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发电企业融资成本

发布时间:2022-05-28 17:34:26

『壹』 火电企业面临哪些风险

一、火电企业风险概述

由于电力产品产供销瞬间完成,看不见且无法存贮,产销之间须保持相对平衡,这使得电力产品的生产过程必然异于其他产品的生产。加之电力产品关系到国计民生,其价格必然要受到国家宏观政策的调控,因而电力企业也必然要面临国家调控带来的相关风险。

由于电力产品的特殊性,使得电力产品的生产面临更大的安全风险因素;而国家对电力企业的宏观调控,使得电力产品不能象其他产品根据市场供需关系调节产品价格,如果在火电产品原材料价格上涨较大时,电价不能相应上涨,必然造成火电企业的在幅亏损和企业资金的周转。

此外近10年来,国家对煤炭价格的放开,电力体制的改革,各发电集团大量圈地建电厂,不断加大煤炭的争夺力度,进一步加剧煤炭的供需矛盾,使得煤炭价格逐年攀升,火电企业的煤炭成本现已不堪重负,同时煤炭供应紧张形势加大,还造成火电企业煤炭资源供应紧张,这些都使火电企业面临较大的市场采购风险和资金风险。

因而加大对火电企业面临风险的控制,不仅是火电企业自身生存发展和经营管理的需要,也是社会稳定和国民经济发展的需要。

二、火电企业风险控制现状

从我国电力企业管理来看,由于我国电力企业大多属国家投资,长期处于垄断地位,因而火电企业对风险意识还较为淡泊,对风险认识也不深刻,对风险的管控还处于初级阶段。在火电企业日常的管理中,对安全生产的关注较多,但大多忽略了其他相关风险对火电企业的影响。近几年来,随着国家一系列的风险管理、内部控制的法律法律的出台并强制实施,使得火电企业逐步开始关注风险,增强对风险的意识,并对企业中的风险开始加强管控,并呈现出可喜的态势。

三、目前火电企业面临的风险有哪些

通过对火电企业内外部环境及因素进行分析,当前火电企业面临较多的因素,因响着火电企业的经营及健康发展,但通过对这些因素的分析、比较、判断,我认为,目前对于火电企业而言,最主要面临的风险有:市场风险、资金风险和环保风险,安全生产风险等。具体情况如下:

市场风险:近几年来,火电企业的重要原材料——煤炭,价格不断上涨,造成了火电企业煤炭成本的不断上涨,而另一方面火电企业上网电价受国家计划控制,上涨幅度较小。火电企业现已无法承受煤价的上涨,使得火电企业大都处于亏损状态,无法实现火电企业的良性循环和分健康发展。

资金风险:一方面火电企业由于受煤炭价格持续上涨的影响,发电成本不断攀升。另一方面近年来各大发电集团纷纷圈地建厂,造成产能大大高于社会电力需求,从而使各火电企业机组发电小时数下降,造成立能闲置。此外,加之上网电价受国家计划控制的影响,上述因素使得火电企业大面积亏损,各火电企业出现资金严重短缺,不能按照合同约定支付煤炭采购价款、严重地影响到火电企业简单再生产,并形成恶性循环,更加剧了火电企业的资金风险。

环保风险:随着国家和社会对环境保护的重视,国家环境保护政策日趋严厉,火电企业也面临着更大的环保风险。一是由于煤炭采购紧张,一些电厂已不能按照机组设计的指标采购煤炭,实际发电用煤炭炭含硫指标大大超过设计标准,出现超标排放情况。另一方面,因电厂持续亏损,资金极为紧张,无足够资金投入对机组进行技术改,从而面临环保处罚和不能享受脱硫电价政策,从而加大企业经营风险。

安全生产风险。每年火电企业都会发生多起人身伤亡和设备事故,给国家、企业和个人造成严重损失。但通过对每起安全事故原因分析来看,大都是人为因素,如不按照安全规程进行操作、未及时发现隐患苗头,相关人员指挥及操作不当等。

四、火电企业对重要风险的控制措施

市场风险控制措施:市场风险控制主要是加强对煤炭采购风险的控制,切实有效地控制好煤炭价格。为此可推行集团集中采购为主,地方煤炭为补充的方式。一是通过集团集中采购,可加大集团与煤炭供应商的价格谈判话语权,获得煤炭采购价格优势。二是火电企业应加强在当地煤炭的采购,多选择几家主力煤炭供应商,采取措施促使各煤炭供应商间形成竞争态势。三是采取旺耗淡贮方式,在火电企业发电淡季加大煤炭贮存力度,在消耗旺季进行消耗。四是要认真分析国家经济形势,研究分析煤炭价格走势,制订有利于企业的煤炭采购策略。五是加大与地方政策的沟通,取得政府的支持,确保煤炭供应。通过上述措策(当然不限于)有效地控制好煤炭价格,减少煤炭价格对火电企业的不利影响,降低市场采购风险。

资金风险控制措施:首先,在控制煤炭价格的基础上,努力挖掘火电企业内部潜力,努力降低经营成本。二是做好集团融资,通过资金集中管控,充分利用集团成员企业富余资金,在集团各企业间进行调节,降低资金成本,保障资金需求。同时通过集团融资,可有效地降低集团融资成本,减少各火电企业付息压力。三是认真做好煤炭价格上涨对企业经营影响的测算工作,及时向政府反映,为煤电联动做好准备。通过上述各措施,降低企业资金风险,保障火电企业的正常经营。

