夹层融资a轮融资

『壹』 夹层融资与股权和债权有什么关系

夹层融资的话是指在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层融资一般采取次级贷款的形式，但也可以采用可转换票据或优先股的形式。。。。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。。

『贰』 什么是夹层融资

夹层融资是指在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹版层融资一般采取次权级贷款的形式，但也可以采用可转换票据或优先股的形式。[1]对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

夹层就是在优先级和劣后级之间，再加入一层杠杆。最终的结果就是使得杠杆倍数平方了（显著扩大），节约了劣后的资金占用。

融资企业一般在以下情况下可以考虑夹层融资

• 缺乏足够的现金进行扩张和收购；

• 已有的银行信用额度不足以支持企业的发展；

• 企业已经有多年稳定增长的历史；

• 起码连续一年（过去十二个月）有正的现金流和EBITDA（未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益）；

• 企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额；

• 管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展；

• 估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格，但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO，于是先来一轮夹层融资可以使企业的总融资成本降低。

『叁』 夹层融资的融资方式有哪些

夹层融资的融资方式有：
1.现金票息，通常是一种高于相关银行间利率的版浮动利率；
2.还款溢价；
3.股权激励，权这就像一种认股权证，持有人可以在通过股权出售或发行时行使这种权证进行兑现。并非所有夹层融资都囊括了同样的特点。举例而言，投资的回报方式可能完全为累积期权或赎回溢价，而没有现金票息。

扩展阅读：
夹层融资是指在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层融资一般采取次级贷款的形式，但也可以采用可转换票据或优先股的形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。
夹层就是在优先级和劣后级之间，再加入一层杠杆。最终的结果就是使得杠杆倍数平方了（显著扩大），节约了劣后的资金占用。

『肆』 什么是夹层融资信托

夹层融资是一种无担保的长期债务，这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。夹层融资只是从属债务（subordinate debt）的一种，但是它常常从作为从属债务同义词来用。夹层融资的利率水平一般在10%～15%之间，投资者的目标回报率是20%～30%。一般说来，夹层利率越低，权益认购权就越多。
通俗地讲，它是向融资方提供介于股权与债券之间的资金，通常是填补一些在考虑了股权资金、普通债权资金后仍然不足的资金缺口，因而夹层基金本质上仍是一种借贷资金，在企业偿债顺序中位于贷款之后。
夹层融资是一种融资的技术手段，在很多情况下起到“过桥”融资的作用，一般期限是一到两年。例如，做房地产夹层融资，从企业拿到土地到取得开发贷之间的资金需求由夹层融资来满足。
夹层投资也是私募股权资本市场（private equity market）的一种投资形式，是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家，有专门的夹层投资基金（mezzanine fund）。如果使用了尽可能多的股权和优先级债务（senior debt）来融资，但还是有很大资金缺口，夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。由于夹层融资常常是帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额，所以在发行这种次级债权形式的同时，常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。

『伍』 股票术语夹层融资是什么意思

答：
夹层融资是指在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层内融资一般采容取次级贷款的形式，但也可以采用可转换票据或优先股的形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。
夹层就是在优先级和劣后级之间，再加入一层杠杆。最终的结果就是使得杠杆倍数平方了（显著扩大），节约了劣后的资金占用。

『陆』 请问夹层融资是什么意思

夹层融资是一种无担保的长期债务，这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。夹层融资只是从属债务（subordinate debt）的一种，但是它常常从作为从属债务同义词来用。夹层融资的利率水平一般在10%～15%之间，投资者的目标回报率是20%～30%。一般说来，夹层利率越低，权益认购权就越多。
通俗地讲，它是向融资方提供介于股权与债券之间的资金，通常是填补一些在考虑了股权资金、普通债权资金后仍然不足的资金缺口，因而夹层基金本质上仍是一种借贷资金，在企业偿债顺序中位于贷款之后。
夹层融资是一种融资的技术手段，在很多情况下起到“过桥”融资的作用，一般期限是一到两年。例如，做房地产夹层融资，从企业拿到土地到取得开发贷之间的资金需求由夹层融资来满足。
夹层投资也是私募股权资本市场（private equity market）的一种投资形式，是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家，有专门的夹层投资基金（mezzanine fund）。如果使用了尽可能多的股权和优先级债务（senior debt）来融资，但还是有很大资金缺口，夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。由于夹层融资常常是帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额，所以在发行这种次级债权形式的同时，常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。

