融资的财务风险及管理

㈠ 企业融资主要的风险点有哪些

一、按风险性质不同分类：
1、违约风险，
即不能按期归还到期债务，导致企业信用受损甚至引起法律拆讼的可能性;
2、道德风险，
主要是指融资团队在资金管理、资产管理、资本管理和融资过程中，由于企业团队个人原因产生的使企业利益受损的可能性，如资金体外循环等;
3、机会风险，
指融资企业在融资决策及融资方案实施的过程中，因为选择了一方案或机会，从而失去其他机会的可能性;
4、法律风险，
融资企业在融资方案设计及实施过程中，由于某些环节违规、造假或欺骗行为，导致触犯刑律的可能性。
二、按风险产生的破坏力不同分类：
按风险的破坏力及波及面大小不同可以分为：
1、局部风险，
即对企业短期内或部分利益产生不利影响，如费用损失、信誉受损;
2、系统风险，
即影响到企业生存或使企业的发展方向产生重大变更，可持续发展到影响的可能性。
三、按融资工具不同分类：
这也是很常见的风险分类方式之一。每种融资工具的风险度和风险表现不同，包括：
1、中长期贷款，如利率风险;
2、外汇融资，如汇率风险;
3、短期资金拆借，如系统风险;
4、境外机构融资，如融资骗局。
四、按融资性质不同分类：
1、债权性融资风险;
2、权益类融资风险。
五、按资金流程的不同阶段分类：
该种分类的方式，便于融资企业在融资的不同阶段，采取不同的风险控制策略，按风险性质不同分类：
1、融资诊断与评估阶段，如决策风险;
2、 寻找融资渠道阶段，如融资骗局;
3、资金运用阶段，如流动性风险;
4、资金归还阶段，如违约风险、诉讼风险。

㈡ 财务风险的防范措施有哪些

1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。

2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。

3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债 能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等指标;反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标;经 济效率高低直接体现企业经营管理水平，反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销平衡率;反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率。

4、树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况;订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款;订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。

5、科学地进行投资决策。

拓展资料：

财务风险是包含有企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变 性。随债务、租赁和优先股筹资在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，结果使企业丧失现金偿付能力的可能性也增大了。企业财务风险的另一方面涉及股东可能得到的收益的相对离差。总之，企业的财务风险包含了股东未来收益的可变性和企业丧失偿债能力的可能性。这两方面都同企业的经营风险，即预期营业收益离差直接相关。