环境保护风险控制措施:一是积极主动与地方政府沟通,充分利用国家“节能减排”政策,争取节能减排专项资金补助资金,进行脱硫技术改造,使机组运行指标具有更大的适应性,降低机组排污标准。二是根据机组设计指标,积极寻找与机组设计指标基本相符的煤炭,或在是电煤采购中严格约定污染物的含 量标准,并加大合同执行考核力度,从采购环节对污染物进行控制,降低污染物的超标排放。三是积极响应并争取脱硝电价补贴,加大火电机组脱硝改造,降低机组氮氧物的排放。通过以上措施的落实,本着为社会负责的态度,切实做好污染物的排放标准的控制,降低环保处罚风险的发生。

安全风险控制措施:首先要在企业中建立正确的安全风险控制意识,建立科学的安全生产观,有效降低火电企业的人身伤亡及设备事故等情况的发生;其次要强化安全管理,将安全力度加大投入;最后要创建完善的管理机制,通过提升全体员工的安全素养,降低由于人为因素造成的火灾、事故的发生,定期对操作人员进行知识的培训,加强管理,来保障火电企业的安全风险控制。

由此可见,火电企业的命运一定会跟随生产力及生产关系的发展而变化,对企业的管理层要进行更加严格的管理制度,并且,内部经营管理也要将其经营管理范围提升、对内部经营管理的整体水平及素质也要加以提高,这样才可以让企业获得更大的商业空间,并且也更加有利于火电企业对企业自身风险控制的掌控。

『贰』 光伏发电项目怎么融资

光伏发电。看情况1,初创企业:拿到土地和批文的初创企业多数用债权融资。种子,天使的额度不够。(钱不多)2,为了发展的企业可以考虑股权融资

『叁』 新能源行业的发展怎么样

新能源行业前景可期。一方面,能源结构转型是大势所趋,新能源替代传统能源是不可逆的过程。目前,我国光伏、风电等新能源的渗透率仍较低,行业整体发展空间大。在《能源发展战略行动计划》中,明确了2020年我国非化石能源占一次消费比重应提升至15%。

2050年可再生能源将成为能源供应的主体力量,在电力消费中的比重有望达80%。能源结构转型将为新能源行业发展带来广阔空间。

另一方面,我国的新能源产业链具备全球竞争力。新能源发电和新能源汽车均为中国制造2025核心产业,国家对此的政策支持力度较大。经过多年支持和发展,国内已涌现出一批全球领先的龙头公司,如今我国光伏产业链在全球已具有绝对优势,新能源汽车销量在全球的占比也非常高,行业加速替代的趋势已经形成。

新能源行业投资价值显著

但对个人投资者而言,进场布局也并非易事。新能源涉及细分领域多且产业链长,又由于是新兴成长行业,业绩波动难免较大,所以投资者不妨借助专业投资者优势,通过主题基金进行配置。建信新能源行业基金聚焦新能源行业。

主要布局新能源汽车、光伏、风电、核电等不同新能源行业。在细分行业和个股的选择上,该基金也将充分发挥主动投资优势,通过对不同板块成长阶段和政策周期差异的理解和把握,积极寻找优质龙头标的,力争获取超额投资收益。为给投资者带去更佳回报,该基金采取双基金经理制,由陶灿和田元泉共同管理。

