口子窖融资融券

❶ 沪港通50万门槛是什么意思

指个人投资者证券账户内不少于50万元资产（现金加股票市值）。

开通沪港通需要50万门槛，这是开通条件，开通后，转走资金不影响操作。投资者在开通沪港通业务前，还必须通过一项关于港股投资和外汇风险管理的测试。

沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。

(1)口子窖融资融券扩展阅读

日前，沪港通正式开通，首个交易日运行平稳有序，投资者参与热情符合预期，其中“沪股通”130亿元人民币的单日额度，当天14时前用罄。

一项重要的制度创新，既要有完备的顶层设计，又需要现实的市场需求。沪港通的顺利推出，得益于资本市场全面深化改革的顶层设计，体现了中央政府坚定不移维护香港长期繁荣稳定的方针。

十八届三中全会提出，推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，而今年5月9日国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，则是对这一战略部署的具体落实。正是在中央的有力推动下，有了包括沪港通在内的资本市场各项改革措施的稳步推进。

内地和香港两地投资者对于投资对方市场的迫切需求，也不断促进沪港通从蓝图变为现实。投资讲究合理分散配置，不把鸡蛋放到一个篮子里，但长期以来内地投资者的股票投资主要是投向A股市场这个篮子；内地经济蓬勃发展，香港市场上的投资者倾慕已久，可囿于制度缺失，只能在场外驻足观望。

虽说合格境外机构投资者（QFII）和合格境内机构投资者（QDII）等措施开了口子，但与投资者的现实需求仍相去甚远。从这个意义上说，能够更好满足投资者现实需求的沪港通，可谓应运而生。

沪港通为投资者带来便利，也将深刻改变内地A股市场的投资者结构、交易制度和上市公司治理水平。比如，香港市场以机构投资者为主，其投资理念和投资行为有很多值得内地投资者借鉴之处。

作为走向世界的重要一步，沪港通的成功开启，不仅使两地投资者能够互相买卖股票，更是中国金融改革的重要环节。

这是全面深化改革开放背景下推动资本项目可兑换和人民币国际化的一项重大改革，具有探路、试水的角色作用。沪港通使用人民币进行交易和结算，属于资本项目下的跨境投资，有助于提高跨境资本流动和金融交易的可兑换程度，从而成为人民币国际化的重要“支点”。

对于沪港通运行初期的平稳，在港交所行政总裁李小加看来，沪港通如同“煲汤”，要慢慢来。这种态度道出了沪港通背后的深意，即着眼于互联互通的长期制度安排，实现两地资本市场的共同繁荣发展。

不久前结束的北京APEC会议，奏响了互联互通的时代强音。沪港通仅仅是加强金融领域互联互通的开始，其更大的意义在于从制度层面推进互联互通，而非简单的资金搬运工。对投资者来说，一样需要具备风险意识、理性参与投资，才可能赢得财富。

为顺利推出沪港通，两地证券监管部门和交易所经过了长时间的准备，内地和香港累计约1.5万名工作人员参与了这项工作，可见互联互通的庞杂与精细。

香港市场水深流急，内地市场新兴转轨，沪港通要平稳发展，互联互通要继续推进，需要两地监管部门和交易所更加紧密的合作。只有精心呵护，沪港通才能成为联通沪港的通衢大道，迎来资本市场的风生水起

❷ 什么是证券投资基金的风险补偿机制

“证券投资者保护基金”成为投资者的“保护伞”

近年来一些证券公司暴露出挪用、质押客户交易结算资金和占用客户资产等违法违规现象，严重侵害投资者的利益。

修改后的证券法第一百三十四条明确规定，国家设立证券投资者保护基金。证券投资者保护基金由证券公司缴纳的资金及其他依法筹集的资金组成，其筹集、管理和使用的具体办法由国务院规定。

证券投资者保护（或补偿）制度类似于存款保险制度，是资本市场发达国家和地区普遍建立的一种保护证券投资者的基本制度，也是证券市场监管体制中不可缺少的重要环节。

“设立证券投资者保护基金，这从立法上和政策上都健全和完善了保护中小投资者权益的机制，这将对保护普通投资者的利益起到非常重要的作用。”中国证监会相关部门负责人表示。

