㈠ 地方政府融资平台应该如何转型
目前平台企业主要承担四大职能：一是基础设施建设职能（建筑施工类平台），二是融资职能（公益类、土地等重资产平台），三是国有资产管理职能（金控或控股管理类平台），四是投资职能（政府产业投资类平台），从以上梳理四项职能来看，主要面临转型需求的是基建类、融资职能类平台，转型路径即可以参考向国有资产管理职能、投资职能类平台转型，也可实体产业转型。
按照国务院42号文的规定，平台公司转型的要求为：1、实现市场化运作；2、承担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置；3、明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能。平台公司转型首先需要厘清政府存量债务，通过政府发债置换、预算资金还款或者自身资产处置等方式结清存量债务，后续平台公司进行具体转型发展。
㈡ 新常态下如何做好平台融资的实践与思考
（一）结合平台定位，明确转型发展方向
制定平台转型发展战略。融资平台要在总结历史经验和客观分析内外部环境的基础上，立足当前实际，着眼未来发展，制定过渡时期的发展战略，确定发展定位和使命愿景，明确一定时期的发展方向。
继续推进城市开发建设。一般来说，城市开发建设是各地平台的主业，也是核心竞争优势。在转型过渡期间，基于继续获得地方政府支持以及自身转型需要，平台首先要继续坚持城市开发建设的目标任务。一是继续做好当地政府交办的任务，取得政府层面的大力支持和帮助，为转型赢得良好的外部环境。二是在此期间，要培育形成可复制、模块化的城市开发建设能力，为“走出去”参与市场化竞争奠定基础。
确保国有资产保值增值。把资产运营管理作为重要任务之一，科学高效运营在城市开发建设过程中形成的国有资产，健全管理体系，拓宽经营思路，创新经营模式，不断提升国有资产运营管理能力，确保国有资产保值增值。例如西城集团制定了2014-2018年五年发展战略，战略明确提出西城集团的发展定位为：以城市开发建设和资产运营管理为核心，培育发展优势产业，建设有实力、可持续的现代企业集团。
（二）规范资本运作，严格防范债务风险
投资决策科学审慎。平台要建立集中管控、分级审批、预算管理、阳光公开的预算管理制度，严格实行预算管理；建立投资决策机制，在现有“三重一大”议事制度的基础上，结合平台实际对投资方向、投资数额限定等进行明确规定。
融资渠道多元合规。要建立多元化、结构化的融资渠道，多措并举，确保资金安全和资金链安全。要把合规放在首位，建立专门的法务部门和监察审计部门，对各类融资进行内部审计；聘请专业的中介机构，定期不定期对融资运作进行外部审计。
政府债务安全可控。投融资平台要未雨绸缪，对未来一定阶段的到期债务科学制定还款计划，完善各项保障措施。同时，根据当地城市发展需要，结合自身债务情况，合理确定融资规模，及时报当地主管部门审批。在具体实施过程中，由平台承担的公益性项目或业务，要积极协调当地政府，明确资金来源。近几年西城集团在做好风险控制的前提下，积极推行了预算管理制度，在市主管部门的监督指导下，合理确定年度投融资规模，同时加强与银行金融机构的战略合作，重点进行了直接融资的有益探索，成功发行了企业债、中期票据、海外债等，初步建立了多元化的融资渠道，有力规避了各类金融风险。
（三）完善治理结构，健全现代企业制度
构建经营“防火墙”。首先，进一步理顺和政府的关系，在新的发展阶段，要积极协调政府按照购买服务等合规程序操作；其次，要尽快解决投融资平台在当地与其他国有企业等之间的互保问题，逐步斩断风险链条；最后，要合理确定平台内部的公司层阶，避免管理失控，引发连锁反应。