『柒』 pre-a轮融资是什么意思

Pre的意思是前期，Pre-A就是A轮之前的融资。Pre-A轮融资一般指的是介于“天使轮融资”与“A轮融资”之间的融资阶段，一般金额介于“天使轮”与“A轮”之间。有的创业公司在估值不理想、资金困难、但又没有达到A轮阶段的规模等情况时，Pre-A可以看作一个缓冲阶段，可以让创业者资金压力缓解，也可以拉入新的投资人。
Pre-A轮融资一般指的是介于天使轮融资与A轮融资之间的融资阶段，一般金额介于天使轮 与A轮之间，业务上相对成型但是没有站稳。
一、Pre-A的出现可能有以下三个原因：
1)项目已经在市场中厮杀，产品趋于完善，商业模式有基本轮廓;
2)口袋快要见底，但项目还未跑通，比如盈利模式还未证明，产品依然有缺陷;
3)投资人看好项目，急于占坑。
对投资人来说，pre-A轮项目已经有天使投资机构背书，价格较A轮更低，但由于产品尚未成熟，商业模式不够清晰，风险较A轮更大。若商业模式已经比较清晰，产品成熟在即的项目，投资人还是比较欢迎的。
二、A轮B轮C轮的区别：
1、PreA轮——一定规模
PreA轮是一个夹层轮，融资人可以根据自身项目的成熟度，再决定是否需要融。倘若项目前期整体数据已经具有一定规模，只是还未占据市场前列，那么可以进行PreA轮融资
2、A轮——完整商业模式、业内领先
对于拥有成熟产品，完整详细的商业及盈利模式，同时在行业内拥有一定地位与口碑的项目，哪怕现阶段可能处于亏损状态，也可以选择专业的风险投资机构进行A轮融资。
这一阶段融资人已经不可能只凭借idea融资，而是要有用户，包括日活、月活，要有自己的商业模式，有能与竞品抗衡的成熟产品，有一定市场位置。
3、B轮——已验证模式、业务拓展
经过一轮烧钱后，项目已经有了较大的发展，商业模式与盈利模式均已得到很好地验证，有的已经开始盈利。此时，融资人可能需要资金支持推出新业务、拓展新领域，那么就适合以说服上一轮风险投资机构跟投，或寻找新的风投机构加入，又或是吸引私募股权投资机构(PE)加入的形式，开始新一轮的B轮融资。
4、C轮——成熟项目、 行业前三
如果此时融资人的项目已经非常成熟，在行业内基本可以稳坐前三把交椅，正在为上市做准备，那么就适合进行C轮融资。此时除了可以进一步拓展新业务，也可以为补全商业闭环、准备上市打好基础。
5、D轮、E轮、F轮——C轮升级版
需要特别提出来说的是比较有“中国特色”的pre-A轮或者A+轮融资（同样可以是在B轮、C轮等）。这是什么意思呢？就是你明明没有初具规模，钱却烧没了，那就先来个pre-A轮江湖救急；或者在A轮融完以后，又有大咖看你不错，想投你你的业务，但你还没有新的业务进展，估值也基本没有变化，所以来了个A+轮。
因此，不同阶段的商业计划书画风也各有不同。本文仅代表个人看法。

