伞形信托合同文本

① 不动产投资的信托

不动产投资信托指的是受托机构以公开募集或私募方式，交付受益证券，募集一笔资金，再投资不动产、不动产相关权利、不动产相关有价证券等，也就是“先有钱，再投资不动产”的型式。
在不动产投资信托中，投资者以购买信托法上产权证书的方式将资金交给受托人，从而取得受益人地位；受托人有权将该资金用于不动产经营，并须将不动产收益分配给投资的受益人。
不动产投资信托常常被投资者作为减少纳税或延缓纳税的手段。 （一）公司
美国1960年立法规定了两种组织形式，即非法人信托和非法人组织（Unincorporated Trust orUnincorporated Association）。直到《1976年税制改革法》（Ta）（Reform Act of 1976）才允许设立公司型不动产投资信托。
其实，在1960年1月4日众议院议员Keogh提出的法案中就已经将公司纳入不动产投资信托的组织形式范围。1960年立法将公司排除的原因有两个。其一，当时美国国会和财政部的主流观点认为如果允许设立公司型不动产投资信托，会使得以不动产运营为业务的公司逃税。其二，不动产投资信托立法的推动者过去一直是通过商业信托的组织形式来进行不动产投资，所以在是否允许设立公司型不动产投资信托这一问题上并不积极。从实践来看，《国内税收法典》为不动产投资信托规定的严格条件使得上述担心没有必要，并且不动产投资信托也只能在承认商业信托的州成立，不允许公司型也大大限制了不动产投资信托的发展。《1976年税制改革法》遂将公司纳入组织形式范围。
结合上文关于不动产投资信托制度来源的分析，投资公司不仅有公司型也有信托型，商业信托也是具有公司特点的一种商业组织。不仅如此，作为投资公司继受对象的英国投资信托，基本形式也是公司。因此，英美法这种不在严格意义上来使用“信托”一词的背景，将公司纳入其中是没有任何障碍。
（二）信托
《国内税收法典》也不是在严格意义上来使用“信托”一词。作为不动产投资信托的组织形式，信托包括商业信托、特拉华式信托以及一些州的不动产投资信托专门立法所规定的非法人信托。
商业信托兴起后，有许多州以制定法对商业信托进行了改造。就其实质来说，所谓改造就是在一定程度上排除传统信托法规则的适用。制定法对商业信托的改造始于1909年马萨诸塞州的立法，除外尚有阿拉巴马、肯塔基、亚利桑那等20个州对商业信托进行了专门立法。在此可以将改造的内容归纳为三个方面：首先，将商业信托界定为一种独立的法律实体，比如商业信托有自己的名称和独立的诉讼地位，可以自己的名义签订合同等；或者就特定事项，比如起诉、应诉，承认其为独立法律实体。其次，要求将信托文书副本登记备案，但登记备案并不是商业信托的成立要件，仍然是基于信托文书而成立。再次，以信托财产承担受托人管理财产过程中所产生的侵权责任或合同责任，并且直接免除受益人的责任。
所谓特拉华式法定信托是指以特拉华州法定信托法（Delaware Statutory Trust Act）为代表的州制定法对商业信托改造的产物。此类制定法还包括怀俄明、康涅狄格、马里兰、南达科他、弗吉尼亚、内华达和新罕布什尔等州以“法定信托”、“商业信托”或“投资信托”命名的立法。这些制定法的改造主要表现在两个方面：首先，信托文书可以赋予受益人直接控制法定信托的权利。比如受益人可以向受托人或其他人发出管理方面的指示，可以召开会议就任何事项进行表决。这是商业信托和法定信托最根本的区别。其次，成立法定信托需要向本州州务卿办公室提交一份信托证书，法定信托自提交信托证书之日或者在信托文书中指定的晚于提交之日的日期。这也改变了商业信托基于信托文书而成立的传统。