『肆』 深圳沙角b电厂项目融资分析

沙角B电厂建设项目
香港合和实业有限公司组建的合和电力(中国)有限公司和深圳经济特区电力开发公司在广东东莞市合作兴建沙角B电厂。该厂容量2350MW,合作经营期10年(1988年4月1日~1998年3月31日)。合作经营期内完全由合和公司全权独立经营,经营期终止之后电厂移交给深圳电力开发公司。
沙角B厂的投资完全由合和公司筹集,工程总投资32.04亿港元。按当时汇率1:0.28,折合人民币8.97亿元。至1988年4月1日合作经营期开始时,连本带息总投资为35.18亿港元,折合人民币9.85亿元。投资额中合和公司占55%,中方投资占45%,建设期间中方先以年利率低于7.5%的优惠利率提供2.5亿元人民币,其余资金和合公司自称是以10.5%的利率向国际银团贷款。主要契约条款如下:
1.电力开发公司保证每季向沙角B厂购电不低于9.198亿KWh,全年购电量不低于36.79亿kWh,(相当于年运行小时5600h以上),上网电价为0.41港元/kWh,电力开发公司以人民币和港元各支付50%。合作期内电价不变。
2.电力开发公司保证沙角B电厂的燃煤供应,指定为山西的雁同煤,低位发热量不低于5173大卡/公斤,按发电需要按时、按量均衡运到,煤价90元/吨。全年总量不少于160万吨。合作经营期内煤价不变。
3.电价煤价定死不变,如有变动,一切损失均由电力开发公司贴补,煤不能满足需要时,向国外购煤,一切增加费用由电力开发公司负担。
4.利润分配:合作期间前7.5年,利润100%归合和公司,后期2.5年,合和公司占80%,电力开发公司占20%。
5.建设工期提前发电,一切收入归合和公司,如拖延工期,合和公司只负按时归还贷款之责,并相应缩短合作运营时间。
6.沙角B厂筹资、设计、订货、施工、运营,全部由合和公司总承包,中方不参加董事会决策。
7.沙角B厂用地与水资源由电力公司无偿提供。
8.1993年4月以前免税,以后按7.5%收所得税,凡一切进口物资免税。
9.在还清贷款之前,不论任何原因,不能或少发电,合和公司不负任何责任。因沙角B厂运营,合和公司现金不足,由中方无息垫足。
10.沙角B厂符合电网调度。
11.合作期满,沙角B厂移交电力开发公司。
同时,经计算内部收益率为13.5%,Ta=9.47年。
全部设备由日本三井集团承包,报价23亿港元,实际发生额为18亿港元,33个月的建厂期实为22个月。并且,此基建期的电费收入不记折旧,至少获得5亿港元超额利润。因广东缺电,每年上网电量超过40亿kWh,年运行小时超过6000h,每年超额3.21亿kWh。
请你分析该投资方案的效益,并判断IRR与T的真实性,我们应该从哪些方面吸取经验教训?
并请继续追踪该电厂的后期发展。
一、项目背景
沙角发电厂座落于珠江入海口的东岸,即深圳湾附近。发电厂由相互毗沙角B电厂由深圳经济
特区电力开发公司(深圳市能源集团有限公司前身)与香港合和电力(中国)有限公司于1985年合作兴建,1988年4月正式投入商业运行。装机容量为2*35万千瓦。锅炉及其辅助设备均为日本东芝株式会社制造。
1999年8月,香港合和电力(中国)有限公司在运营十年后将电厂正式移交给深圳市广深沙角B电力有限公司,该公司股东为深圳市能源集团有限公司(持股64.77%)和广东省电力集团公司(持股35.23%)。2002年10月,广东省电力集团公司将所持的35.23%股份公开拍卖,广州发展实业控股集团股份有限公司以14亿元人民币的成交价创造了中国拍卖史上的最高成交纪录!
二、项目数据整理
合作经营期10年(1988年4月1日~1998年3月31日)
连本带息总投资为35.18亿港元,折合人民币9.85亿元(汇率1:0.28)投资额中合和公司占55%,即19.36亿港元,中方投资占45%
建设期间中方先以年利率低于7.5%的优惠利率提供2.5亿元人民币,其余资金和合公司自称是以10.5%的利率向国际银团贷款
上网电价为0.41港元/kWh
煤价90元/吨。全年总量不少于160万吨
利润分配:合作期间前7.5年,利润100%归合和公司,后期2.5年,合和公司占80%,电力开发公司占20%
1993年4月以前免税,以后按7.5%收所得税
全部设备由日本三井集团承包,报价23亿港元,实际发生额为18亿港元每年上网电量超过40亿kWh
三、项目成本估算依据
火电厂的年运行费包括固定年运行费和燃料费两大部分
(1)固定年运行费:要包括火电厂的大修理费、维修费、材料费、工资、水费(冷却用水等)以及行政管理等。以上各种费用可以根据电力工业有关统计资料结合本电站的具体情况计算求出。由于火电厂汽轮发电机组、锅炉、煤炭运输、传动、粉碎、燃烧及除灰系统比较复杂,设备较多,因而运行管理人员也比同等装机容量的水电站要增加若干倍。当缺乏资料时,火电厂固定年运行费可按其造价的5%左右估算。
(2)燃料费:火电厂的燃料费主要与年发电量(kWh)、单位发电量的标准煤耗(kg/kWh)及折合标准的到厂煤价(元/kg)等因素有关。90年代平均煤耗约390g/kWh。
设备的折旧费一般为总投资的5%左右。
四、项目成本估算
每年等额还款为:
0.075(10.075)10
A18.931.301亿10(10.075)1
0.105(10.105)10
A110.421.732亿10(10.105)1
求得每年等额还款金额为AA1A21.3011.7323.033亿港元。
当年煤耗390克/度,每年发电40亿度,则需煤量156万吨。而中方每年提供煤量不少于160万吨,计即煤炭运输损耗,以每年160万吨算,煤价是90元/每吨,则煤耗成本为1.44亿元,即5.143亿港元。
设备的折旧1亿港元,水费0.3亿,职工福利0.2亿。
电厂年使用费用(共1.74亿港元):固定资产占用费0.5亿,操作人员的工资0.12亿,保险费0.02亿,维修保养费0.6亿。其他费用0.5亿。
五、现金流程计算
总投资:19.36亿港元
售电成本:11.416亿港元
前7.5年售电收入100%:电费0.41港元/度,上网电量40亿度/年,合计16.4亿港元/年
后2.5年售电收入占80%:16.480%13.12亿
1.23亿第5年至第7年半收所得税:16.47.5%
后2.5年收所得税:13.12×7.5%=0.984亿
净现金流图(单位:亿港元
)
六、技术经济分析
1.静态投资回收期法
通过净现金流图,静态资金回收期
TaK/R19.36(16.411.416)3.88年
比案例给的9.47年小很多,和合公司很快就能将投资的金额回收。