『捌』 PreA轮融资与天使轮融资有什么区别

一、市场认可程度不同。

PreA轮融资在投资项目已经有一定规模、处于市场前列。倘若项目前期整体数据已经具有一定规模，只是还未占据市场前，。

天使融资阶段的项目通常有初建团队，有成熟产品上线，有产品初步的商业规划，同时积累了一些核心用户，商业模式处于待验证的阶段，那么可以进行天使融资。

二、介入的阶段不一样

PreA轮是一个中间轮，融资人可以根据自身项目的成熟度，再决定是否需要融。或者在A轮融完以后，又有投资人看重该项目前景，想继续投融资人的业务，但融资人还没有新的业务进展，估值也基本没有变化，所以可以进行A+轮融资。

天使融资一般处于创业最初期，发生在PreA轮融资之前，天使投资也叫种子轮投资。一般来说，当一个项目只有团队和一个想法时，就需要种子轮或者天使融资的帮助，这个阶段的项目也是最容易夭折的。

三、可以融到资金的金额不同。

天使轮主要是用于项目的前期，比如团队的组建和日常的运营，金额也会比较少。少则100-200万，多则1000万，一般不会太多。但是相对于种子轮来说，天使轮的金额会稍微大一些。

『玖』 各位从事金融界的同志，夹层融资的定义，最好能例举一个实际操作案例，请不要单纯复制粘贴，真心求助！

融资方式
第一种是基金组织，手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。
第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。
第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注：这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。
第五种融资的方式(第四种是大额质押存款)是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。
第六种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。
第七种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。
第八种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。
第九种融资方式是贷款担保。现在市面上多投资担保公司，只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。

『拾』 什么是地产夹层融资

夹层融资是介于风险较低的优先债务和风险较高的股本投资之间的一种融资方式，处于公司资本结构的中层。夹层融资一般采取次级贷款的形式，但也可以采用可转换票据或优先股的形式。2008年国家金融政策日益严格，开发商如何拓展融资渠道，成为研究的重点。下面对夹层融资这种形式如何同地产项目对接，进行一些简单的描述，希望对大家有所帮助。

房地产夹层融资是借助于信托方式，满足开发商在项目可售前对资金的迫切要求。融资核心是补充项目公司自有资本金到四证齐全，对外为股权投资，对内为债权融资，介于股权和债权之间，在中国《公司法》无“优先股”规定的现实情况下，通过结构型信托安排达到“优先股”概念，优化房地产项目公司资本结构，“利率”虽高但额度小，项目公司还可以国有土地使用权作为抵押申请商业银行低成本房地产开发贷款，对于整个项目总体而言“利率”是低的。

项目公司选择资金雄厚和信誉卓著的建筑商实行建筑总承包，通过建筑工程施工安装合同约定条款最大限度消除项目完工风险。信托计划为2年，符合房地产开发的时间规律，在信托计划满1年后可以提前终止信托计划，安排灵活，减少融资方融资成本。

在中国的一些信托投资机构采取的房地产夹层融资方式中，一般规定A类优先受益权信托单位信托资金总额最多为土地成本和取得四证前的费用总和的60%；B类劣后受益权委托人应当为项目公司股东，B类劣后受益权信托单位信托资金总额至少为土地成本和取得四证前的费用总和的40%，一般情况下是项目公司股东已投入项目公司注册资本金和已投入项目公司股东借款。信托计划满一年后，在保证A类优先受益权信托单位达到预期年收益率时，应B类劣后受益权委托人要求新华信托应当提前终止信托计划。

信托计划发行成功后，全部信托资金在扣除约定的银行发行费和信托管理费后，信托公司平价购买项目公司全部股权，委派项目公司董事、经理并担任董事长并办理工商变更手续，清理项目公司银行帐户仅保留基本银行帐户，在代理发行A类优先受益权信托单位商业银行的当地分、支行开立银行帐户，更换和掌握项目公章、财务章和重要法律文件并书面通知项目公司所有业务合作单位，然后将剩余信托资金以资本公积金方式投资项目公司，最后支付项目公司股东股权转让款。