提升财务管控水平。投融资平台的本质即为投资融资，核心业务即为资本运作。财务管控水平总体要完成从“会计核算型”向“管理+服务+监督型”转变，力争建成“决策支持型”财务团队，为平台各项经营管理决策提供重要支撑。同时，建立科学完善的资金结算中心，必要时可组建成立财务公司。
完善内部治理结构。在投融资平台本部层面，以资本结构为基础，构建完善的公司治理结构，健全党委会、董事会、总经理办公会、所属子公司经营例会、职工代表大会等决策机制和会议制度，同时健全监事会体系和纪检工作体系，为平台发展筑起坚固防线，全面提升投融资平台的决策水平和执行效率；在所属子公司层面，以股权结构为基础，通过人力资源统管、高管人员派出、财务委派、定期审计、组织架构审核、重大事项报告等制度，加强所属企业管控，有效行使出资人权利，维护平台合法权益。例如济南西城集团结合自身实际，实行了以党委会、董事会、总经理办公会以及子公司例会为主体的决策治理体系。党委会决策由谁干，董事会决策干什么，总经理办公会和子公司例会作为执行层确定怎么干。
（四）强化资产整合，奠定转型发展基础
加强与政府沟通协调。当前，平台公司要加强与政府部门的沟通协调，积极争取现有资产的确权划转，实现资产与资金的良性循环，必要时可通过资产证券化直接融资。
加强资产优化重组。各平台公司要明确专职单位将分散在各个板块的资产进行集中管理和优化重组，提升整体运营效益。例如济南西城集团成立了企业管理部和资产运营公司，企业管理部负责资产监管、完善确权手续，资产运营公司负责集团所有物业资产的运营管理。
提升资产经营收益。广泛借鉴资产经营管理的先进经验，创新经营思路，在确保出租收益稳定提升的同时，大力发展相关领域的主力公司，孵化新兴产业，打造经营专业、模式多样、效益突出的综合性资产管理运营集团公司，努力在各自优势行业形成自主性品牌。
（五）完善约束机制，激发队伍整体活力
健全人力资源体系。要坚持“德为先，能为本”的用人理念，打造一支有理想、有担当、有作为的干部队伍。平台的员工队伍要实现由建设者向建设者和经营者兼具的总体转型，形成专业结构、年龄结构和职位结构合理，核心骨干队伍稳定，后备人才梯队充足的优势人力资源；改变不适应企业发展和市场竞争的传统行政人事管理机制，建立健全现代企业用人机制，在薪酬、绩效、培训、招聘等人力资源模块中构建科学、健全的管理制度体系。
强化目标约束。在完成上级主管部门政府性考核指标的前提下，要根据平台公司的实际情况和市场化经营要求，科学合理设置考核指标，制定自身考核方案。要积极参考平台各业务板块的市场化指标和占用母公司资源情况，合理制定发展目标。例如济南西城集团业务涵盖金融投资、城市开发建设、资产运营、健康、文化和旅游六大板块，由于各业务板块发展模式不一，西城集团主要参考各自板块市场平均利润率、各板块占用集团资金资源情况等确定的考核指标。
全面评价成效。结合平台公司机构设置，明确承担考核任务的责任单位，严格按照考核方案进行业绩评价。平台公司要将考核结果与绩效工资发放、干部岗位调整等挂钩，真正发挥考核激励约束作用和导向作用，为平台转型发展提供坚强保障。
（六）增强市场意识，提高经营管理水平
企业管理实现制度化。要注意搞好制度设计，重点要着眼管根本、管方向、管长远。要根据投融资平台实际确定合理的管理幅度和层次，用制度来管人管事管钱管权，让权力和决策在制度框架内阳光运作，以制度为抓手提升平台管理水平。
业务流程实现规范化。投融资平台要根据自身的政府背景和市场化运作需要，进一步完善平台内部各项工作流程，明确职责权限和任务分工，做到确保责权利的统一。
经营决策实现科学化。主要是决策要科学，科学决策关键要树立科学的理念，明确科学的思路、制定科学的程序，要加强研究论证，加强民主协商。
（七）主动沟通协调，积极争取政府支持