而令人关注的是，证券投资者保护基金目前已经付诸于具体实践。经过多个部门的周密筹备，中国证券投资者保护基金有限责任公司已于9月29日正式开业。

据基金公司的负责人介绍，证券投资者保护基金是在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金，基金主要用于按照国家有关政策规定对债权人予以偿付。

“股市黑嘴”将依法承担赔偿责任

证券投资咨询业伴随着我国证券市场的发展而兴起。它们为繁荣市场、为投资者提供专业的投资服务起到不错的促进作用。而众多股民对证券市场缺乏了解的渠道、对上市公司的基本面也缺乏透彻的了解，决定了市场对投资咨询业的需求。

不过，其中也有不少害群之马。有些机构或股评人故意发布虚假信息、甚至与庄家联手操纵股市，误导投资者，给投资者造成损失。这些股评人也被称之为“股市黑嘴”。

1999年7月1日实施的证券法中，虽然也禁止有关人员编造并传播虚假信息，但缺乏相关法律责任。

修改后的证券法明确规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假信息或者误导投资者的信息。有此类行为给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任。

突破“单边市”的法律障碍

按照现行证券法规定，股票只能采取现货方式交易，禁止买空卖空行为。

修改后的证券法对这一条款进行了调整，规定证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易。业内人士认为，这一调整为中国股市日后的发展留出了很大的政策空间。

中国股市建立15年以来，股市交易一直是单边“做多”机制，是典型的“单边市”。也就是说，市场只有涨，投资者才能赚钱。近年来，建议证券交易除现货交易外还允许其他方式进行交易的呼声一直不断。

业内人士建言说，国际上通行的证券股指期货期权等交易形式，实践证明不但活跃了证券市场，也是一种避险工具。固守于单边市，不利于从机制上发展中国股市。而《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中也明确指出“建立以市场为主导的品种创新。研究开发与股票和债券相关的新品种及其衍生产品”，开发新的证券交易品种已成为我国资本市场稳定发展的必要条件。

与之同时，为奠定日后实施期货等金融衍生品工具交易的基础，此次证券法修改还解禁了证券公司的融资融券行为，规定证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。

券商和客户之间有了“防火墙”

证券公司是证券市场上重要的组成部分。近年来，随着市场的结构性调整和持续低迷，我国证券公司存在的问题充分暴露，一批公司的状况十分严峻。

而一些证券公司出现的挪用、质押客户交易结算资金和占用客户资产等违法违规现象，侵害了投资者的利益，损害了证券公司的行业形象。

此次证券法修改，花大气力从机制上根除证券公司存在的隐患问题，在“第六章”中就证券公司的条款进行了大幅度修改，并使现行证券法关于“证券公司”的第六章，由29条增至修改后的33条。

这其中关于“明确客户交易资金所有权，严格禁止任何单位或者个人以任何形式挪用客户的交易结算资金和证券”的条款，格外引人注目。这一规定，意味着券商和客户之间有了一道“防火墙”，券商便无法挪用客户的交易资金，有效地保护了投资者的切身利益。

修改后的证券法规定，证券公司不得将客户的交易结算资金和证券归入其自有财产。禁止任何单位或者个人以任何形式挪用客户的交易结算资金和证券。证券公司破产或者清算时，客户的交易结算资金和证券不属于其破产财产或者清算财产。非因客户本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行客户的交易结算资金和证券。

为加强证券公司的监管，修改后的证券法还补充和完善了对券商的监管措施，明确了券商高管人员任职资格管理，健全了公司内控制度。

解除股市发展桎梏

为证券市场的今后发展留出足够的政策空间，体现了本次证券法修改的长远眼光。在规定打击证券违规方面的相关条款，强调“严”字当头；而事关股市发展空间方面，则留出了“宽松”的发展环境，着眼于解除股市发展桎梏。

相比现行证券法对“分业经营和管理”、“禁止国企炒股”和“禁止银行资金违规入市”等方面的规定，在修改后的证券法中，都有了“新的说法”。

现行证券法在“总则”中规定，证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。

这样的规定，是昔日在严防金融风险的背景下制定的。但目前实行严格分业经营的做法在实践中已经开始被突破，实际中已经出现在集团控股下分设银行、证券、保险机构的模式。比如中国工商银行等商业银行已经设立了基金公司。这确实需要法律上给予支持。

