企业过度融资的特征

⑴ 过度融资的主要指标

1、企业过度融资是指企业融资超过一定的数量，从而使企业陷入困境。从企业自身的财务和经营状况划分，过度融资主要分为两大类。
一类是超过企业承受能力的过度融资，包括超过资本结构承受能力的过度融资，超过收益承受能力的过度融资和超过现金流承受能力的过度融资；另一类是企业超过实际资金需求的过度融资。无论是哪一种过度融资都会导致企业承受财务风险和经营风险，最终影响企业的持续经营能力。
2、过度融资的主要财务表现。负债的杠杆应使得股东在筹集资金时偏好负债经营，但企业举债并不是无止境的。当企业过 度融资时，其财务表现因过度融资的类型不同而不同。
3、超过企业承受能力的过度融资主要是企业对到期债务不能正常的还本付息。依据企业对外提供的资产负债表、利润表和现金流量。
进行首次公开上市前，企业采用的一种融资方法，旨在取得足够的资金用于维持营运。
融资消息一出，股民望风而逃。该书深入分析了上市公司过度融资的原因，指出非流通股股东追求自身利益最大化所必然导致的结果，有效揭示了以往股市融资市场化改革失败的原因，有助于理清政策设计思路，为政府今后出台相关政策提供了决策依据。

⑵ 过度融资的标准

可放款的企业活力不足。经营遇到问题。
容易造成还款困难。
这时候就容易资金链断裂。风险激增。

⑶ 过度融资什么意思

即企业融资超过一定的数量，从而使企业陷入困境。
拓展资料
过度融资的危害
企业多头融资，除经济大环境、地方政府政绩观等因素之外，主要原因是银行在规模和利润压力下，管理者倾向于以粗放经营来获取短期利益，对借款企业多头授信、过度授信，对信贷管理薄弱。企业多头授信、过度融资的危害显而易见。
一是过度融资为企业、为银行以及整个经济制造风险。有数据显示，破产企业有大部分是撑死的，而不是饿死的。政府行为是顺周期的，银行信贷更是顺周期的。如新余市2005年引进一家光伏企业，由于政府的力推，各家银行纷纷跟进，企业迅速扩张，7年左右时间，资产达300多亿元。发展速度远远超出企业预期，企业难以适应。为消化资金，企业盲目上项目、盲目投资，企业一片“欣欣向荣”。但在全球金融危机尤其是欧盟“双反”后，企业顿时限入了困境，致使当地经济金融倍受打击。该企业在本市的贷款占全市各项贷款的10%以上，有两家国有商业银行分行对其贷款占本行的三分之一左右，目前贷款逐渐到期无法偿还，仅欠息就达40多亿元。企业过度融资，庞大的债务把政府和银行拖入了泥潭。
二是企业过度融资为影子银行推波助澜。企业过度融资、套取银行信贷资金进入影子银行，这已是普遍现象。如一家钢贸企业，由于前几年钢铁市场行情较好，企业盈利丰厚，银行纷纷伸出“橄榄枝”，导致企业资金“消化不良”，为寻找资金出路，于今年注册成立了一家小贷公司。笔者对小贷公司的经营情况进行了跟踪调查，发现小贷公司在影子银行体系中扮演着重要的角色，通过小贷公司众多股东的“集体”融资，将信贷资金引入小贷公司进入影子银行体系，再经过分解加工成由一系列影子银行参与的非常复杂的信贷流程，资金链越拉越长。尤其是贷款品质越差，经过的步骤越长。一旦经济波动、资金链断裂，就会形成“温州现象”，给区域经济金融稳定带来极大冲击。
企业过度融资的危害，给银行和监管部门敲响了警钟。各银行都在积极采取措施，完善内控风险管理。笔者近年来也在不断探索对企业过度融资的监测与风险提示手段，采集辖内各银行机构授信企业融资信息以及企业财务报表等企业经营情况，通过设定指标、编制模型对企业的过度融资行为进行非现场监测，及时识别与预警企业在经营过程中的“超速”行为和“虚胖”现象，有效地防止银行对企业的过度融资需求的供给，及时发出警报，增强银行、企业抵抗风险的能力。
有人对企业过度融资进行监测，监测指标主要包括：一是企业融资额的变动情况，二是筛选出企业在N家银行发生业务额及其融资结构，反映融资集中度。三是各银行多头融资企业占比，反映银行对企业多头融资的容忍度。四是各行业融资结构。笔者根据当地经济特点，将企业分为钢贸、光伏、房地产、政府融资平台、涉农企业等行业，反映银行信贷政策倾向以及经营重点。五是重点企业融资情况，重点监测政府重视、发展速度快、涉及行业广泛的企业的融资情况。六是关联企业的联保、联贷情况等。
通过一系列较为成熟、固定的指标与模型进行定期、不定期的非现场监测进行预警，列出有过度融资迹象的企业，提示银行重点关注。同时，掌握每家银行信贷投向偏好、审慎经营趋势等，以便人民银行确定监管重点，落实宏观调控措施，强化人民银行履职效果，切实有效地防范信用风险。