上市公司财务风险主要表现有：

（1）无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。

（2）利率变动风险。公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。

（3）再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。未来的经营收益就越稳定，经营风险也就越小。

参考资料：网络--财务风险

㈢ 企业财务风险管理主要有什么

一、成立危机处理小组任何意外灾害的发生都使员工的生命、身体以及公司的财产受到伤害或损害。如果平时就投保足额的劳保、健保、团体平安险(人保)与火灾保险(物保)，则灾害来临时，便可获得足额的理赔，进而减少或免除公司的损失。 二、投保足额的保险 任何意外灾害的发生都使员工的生命、身体以及公司的财产受到伤害或损害。如果平时就投保足额的劳保、健保、团体平安险(人保)与火灾保险(物保)，则灾害来临时，便可获得足额的理赔，进而减少或免除公司的损失。 三、设立平衡点作为取舍依据 企业参酌外汇判断指针进行外汇操作时，难免有输有赢，如何不要输得太惨，则可以利用汇差、利差平衡点，作为取舍依据。 四、有效做好内部控制工作 内部控制主要有两大功能，其一为防止舞弊；其二为开源节流、降低成本。我门常常看到企业虽有傲人的业绩，但却有财务周转不灵、产销失控、人力补给不足，或货款无法收回的现象，而发生经营危机。内部控制范围涵盖销售及收款、采购及付款、生产、薪工、融资、固定资产、投资等七大交易循环。 五、事先做好完善的理财规划 中小企业普遍自有资金不足，且因担保品缺乏，不易获得银行融资，以致往往要向地下举借高利贷款。这种高利贷款，利上加利，不仅将获利数侵蚀殆尽，而且还会造成严重后果，实在得不偿失。因此，完善的理财规划是有必要的。基本上，企业应定期编制准确的现金预算，以掌握何时需要资金、外汇、以及需要的多寡，并于资金不足时，可以事先设法筹措。 六、定期检讨预算与实际差异之所在 定期之检讨活动，一般称为差异分析会议。在财务方面，企业每月检讨差异之项目有：(一)资金调度成果；(二)资金成本降低计画达标率；(三)支付利息达标率；(四)资金运用产生之财务利润。 七、设置利润中心与责任中心 以确实查察企业内部的个体绩效(那一项产品赚钱)与部门单位贡献的归属(那一部门赚钱)。 八、少操作风险高的金融商品 最近新兴的衍生性金融商品包括外币期货、利率选择、汇率换汇、远期利率协议等，可以说是琳琅满目。由于此等商品风险高，企业若是提出有限的资金操作衍生性金融商品，必须制定完善的风险管理程序，加强内部控制，明确规范财务人员的操作额度。但是，最根本的方法还是少碰为妙。 九、审慎从事本业以外的投资 十、勿任意为人背书保证 为他人背书保证，只有坏处没有好处，如有必要为同业相互保证，保证金额也要对等，保证最高额度不要超过资本额的二分之一，以免拖垮本业。 十一、拟定及评估建厂计画 一般而言，重大的资本支出，需花费大笔的金钱，完工时如未能产生预期的效益，必会使企业蒙受巨额的损失。因此，在投资建厂之前，应先拟定严谨之建厂计画与投资回收评估，以免投资过速或试车运转等变量，造成资金周转不灵的情形。最好能在未建厂之前，即已获得银行承诺并允拨付建厂贷款，然后再去执行建厂工作。 总之企业在成长的过程中，应先注意现金安全，其次再求盈余，最后才在稳定中求发展。

㈣ 企业融资风险主要有哪些

1、信用风险。项目融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。像提供贷款资金的银行一样，项目发起人也非常关心各参与方的可靠性、专业能力和信用。

2、完工风险。完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，它是项目融资的主要核心风险之一。完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加、贷款偿还期限的延长和市场机会的错过。

3、生产风险。生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。它是项目融资的另一个主要核心风险。生产风险主要表现在：技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。

4、市场风险。市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。市场风险主要有价格风险、竞争风险和需求风险，这三种风险之间相互联系，相互影响。

5、金融风险。项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的金融风险。

6、政治风险。项目的政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如借款人所在国现存政治体制的崩溃，对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等;另一类是国家政治、经济政策稳定性风险，如税收制度的变更，关税及非关税贸易壁垒的调整，外汇管理法规的变化等。在任何国际融资中，借款人和贷款人都承担政治风险，项目的政治风险可以涉及到项目的各个方面和各个阶段。

7、环境保护风险。环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险。随着公众愈来愈关注工业化进程对自然环境的影响，许多国家颁布了日益严厉的法令来控制辐射、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。“污染者承担环境债务”的原则已被广泛接受。因此，也应该重视项目融资期内有可能出现的任何环境保护方面的风险。

(4)融资的财务风险及管理扩展阅读

防范公司融资风险：

1、提升企业信用等级，提高融资水平

企业提高融资水平，最为关键的因素就是企业的信用等级，企业的信用等级上升，才可以在融资方面获取到更多的资源。企业要完善财务管理制度与经营管理制度，高层管理者要重视企业的管理，从员工的发展出发，制定合理化的规章制度来保证员工有效完成工作，保证公司部门与部门之间有效运转，同时在财务上要建立透明机制，账务公开化，发挥群众的力量来监督，提升财务管理水平。

2、建立科学融资结构，有效规避融资风险

控制好企业的融资风险，可以通过以下途径予以规范尽管融资的渠道和方式是有多种选择的，但是无论企业选择哪一种方式都是有代价的，在加上在其中会受到来自不同方面的因素干扰，更加需要做到对各种渠道得到的资金予以权衡，从企业自身发展出发，考虑到经营成本、投资收益等多个方面，将资金的投放和收益结合起来，在融资之前做好决策，以免出现失误。