所谓非法人信托是指有些州在对不动产投资信托的专门立法中规定的一种组织形式。这些州包括阿拉巴马州、加利福尼亚州、路易斯安那州、马里兰州、北达科达州、俄亥俄州、得克萨斯州、犹他州等。其中阿拉巴马州和俄亥俄州既有对商业信托的立法，也有对不动产投资信托的立法。对阿拉巴马州和俄亥俄州来讲，不动产投资信托要想获得该州的承认必须符合其专门立法。但是即便是不符合其专门立法规定的商业信托，如果符合《国内税收法典》规定的条件，也不应当影响该商业信托获得不动产投资信托的法律地位。从这些州的专门立法来看，非法人信托也是基于信托文书按照信托架构成立的，并且也都带有公司的特点。虽然各州专门立法的具体规定不尽相同，但是一般包括如下内容：能以非法人信托的名义起诉和应诉、签订合同、处分财产；以信托财产对非法人信托的债务承担责任，受益人承担有限责任，受托人不承担责任；发行可转让的受益凭证等。因此，非法人信托也不是传统意义上的信托，而是和商业信托、特拉华式信托相似的商业组织。
（三）非法人组织
《国内税收法典》也将非法人组织列为不动产投资信托的组织形式。但是该法没有明确界定何谓非法人组织。在美国，合伙不是联邦所得税的纳税主体，而该法典所称非法人组织却本应和公司一样缴纳联邦所得税。否则也谈不上税收优惠了。因此，合伙不属于《国内税收法典》所称非法人组织。有限合伙也不是联邦所得税的纳税主体，不应包括在内。到目前为止，美国还没有非法人组织型的不动产投资信托。 （一）涵义
所谓不动产投资信托的消极属性，是指其以股息形式向股东或受益人分配的收入，应是以不动产租金和不动产抵押贷款利息等消极收入为主体，并且不能从不动产开发和销售以及饭店、宾馆的经营等以提供服务为基础的业务中获得收入。不动产投资信托的消极属性是从1960年立法开始就强调的一个基本理念。规定这一属性的原因有两个。首先，不动产投资信托立法的推动者，将当时已经给予投资公司的税收优惠，适用于不动产投资信托。这些推动者认为投资公司仅仅进行消极投资活动而不涉猎积极业务，其收入主要是股息和利息。既然如此，不动产投资信托的收入也应以消极收入为主。其次，美国国会担心如果允许不动产投资信托参与积极业务，会使一般的公司也以不动产投资信托为借口逃税。比如，如果允许不动产投资信托参与积极业务，通用汽车公司就会以其投资于汽车并将收入分配给股东为由，主张就其分配给股东的股息不应缴纳所得税。
（二）实现
为了实现不动产投资信托的消极属性，《国内税收法典》从两个方面对其进行了规定。首先，限制不动产投资信托收入的来源。比如直接或间接来自经营和管理不动产收入被排除在外；明确界定某些收入不能归人“不动产租金”的范围等。其此，规定了独立承包商（Independent Contractor）制度。即在权益型不动产投资信托中，应由独立承包商向承租人提供与不动产租赁有关的服务，而不能由不动产投资信托提供。1960年立法法毫无例外地规定向承租人提供的所有服务均由独立承包商来完成，以严守不动产投资信托的消极属性。但实践中人们认为该规定过于严格，并且积极业务和消极投资的界限并不明确，因而对这一规定提出批评。基于此，国会在坚持不动产投资信托消极属性的前提下，开始对上述规定予以缓和。比如1976年《税制改革法》允许不动产投资信托可以向承租人提供与出租不动产相关的常规服务，但对什么是常规服务并没有界定。美国财政部曾对一些不动产投资信托做出特别裁定，其中指明了获许的服务项目，诸如租赁事宜（要约邀请、租赁合同谈判、收取租金等）、不动产的维护（包括建筑物、配套设施、预警系统、共有部分、专有部分等）、水电暖等的供应、安全保卫以及自动售货机等。1999年《不动产投资信托现代化法》（REIT Modernization Act）允许由不动产投资信托的应税子公司向不动产投资信托的承租人提供服务。 （一）不动产投资信托的一般类型
权益型（Equity REIT）、抵押型（Mortgage REIT）和混合型（Hybrid REIT）。
权益型不动产投资信托持有收益型的不动产，诸如公寓楼、购物中心、停车场、高尔夫球场等；
抵押型不动产投资信托持有不动产抵押贷款资产。
混合型不动产投资信托是前两种类型的结合。
美国以外的其他国家或地区，以权益型不动产投资信托为主，并且将其归入不动产证券化的一种形式。
（二）不动产投资信托的特殊类型
1、伞形合伙不动产投资信托和嫁接不动产投资信托；
2、合股式不动产投资信托和纸夹式不动产投资信托。
（三）不动产的表现形式
1、房子
2、耕地，山林
3、机器
主要体现在房子，因为现在耳熟能详的就是某不动产，主要是指房产。