抢抓新型城镇化机遇。目前，新型城镇化及相关政策导向为城市的开发建设指明了目标方向，新型城镇化不再单纯追求规模与空间的扩张，要求平台要坚持提升城市品质、完善功能配套为着力点，打造生态、宜居、宜业、可持续发展的城市片区。
抢抓国企改革机遇。随着新一轮国企改革大幕的拉开，在国家和地方政策的指引下，国企改革在产权层面、经营层面迈出了实质性步伐。投融资平台应围绕国企改革方向，拓宽合作思路，扩大自主经营权，利用国有资本撬动社会资本，可考虑选择与知名上市房地产开发公司、大型商业管理运营公司等业务关联度高、资金雄厚、技术先进的大企业集团开展多种形式的合作，逐步提升自己的竞争力。例如，在济南西客站片区，西城集团先后与恒大集团、中建八局、上海绿地、山东高速等实力企业组建了合作公司，直接参与土地二级开发和城市建设。
抢抓推进PPP运作模式机遇。顺应当前国家大力推进政府和社会资本合作方面的形势，将积极参与PPP和企业自身的转型发展二者紧密结合起来，实现从最初履行政府出资方职责、获取股权收益向作为社会资本方投资运营区域开发项目的角色过渡和转变。例如济南西城集团正在推进的西部会展中心总建筑面积55万平方米，是济南市规模最大的会展中心，已经纳入济南市首批PPP运作示范项目，同时也是济南西城集团的首个PPP运作项目。目前济南市政府已初步确定由济南西城集团作为社会资本方负责投资运营。通过深入沟通交流，取得政府大力支持，深度参与PPP运作，将使西城集团进一步提高市场化、专业化运作水平。
综上所述，近些年，各类地方政府投融资平台公司为城市开发建设做出了巨大贡献，同时也积累了不容忽视的风险和问题。在经济新常态下，平台公司面临中央监管措施不断加强和自身债务不断膨胀的双重压力，为保证健康可持续发展，更好的发挥积极作用，平台一方面要加强业务模式创新，提升经营管理水平，一方面要充分抓住市场机遇，加强与政府的沟通协调，转变思路观念，拓展外部市场，实现真正的转型发展。
㈢ 政府一年白白支付利息数十亿！地方债资金闲置亟待解决
目前，大部分地方政府债券资金能够及时用到重大项目上，对稳投资、补短板发挥着重要作用。但同时，地方发债资金闲置问题似乎愈演愈烈。
近日，不少省份披露了2019年度省本级预算执行和其他财政收支的审计工作报告（下称“审计报告”），第一财经记者梳理发现，在有关地方政府债券资金的审计中，绝大多数省份都存在一个共同的问题，即发债筹来的钱“躺在账上”，白白支付利息。资金闲置程度不同，有的地方甚至一笔钱借了3年了还没花出去。
按照此前审计署公布的数据，仅2019年审计18个省份及所辖36个市县就发现，,由于项目安排不合理或停止实施等，503.67亿元地方政府新增专项债券资金未使用，132.3亿元闲置超过一年。
如果按照去年地方政府债券3.47%平均利率估算，100亿元资金闲置1年，将白白支付利息3.47亿元。全国究竟有多大规模地方债资金闲置尚不可知，但根据已公布的审计报告，一年地方政府白白支付利息可能达到数十亿元规模。
然而，这并非新问题，前些年审计就已经发现这样的情况。为何地方资金闲置问题屡审屡犯？又有何对策来解决？
“钱等项目”原因复杂
早在2017年，审计部门就已经公开披露地方政府债券资金闲置问题。随着地方政府债券发行规模大幅攀升，闲置资金规模也有所增加。
根据上述部分省级审计部门披露的2019年审计报告，广东、四川、福建、山东、海南、湖南、北京、河南等地均存在地方政府债券资金闲置。
第一财政大省广东审计发现，截至2019年底，全省共有313个2019年新增地方政府债券项目债的券资金未形成实际支出，涉及金额169亿元。四川省2019年审计报告也发现，当地有275.58亿元新增债券资金未使用，其中141.82亿元闲置超过1年（这甚至超过上述审计署数据）。福建省虽然未披露2019年政府债券资金闲置规模，但称地方政府专项债券有25.94%当年结转未使用。