3、提高管理力度，做好企业融资风险防范工作

企业的管理人员要树立风险意识，认识到在企业的发展中风险是在所难免的，要端正态度并采取有效的措施来降低风险，还要做好各项财务预测计划，合理安排筹集资金的数量和时间，从而提高资金效率。其次，如果企业在融资过程中是受到利率的变动而产生的风险，就需要认真研究资金市场的供求情况，研究利率的实际走势，采取具体问题具体分析的原则，做出合理的安排。

4、健全和完善企业融资风险管理的长效机制

企业在进行融资活动过程中，应明确规范职责分工、权限范围和审批程序，科学合理地设置机构和配备人员；应建立融资风险评估制度和重大风险报告制度，在未得到董事会批准的情况下，一律不得对外融资。对于违反融资规范的行为，企业有权追究其责任。

㈤ 如何加强企业筹资活动财务风险的管理与控制

【摘要】企业的经营决策和财务决策几乎是在风险和不确定的情况下做出的,这在市场经济发展不健全的中国更是不可避免,而经济全球化的加剧,市场竞争的日益激烈,突显出信息不对称的问题日益严重,这无疑会增加企业的决策风险以及各种经营活动的风险,企业面临的风险越大,就越有必要加强企业的风险管理,而企业财务风险管理作为企业风险管理的重要组成部分,其意义十分巨大。

㈥ 融资申请中的风险防范措施怎么写

1、应树立风险意识，建立风险预估体系和有效的风险防范机制
企业债务融资是指企业通过银行贷款、发行债券、商业信用等方式筹集企业所需资金的行为。企业树立风险意识、预估风险，并建立有效的风险防范机制非常有必要。在决定进行债务融资时，企业应立足市场，及时对财务风险进行预测和防范，制定适合企业实际情况的风险规避方案，通过合理的筹资结构来分散风险。如通过控制经风险来减少筹资风险，充分利用财务杠杆原理来控制投资风险，使企业按市场需要组织生产经营，及时调整产品结构，不断提高企业的盈利水平，避免由于决策失误而造成的财务危机，把风险减少到最低限度等。确定适度的负债数额，保持合理的负债比率，合理安排筹资，优化资金结构。
2、确定适度的负债数额，保持合理的负债比率合理安排筹资，优化资金结构
按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，是企业规避融资风险的对策之一。筹措长期资本，成本较大、弹性小、风险小，短期资本则与之相反。因此，企业在安排长、短期筹资方式的比例时，必须在风险与收益之间进行权衡。而所谓最佳资本结构则是指在企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。企业应确定一个最佳资本结构，在筹资风险和筹资成本之间进行权衡，使企业价值最大化。 具体企业可通过以下方式来实现资本结构的优化：
1、保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需。
2、加强存货管理，提高存货周转率。这样会增强企业的短期偿 债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。
3、加强应收账款管理，加快货币资金回笼。通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施，积极组织催收，减少在应收账款方面的资金占用，加快货币资金回笼。
3、合理安排筹资结构和期限组合方式，确定最佳资本结构
根据企业一定资产数额，按照需要与可能安排适量的负债。同时，还应根据负债的情况制定出还款计划。企业利用负债经营加速发展，必须从加强管理、加速资金周转上下功夫，努力降低资金占用额，尽力缩短生产周期，提高产销率，降低应收账款，增强对风险的防范意识，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债。在制定负债计划的同时须制定出还款计划，使其具有一定的还款保证，企业负债后的速动比率不低于1∶1，流动比率保持在2∶1左右的安全区域。只有这样，才能最大限度地降低风险，提高企业的盈利水平。同时还要注意，在借入资金中，长短期借款应根据需要合理安排，使其结构趋于合理。
4、根据企业情况，制定负债财务和还款计划
为了预防融资陷阱风险,企业可委托律师对投资方的具体信息进行调查,并签订临时合同,首先约定好违约责任,预防因陷阱造成不必要的损失。
企业进行筹资则必须面对筹资所带来的风险，故企业在考虑债务融资时，需要全面认识并谨慎预估潜在的风险，及时制定和严格执行有效的债务融资风险防范对策，如此才能充分发挥债务融资的最佳作用，确保企业的稳定、持续发展。