通过matlab程序来计算内部收益率:
a=solve(Ɗ.984/(x+1)^1+4.984/(x+1)^2+4.984/(x+1)^3+4.984/(x+1)^4+4.984/(x+1)^5+3.754/(x+1)^6+3.754/(x+1)^7+2.237/(x+1)^8+0.72/(x+1)^9+0.72/(x+1)^10-19.36=0','x')
可得a=0.
因此内部收益率IRR=17.45%。
比案例给的13.5%大将近4个百分点,该方案的获利能力相当可观。
七、经验总结
香港和合公司通过对沙角B电厂实行了BOT运行模式,取得了很大的利益,是电力项目投资中较为成功的一则案例。主要体现在:
1.和合公司与中方的合作经营,共同承担投资风险。在本案例中,沙角B电厂的投资中,中方仅付出了2.5亿元人民币的从属性项目贷款,提供了土地,建材,工人等不存在太大技术含量的资产,换来了香港合和电力公司先进的设备管理,先进的人才管理,先进的生产技术,双方达到互利双赢的层面。
2.合作经营期中电厂每天向电网提供1100万度电,相当于当时深圳市日用量的10倍以上,大力保证了珠江三角洲电力的供应,成为珠三角地区不可或缺的电力行业重要力量。
3.电厂的建设与运营得到了政府的支持,无论在资金还是资源上,中方都以合约的形式给和合公司予以保障,使和合公司对电厂的建设运营充分发挥其技术和管理方面的作用。
八、后续发展
1998年4月合作运营期结束后,沙角B电厂移交中方,电厂的运营方式,尤其是设备的更新、技术的换代、管理观念的改变,使电厂得到了更大的发
篇二:关于沙角B电厂的投资案例分析报告
香港合和实业有限公司组建的合和电力(中国)有限公司和深圳经济特区电力开发公司在广东东莞市合作兴建沙角B电厂。该厂容量2350MW,合作经营期10年(1988年4月1日~1998年3月31日)。合作经营期内完全由合和公司全权独立经营,经营期终止之后电厂移交给深圳电力开发公司。
沙角B厂的投资完全由合和公司筹集,工程总投资32.04亿港元。按当时汇率1:0.28,折合人民币8.97亿元。至1988年4月1日合作经营期开始时,连本带息总投资为35.18亿港元,折合人民币9.85亿元。投资额中合和公司占55%,中方投资占45%,建设期间中方先以年利率低于7.5%的优惠利率提供2.5亿元人民币,其余资金和合公司自称是以10.5%的利率向国际银团贷款。主要契约条款如下:
1.电力开发公司保证每季向沙角B厂购电不低于9.198亿KWh,全年购电量不低于36.79亿KWh,(相当于年运行小时5600h以上),上网电价为0.41港元/KWh,电力开发公司以人民币和港元各支付50%。合作期内电价不变。
2.电力开发公司保证沙角B电厂的燃煤供应,指定为山西的雁同煤,低位发热量不低于5173大卡/公斤,按发电需要按时、按量均衡运到,煤价90元/吨。全年总量不少于160万吨。合作经营期内煤价不变。
3.电价煤价定死不变,如有变动,一切损失均由电力开发公司贴补,煤不能满足需要时,向国外购煤,一切增加费用由电力开发公司负担。
4.利润分配:合作期间前7.5年,利润100%归合和公司,后期2.5年,合和公司占80%,电力开发公司占20%。
5.建设工期提前发电,一切收入归合和公司,如拖延工期,合和公司只负按时归还贷款之责,并相应缩短合作运营时间。
6.沙角B厂筹资、设计、订货、施工、运营,全部由合和公司总承包,中方不参加董事会决策。
7.沙角B厂用地与水资源由电力公司无偿提供。
8.1993年4月以前免税,以后按7.5%收所得税,凡一切进口物资免税。
9.在还清贷款之前,不论任何原因,不能或少发电,合和公司不负任何责任。因沙角B厂运营,合和公司现金不足,由中方无息垫足。
10.沙角B厂符合电网调度。
11.合作期满,沙角B厂移交电力开发公司。
同时,经计算内部收益率为13.5%,Ta=9.47年。
全部设备由日本三井集团承包,报价23亿港元,实际发生额为18亿港元,33个月的建厂期实为22个月。并且,此基建期的电费收入不记折旧,至少获得5亿港元超额利润。因广东缺电,每年上网电量超过40亿KWh,年运行小时超过6000h,每年超额3.21亿KWh。
请你分析该投资方案的效益,并判断IRR与T的真实性,我们应该从哪些方面吸取经验教训?
并请继续追踪该电厂的后期发展。
一、项目背景介绍:
沙角发电厂是中国华南地区最大的火力发电基地,总装机容量达到了388万千瓦。发电厂座落于珠江入海口的东岸,即深圳湾附近。发电厂由相互毗邻的A,B,C三座分厂组合而成。本文讨论分析的沙角B电厂是其中唯一一家,同时也是我国第一例采用BOT(Build-Operate-Transfer,建设-运营-移交)合作模式建成的发电厂,以下为沙角B电厂的外景图片:
众所周知,深圳作为我国改革开放的排头兵,在经济发展上曾经创造过举世瞩目的“深圳速度”,然而在我国近三十年的发展中,更为重要的是起了一
个试验点的作用。许多世界先进的合作模式与发展模式都在这里进行试验,如沙角B电厂的BOT合作模式(我们小组认为该经营模式类似于“借鸡下蛋”):
沙角B电厂由深圳经济特区电力开发公司(深圳市能源集团有限公司前身)与香港合和电力(中国)有限公司于1985年合作兴建,1988年4月正式投入商业运行。装机容量为2*35万千瓦。锅炉及其辅助设备均为日本东芝株式会社制造。
1999年8月,香港合和电力(中国)有限公司在运营十年后将电厂正式移交给深圳市广深沙角B电力有限公司,该公司股东为深圳市能源集团有限公司(持股64.77%)和广东省电力集团公司(持股35.23%)。2002年10月,广东省电力集团公司将所持的35.23%股份公开拍卖,广州发展实业控股集团股份有限公司以14亿元人民币的成交价创造了中国拍卖史上的最高成交纪录!
二、项目投资结构:
深圳沙角B电厂采用了中外合作经营模式,合作期为10年。合资双方分别史:深圳特区电力开发公司(中方),合和电力(中国)有限公司(外方,一家在香港注册的专门为该项目而成立的公司)。在合作期内,外方负责安排提供项目的全部外汇资金,组织项目建设,并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后,外方将电厂的资产所有权和控制权无偿转让给中方,并退出该项目。
项目投资总额:42亿港币(按1986年汇率,折合5.396亿美元)。项目贷款组成:日本进出口银行固定利率日元出口信贷2.614亿美元;国际贷款银团的欧洲日元贷款0.556亿美元;
国际贷款银团的港币贷款0.75亿美元;
中方深圳特区电力开发公司的人民币贷款0.924亿美元。
融资模式:包括股本资金、从属性贷款、项目贷款三种形式,详见以下表格
根据合作协议安排,在深圳沙角B电厂项目中,除了以上人民币资金之外的全部外汇资金安排由香港合和电力(中国)有限公司负责。
三、项目参与者及其关系
中方(甲方)与港方(乙方)共同组成项目公司“深圳沙角火力发电厂B厂有限公司”,该公司为合作企业法人,其唯一的目的史开发B厂项目。乙方是由五家企业在香港注册的'专项有限公司,起特别工具公司(SPY)的作用,其唯一的目的是开发B厂项目。
电厂在特许期内由乙方负责运营管理,乙方先与由英美两国联合组成的电力服务公司(EPS)签订了为期四年(1986-1990)的电厂运行、维护和培训管理合同。EPS把英国和香港电厂的管理模式移到沙角B电厂,设计和制定电厂的管理结构和规章制度,协助乙方招聘国内员工并负责上岗培训,负责运作电厂设备。EPS退出后,乙方又将电厂承包给广东省电力局运营,在合同移交日的前一年,又根据合作合同的规定,由甲方承包电厂运营,为顺利移交及移交后电厂的顺利运作打下基础。
四、项目数据计算
由材料可得:项目总投资从1988年开始计算,为35.18亿港元,其中香港方面占55%,即19.349亿港元;中方占45%,即15.831亿港元。我们刚开始时认为全部35.18亿皆由港方还款,但在网上查阅资料后发现,在BOT合作模式中,非资金投资方不负责融资,即,所有资金皆由香港合和电力公司负责。所以,我们认为,香港方面贷款并需偿还的金额为19.349亿港元,其中,中方提供2.5亿元人民币,即8.9285亿港元,该部分金额的年利率为7.5%;另外的10.4205亿港元是合和电力公司向国际金融机构通过各种方式贷款获得,该部分的资金年利率为10.5%。
由此,我们得到合和电力公司每年等额还款为:
A1=8.93*0.075*(1+0.075)^10/[(1+0.075)^10+1]=1.300亿
A2=10.42*0.105*(1+0.105)^10/[(1+0.105)^10+1]=1.732亿
求得每年等额还款的金额为A=A1+A2=3.032亿港币。
按照材料中所计算的成本,查资料可得:每发一度电需要消耗334g,而煤价是90元/每吨,所以每发一度电消耗的成本为0.334*90/1000=0.03元,若汇率为1:0.28,则单位发电成本为:0.03/0.28=0.11港元
所以每年的发电成本,按每年40亿千万时计算,为4.4亿港元。
按每度电0.41港元计算,每年的毛利润为16.4亿港元。