修改后的证券法在相关条款强调分业管理的同时，新增“国家另有规定的除外”的字句，这就在法律上“开了口子”，给出了政策空间。

现行证券法规定，国有企业和国有资产控股的企业，不得炒作上市交易的股票。这次证券法作出了妥善修订，规定国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。

禁止银行资金违规流入股市，是现行证券法的规定。参照当前国家有关鼓励合规资金入市的意见，修改后的证券法将此条修订为“依法拓宽资金入市渠道，禁止违规资金流入股市”。

❸ 你对未来1-2年内中国股市如何预测,基本走向分析

在2009年如何看待由美国引发的愈演愈烈的世界性金融危机？美国金融危机对中国是机遇，还是灾难？不同的结论会产生不同的对策，不同的对策将得出截然不同的结果。而这对正处经济崛起关键时刻的中国来说，是至关重要的。

中国的经济崛起取决于历史性机遇的出现和抓住机遇的能力，二者缺一不可。面对美国的金融危机和经济衰退，一次重大的历史机遇可能正悄然而至，今天的中国比任何国家和任何时候都更具备抓住这一机遇的能力，对此，我们应保持清醒认识。

一、是机遇而不是灾难

1、中国的货币体系、银行体系和资本市场体系相对独立。纵观当前国际经济形势，由于发达国家金融一体化的特点，美国的危机使得欧洲、日本、加拿大等发达国家无一幸免。中国是不多的受危机影响较小，相对置身于美国金融危机之外、并能在这场危机中能够掌握主动权的大国。

由于中国在货币体系、资本市场体系及商业银行体系上都相对独立，和以美国为代表的发达国家并不直接相关，这使得我们的商业银行和资本市场并未受到美国次贷和金融危机过多的影响，从而免受“金融海啸”的直接冲击，这些都是其他国家无法比拟的。

2、中国的宏观和微观经济基本面尚好。无论是在改革开放的30年，还是美国发生金融危机以来，中国经济持续以年均10%的高速增长，这种增长势头并没有因为近年来美国等发达经济体经济的衰退受到影响。即使是在美国饱受金融危机的冲击下，我国宏观经济的增长和国内企业微观面的业绩增长仍然是良好的。所以被人称为世界经济衰退沙漠中的绿洲，具有强大的内需市场的开拓能力和强大的经济发展潜力。

3、我国目前的财政和金融状况良好。和国际上主要发达国家遇到金融危机的特点不同：从银行的资产状况看，我们有46万亿元的银行储蓄总资产，其中居民储蓄近18万亿，存贷差约12万亿，资金相对充足。今年以来，虽然企业的资金普遍紧张，但那是由于双紧的宏观政策决定的。一旦我们为应付金融危机采用宽松的政策，就会具备流动性充足的特点。同时，经过2005年以来主要商业银行的上市，治理结构也得到了大的改善，因此，银行的资产质量也是比较好的。

从外汇储备看，1.8万亿美元的储备也使得我们面对这场金融危机有足够的自保能力和应对能力。从国家财政收入看，2007年高达5.1万亿的财政收入，能使我们有足够的能力在这场危机中保护自己。

❹ T+0交易规则对股市的好与坏

和涨跌幅没有直接关系。有点间接关系。
但是，对成交量有关系。当日同一笔资金可以反复买卖，自然提高了交易量，税交佣金交得更多。交易所结算中心和券商最得意。
对单边市场来说，等于加大了成交量在前提下，对多头是有好处的。
而有作空机制之后，就平衡了。
所以，T+0之后，就是推出作空。
否则多半狂涨。
在补一句，七一后，实行的是回转交易，不是T+0.
T+0
指的是结算日，当日结算。
7月1日之后实施的是回转交易
还仍然是T+1.次日结算。同处在于，都可以在结算日内反复交易。
概念是不同的，
对于投资人来说，感受到的都是可当日反复交易。
这个概念很多人并没有弄清楚。
不过，不清楚也无所谓。

❺ 沪深新的交易规则是什么

经中国证监会批准，深交所日前发布了《深圳证券交易所交易规则》。这是在股权分置改革取得重大进展时刻，深交所贯彻落实《证券法》、夯实市场基础制度、进一步推动市场发展的一项重要举措。