⑷ 过度融资的比例

企业过度融资是指企业融资超过一定的数量，从而使企业陷入困境。融资比率=融资额× 35%/年利润+(投资额×风险比30%/年利润)企业融资是指企业利用资金制度、机制和手段获取资源。

⑸ 什么是过度融资，怎样判定企业存在过度融资

企业过度融资是指企业融资超过一定的数量，从而使企业陷入困境。从企业自身的财务和经营状况划分，过度融资主要分为两大类。

判定：

过度融资的主要财务表现。负债的杠杆应使得股东在筹集资金时偏好负债经营，但企业举债并不是无止境的。当企业过 度融资时，其财务表现因过度融资的类型不同而不同。

超过企业承受能力的过度融资主要是企业对到期债务不能正常的还本付息。依据企业对外提供的资产负债表、利润表和现金流量。

(5)企业过度融资的特征扩展阅读：

过渡性融资是筹款人在银团贷款或发行债券筹措资金的过程中，由于银团的筹组(如编制贷款协议、资料备忘录)和债券发行准备尚需一段时间，而筹款人又需在银团贷款协议生效以前或收到债券款项以前使用一定数额的资金。这时可以筹措一笔过渡性贷款以应急需。

一类是超过企业承受能力的过度融资，包括超过资本结构承受能力的过度融资，超过收益承受能力的过度融资和超过现金流承受能力的过度融资；

另一类是企业超过实际资金需求的过度融资。无论是哪一种过度融资都会导致企业承受财务风险和经营风险，最终影响企业的持续经营能力。

⑹ 论述小企业出现哪些现象时,有可能存在过度融资的问题

当小企业以下问题时，可能存在过度融资的问题，一是现金流紧张。二是忙于套现，三是想加快发展。

⑺ 过度投资的形成原因

委托代理所带来的经营者偏离所有者财务目标，所有者财务监督不力而形成的 在两权分离的现代企业制度下，经营者追求自己的私人目标(比如闲暇、个人帝国、回避风险、高奖金)，这会偏离所有者的财务目标，所有者与经营者之间的代理冲突不可避免。例如，经理人不像他们在最佳时期付出那么多努力。Jensen认为经理人可能使用自由现金流量来进行符合其自身最大利益的负NPV项目，因为他们能从控制更多资产中获得私人利益(比如安插自己的亲属、在工程承包方选择中寻租、在物资采购中收受回扣等)。 经营者对投资的未来前景过于自信而造成的盲目投资 一些经理的性格特质属于过度自信型，对宏观经济和行业前景过于乐观，在决策中好大喜功，决策民主化、程序化和科学性不够，造成“跟风型”投资泛滥。郝颖等(2005)基于行为金融视角,对我国上市公司高管人员过度自信的现实表现及其与企业投资决策的关系进行了理论分析和实证检验。研究表明:第一，在实施股权激励的上市公司中,四分之一左右的高管人员具有过度自信行为特征；第二，同适度自信行为相比,高管人员过度自信行为不仅与投资水平显著正相关,而且投资的现金流敏感性更高；第三，过度自信高管人员投资的现金流敏感性随股权融资数量的减少而上升；第四，在我国上市公司特有的股权安排和治理结构下,过度自信高管人员在公司投资决策中更有可能引发配置效率低下的过度投资行为。 所有者财务考核和激励不当而带来的投资规模偏好 在我国企业的当期绩效评价和激励中，净利润的绝对数使用频率很高，这就使得一些经理为了个人效用原因投资热情高涨，项目真实报酬率是否低于股东要求的报酬率无所谓，只要其大于零就能有效增加净利润，就会增加经理的个人效用。
企业过度投资带来的危害，既浪费了股东可贵的资本，又损害了企业的价值，导致企业业绩滑坡。