② 什么是场外配资和伞形信托什么区别.ppt

什么是场外配资和伞形信托什么区别？场外配资是指融资融券以外的，所谓的股票配资公司公开的借钱炒股。伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要。伞形信托作为结构化证券投资信托的创新品种，在实际操作中，往往由证券公司、信托公司与银行等金融机构共同合作，为二级市场的投资者提供投融资服务。

③ 杠杆炒股的形式种类有哪些

你好，我们常说的四类杠杆炒股指的是：伞形信托基金、p2p配资、分级基金、融资融券。
伞形信托基金：当同一个信托产品中包含着两者或者两个以上的不同类别的子信托，投资者可以根据自己的投资偏好自由的选择其中的一种或者多种进行组合投资，满足不同的投资需求。简单的说就是证券公司，信托公司和银行等金融机构合作，将自己优势和其他的优势相结合，为证券二级市场的投资者提供投资，融资服务的结构化证券投资产品。
伞形信托一共有两种形式，优先级和劣后级。前者是由固定的收益，虽然很低但是无论是赚还是赔，投资者的本息是优先得到保障的。一般银行选择的就是优先级。后者就是风险大但其博得 的收益也非常的大。一般部分伞形信托都有预警线，平仓线，分别为92%，87%，也可以说是股票的是指跌幅达到13%就可能会被强制平仓。通过平仓的手段保障优先级投资者的本金和收益，其损失是由劣后级投资者承担。
p2p配资是个人对个人的一种网络借款，将小额资金聚集在一起借贷给有需要资金的人群的一种民间小额借贷模式。这是一种互联网金融产品的一种。类别分为：银行系，上市公司系，国资系，风投系，民营系等。其门槛非常的低，一般起点为2000元。但其利息很高，大约在15%到20%之间，其中p2p平台会收取3到4个点，其余的分配给投资人和投资公司等。P2p和伞形信托一样也有预警线和平仓线。到达预警线，系统会自动提醒借款人当前资金状况。以10万自有资金、5倍杠杆为例，股票账户亏损达到30%-40%时，平台就会提示预警，要求配资人增加保证金。当账户资产降到配资金额的110%左右时会被平仓。
分级基金又被称为结构型基金，在一个投资组合下，通过对基金收益或者净资产的分解，会形成两级或者多级风险收益表现有一定差异的基金份额的基金品种。其特点就是将基金的产品分成两类或者多类份额，并且给予不同的收益分配。怎么玩呢?就是甲向乙借钱炒股，然后向乙支付一定的利息，甲获得剩下的收益，取得杠杆效应。其门槛也非常的低。分级基金是没有平仓这一说法的，自负盈亏。
融资融券：投资者提供担保物给具有融资融券业务资格的证券公司。然后借入资金买入证券或者借入证券并卖出的行为。但其门槛是账户资产为五十万。我们那融资为例简单的说一下，分为融资交易或者融券交易。前者是将手头上的资金或者证券作为其抵押，向券商借入资金来购买股票，后者是投资者向券商借入证券卖出。其是一个看多的形式，只有股票上涨的时候才会有收益，融券是一个做空的机制，只存在股票下跌的时候才会赚钱。当比例达到150%没达到警戒线，券商就会发出追加保证金通知，当比例达到130达到平仓线，券商会强制的平仓。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

④ 伞形信托与FOF是一回事吗

伞形信托与FOF不是一回事

1.定义：

1伞形信托是借鉴伞形基金的产物。伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要.

2FoF（FundofFunds）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金

2.优点：

1其他信托往基金的转换只能通过赎回或者证券交易进行，但是伞形基金的投资者可在其各基金间直接进行转换。伞形基金使投资者可依本身的风险承受程度进行不同比例的股票、债券等的配置，并进行方便的转换，分散投资风险。除此之外，伞形基金的基金经理人并非一人，而是各基金都设立的财富专业的管理团队，根据专长管理不同的基金，可以分散单一经理人的操作管理风险，通常也比单一经理人操作的平衡基金更具优势。

2FoF的优势在于：收益较高并有补偿机制 ,

3.特点：

伞形信托：

1劣后投资者门槛相对低，500万元或以上即可，按每10万递加，原则不超过2亿;个人投资者可以做劣后; 融资的总成本低，

2年化收益：约11.5%-13%左右;

3融资比例灵活：分为三档：①1：1 ②1：1.5 ③1:2;

4投资期限灵活：有6个月、12个月二个轮动品种; 投资范围广泛，除“*S*ST、SST;受托人关联公司”等股票不能投资外，其他股票都可以投资; 持仓比例相对灵活，单只股票最高为单个信托单元资产的20%;但单个信托单元内的单只股票不得超过整个信托计划资产的20%，不得超过上市公司流通股本的5%;劣后投资者收益可提前适度兑现;也可延长合同期限。

