从创立到最新公布业绩阶段，能统计到的32只信托投资基金仅6只跑赢大盘。其中，2008年6月15日才创立的平安证大增长二期，到公布业绩的7月13日业绩仍为负。在跑赢大盘的6只信托投资基金中，跑赢大盘20个百分点的仅1只———深国投?赤子之心（中国），该产品创设于2004年2月20日，截至2008年7月31日，累计净值增长180.40%，同期大盘增长率为159.68%，高出20.72个百分点。跑输大盘的26只信托投资基金产品中，接近大盘涨幅的只有9只，其余均低于大盘涨幅10个百分点以上。
而在公布最新业绩的信托投资基金中，能单独计算7月份业绩的17只信托投资基金仅2只跑赢大盘，占比为11.76%。而在公募基金方面，2008年7月份259只偏股型基金净值增长率超过大盘的有46只，占比17.76%，比信托投资基金11.76%的跑赢率要高。2008年7月份偏股型基金净值增长率平均值为13.33%，同期信托投资基金中达到该增长率的仅4只，除了跑赢大盘的2只外，另外2只为平安?东方港湾马拉松、平安?晓扬中国机会二期，7月净值增长率分别为14.06%和14.12%。
值得一提的是，“股神”林园2008年2月28日创设的深国投?林园，截至2008年7月20日净值增长率才27.74%，而同期大盘上涨了40.88%。
挺进上市公司十大流通股东
随着上市公司半年报的公布，一向低调的信托投资基金逐渐阳光化。351家公布半年报的上市公司中，就有4只信托投资基金现身3家公司前十大流通股股东名单上。
其中，深国投?明达2期、深国投?明达3期双双选中古越龙山，分别持有古越龙山91.5387万股和66.8791万股，6月末的总市值高达3882.82万元。业内人士认为，由于深国投?明达3期4月2日才成立，因此是在第二季度建仓古越龙山，从该股近3个多月的震荡走势来看，其对深国投?明达3期净值增长的贡献比较有限。公开数据显示，截至7月20日，深国投?明达3期实际增长率为17.05%，同期上证指数涨幅则为27.45%。
而平安?晓扬中国一期持有83.46万股山河智能，尽管持股数量相对较少，但含金量却是最高的———2008年6月末的市值高达5875.25万元。二季度，山河智能的涨幅高达81%，同期平安?晓扬中国一期实际净值增长率也高达37.88%，将大盘远远抛在身后。目前，山河智能股价已由6月末的70元涨到百元之上，如果平安?晓扬中国一期持有该股至今，这部分股票市值将突破8400万元。
此外，深国投?睿信持有160.3426万股中江地产，2008年6月末市值为2980.77万元。二季度，该股涨幅达到了85%，而深国投?睿信2008年4月10日至2008年7月10日之间的净值增长率为27.78%，跑赢了同期大盘。

⑻ 证券投资基金在全球的普及性发展有哪些

1.1886年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，金融史学家将之视为争取投资基金的雏形。到1890年，运作中的英国投资信托基金超过100家，以公债为主要的投资对象，在类型上主要是封闭式基金。
2.20世纪以后，世界基金业的发展大舞台转到美国。1924年3月31日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。
3.20世纪40年代以后，众多发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷通过立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为基金业的发展提供了良好的外部环境。
4.20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及发展，基金业的快速发展成为一种国际性现象。

⑼ 证券投资基金的产生与发展历史

投资基金起源于英国，在20世纪20年代传入美国后，得到极大的发展和普及。今天，美国的投资基金业拥有世界上最大的资产量和最完备的管理系统，美国号称基金的王国。二次大战后投资基金遍及全世界.

英国的封闭式基金一般以投资信托公司股份的形式向公众募资，而开放式基金一般以单位信托基金的形式存在。1868年，世界上第一个投资信托“外国和殖民地政府信托”在英国诞生。该基金成立时募集100万英镑，其操作方式类似于现代的封闭式契约型基金.

美国的共同基金分为封闭式和开放式。封闭式基金的起源早于开放式基金，但开放式基金以其方便投资者的优点很快超过了封闭式基金。目前，封闭式共同基金大约只有500余个，多为债券基金和国家基金，而开放式基金的数目则高达5000余个，种类多种多样。

投资基金出现在香港，最早是在1960年,台湾的投资基金诞生于1983年.

到目前为止，我国基金业的发展大致经历了以下几个阶段：
早在1987年，中国银行和中国国际信托投资公司等熟悉海外业务的金融机构就开始在境外（香港等地）涉足基金业务。
从1992年开始，国内的基金纷纷在沈阳、大连、海南、武汉、北京和深圳等地出现。同年10月8日，国内首家被正式批准成立的基金管理公司——深圳投资基金管理公司成立。
到1993年，各地大大小小的基金约有70家左右。这一时期是我国基金发展的初期阶段。1993年8月，淄博基金在上海证券交易所公开上市，依次为标志，我国基金进入了公开上市交易的阶段。

1993年8月，淄博基金在上海证券交易所公开上市，依次为标志，我国基金进入了公开上市交易的阶段。1998年3月23，开元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这次封闭式证券投资基金的发展已进入了一个新的历程。到2001，我国已由基金管理公司14家，封闭式证券投资基金34只。

2001年9月，经管理层批准，由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基金——华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。

2003年10月28日由全国人大常委会通过的《证券投资基金法》的颁布与实施，是中国基金业和资本市场发展历史上的又一个重要的里程碑，标志着我国基金业进入了一个崭新的发展阶段，必将对中国基金业以及资本市场和金融业健康发展产生重要的作用和深远的影响。

截止2007年10月,我国已有50多家基金管理公司,大约300只开放式基金,56只封闭式基金.

我国对基金的扶持，主要体现在税收和费用上。从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在着重复征税的问题。在印花税上，投资者买卖基金都是免征印花税的。从未来发展情况看，基金的税收政策发展方向是，使基金投资者通过基金管理公司买卖证券的实际税负不高于投资者直接投资于证券的税负。