武汉有机美国借壳融资失败

A. 美国有借壳上市吗

有的，美国有借壳上市和SPAC上市。

美国证交所主要有纳斯达克和纽交所，还有美交所和OCT，OCT比较类似国内的新三板，属于非完全自由交易。中国企业在美国上市的途径有IPO、APO、SPAC和借壳上市，其中SPAC上市模式出现最晚，近期比较火热。

SPAC上市有点类似借壳上市，区别在于，借壳上市的壳来源于经营不善的上市公司，而SPAC是自己造一个壳专门用来融资上市。SPAC的银行托管账户中存放有大量现金，专供与之合并的公司使用，以此换取公司的股权。

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直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。

由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指母公司（集团公司）通过将主要资产注入到已上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。

借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

B. 武汉第一家在纳斯达克上市的企业是

为国内首家登陆美国证券市场的风机厂商，武汉鼓风机有限公司8日(美国当地时间7日)在OTCBB开始交易之后，股价一路上涨，目前涨幅达到118.45%，通过此次股权交易，武鼓私募融资达2400万美元(折合人民币约1.8亿元)。(本报前日已报道) 这只是武鼓整个赴美上市计划的第一步。“我们的目标是通过登陆OTCBB市场，在年内实现转板纳斯达克。”对此，武鼓财务总监匡远东说。 寻壳北美融资2400万美元 武鼓董事长徐杰说：“武鼓在美国OTCBB买壳上市工作于去年年初开始酝酿，整个过程用了9个月的时间。” 具体的操作模式是先在美国寻找一个“可利用，资产相对干净”的壳公司——联合国家电影公司，然后通过5％的股权置换，成为其控股公司。利用这个“壳”在OTCBB市场挂牌交易。据介绍，这仅仅是寻求美国上市的第一步。 紧接着，借壳之后便进行扩股募集新股东。据了解，在该股权交易中，联合国家电影公司向武汉鼓风机有限公司发行1790万股普通股，武鼓董事长徐杰成为该公司控股股东，担任董事局主席、总裁，联合国家电影公司更名为武汉通用集团(中国)有限公司，并向9个机构投资者发行A级可转换优先股，总融资约2400万美元。募集资金将用于技改、新产品开发和设备投入。 美国人15次考察 其实早在武鼓之前，在湖北就有包括中国汽车系统(CAAS)在内的多家公司在OTCBB市场挂牌。 在9个月的上市筹备期，美国券商和机构投资者先后不下十五次地飞赴武汉考察。在公司业绩上，武鼓也向美国方面出示了一份漂亮的成绩单——截至2006年9月30日，武鼓前9个月实现综合净销售收入1160万美元，综合净收入290万美元。 曲线上市年内转板尚待考验 武鼓在实现了在OTCBB的挂牌交易之后，能否如愿的转板纳斯达克？这是武鼓成功登陆NASDAQ的第三步，也是最为关键的一步。 据一家投行人士介绍，如果一家公司想要在NASDAQ挂牌，它必需具备美国证管会规定的几点最低条件： 1.企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元；2.流通股达100万股；3.最低股价为4美元；4.股东超过300人等。 美国的微软公司、思科公司，都是通过OTCBB成功实现转板纳斯达克。2004年8月，中国汽车系统(CAAS)成为从OTCBB升至纳斯达克小资本市场的第一家中国企业，也是湖北省在美国纳斯达克上市的第一家公司。 匡远东说：“能否登陆纳市，关键是要看你的盈利能力，对此我是很有信心的，我们的目标是在12月31日之前实现转板，也必须实现转板。”此外，匡远东还透露，世界著名投行美洲银行也在武鼓的九大机构投资者之列：“这无疑会为实现转板增加砝码。” 一位证券业资深人士在接受记者采访时表示：“要想成功的转板，除了创造符合上市要求的条件之外，能否造一个好的概念被纳斯达克所接受，对于鼓风机这样一个传统产业将是一个考验。”