FOF

1FOF产品并不是简单的基金的组合。FoF的起购金额基本上都是10万，开放期不是每天，而是根据不同的券商，有的是一个季度开放一周，有的是一个星期开放一日，其他的时间就无法买卖。

2由于FOF投资的产品是基金，所以其手续费是在所包含的基金手续费基础上的二次收费，即投资FOF会付出双重费用。双重投资费用会带来双重投资回报么？由于FoF在投资基金中不可能全部投资股票型基金，需要配置一定的货币或者债券型基金，收益一般没有股票型基金的收益高。

3然而，相比挑选单只基金的高风险和大难度，FoF通过对基金的组合投资，大幅度降低了投资基金的风险，通过专业机构对基金进行的筛选，投资者可以实现“一篮子基金”的投资策略，有效降低非系统性风险，实现较稳定收益，对于投资新手和无暇打理投资组合的投资者，是不错的选择

⑤ 加杠杆炒股的条件是什么

我们常说的四类杠杆炒股指的是：伞形信托基金、p2p配资、分级基金、融资融券。
伞形信托基金：当同一个信托产品中包含着两者或者两个以上的不同类别的子信托，投资者可以根据自己的投资偏好自由的选择其中的一种或者多种进行组合投资，满足不同的投资需求。简单的说就是证券公司，信托公司和银行等金融机构合作，将自己优势和其他的优势相结合，为证券二级市场的投资者提供投资，融资服务的结构化证券投资产品。
伞形信托一共有两种形式，优先级和劣后级。前者是由固定的收益，虽然很低但是无论是赚还是赔，投资者的本息是优先得到保障的。一般银行选择的就是优先级。后者就是风险大但其博得

的收益也非常的大。一般部分伞形信托都有预警线，平仓线，分别为92%，87%，也可以说是股票的是指跌幅达到13%就可能会被强制平仓。通过平仓的手段保障优先级投资者的本金和收益，其损失是由劣后级投资者承担。
p2p配资是个人对个人的一种网络借款，将小额资金聚集在一起借贷给有需要资金的人群的一种民间小额借贷模式。这是一种互联网金融产品的一种。类别分为：银行系，上市公司系，国资系，风投系，民营系等。其门槛非常的低，一般起点为2000元。但其利息很高，大约在15%到20%之间，其中p2p平台会收取3到4个点，其余的分配给投资人和投资公司等。P2p和伞形信托一样也有预警线和平仓线。到达预警线，系统会自动提醒借款人当前资金状况。以10万自有资金、5倍杠杆为例，股票账户亏损达到30%-40%时，平台就会提示预警，要求配资人增加保证金。当账户资产降到配资金额的110%左右时会被平仓。
分级基金又被称为结构型基金，在一个投资组合下，通过对基金收益或者净资产的分解，会形成两级或者多级风险收益表现有一定差异的基金份额的基金品种。其特点就是将基金的产品分成两类或者多类份额，并且给予不同的收益分配。怎么玩呢?就是甲向乙借钱炒股，然后向乙支付一定的利息，甲获得剩下的收益，取得杠杆效应。其门槛也非常的低。分级基金是没有平仓这一说法的，自负盈亏。
融资融券：投资者提供担保物给具有融资融券业务资格的证券公司。然后借入资金买入证券或者借入证券并卖出的行为。但其门槛是账户资产为五十万。我们那融资为例简单的说一下，分为融资交易或者融券交易。前者是将手头上的资金或者证券作为其抵押，向券商借入资金来购买股票，后者是投资者向券商借入证券卖出。其是一个看多的形式，只有股票上涨的时候才会有收益，融券是一个做空的机制，只存在股票下跌的时候才会赚钱。当比例达到150%没达到警戒线，券商就会发出追加保证金通知，当比例达到130达到平仓线，券商会强制的平仓。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制