『伍』 火力发电企业融资困难会出现什么情况

这还能出现什么情况?
1、对企业来说就只能另找融资方式。
2、对国家而言,要加强清洁能源发电支持来弥补火电的限制。
3、对金融机构来说没有什么情况发生。

『陆』 发电企业财务风险管理问题的研究背景和研究意义

论中小企业现金流量管理论文

摘要:随着中国经济的发展,中小企业在我国经济发展过程中起着越来越重要的作用。占有中国企业很大比例的中小企业要能长期生存、发展壮大,必须加强对企业财务管理中的现金流量管理。本文从中小企业加强现金流量管理的必要性及方法措施进行简要阐述。

关键词:中小企业现金流量管理

一、加强中小企业现金流量管理的必要性及内容

近年来,中小企业在我国经济体制改革的春风中生机勃勃、迅猛发展,其总量已占到全国企业总数的99%左右,在国民经济发展、产业结构调整和社会稳定方面具有独特作用,并在推进国民经济增长、缓解就业压力和优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。然而在中小企业辉煌的表象背后却潜藏着其自身基石的薄弱,据资料显示,世界500强企业平均寿命在45岁左右,然而我国中小企业平均寿命却仅为2.9岁。是什么原因导致中小企业如此短寿?在市场竞争剧烈的今天,许多因素影响着企业的生存发展。但从许多公司甚至大公司的倒闭来看,无一例外都有共性,过度负债不能偿还到期债务及无法支付企业正常运营需要的资金最终导致企业破产。企业的目标是盈利,而盈利的前提是生存,长期亏损、收不抵支、不能及时偿还到期债务常导致企业破产,企业的生存威胁直接来源于资不抵债。由此可见,企业的兴衰存亡,直接原因不在于帐面利润,而在于现金流量。帐面收益不能反映企业的实力,加强现金流量管理才是关键。

现金流量是指企业在一定会计期间内按收付实现制,通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及差量。现金不仅是资金流转的起点和终点,而且贯穿于企业经营活动的全过程。企业经营管理活动是不稳定的,这就造成企业现金流入与现金流出不平衡。为追求现金流量的平衡,保持现金流量的通畅,必须加强企业现金流量管理。现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益,围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动的财务管理活动。现金流量管理的内容包括:现金预算管理、现金流入与流出的管理、现金使用效率管理和现金结算管理等。