㈦ 如何有效减少企业的财务风险和融资风险

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

陈湛匀指出：股权融资是一种资金供需双方都乐于接受的融资手段，即对于企业来说，股权融资没有债务融资所形成的债务压力，无须支付高额的利息费用，不需要抵押担保；而对于投资方来说，未来与老股东同样分享企业的利润。

陈湛匀教授

以下是陈湛匀的部分观点实录：

右手握紧股权融资、债务融资和兼并收购等融资方式，股权融资、债务融资、兼并收购是企业解决资金需求有效的融资的手段。

著名经济学家，金融学教授，博士生导师，中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家，中国首创拟人化资本运营专家，上海电视台“夜话地产湛匀妙语”栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，长期应邀为北京大学、清华大学、香港大学授课，并被聘为国际论坛峰会和国外大学演讲，与英美法徳加拿大等国家名校进行学术交流，走访过100多个国家和地区，被誉为具有国际视野、最受欢迎的实战型权威金融专家。陈湛匀教授已获近20项国家、省部级优秀科研奖。陈湛匀教授长期专注于地产金融、高新技术、中小企业成长，对这些领域保持高度前瞻性，具有丰富的实际经营经验。他擅长实用解决具体方案，将广泛的商业知识和特定行业的深入了解相结合，致力于运用金融专业技术帮助企业提升可持续竞争优势、赢利能力，放大企业价值并创造价值，成功辅导不少企业上市。