⑥ 正规股票配资公司的风控关键都有哪些 - 百度知道

现在伞形(信托)已经开不了了，有的合同到期的账户也不给配了。”蓝先生告诉记者，其所在的公司从今年3月开启了新的业务板块——A股配资业务。“我们一个月能配3000多万，不算多，做得好的一个月几个亿的都有。原来配资比例可以做到1:5，而最近，只能配到2.5倍。”
降杠杆同样也成为其他配资公司的选择。有的配资公司甚至还规定了30万元的配资额度上限。
A股场外配资，这一今年以来与快牛伴生的杠杆融资业务，在沪指一骑绝尘冲上5000点之后，在被融资盘蜂拥冲顶的中国中车坠入杀跌绝境之时，在A股多次出现跌幅逾5%的单日重挫之时，刀尖起舞的疯狂开始析出风险的血滴。
近日，京、沪银监局相继启动伞形信托摸底调查，此举多具风向标意义，配合此前证监会[微博]严查场外配资，此时的场外配资更加风声鹤唳。尤其是在6月15到19日的一周里，沪指从最高的5176.79点跌至19日的4478.36点，一周13%的跌幅沪指创出近7年之最，近500只个股的市值蒸发了20%以上。如此暴跌，其中一个重要原因被认为是配资资金出逃踩踏所致。
如今，伴随监管动作一步步收紧，A股场外配资正在踩下“刹车”。
起底牛市配资术
今年以来，A股在改革红利预期中一路攀升，6月5日，沪指重回阔别7年的5000点。
配资，是指配资公司在客户原有资金的基础上按一定比例给客户资金供使用。带有明显杠杆特点的资金，被认为是这波牛市的重要推动力量。
截至6月17日，两融余额达到2.26万亿元，占A股流通市值4.1%。除了两融正规军外，伞形信托、场外配资等隐秘的杠杆融资方式也起着推波助澜的作用。一位业内人士透露，现存的场外股票配资规模约为5000亿元，杠杆比率更高，稳定性更弱。
资料显示，2014年国内配资公司已经近万家，从业人员逾8万，向证券期货配资的资金超过1000亿元；多分布在经济发达的浙江、上海、广东沿海一带。民间配资已存在多年，因这轮牛市才进入投资者视野。
在蓝先生的朋友圈里，虽然广告打的配资业务起点是一万元，但是其接触的多数人要么是操盘手，集合他人资金来配资，要么是资金大户手持几千万元来配，然后再将资金批发出去。让蓝先生印象深刻的是，这些配资的人“很多以前是炒房的，把握机会的能力很强，看好楼市就把所有的钱、房子抵押拿去炒房，现在又来炒股。”
广东沿海也有一些投资公司手握大量资金，找银行直接配资或直接认购伞形信托的劣后部分，以此形成几亿到几十亿的资金量，然后再做成一个伞形，将资金批发出去。
在伞形信托被监管层叫停后，蓝先生告诉记者：“现在不开新伞，可以通过结构化基金的方式来配资，这种方式比较慢，杠杆也没有伞形高。”
流程大概是，配资客户确定好配资额度和资金使用时间后，签订借贷合同规定权利义务，主要内容集中于对风险的把控，然后客户将保证金打入配资公司的银行账户，后者确认收款后去合作券商开通证券账户，这个账户通常是一个母账户下的子账户，客户从配资公司获取账户密码，下载客户端就能进行独立的股票买卖。
恒生Homs系统、铭创等炒股软件是实现一个母账户下辖多个子账户，对子账户进行监管控制的武器。
用到Homs系统的配资公司其形式即为伞形配资，与曾火热一时的银行股票配资业务——伞形信托类似。但是招商银行同业部人士对记者说道：“招行从一开始就不做Homs系统，而是直接对接信托，由信托承担后期的管理工作，大多数伞形信托所用的系统也是Homs。”
事实上，民间配资玩法多种多样，从是否“互联网+”角度可分为线上配资和线下配资，从是否利用伞形结构可分为伞形配资和非伞形配资，通常情况下，两种分类相互穿插。
线上配资一般都是利用Homs系统对子账户进行监管控制，而北京的一家线上配资公司工作人员称，他们并不使用Homs系统，资金是通过一些小型的第三方支付平台管理。配资客户在平台开户后，配资公司可以监控投资者账户，在达到警戒线后提醒补充资金，达到平仓线之后强行平仓。非伞形结构的配资业务更是五花八门，有的配资公司可以质押股票和不动产，配资公司提供一个有资产的证券账户，配资客户就能进行操作。
这些配资公司的资金多来自银行、基金或者像一些P2P平台，直接由线上理财产品对接。“有人还拿众筹的钱来配资，以众筹机构的名义开了一个证券账户，然后也要通过Homs系统，这样的资金成本很低，随时都能进行账户提现。”蓝先生称。