二、中小企业现金流量管理的目标

中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱,同时重生产与销售,忽视财务管理,会计核算能力薄弱,缺乏内控,随意性大,注重短期利益,缺乏对现金流量的管理,中小企业存在的这些问题需要我们通过财务管理、加强现金流量管理予以解决。对于中小企业而言,现金流量管理的基本目标是要确保企业有进行正常经营及其基础上发展所需要的资金,同时加强现金的流动性,提高其营运效率,使得中小企业在稳定发展中得以壮大实力,在稳定发展基础上扩大规模。中小企业现金流量管理的具体目标如下:

1、积极筹集企业营运所需要的充足的现金流量

中小企业由于自身存在的一些缺陷导致中小企业融资困难,很难从金融机构获得贷款,自有资金成为非常重要的流动资金来源。这就进一步造成其货币资金短缺、筹资渠道狭窄,以内源融资为主。鉴于目前存在的这种情况,为保障和鼓励中小企业的发展,各国及我国都针对中小企业融资出台相应政策,财政部、国家发改委相继发布了《中华人民共和国中小企业促进法》及《中小企业发展专项资金管理办法》,银监会也深入推进中小企业贷款工作。为保障中小企业发展所需资金及时到位,北京、上海、广东等地出台相应政策,浙江中小企业融资采用“抱团取暖”的做法,在渝浙商成立信用担保机构等方法,通过增加银行信用,扩大在银行的贷款额度。通过政府及民间机构的努力,中小企业融资困难的情况可以得到一定程度的改善。对于中小企业,自身要通过改善经营管理、规范财务制度、提高核心竞争力和持续发展能力来逐步增强对信贷资金的吸纳。要坚持诚实守信,提高资信度,赢得银行的信任和支持。还要多方面拓宽融资渠道,如:加强与大企业的联系,以取得企业之间的信用,积极利用其它商业信用等。在筹集资金时,注意企业自有资金和债务资金的比例,既要积极利用外部资金,取得“借鸡下蛋”的效果,利用财务杠杆效应,也要与企业自身规模相适应,减小企业风险,同时使用资金成本最低。

2、加强现金流量的营运管理,提高对资金的运用效率

中小企业的投资应是中短期项目,不能投资于超过自身规模15%以上的项目,应着重投资自身核心竞争能力项目的建设等,夯实基础,避免盲目多元化发展,这都是中小企业运用资金时要注意的问题。要吸取一些企业在由小到大的发展过程中所经历的教训,找准自己的方向,对多余的现金流量能合理投资运用,做到稳健的财务管理,注重现金流量管理。中小企业只有结合自身的发展阶段,定位好企业发展目标,合理运用资金,同时加强对现金、存货及应收帐款等往来帐的管理,就能提高资金的使用效率。

3、创造企业价值

企业财务管理的目标是企业价值最大化,这从企业所有者角度反映了企业的目标。盈利是企业目标体系中的一个基本目标,但企业目标不是“最大利润”,而是长期资本增值最大化。财务管理就是有关资金的获得和有效使用的管理工作,加强资金的管理、提高收益能力、控制成本费用、加速资金的周转、规避企业经营风险和财务风险,以实现企业价值最大化。

三、中小企业现金流量管理的措施

1、做好基础管理工作

首先要做好银行日记帐和现金日记帐的日清月结,做好企业与银行的对帐工作及往来帐的清理工作。强化信用观念,提高信用等级,做到诚实守信,规范经营,积极拓宽融资渠道。加强与银行等金融单位的联系和协作,利用商业信用形式进行融资,还要注意非商品交易产生的信用方式的运用。加强货款回收工作,对应收帐款应有专人管理,确保没有“坏帐”或尽可能最小,确保自有资金来源。管好用活资金,提高资金使用效益,随时了解企业现金流量、库存、销售、应收帐款等。科学安排资金、有效运用资本、降低资金成本、提高使用效率是现金流量管理的基础管理工作。

2、编制现金预算,加强资金调控

现金预算是现金流量管理的主要内容,中小企业资金筹集能力弱,更应做好现金预算。通过现金预算,掌握现金流入、流出情况,及时补足余额,根据企业生产经营情况保留适当的现金余额,对多余现金进行合理运用。

3、加强投资方案评价,积极防范投资风险

中小企业由于自身规模相对小,抗风险能力弱,应立足于长期生存和发展,“练好”基本功,避免盲目多元化以分散财务,走专业化的核心竞争力道路。对投资方案的评价主要采用贴现现金流量指标,用现金流量方法来选择投资方案更合理、准确。

4、建立现金流量考核指标体系

在一定时期内对现金流量管理至少能做到及时偿还到期债务,在较长期限内对现金流量的管理应能实现企业现金流量充足性和有效性目标。具体可以通过一些财务分析指标,如:流动性指标、获利性指标、财务弹性指标和收益质量指标来分析现金流量是否正常。

5、强化现金流量管理意识,提高财务及其他管理人员素质

许多中小企业管理人员缺乏管理方面的知识,不仅导致企业核算不清,更可能导致企业发展方向错误。加强对企业管理人员的财务管理知识的培训,提高对企业现金流量管理的重视,是中小企业在发展过程中值得注意的问题。