海南在审计省本级和9个市县2016年至2019年地方政府债券资金时发现，4个市县32.04亿元至2019年末仍未使用，最长滞留时间达36个月。
部分省份审计部门对资金闲置给出的理由包括，项目准备不充分或停止实施、项目进度与资金筹集不衔接等。
近些年地方财力空前紧张，不少地方积极争取债券资金，那为何资金还趴在账上？
中财—鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成告诉第一财经记者，政府投资项目开工前有一系列审批程序和工作要求，比如项目要进行可行性论证，通过相应的土地、环保、规划等审批。实践中发现，一些地方这些前期工作不扎实，申请到地方政府债券额度，完成发债筹资后，项目由于前期准备不充分无法开工，造成了资金闲置。
对外经济贸易大学毛捷教授告诉第一财经记者，目前地方政府债券资金拨付进度比较快，但一些项目落地或开工进度相对慢，这就造成了项目进度与资金筹集不衔接，资金闲置。一些地方发债设计不够细致，比如一个建设项目需要分几期来逐步推进，但筹资可能一次性完成，这也就造成了资金闲置。
“我们当地也存在政府债券资金闲置的问题，这主要是项目手续不齐全，或者根本做不了。造成这种现象的一大原因在于，一些部门申报项目时很多是拍脑袋决定的，实际上项目不成熟，等债券资金筹到后才开始启动项目，这势必造成资金闲置。”一位西部基层财政人士告诉第一财经记者。
另一位东部市级财政人士告诉记者，债券资金闲置一种原因是项目手续不齐全，另一种是地方以甲项目申请资金后，想将资金用到其他项目上。
“造成地方政府债券资金闲置，一方面是有些地方主要精力花在了先将资金争取到手，具体项目短时间仓促上报，项目实施方案并未设计好；另一方面是在上级政府催促加快发债进度下，债券资金又超前到账。”上海财经大学郑春荣教授对第一财经分析。
财达证券总经理助理胡恒松告诉第一财经记者，目前地方政府债券资金闲置主要是专项债券资金闲置，原因除了项目准备不充分外，还在于没有建立符合专项债券特点的指导性文件或特殊通道。专项债券在各级财政划拨的过程中一般采用的是传统财政资金划拨流程，导致资金“走在路上”的时间较长。另外受天气等客观因素影响，一些债券资金无法及时使用。比如东北、内蒙古等地9~10月份地方债发行完成后，项目陆续进入冬季停工状态，造成债券资金在当年无法足额使用情况。不少专项债资金投向交通建设类项目，由于项目建设周期较长，资金使用进度相对较慢。
解决之策
事实上，地方政府债券资金闲置问题已经得到国务院高度重视。
为了充分发挥债券资金效应，避免“钱等项目”，今年国务院反复强调要加强项目管理，明确“资金跟项目走”。相关部门也反复强调，各地要做好项目储备及前置条件，在项目前期准备工作上多下功夫。
另外，国务院明确，对地方政府专项债券项目短期内难以建设实施、确需调整资金用途的，原则上要于9月底前完成并按程序报备。专家分析，此举也是为了避免债券资金闲置，发挥资金使用效率。
2020年，地方政府新增债券发行规模达到4.73万亿元，创历史新高。加上实际转给地方使用的1万亿元抗疫特别国债，今年地方实际发债筹资资金规模高达5.73万亿元。截至7月底，地方发行新增债券28290亿元，完成全年发行计划的59.8%。1万亿元抗疫特别国债发行完毕，资金基本下拨至基层市县政府。近期财政部催促地方加快发债，力争10月底前完成专项债发债任务。
随着债券资金相继到位，如何避免资金闲置的老问题？
温来成认为，避免资金闲置首先要端正地方发债动机。“只有地方经济社会发展急需项目，地方财政收入不够时，才需要发债筹资建设。一些地方政府官员不能因为看到别的地方发债，盲目认为自己没有发债就吃亏，结果举债申请资金后无法落实到具体项目。”