㈧ 企业财务风险管理包括哪些内容

1. 资金成本，融资成本。

2. 资金周转，包含应收账款，短期负债等等。
   

㈨ 企业财务风险管理

改革开放30多年中,中国企业大量崛起又纷
纷倒闭,有关专家戏称为“各领风骚三五年”。企
业倒闭大多是因为企业资金链断裂,这不能不发
人深省。随着我国资本市场的迅速发展,很多上
市公司和大型集团公司的经营管理逐渐进入了以
财务管理为导向的企业管理阶段。在这种经济背
景下,企业财务管理已经成为企业管理的核心,而
财务管理中最重要的一个环节就是对财务风险的
控制。
一、风险与财务风险
企业是以营利为目的的经济组织,在生产和
经营的过程中时刻面临着来自各方面的风险与危
机。“风险”在财务管理学上被定义为事物发展的
未来结果的不确定性。这种不确定性存在着两种
可能的趋势,一种是未来实际结果比事先期望的
结果要好,可以看做是风险收益;另一种是未来实
际结果比事先期望的结果要差,即为风险损失。
风险从财务角度来看就是企业财务风险,是指企
业在生产经营过程中,由于内外部环境及各种难
以预料或无法控制的不确定性因素的作用,使企
业在一定时期内的财务结果与预期发生偏离的可
能性。财务风险有广义和狭义之分,广义的财务
风险主要有资产风险、资本风险、支付风险、投资
风险、财务决策风险、内部控制风险、对外担保风
险等;狭义的财务风险是指企业现金支付风险和
筹资风险。
就公司而言,几乎所有的财务风险都是由企
业的负债经营引发的。企业负债的目的是在以后
的经营过程中获得高于资金成本的收益,但整个
经营活动的不确定性可能使企业原来的投资计划
落空,资金成本无法收回,从而形成财务风险。财
务风险的大小与企业筹资数额的多少和投资收益
率的高低密切相关。企业借入资金必须按期还本
付息,在未来偿还债务能力不确定的情况下,就会
相应增加企业的压力和负担,使企业面临资不抵
债的潜在风险。但企业在生产经营活动中,为达
到规模经济,实现企业经营目标,又不得不想方设
法筹借经营性资金,进行负债经营。所以,财务风
险是现代企业经营的必然产物,是客观存在的,要
彻底消除风险及其影响是不可能的。企业在负债
经营过程中,只有正确衡量财务风险的程度,确切
计算风险价值并掌握其规律性,才能把企业财务
风险控制在最小的范围内。
二、企业财务风险的表现及特征
财务风险是企业经营风险在财务活动上的集
中体现,与企业的生存和发展密切相关,贯穿于企
业生产经营活动的始终。企业财务管理活动按其
主要内容一般可分为筹资、投资、资本运营和收益
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分配四个方面,企业财务风险也相应地表现为筹
资风险、投资风险、资本运营风险和收益分配风险
四种。企业财务风险具有以下几个方面的共同特
征。
一是客观性。风险无处不在,充斥于事物发
展的全过程,具有客观性,财务风险也不例外。企
业财务管理的结果存在着非此即彼的两种可能,
即实现预期目标和没有实现预期目标,这就意味
着没有实现预期目标的风险是客观存在的。
二是不确定性。财务风险在一定程度上来说
是可以事前加以估计和控制的,但影响财务活动
结果的因素多种多样并不断地发展变化着,财务
管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大
小。发生财务风险的可能性潜伏于日常财务工作
中,当各种条件全部具备时这种潜在的风险就会
转化为现实的财务危机,如应收账款回收乏力、坏
账逐年增加、资金流动产生梗阻等,可以使企业的
财务活动变得异常困难,导致企业财务活动的最
终结果难以把握。
三是灾难性。财务管理的失败或重大投资项
目的决策失误都会使企业资金链断裂,给企业带
来灾难性的损失。例如,针对因资金管理的失败
而导致的偿债能力下降问题,一般可以采取债务
重组或担保贷款、资产抵押等措施,但这样做的结
果虽然使企业免于破产,但也会为此而付出沉重
的代价。
三、企业财务风险形成的主要原因
财务风险是企业经营管理过程中的必然产
物,存在于财务管理工作的各个环节。随着国际
经济一体化及资本市场全球化进程的推进,企业
理财环境也发生了改变,企业的财务管理系统出
现了一些对环境变化的不适应,导致了财务风险
的加剧。所有的企业均处于复杂多变的经营环境
中,其财务风险产生的原因也千差万别,既有宏观
和微观的原因,也有内部和外部的原因,但均与企
业的生产经营密不可分。
第一,企业财务管理者对财务风险认识不足。
如前所述,企业财务风险的最主要特征就是客观
性,只要企业开展经营活动,就必然存在着财务风
险。目前,我国的财务管理人员的综合素质还不
是很高,掌握的技能还很有限,受传统的财务管理
模式的影响很深,对财务风险的客观性还认识不