中小企业有自身发展的优势和不足,我们要合理利用自身优势和政府对发展中小企业的政策优势,结合中小企业发展的实际情况,加强现金流量管理,走稳健发展的道路,在激烈的市场竞争中求得生存并持续壮大。

参考文献:

1、刘艺容,李时华企业家诚信:中小企业融资困境求解《企业改革与管理》2006.7

2、唐新贵,冯宇我国中小企业融资问题及创新探析《现代管理学》2006.8

3、周瑞平论现金流量管理及其在财务管理中的地位《技术经济与管理研究》2002.4

4、李君中小企业如何利用现金流量进行财务预警《财务与会计导刊》2006.6

5、郝玉英企业现金流量控制的对策探析《东北财经大学学报》2005.5

6、未知浅议企业现金流量管理中国论文网2006.9.14

论文天下

『柒』 如何破解新能源企业融资难问题

中国经济由过去高速发展转向高质量发展,新能源行业是经济转型的重要支撑行业。虽然中国新能源市场潜力巨大,然而新能源企业建设与扩大再生产都需要巨大的资金投入,如何较快较好地融资,成为摆在新能源企业面前的现实问题。
融资难在哪儿
新能源企业有巨大的投资需求,但企业自有资金有限,对外融资需求增长迅速。目前,中国新能源企业融资渠道相对单一,市场化的融资方式利用程度低。此外,随着国内外新能源政策的不断变化,新能源企业受到的融资待遇也冷热不均。因此,相当一部分新能源企业(尤其是中小型企业)融资十分困难。
1.融资需求快速增长
据美国能源基金会与中国国家发改委的联合预测,到2020年中国新能源、节能环保等清洁技术领域的投资需求大约为7万亿元,单个新能源项目投资动辄都有几亿甚至几十亿元。国家发展改革委原副主任解振华则提出要实现2030年的国家自主贡献目标,中国的新能源投资应需要41万亿元人民币。面对如此大规模的资金需求,仅仅依靠新能源企业的内源性融资是难以满足发展需要。
2.融资渠道相对单一
从当前的实践看,目前中国新能源企业更多地是依赖股东出资、银行贷款、上市融资以及发行债券等债务融资,尤其是银行信贷融资。国外已广泛应用的风险投资、私募股权投资、融资租赁、风投、碳交易等融资方式,在中国新能源企业中应用还比较少。
3.融资待遇区别较大
符合国家产业导向且具有国企背景的新能源企业能够较容易的获取商业银行贷款,如事水电、核电的新能源企业;海上发电、太阳能薄膜发电、生物质能发电等领域的技术尚不成熟,商业银行基于风险考虑,缩小贷款规模、剪短贷款期限、附加较高的担保条件或要求较高贷款利率等;对于产业链上游的中小民营新能源企业,普遍具有资产规模小、缺少有效担保物、市场竞争力弱等特点,往往较难获得贷款。
在当前供给侧改革和金融去杠杆的时代背景下,中国新能源企业在融资方式上,需要做一些调整。传统的仅靠银行信贷的方式,增加了新能源企业的债务负担,增加了银行的信贷风险。为此需要政府以担保的形式,支持新能源企业的发展,以政府担保融资、社会资本劣后、银行信贷优先、第三方专业评审服务机构的模式,共同为新能源企业提供融资支持。
发型债券正在成为新能源企业解决融资问题的突破口。近期,经国家发改委审批,坚瑞沃能以及旗下全资子公司沃特玛与国开证券联合发行了第一支绿色企业债,总规模26亿元(国开证券承诺包销),国开证券是由国家开发银行直接控股的证券公司,按照进度,今年2月可拿到无异议函。同时,坚瑞沃能也与国泰君安合作发行公司可转债,规模也将达到30亿元。不仅如此,沃特玛倡导组建的创新联盟企业涵盖了新能源汽车全产业链的原材料、核心零部件、新能源配件、光伏发电微网储能、装备制造、整车制造等领域,以及与新能源汽车相关联的运营平台、金融服务、高等院校和科研机构,目前已聚集了600多家核心企业,可由各沃特玛创新联盟企业抽出专家组成评审服务机构,为新能源全产业链提供专业评审服务。
第三方专业评审服务机构,可以基于新能源资源、并网及运行数据,对新能源发电项目的技术水平、实际状态、补贴发放及财务状况进行评估,为项目融资、并购、资产交易提供技术保障。通过联合开展项目推介会等方式,加强与政策性、开发性金融机构以及广大社会资本的对接,为新能源领域重大项目获取长期稳定、低成本的资金支持创造条件。同时,落实国家和省市政府相关政策,协助对接政企资源,为新能源创新项目争取政策金融扶持,拓宽融资渠道。
融资双管齐下
要解决融资问题,还需要引入政府的积极因素,这主要体现在两个方面: 一是在直接融资方面,引导风险投资进入新能源企业,为风险投资提供一定的政策优惠;二是在间接融资方面,为新能源企业提供一定的担保,或者为其提供低息贷款。政府作为中间人,将新能源企业、社会资本、银行与第三方专业服务评审机构有机联系起来。
而在现实运作中,一般在新能源企业发展初期,运用政府融资担保承担首期工程项目75%的融资额,银行和社会资本承担25%的融资额。如果项目顺利运行,产生盈利,此时在后期工程中政府承担60%的融资额,银行和社会资本承担40%的融资额。可见,新能源企业在初期的风险主要由政府承担,如果新能源项目失败,银行和社会资本承担的损失也比较少。新能源项目一旦顺利运营,政府将退出并交由市场化运作。由于商业银行将控风险和资金安全性放在首位,因此“政府、社会资本与银行共同出资+第三方专业评审服务机构”的模式,适合新能源企业的全生命周期。在这一方面,深圳市政府担当有为、锐意创新,给予了强有力的支持。
此外,随着新能源企业项目的成长期和成熟期,社会资本与银行的融资比例可以逐渐提高。社会资本作为劣后资金,为银行资金承担更多的信贷风险,往往获得的收益高于银行。银行仅作为优先资金参与,在信贷风险大大降低的同时增加了盈利,会更愿意进入新能源行业。同时银行还可针对新能源企业的特点进行金融产品和服务方式创新,针对新能源设备制造商、生产商的特点推出特色金融服务方案,包括应收账款管理、网上信用证、现金管理等多种服务。(尚震宇作者系中邮证券董事总经理、国信证券财富管理博士后、美国佐治亚理工访问学者、中国人民大学经济学博士)