⑻ 如何治理企业过度融资

首先，主业不突出，项目不优，融资效益不明显。上市公司主业竞争优势不明显，存在制约和影响上市公司发展的瓶颈。只有调动上市公司本身的资源，促使一致行动人共同维护上市公司发展，避免盲目减持，才能为上市公司再融资创造良好的融资环境。否则，就难以形成上市公司主业竞争力的有效推手，反而会因为过度融资，使上市公司背负沉重的融资压力和包袱。
其次，着重圈钱，难以做出合理的融资效益评价。要建立小额、快速、常态化的滴灌式再融资，而不是大水漫灌。通过对上市公司再融资机制的改进和监管，使上市公司再融资具有针对性、个性化，突出支持上市公司科技创新、节能环保，优化上市公司治理项目，避免上市公司再融资额度和资金浪费，影响上市公司的市场形象。
第三，再融资的个人利益观明显，忽略企业主体利益。要加大对上市公司董监高减持股份的管理，尤其要避免上市公司利用再融资实现二级市场的投机套利，损害投资者尤其是中小投资者的合法权益。要通过再融资的风险控制体系，建立上市公司再融资过程中的董监高的股份锁定机制，建立上市公司分红机制，待上市公司再融资效果得到有效评估后，再进行二级市场减持，避免将上市公司再融资作为支撑上市公司股价的筹码，对证券市场正常交易秩序产生不利影响。
最后，忽略保护中小投资者合法权益是促使上市公司再融资的因素。通过向二级市场普通投资者尤其是中小投资者实施再融资，其实是对中小投资者利益的损害。只有不断丰富上市公司再融资模式，如发展可转债、优先股等，避免单一融资模式，才能更好降低二级市场的过度融资行为。保持合理的融资结构，丰富融资形式，保护中小投资者合法权益，在证券市场融资风险可控、可测和可承受的范围内，建立小额、灵活、快速的再融资机制，将有利于促进证券市场健康发展。
值得注意的是，无论采取什么样的融资模式，改进上市公司融资结构，都必须建立在鼓励优质蓝筹股上市公司融资的基础之上，避免劣质公司尤其是运用并购重组提升上市公司再融资条件等虚假的融资现象发生。针对上市公司再融资的监管，也必须从有利于改进上市公司经营环境和促进上市公司投资回报能力上下功夫。资本天生是逐利的，只有避免上市公司再融资的资金浪费，建立合理的资金流动机制，才能更好地保护上市公司再融资资源，实现证券市场的健康持续发展。

⑼ 简述从哪些方面防范法人客户过度融资

摘要 1、努力提高融资的效率。银行支持实体经济并不一定都体现在融资总量的增长上，融资总量的增长不等于就一定能使实体经济的效率和效益得到同步提升，支持实体经济也绝不是支持企业过度融资。

⑽ 财务报表 过度融资的表现

企业筹集资金的方式多种多样，但归纳起来分为两大类，一类是权益筹资，另一类是负债筹资，过度融资主要是指后一类。负债是企业一项主要的资金来源，几乎没有一家企业只是靠自有资本，而不运用负债就能满足资金需要的。合理举债，稳健经营，避免过度融资带来的风险对企业的发展显献的尤为重要。

1 负债筹集资金的特点

权益筹集资金的主要特点是不需要归还，从而筹资风险较小，但权益资金筹资可能会分散投资者的控制权。与权益筹资相比，负债筹集资金的主要特点表现为筹集资金具有使用上的时间性，需要到期偿还；不论企业经营好坏，需要固定支付利息，从而形成企业固定的负担，但其资本成本一般要比权益筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。负债筹资的刚性特征，使得过度举债会造成更大的危害，需要引起债权、债务双方及相关利益主体的高度重视。

2 过度融资的主要类型

企业过度融资是指企业融资超过一定的数量，从而使企业陷入困境。从企业自身的财务和经营状况划分，过度融资主要分为两大类，一类是超过企业承受能力的过度融资，包括超过资本结构承受能力的过度融资，超过收益承受能力的过度融资和超过现金流承受能力的过度融资；另一类是企业超过实际资金需求的过度融资。无论是哪一种过度融资都会导致企业承受财务风险和经营风险，最终影响企业的持续经营能力。