足,缺乏风险意识。企业有些领导也片面地认为
只要控制好现金流,就不会产生财务风险。企业
在进行财务决策时仅凭主观臆断,缺乏科学性,单
单以增加销量、提高市场份额为目的,无限度地大
量赊销,使企业应收账款总额大幅度增加。同时,
很多企业在赊销过程中,缺乏完善的应收账款管
理制度,对客户的信用等级评价不严格,造成大量
应收账款长期无法收回直至成为坏账,形成财务
风险。
第二,举债规模过大,资金结构不合理。根据
企业经营过程中资金的来源不同,可以把企业资
金分为自有资金与负债资金;根据企业资金使用
时间的长短不同,可以把资金分为长期资金与短
期资金。通常,企业在构建自身的资金结构时,应
充分考虑自有资金与负债资金、长期资金与短期
资金的相互比例,以确保企业的资金能够正常周
转。资金结构的合理比率应为产权比率6 n 4、流
动比率2 n 1。但是在现实经营过程中,很多企业
的筹资决策往往会发生失误,使企业的资金结构
严重失衡。我国很多企业的资金结构是不合理
的,具体表现为资产负债率过高,很多企业资产负
债率达到80%以上。资产负债率越高意味着企业
面临的财务风险越大,如果企业实现不了目标利
润,到期债务将无法偿还,企业会立即陷入严重的
财务危机。
第三,企业的赊销比重过大,资产流动性弱。
由于我国目前是消费者居于主导地位的买方市
场,企业普遍存在产品滞销现象。很多企业为了
减少库存积压、增加销售量,盲目内销,使应收账
款余额大幅度上升,大量资金无法收回而形成坏
账。企业存在大量应收账款很可能收不回来的风
险,将影响企业的现金流入,进而使企业资金链断
裂,陷入严重的财务危机中。一方面企业的应收
账款无法及时收回,另一方面企业正常的生产经
营又不能中断,迫于无奈企业不得不债上筑债,实
行负债经营。这样做虽然能解燃眉之急,但企业
筹措资金后必须在将来的某一时刻还本付息,企
业的压力没有减轻,依然是后患无穷。
第四,库存结构不合理,产品积压导致资金沉
淀。在财务管理中,具有偿债能力的通常是流动
资产,但企业的流动资产往往以存货等非货币性
资产的形式存在,无法及时变现。库存积压、超常
储备导致企业资产的流动性下降,不但使企业增
产不增收,大量资金沉淀,支付能力下降,还会使
企业的储存成本急剧上升,费用增加,利润减少。
如果企业产品结构得不到合理调整,大量产品积
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压的问题得不到解决,企业财务风险问题也就不
可能得到控制。
第五,企业决策失误导致财务状况恶化、盈利
能力下降。筹资只是企业开展生产经营的前提,
财务管理更重要的是合理运用资金即投资。投资
的目的是为了使企业正常的生产经营能够得以持
续或进一步扩张规模以获取更多的利润,因为企
业经营的利润是还本付息的保障。但是在我国的
企业中,投资决策过程充满着经验主义和主观臆
断,决策者往往置财务管理人员的合理化建议于
不顾,刚愎自用,由此而导致的投资决策失误经常
发生,为企业以后的发展埋下隐患。例如在固定
资产投资和对外投资决策过程中,企业对投资项
目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,决策所
依据的经济信息不全面、不真实,决策者决策能力
低下,致使投资决策失误频繁发生,为企业带来巨
大的财务风险。企业的生存与发展最终还是要依
靠企业的获利能力,良好的获利能力是企业偿还
债务的强劲后盾,只有获利才能使股东资本得到
积累。但目前很多企业在千方百计筹得资金之
后,由于经营不善,连年亏损,资本不仅得不到积
累,反而逐步丧失,进而影响到债务的清偿。
四、防范企业财务风险的对策
财务风险客观地存在于企业生产和经营的全
过程并不断地威胁着企业的生存和发展,企业财
务管理工作的重要目标就是要防范并化解财务风
险。企业在经营过程中要不断强化风险意识,合
理促销、适度负债,建立健全风险管理机制,将损
失降至最低程度,为企业创造最大的收益。防范
企业财务风险,主要应抓好以下几项工作。
第一,强化风险意识。树立风险意识、正确评
估风险,是建立有效的风险防范机制、应对风险的
前提。财务管理人员应时刻保持高度警惕,对风
险不能漠然视之,要认清风险发生的根源,不断寻
求最优的财务风险化解办法,防患于未然。企业
应对财务管理人员进行多元化、全方位的培训,使
财务管理人员意识到财务风险存在于财务管理工
作的各个环节之中,任何一个环节的疏忽大意都
有可能会给整个企业带来灭顶之灾,使他们时刻
把保持风险意识、重视风险防范工作放在首要位
置。
第二,适度负债,合理安排资本结构。负债经
营能够帮助企业解决发展资金短缺的问题,提供
企业所需的资金,以获取财务杠杆收益、赚取更多