『捌』 电力施工行业发展趋势

综合我们持续多年深耕电力行业来看,未来五年电力行业主要面临以下八大发展趋势:

一是电力结构重新调整,趋向清洁化。

二是电力发展的供需平衡面临严峻调整,各地粗放式发展导致的发电小时数不断上升,供大于求是必然。

三是南方电力水电、核电、光伏、风电成为趋势,火电被抑制发展的政策导向和市场成本导向明显。

四是受两网建设、电力改革等影响,电网打通将导致四川、云南、新疆、内蒙等电力供应地集中向长三角、珠三角供应。

五是产业链条化、整合化、管理精细化是趋势,南方电网、五大发电集团推动各省点击的整合将成为现实,各省发电企业将面临来自央企发电集团以及售电公司在终端的挤压。

六是国际化趋势,电网、五大发电集团、各省国企能源集团推动自身区域的整合和国际化发展成为趋势。

七是金融化趋势,推动企业上市、降低融资成本、扩大并购对象,延伸产业链,提速发展模式成为趋势。

八是信息化趋势,电力互联网、智慧电网、电力电商、充电桩等成为趋势,物联网+电力+节能服务走进现实生活。

『玖』 2016公务员考试申论:企业融资,成本能再低点吗

1、企业效益来自于收入和成本之差,企业只有盈利才能够扩大再生产,才能够有更多的资金用于研发、开拓更为广阔的市场。在当前经济下行压力依然较大,实体经济面临困难较大的时候,要促进实体经济持续发展,就必须降低企业成本。

企业要想摆脱困境,除了需要依赖宏观经济环境的改变之外,更重要的还在于如何改变企业的生存环境,亦即如何帮助企业降本增效,帮助企业克服运行中的矛盾和问题。而一旦企业的运行环境改变了,企业摆脱了困境,又会反过来推动宏观经济环境的改善,从而形成良性循环。

应当说,在如何改善企业发展环境方面,已经做出了很多努力,如出台定向调控的货币政策、给小微企业减免税、允许企业加速折旧等。但是,由于日积月累的问题太多,尤其是进入二十一世纪以来,对实体企业的关心远远不够。相反,却通过各种手段增加企业负担、恶化企业发展环境,如融资成本大升、各种税费居高不下、社会保险费收取比例过大等等。在市场竞争日趋激烈的大背景下,使得中国企业目前的各种负担和成本较大,缺乏市场竞争力。所以,降低企业成本,必须成为明年经济工作的重要内容,取得明显突破。

2、企业高成本的构成如何、哪些是企业应负责任、哪些市场自身可以解决、哪些需要外部介入、谁最该为企业减负埋单等等,需要列一份清单,找准“病灶”。制度性交易成本、各项税费、社会保险费、财务成本、物流成本等等构成企业高成本的谱系,其中以“五险一金”、财务成本、物流成本最为显著。当前普遍困扰企业的最大因素是“五险一金”缴费,几乎占到了企业生产经营成本的一半,让不少企业左右为难,不缴违法,足额缴交又不堪重负。再如物流成本,长期以来,我国企业物流成本居高不下。有数据显示,企业物流成本占销售额的比例,我国为20%-40%,发达国家在9.5%-10%。

梳理企业高成本构成,有些属于企业责任,如社会保险费;有些属于市场选择,如财务成本;有些与政府有关,如制度性交易成本;有些则落在交集上,或企业之间,或企业与政府之间,如财务成本、物流成本等。企业“降成本”,需要多方厘清责任,“单兵突进”或“多兵种配合”进行治理。

3、一是要降低制度性交易成本。要降低企业制度性交易成本就要切实转变政府职能,进一步简政放权,为企业松绑,转变到为企业提供必要的和需要的服务上来。

二是要进一步正税清费。企业税负过重直接加大了企业成本。要降低企业成本,需要正税即把有税收性质的收费基金项目并入相应税种。即使是必须要缴纳的税收,也要适当降低税率。

三是要适当降低社会保险费。目前我国由企业负担的“五险一金”,大体相当于企业职工工资总额的44%。建立社会保险是现代市场经济的主要标志,但既需要考虑职工的利益,也需要考虑企业的承受能力,需要在二者之间寻找平衡点。要降低企业成本,就需要适当降低社会保险费,既能够确保职工福利,也有利于企业持续发展。

四是要降低电力价格。当前,煤炭、天然气、石油价格普遍走低,电力企业发电成本也随之降低,通过推进电价市场化改革,完善煤电价格联动机制,适当降低电价有利于促进非电实体企业的发展。

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