据悉，本次深交所《交易规则》的制订主要围绕两大原则进行。一是适应市场日渐多样化的交易需求，引入差异化的交易机制、提供市价申报、完善大宗交易制度、吸收并完善了在中小企业板行之有效的开盘、收盘集合竞价制度、交易公开信息披露制度和异常波动停牌制度等；二是充分贯彻落实新《证券法》的精神，明确交易所对异常交易行为进行重点监控的各种情形和相关监管措施，引入特别停牌机制，并为T+0回转交易制度、融资融券制度留下了制度接口。

与旧规则相比，《规则》的突出特点是对于此前市场关心的回转交易、放开涨跌幅限制、券商融资融券制度以及做市商制度都预留了“口子”。如上证所的“经证监会批准，可以调整证券的涨跌幅比例”、“会员向客户买卖证券提供融资融券服务的，应当按照有关规定办理”等。

预备T+0

新交易规则规定：投资者买入的证券，在交收前不得卖出，但实行回转交易的除外。这实质上为部分板块实施T＋0留下了空间。新规则又规定，根据市场需要，交易所可以实行一级交易商制度，这实质是准备在A股市场引入做市商。新规则同时规定，交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，但经证监会批准，交易所可以调整证券的涨跌幅比例。

分析人士表示，新《交易规则》的出台不仅适应了市场的发展，有助于市场的进一步活跃，而且为实施T+0回转交易制度、融资融券制度等进一步的创新留下了制度接口，同时，新《规则》也进一步明确了交易所的监管职责，将有助于市场的健康稳定运行和“三公”原则的实现。

交易所可以调整证券的涨跌幅比例

交易所对股票、基金交易仍实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％�其中ST和�ST股票价格涨跌幅比例为5％。属于下列情形之一的，股票上市首日不实行价格涨跌幅限制：首次公开发行股票上市的、增发股票上市的、暂停上市后恢复上市的、交易所或证监会认定的其他情形。经证监会批准，交易所可以调整证券的涨跌幅比例。

规则规定，交易所可以根据市场需要，实行主交易商制度，具体办法由交易所另行规定，报证监会批准后生效。

新《交易规则》将于2006年7月1日正式实施。深交所负责人称，在《交易规则》正式实施前，深交所将通过多种形式进行市场宣传工作，并组织券商进行相关技术测试，确保规则顺利实施。

❻ 私募基金合同要点有哪些

明明白白看费用
大多数私募产品的认购起点，即最低认购额为100万，偶尔也有50万的认购起点(如朱雀5)，部分私募的认购起点超过100万，如200万(汇利优选、从容优势等)、300万(如尚雅1，博颐精选等)。其实，超过300万目前已经不算在信托50个自然人的限制中了，所以，300万目前是私募的最高准入点了。
对投资人来说，由于私募单只产品金额较大，手中如果没有200、300万的金融资产，并不适合购买私募。另外，在选择产品时，如果有300万准备投入私募，如果不是对某家私募有特别的偏好，相对于购买一个300万门槛的基金，不如拆开来投两三家私募会比较好，这样相对来说可以分散风险。
私募的认购费基本为1%，是价外收取。以100万的认购额为例，投资者需要支付101万，其中的1万就是认购费。也有些产品没有认购费(如混沌一号、扬子二号等)。私募还有另两块费用：固定管理费和托管费，以及浮动管理费率(业绩报酬费)。前者加总一般在1.5%-2%之间，后者各私募产品基本都是20%。固定管理费和托管费比较简单，比一下就明白高低，而业绩报酬费的收取，却比较复杂。比方说，其具体收取水平和收取频率是有关系的。频率越高，对投资人越不利。但太低的频率，也可能使私募管理人失去做好业绩的动力和生存的基础(总是提不到业绩报酬，团队很难发展壮大)。就目前来说，私募业绩报酬征收的频率从每周到每年或到产品时间期结束后才收取都有。
费用能便宜些，对投资人当然是好事，而且，如果费用超过了合理水平，投资人是应该慎重考虑的，毕竟经过今年上半年的大发展，私募产品目前也比较丰富了。不过，对投资人来说，更重要的是选择合适自己的私募产品，而不要过于看重费用。事实上，好的私募，一般也是倾向于收取一个市场化的费用的。
看清流动性的局限
私募基金的流动性远不如公募，首先是绝大多数私募都有1个至少6月的封闭期，期间一般不允许赎回，或赎回需要收取较高费率(3%)，封闭期结束后才免赎回费。例如，星石3在认购后6个月内不可赎回，认购后6个月至一年为过渡期，赎回费率3%，一年封闭期结束后无赎回费;还有些私募基金依据时间来确定，如合志同方，赎回费在自信托计划成立后2年内为1.5%，2年后为零;少数私募产品不收取赎回费，如新价值1。
此外，结束了封闭期，可以开始赎回后，私募也不是每天都能赎回的，而是需要在指定的赎回日才可办理，一般是每周、双周或每月一次。因此，私募在流动性上有较大的局限性，这对需要较强流动性的资金来说并不合适。
投资范围与限制
从投资范围来看，私募规定的都较为宽泛，一般都包括法律范围内许可的股票、债券、基金、其他理财产品等。但一些设计较激进的产品还留下融资融券、投资权证的口子，如从容较激进的从容成长系列等。
关于投资限制，一般会从ST股票、持股额占信托资产比例及持股额占上市公司股本比例这几个维度来确定。限制较严的不允许投资ST股票，两个持有比例会限制的较低，如5%或10%。而较为宽松的则可以投资于ST股票(也有比例限制)，两个持有比例较高，一般为20%或30%。投资范围和投资限制上的规定，可以帮助投资人了解产品的激进程度和风格，有利于投资人更好地选择合适自己的产品。比如说，希望买稳健一点的产品的投资人，可以选择不做融资融券，不做权证，以及限制较严的产品。而激进的投资人，可以选择一只合适的产品，尽情享受私募在投资上的灵活性：各种金融产品均可涉猎，可以集中一个行业，集中4只个股，这在公募中，是不可想象的。