的利润。但负债是一把双刃剑,举债过多就会增
加企业的偿还压力,加大财务风险,所以企业必须
确立合理的资金结构,适度举债。合理的资金结
构是指企业各资金来源在资金总构成中的相对地
位及相互关系,主要包括资金的来源结构和期限
结构。最佳的资金结构是使综合资本成本达到最
低的筹资组合。财务管理人员应对企业资金结构
进行调整,对不同来源和期限的资金进行合理搭
配,提高资金周转速度,减少企业的财务风险。合
理的负债结构是指企业负债中短期负债和长期负
债分别所占的比例及相互关系。企业应尽量保持
合理的比例结构,债务到期偿还的期限应尽量分
散。企业应按实际的经营规模、经营收入和盈利
能力的高低、财务成本的大小等方面的实际情况
确定负债经营的度,量力而行,适度举债。另外,
企业要尽可能地利用资本市场,以“融资组合”的
方式筹集资金,降低融资成本,优化资本结构,减
少财务风险。
第三,加大应收账款清收力度,保持资产的流
动性。在企业产品促销的方式中,赊销是一种行
之有效的销售手段,越来越多的企业对其青睐有
加。但赊销一方面会扩大销售,减少库存压力,另
一方面却使企业应收账款余额迅速扩大,增加坏
账风险。一旦发生坏账,企业将面临资金周转的
困难,轻者增加融资成本,重者导致资金链断裂,
直接关系到企业的生死存亡。目前,我国的企业
应收账款比重普遍过大,加速了现金流出。应收
账款虽然增加了企业的账面利润,但并没有产生
现金流入,企业的现金没有增加,反而还会加大企
业的垫付开支,使流动资金减少。企业应审慎进
行资信管理,加大应收账款的清收力度。企业偿
债能力的大小直接取决于其根据企业生产经营需
要而筹措的流动资金数量,在正常情况下,企业真
正能够偿债的只是货币资金及部分变现能力强的
流动资产,而固定资产、长期投资等往往只能作为
一种企业实力的保证。企业在经营过程中,不仅
要保持合理的现金余额,还要提高应收账款等资
产的质量。
第四,建立健全内控制度,强化审计监督。为
更好地防范财务风险,必须理顺企业内部的财务
关系,明确内部各部门在财务管理中的权力及职
责,真正做到权责分明、各负其责。在企业经营利
益分配时应该统筹兼顾,调动各方力量共同参与
企业的财务管理,真正做到责、权、利相统一,使企
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业内部的各种财务关系清晰明了。应建立健全企
业内部管理制度,把重点放在投资、担保、财务、成
本、质量等的管理与控制方面; 实行全面预算管
理,全方位降低企业成本,在产权清晰、政企分开、
权责明确、管理科学的前提下尽快建立和完善现
代企业财务管理制度,使财务管理人员在工作中
有法可依,有章可循;建立完善的现代企业财务管
理信息系统,明确企业财务风险监管工作程序,使
企业内部各部门能够各司其职、各负其责,相互协
调、相互监督,从而把财务风险降到最低。
第五,构建风险预警体系,加强财务风险管
理。若要有效控制风险,必须对财务风险相关的
各种征兆进行正确识别。财务风险的识别是指在
财务风险管理过程中,在不利风险出现之前,就能
够准确地把握各种财务风险信号。要及时识别财
务风险,并非轻而易举之事,企业必须建立一套反
应灵敏的企业财务风险预警系统。建立企业财务
风险预警机制,其基础工作是确定一些预警指标,
如经营资产收益率、已获利息保障倍数、资产负债
率、流动比率、速动比率、安全边际率等。这些财
务风险预警指标为企业规避财务风险、改进经营
决策、合理配置资源提供了可靠依据。企业在建
立财务风险预警机制时可以着眼于总体财务预警
系统和部门财务预警系统两个层次。总体财务预
警系统的主要功能在于描述企业总体财务状况,
让决策者预先了解企业财务危机的征兆。部门财
务预警系统是以企业主要经营部门为出发点,对
相关财务风险指标设立相应的预警线,以探求企
业资金运用可能失衡的方面,及时进行必要的改
进。建立全方位的财务风险预警机制是切实预防
财务危机的有效手段。
对于现代企业的财务风险,我们既不可能消
除它,也不可能完全回避它。企业的财务风险一
方面给企业带来损失,威胁企业的生存和发展,但
另一方面也在瞬息万变的市场经济大环境中为一
部分企业的发展创造了空间、带来了机遇,这是市
场竞争的结果,是优胜劣汰法则在工商业领域的
具体体现。企业财务风险的管理和防范是一个系
统工程,同时涉及资金运动的各个方面,具有很强
的复杂性。企业财务管理人员的职责就是提前识
别财务风险,把风险管理提高到企业管理的高度,
发挥财务风险管理的职能,将危机消灭于萌芽状
态,保证企业获得安全、稳定、长期的经济效益。
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