盈利模式也多种多样，有的只收利息，但“利息”已包含了很多费用，有的不仅收利息，还收手续费。
蓝先生称：“银行的钱是最便宜的，投资公司拿到钱的成本可能日息9厘，往下的分销可能是一分一到一分三，再配给散户可能就是一分五到一分八，当然业务员还能往更高的要。”对配资公司而言，利息越高，业务人员的提成也就越多。
在风控上，各家配资公司针对不同杠杆的账户设置不同的预警线和平仓线，前者是当客户保证金剩余一定量时，提醒补仓或者减仓，后者是当保证金剩余一定量时强行平仓，杠杆越高，风控越谨慎。
蓝先生举例称：“假设杠杆可以达到1:5，20万能配100万，这100万是配资公司借客户钱炒股，不可能亏配资公司的钱，当客户的股票遭遇一个跌停板，就跌了12万，客户自身的本金20万，现在只剩8万，这个时候配资公司就要求补仓，如果不补，就强制平仓。再跌停就是赔配资公司的钱，所以必须平仓。”
此外，还有一些其他措施，比如针对中小板和创业板相对较低的持仓比例限制或者直接不能进行买卖股票操作，对于单只股票的持仓比例不能超过总资产的50%~70%等等。记者了解到，由于配资公司背景、资金来源、经营规模等各不相同，风控水平参差不齐。
一家国企背景、做配资业务多年的配资公司介绍，公司每天抽查账户，每月都要审计，比如客户将10万保证金打到公司账户，在5倍杠杆的情况下，有60万的操盘资本金，配资公司在收到客户保证金之后会将60万一并打进新开立的虚拟股票子账户，经过一段时间，假如股票账户有40万的浮盈，客户要求再次配资，公司的流程是必须将这40万提出之后，再按照首次配资的开户流程走一遍。
风口浪尖
有人说，杠杆推动了这轮牛市，而牛市又加大了杠杆的倍数。
相对两融不到1：1的杠杆比率，场外配资动辄1:4、1:5甚至1:6、1：7的杠杆比例，在股票上涨时很容易将收益数倍放大，收益无疑极具诱惑力。
但收益永远与风险成正比。6月9日，中国中车完成合并复牌的第二天，从涨停到跌停，20%的振幅下当日成交了496.93亿元，杠杆超1:5的融资直接暴露于爆仓风险下，而此后7连7跌将该股股价腰斩到了20.08元。
杠杆牛市中，配资加剧了上涨，也暗含加剧了风险。近期股市惨烈下跌，则触发着一个又一个高杠杆风险点。
6月12日，证监会重申，券商不得通过网上证券交易接口，为场外配资提供便利。次日，证监会官微单独拎出关于场外配资的一条予以重发。此前《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，要求券商对外部接入管理进行自查，并重申了禁止性规定。另一边，6月12日，证监会表示目前两融业务总体健康，风险可控，将优化两融办法。
华泰证券华北区某营业部人士说，证监会头天发文禁止为场外配资提供便利，次日华泰内部就发文禁止。
记者致电一家P2P平台的创始人，其强调他们会逐渐收缩配资业务。
而Homs接受监管部门的调查也使一些配资公司转向了与其提供类似服务的铭创。
4月中旬，证监会首次提及不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等，不得为伞形信托等提供数据端口。此前，证监会关于杠杆的政策是针对券商两融业务不合规情况，之后数度风险提示下，券商已自行开启调整担保折算率、上调保证金比例、收缩规模等降杠杆模式。
但场外配资处于“灰色地带”，个别不规范行为，反复放大杠杆，容易造成很大风险。近期卷款3亿跑路的90后配资公司老板，就是一个典型案例。
牛市中，配资平台能够拿到高额的利息，券商收取的交易佣金增多，而投资者在牛市中通过杠杆赚到钱。但股市震荡，高杠杆下的高风险凸显，最终损失将由投资者来埋单。
一家配资公司的人士称，其有同事以5倍杠杆在6月15日追高买入中泰桥梁，该股涨至4%后转身下跌，之后几日持续下跌，最终被强行平仓。
而此前想要找配资公司买入中车的配资人士如今感到庆幸，记者了解到，一些配资公司考虑到中车复牌的时间不确定，时间成本和资金成本很高，劝阻了一些配资买入中车的客户。
一位配资公司人士称，最近爆仓的情况明显比之前几个月多，股市再这么震荡，爆仓的会更多。
蓝先生也表示，部分股票配资会因受监管影响逐步消失，有的到期之后就不给配了，合同到期就消失了。华北这家配资公司和蓝先生所在的配资公司都有做股指期货配资的打算，“我们跟随市场，具体推出时间没定。”

⑦ 最高法关于伞形信托场外配资的最新判决某案例