地方政府发债额度需要向上级政府争取，总额度国务院报全国人大批准，财政部将其分配到36个省市（自治区、直辖市、计划单列市），然后这些省市再层层分配至基层市县政府。由于基层政府没有稳定的发债额度，实践中出现了基层政府“重债券资金争取，轻视项目推进”怪像。
郑春荣认为，可以考虑把地方债券额度与财政收入挂钩，额度甚至可以放大一些，给地方政府吃下“定心丸”。当基层政府官员清楚当前和未来可以借多少债，并将发债的品种、时间进度更多地交给地方政府，预期稳定之后，地方政府乱借钱的现象可能有所缓解。
在地方政府端正举债动机后，温来成认为，做好债券项目储备和前期准备工作至关重要，目前相关主管部门其实对项目前期工作有不少要求，关键问题在于落实。
毛捷表示，目前专项债项目基本都有地方融资平台公司操作，而这些公司以前主要承担政府融资职能，并不熟悉具体项目操作，近些年转型之下有些比较成功，但大多数依然艰难。下一步应该加快推进地方融资平台公司转型步伐，吸引相关人才，强化项目运营管理，加快债券项目落地，避免资金闲置。
温来成认为，一些咨询机构在给地方政府债券项目做实施方案和财务测算等，为了帮助地方筹集资金，弄虚作假，一定程度上造成项目资金下来后项目无法实施，资金闲置。下一步要对这些弄虚作假的咨询机构给予处罚。
广西壮族自治区财政厅曹润林建议，建立债券资金及时规范使用监督机制。在发行关口确保项目立项、可研批复、征地拆迁等前期工作完成的前提下，做到避免“钱滞项目”。债券发行成功后，财政部门要及时拨付资金，项目单位要严格按照项目施工进度及时向施工单位支付工程款，工程竣工后要及时决算结算，保证施工单位施工积极性尽快形成实物工作量。
㈣ 政府融资平台如何转型，最佳模式是什么
市场先导，资本运作，没有最好模式，要因地制宜。提供几种方式参考
（一）、直接融资。这类融资主要以地方政府为融资主体而获得的用于城市基础设施建设的资金。具体表现为：（1）财政资本金投入而获得的股权收益；（2）由财政投入一些城市基础设施项目而带动外资和民营资本的投入；（3）获得中央转贷的由中央政府发行的国内外政府债券；（4）向世界银行、亚洲开发银行等国际和地区金融机构贷款；（5）获得中央转贷的由中央政府向外国政府的贷款；（6）外国政府援助赠款。
（二）间接融资。这类融资主要通过银行、保险公司和投资公司等中介机构而获得的用于城市基础设施建设和改造和资金。目前地方政府主要采取此种方式进行大规模融资。具体表现为：（1）政府授权一些从事城市基础设施建设的国有投资公司，向银行贷款，财政实施担保并进行贴息；（2）政府授权企业发行企业债券，用于地方基础设施建设，财政实施担保并承担债券利息。
（三）项目融资。这类融资主要利用政府各种特定资源，为达到政府特定目的，采用各种市场手段而获得的用于城市基础设施建设和改造的资金。具体表现为：（1）利用土地级差效应，获得土地出让金；（2）由企业进行建设经营政府授权的特别项目，到期转让给政府的BOT方式；（3）政府将业已建成的大型基础设施项目转让给企业，经过一段时间运营后，企业再无偿转让给政府的TOT方式；（4）由企业建设经由政府授予的特别项目，财政给予补贴，到期转让给政府的 BOST方式：（5）政府把具有商机的盈利项目和公益性非盈利性项目“捆绑”在一起，企业通过比较利益，进行自行开发和还款的项目；（6）由政府授权一些大型国有公司，对特别项目实施融资租赁。
（四）非项目融资。这类融资主要运用资产动作手段吸引社会各类资金的融资方式。具体表现为：（1）通过有关投资信托公司，采用集合信托方式向社会投资者筹资，获得的资金用于城市基础设施建设；（2）对一些公用事业企业进行包装上市，由这些企业从资本市场筹资的方式；（3）政府出让部分公用事业股权而获得的用于该项目或其他项目的建设和改造资金。