❼ 真的要放开涨跌幅限制吗

进行交易的一般都称之为“商品”，股票也不例外，所以它价格的多少由内在价值（标的公司价值）所决定，而且波动在价值上下。
股票和普通商品一样，它的价格波动，供求关系影响着它的价格变化。
就像市场中售卖的猪肉，当人们要购买更多猪肉的时候，当市场上猪肉供不应求，价格上升是必然的事；当市场上供给的猪肉量大于市场上需求的猪肉量，猪肉价这个时候肯定就不会上升。
股票的价格波动表现为：10元/股的价格，50个人卖出，但市场上有100个买，那另外50个买不到的人就会以11元的价格买入，股价就会因此得到提高，反之就会导致股价下降（由于篇幅问题，这里将交易进行简化了）。
一般来说，买卖双方的情绪受到多方面影响，进而影响到供求关系的稳定，其中产生较大影响的因素有3个，接下来我将给大家进行详细说明。
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一、哪些因素会使得股票出现涨跌变化？
1、政策
国家政策引领着行业和产业，比如说新能源，我国很重视新能源开发，有关企业、产业都得到了政府扶持，比如补贴、减税等。
这就会吸引市场资金流入，尤其是相关行业板块和上市公司，是重点挖掘对象，这些都会影响股票的涨跌。
2、基本面
用长期的目光看，市场的走势和基本面相同，基本面向好，市场整体就向好，比如说疫情期间我国的经济先恢复，企业有所盈利，同时也会带动股市的回升。
3、行业景气度
这个是十分重要的，行业的景气程度，非常影响股票的形势反之，行业越不景气，这类公司的的股票价格变会普遍下降，比如上面说到的新能源。
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二、股票涨了就一定要买吗？
许多新手才刚知道股票，一看某支股票涨势大好，便毫不犹豫投资几万块，入手之后一直跌，被死死地套住了。其实股票的兴衰可以被人为的进行短期控制，只要有人持有足够多的筹码，一般来说占据市场流通盘的40%，就可以完全控制股价。学姐觉得如果你还处于小白阶段，着重于挑选龙头股长期持有进行价值投入，避免短线投资被人割了韭菜。吐血整理！各大行业龙头股票一览表，建议收藏！

应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

❽ 新证券法的特点

1 开闸放流,输入股市的资金得到了法律的认可(如银行资金等国企业资金等)
2 保护中小投资者
3 信息披入更加严格,一些假信息要得到法律严惩.