3 过度融资的主要财务表现

负债的杠杆应使得股东在筹集资金时偏好负债经营，但企业举债并不是无止境的。当企业过度融资时，其财务表现因过度融资的类型不同而不同。

3.1 超过企业承受能力的过度融资

超过企业承受能力的过度融资主要是企业对到期债务不能正常的还本付息。依据企业对外提供的资产负债表、利润表和现金流量，超过企业承受能力的过度融资主要表现有以下几种。

3.1.1 超过企业资本承受能力的过度融资。保持合理的资本结构一方面可以降低筹资成本，另一方面可以避免产生财务风险。超过资本结构承

受能力的过度融资，分为超过企业短期资本结构承受能力的过度融资和超过企业总体资本结构能力的过度融资。

a.超过企业短期资本结构承受能力的过度融资。企业的资产按周转时间的长短(通常指一年或超过一年的一个营业周期)分为短期资产和长期资产，负责按时间的长短(一般为一年)分为短期负债和长期负债。从资产负债表上看，当企业超过短期资本结构承受能力过度融资时，短期负债与短期资产错配，短期负债占比过高，短资长用，短期资产对短期负债的保障程度较差，易引发流动性风险。其财务表现一是营运资金(流动资产 流动负债)缺口大，通常为负数；二是流动比率偏低，通常为小于1；三是营运资金与短期付息负债的比较低，通常为小于0.2。

b.超过企业总体资本结构承受能力的过度融资。企业的资产与负债应保持合理的比例，以保障债权人的利益。从资产负债表上看，当企业超过总体资本结构承受能力的过度融资时，财务杠杆比例较高，净资产对债务的保障程度较低，企业负债的还款压力较大，易引发财务风险。其财务表现一是资产负债率和全部资本化比率过高，二是净资产与总付息负债的比过低，通常小于1。

3.1.2 超过收益承受能力的过度融资。企业筹资规模过大，资金的筹资费用和资金占用费用都会上升，导致资金成本增加，影响企业的收益水平。超过收益水平的过度融资分为超过利息支付能力的过度融资和超过总资产收益水平的过度融资。

a.超过利息支付能力的过度融资。负债是需要定期支付利息的，由于企业过度融资使得利息增加，收益对利息支付的保障程度较低。从资产负债表和利润表上看，当企业超过利息支付能力过度融资时，主要表现一是利息保障倍数较低，通常为小于1；二是EBI TDA与总的付息负债比也较低，通常为小于0.15；三是财务费用与营业收入占比过高。

b.超过企业收益能力的过度融资。企业资产收益能力低，远不能补偿付息负债的成本，造成亏本使用债务资金，其可能导致总资产收益能力下降，可用资金逐渐减少，从而出现违约风险。从资产负债表和利润表上看，当企业超过收益能力的过度融资时，主要表现总资产收益率过低，一是总资产利润率低于企业的资金成本；二是资产利润率远低于社会平均资金成本。3.1.3 超过现金流承受能力的过度融资。现金流是企业的主要还款来源，尤其是经营活动产生的现金流是企业的第一还款来源。当经营活动产生的现金流不足还款时，企业债务的偿还可能是通过执行抵押担保或是借新债还旧债等方式偿还到期债务。超过现金流承受能力的过度融资分为超过现金流总量承受能力的过度融资和超过经营活动现金流量承受能力的过度融资。

a.超过现金流总量承受能力的过度融资。企业的资金周转是以倾向资金为起点，经过生产经营过程最终又回到倾向资金并实现资金的增值，资金周而复始的周转便形成了资金循环。资金的正常循环条件一是资产能够正常变现，二是销售收入能够弥补成本费用。当超过现金流问题承受能力的过度融资时，从财务报表上主要表现资金周转率低，一是流动资产周转率低，包括应收账款周转慢和存货周转率低；二是总资产周转率低；三是销售收入与总的付息负债比过低。

b.超过经营活动现金净流量承受能力的过度融资。经营活动的创现能力决定了偿还债务的保障，当超过经营活动净流量承受能力的过度融资时，到期债务不能及时偿还，可能引发债务危机，从财务报表上主要表现一是经营活动产生的现金净流量为负值；二是经营活动现金净流量与总付息负债比过低；三是经营活动产生的现金流量与销售收入的比通常小于1。

3.2 超过企业实际资金需求的过度融资

企业合理使用资金，提高资金的使用效率和效果，避免浪费和形成违约风险。超过企业实际资金需求的过度融资是指目前尚未过度融资的客户，如果企业不计资金成本、盲目扩张和财务不审慎等，超过其资金实际需求量进行对外融资，未来可能出现过度融资的情况。超过资金实际需求量融资其结果可能导致不合理资金占用，即短资长用引发流动性风险、因关联方经营不善其占用资金难以及时调回、长期投资收益率低、项目投资效益差回收慢及流动资产质量低变现能力差等相继出现，资产利用效率开始下降，长期下去逐步具备超过承受能力过度融资客户的财务特征，企业的风险加大。

基于过度融资的种种财务表现，各利益主体在利用财务报表进行决策时，应持审慎的态度，使风险降到可接受的水平。