㈠ 债券融资工具有哪些的特点
债券融资工具有七大基础产品,其特点如下:第一种是企业债券,分为两个类别:地方融资平台公司发行的是城投债;由一般产业类公司发行的债券为产业债。企业债券要求募集资金用于预先约定的用途且为固定资产类投资(可以利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金),由发改委审批。第二种是公司债券,大家可不要和企业债混淆,公司债最初的主体仅限于沪深交易所的上市公司与注册于中国境内的境外上市公司,直到2015年才扩容至所有公司制法人。第三种是可交换公司债券,上市公司股份的持有者通过质押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内能按照发行时约定的条件用持有的债券换取发行人质押的上市公司股权,相当于在持有者所持有的债券中嵌入了看涨期权,分为公开、非公开两类发行方式。第四种是中期票据,简单来说就是具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。这种产品的发行期必须大于一年,但是没有上限。第五种是非公开定向债务融资工具,这也是一款成立时间比较晚的新兴融资工具,发行方为具有法人资格的非金融企业,向银行间市场以非公开定向发行方式向特定机构投资人发行的债务融资工具,并在特定机构投资人范围内流通。第六种为短期融资券,具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行,约定在1年以内还本付息的债务融资工具。第七种项目收益票据就是指非金融企业在银行间债券市场以公开或非公开方式发行的,募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具,可选择市政、交通公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目。
㈡ 融资平台贷款 属于地方政府债务吗
除了省市以上的项目,没有经过省市以上批复.所有的事业融资都是地方的债务
㈢ 地方政府融资平台,地方政府债券,究竟是什么
地方政府融资平台说的是那些城投公司、具有法人性质的公司,干的是:融资,建设、修桥修路、
地方政府债券是债券市场发行的机构认购的,跟普通投资者没有关系
㈣ 什么是新债融资,为什么发行新债融资可以保持原有的资本结构
新债融资:指新发行的融资型债券。中国国家发展和改革委员会(简称:发改委)表示,允许地方政府通过发行新债来偿还到期债务。发改委称,地方政府成立的融资平公司可以发行新债,以便按时偿还到期债务,并确保融资平台继续平稳支持现有基建项目。考虑到地方政府在偿还旧债方面面临巨大压力,发改委将给予地方政府更多的余筹地来集资金。
发行新债融资可以保持原有的资本结构是因为发行新债的目的是为了偿还旧债,新债发行后就要偿还旧债,这样不改变原有的资本结构。
举借新债;或增资扩股,提前偿还旧债流量调整是通过追加或缩小企业现有资产数量,可追加贷款等;
第一,以实现原有融资结构的合理化调整。
第二,资产负债比例过低时且企业效益较好时,为充分发挥财务杠杆效用,资产负债比例过高时。这种调整通常适用下以下情况,加大主权资本融资。
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㈤ 政府融资平台公司向青岛国富金融资产交易中心申请的债务融资计划属什么性质的
这个叫做非非标准化业务。
属于在交易所挂牌的一类融资计划,融资主体通过此类产品融通资金,通常按照一定利率给予投资者固定收益的回报。
类似于发行债券或者信托计划,但不同于证券交易所的债券,或者信托公司发行的信托计划。
证券交易所发行的债券属于标准化产品,信托计划或者私募发行的产品叫做非标准化产品。
㈥ 上市公司债券融资发行的债券是什么类型可转债还是企业债公司债券
是公司债券,简称公司债,在国内一般可转换债券是作为类股权融资的手段的,因为一般而言可转债目的最后还是转股的。
㈦ 什么是城投债
城投债是根据发行主体来界定的,涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。一般是相对于产业债而言的,主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。
城投债,又称“准市政债”,是地方投融资平台作为发行主体,公开发行企业债和中期票据,其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。从承销商到投资者,参与债券发行环节的人,都将其视为是当地政府发债。
伴随“打新债”的浪潮不断升温,企业债日前成为债市最“炙手可热”的投资品种。在当前收益率水平处在历史低位、债市整体尚未脱离盘整状况下,企业债借助其高利率优势,重现公司债鼎盛时期“开盘售罄、一票难求”的火爆发行场面。
特征
一、尽管募集资金通常投向资本密集、投资回报期长、具有公共物品性质的市政项目,但从债券的立项到设计、审批到发行、流通到清偿则完全套用企业债的运作模式,实际上是地方政府借企业的壳,实现其筹集市政建设资金的目的。
二、地方政府一方面在债券发行计划上给予发行企业极大倾斜,另一方面为发债主体提供诸如隐形担保、开发许可和税收优惠等各种政策,一旦出现兑付问题,地方政府具有强烈责任代为偿还,因此城投债的发行具有很强的政府痕迹。
㈧ 平台债 是什么
平台债,多是一些政府下属的主营卫基础设施建设的公司,利用这些公司作为平台发债,实质上是为政府融资。通过上述平台发行的债务工具称为平台债。
表面上平台债是公司的负债,但实质上由政府担保,所以平台债的增加对于政府的债务负担,同时由于平台债的债权人中,银行是主要的一方,所以平台债的增加对于银行体系的稳定性也存在影响。
㈨ 城投债是什么发行条件与流程是怎样的
城投债属于企业债,是根据发债用途不同而界定的,一般是相对于产业债而言的,主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债,又称“准市政债”,是地方投融资平台作为发行主体,公开发行企业债和中期票据,其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。从承销商到投资者,参与债券发行环节的人,都将其视为是当地政府发债。
城投债的发行条件
城投债的发行条件亦即企业债券的发行条件。
因此城投债的发行条件主要受 《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》、 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化 发行核准程序有关事项的通知》(发改财金[2008]7号)、2010年6月《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》、2010年11月国家发改委办公厅关于《进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》等法规的约束。
1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;
2.累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%;
3.最近三年可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息;
4.筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向,所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的,应符合固定资产投资项目资本金制度的要求,原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
用于收购产权(股权)的,比照该比例执行。用于调整债务结构的,
不受该比例限制,但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的,不超过发债总额的20%;
5.债券的利率由企业根据市场情况确定,但不得超过国务院限定的利率水平(不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的40%);
6.已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态;
7.最近三年没有重大违法违规行为。
城投债的发行程序
城投债融资的基本操作流程如下:
1.申报材料的制作。
主承销商制作全套申请材料、发行方案及组建承销团。
担保机构出具担保函。
审计机构出具近三年审计报告。
律师出具律师工作报告。
信用评级机构出具信用评级报告
2.申请审批。
通过地方发改委(或直接)向国家发改委上报发行材料。
国家发改委会签人民银行、证监会,批准债券发行。
3.债券发行。
向中债登、交易所提交发行批文等材料,安排分销注册。
在媒体公布债券发行公告或募集说明书。
正式发行企业债券,主承销商组织承销团成员承销。
㈩ 产业债和平台债的主要区别是什么
产业债,是指去掉了城投债部分的信用债。产业债相较于城投债而言,具有自主经营能力强,盈利能力及现金流产生能力强,对政府及政策依赖性较弱的特点,受货币政策以及宏观经济环境的影响相对较弱,有更好的风险收益比,也可回避地方政府债务等敏感问题。
平台债,多是一些政府下属的主营卫基础设施建设的公司,利用这些公司作为平台发债,实质上是为政府融资。通过上述平台发行的债务工具称为平台债。
表面上平台债是公司的负债,但实质上由政府担保,所以平台债的增加对于政府的债务负担,同时由于平台债的债权人中,银行是主要的一方。
区别:平台债与产业债最大的区别就是的债主的不同、流动性的不同风险不同、收益也不同。