迪士尼长期融资情况

⑴ 上海迪斯尼融资模式

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⑵ 重庆大学201302批次考试财务案例研究A卷答案

一．

1. 资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。 广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的股权资本与债权资本的构成及其比例关系。

2. “营运资本”的概念有狭义和广义的解释。广义营运资本的意义就是企业的流动资产总额，这个概念主要在研究企业资产的流动性和周转状况时使用。狭义的营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。

3. 风险调整贴现率法是将净现值法和资本资产定价模型结合起来，利用模型依据项目的风险程度调整基准折现率的一种方法。

二、1.

2.融资概况可以看到，迪斯尼业务的不断扩张得力于良好的投资项目的选择，具体说来就是一系列成功的并购行动。在下面的分析中，我们会看到公司的融资行为是如何支持公司战略发展的。 首先，对迪斯尼公司的融资特点进行分析。 由迪斯尼公司近10年长期融资行为统计表和统计图可以看出，迪斯尼公司的长期融资行为具有以下4个特点： 第一、股权和债权融资基本呈同趋势变动。从近10年的统计来看，股权和债券融资的变动趋势基本吻合。这反映了公司的股权、债券融资需求具有相关性、一致性。 第二、融资总额除了在1996年有大的增长，其他年份都比较稳定。稳定性反映出迪斯尼公司在努力维持一种平稳的速度增加其长期资本，用于公司的自然增长。而96年的融资激增，显然是与并购ABC相关的。 以上两个特点，反映出迪斯尼的融资行为与其投资需求是相关的，变动具有一致性，其融资行为是为投资行为服务的。 第三、除了股票分割和分红之外，迪斯尼公司的股权数长期以来变化不大。仅有的一次变动在96年，由于收购美国广播公司融资数额巨大而进行了新股增发。 第四、长期债负债比率一直较低，近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均保持在30%左右。96年为并购融资后，负债率一度超过40%，此后公司每年都通过增加股权融资来逐步偿还债务，降低负债比率。值得注意的是，公司在2000年通过股权融资大幅削减长期债务，为2001年并购福克斯公司创造了良好的财务条件。 2. 首先，迪斯尼公司有优良的业绩作支撑，经营现金流和自由现金流充足。因此公司有能力减少债务融资，控制债务比率，降低经营风险。而且，并购行为又进一步推动业绩上升。 其次，迪斯尼公司采取的激进的扩张战略本质上来说也是一种风险偏大的经营策略，为了避免高风险，需要有比较稳健的财务状况与之相配合。 而且，由于迪斯尼公司的收益良好，从股东权益最大化的角度，降低债务比率可以使更多的收益留存在股东手中。值得注意的是，迪斯尼公司也没有走向完全依赖股权融资的极端，它谨慎的保持着一个稳定的债务比率，既有效的留存了股东权益、减少债务人对公司自由现金流投资的约束，又可以享受到债务的税盾效应，尤其在大规模并购中，使投资风险在债务人和股东之间得到了分散，保护了股东的权益。 3.通过迪斯尼公司的融资案例分析，我们可以得出一些启发。首先，上市公司的经营必须本着股东权益最大化的原则进行。在此原则下，公司的一切投资决策，必须与公司的战略发展密切相关，必须满足公司发展的战略需要。迪斯尼公司的两次战略性并购行为，都是与迪斯尼公司多媒体集团的战略定位相关的，都是能够满足公司在有线电视领域发展的迫切需要的。其次，公司的融资行为，是为投资需求服务的，从维护股东权益的角度，必须在时间上、金额上同投资需求相匹配。迪斯尼公司由于经营业绩良好，因此日常性投资项目可以从经营现金流中获取，不需要用净的融资现金流来补充投资，这就使公司掌握了融资的主动性，既能够主动借债、享受债务优惠，又可以控制债务比率、降低经营风险。同时，在面临较大的并购需求时，能够主动改善债务结构，使公司可以进行低成本的、有效率的融资，来满足投资行为的需要。上市公司是股东的公司，必须切实以股东权益最大化为公司经营目标。公司的一切决策，包括投资决策、融资决策，都必须以股东权益最大化为原则。投融资项目必须能够为股东带来收益。

⑶ 巴黎迪士尼经营失败的原因

巴黎迪士尼是继美国加利福尼亚、佛罗里达和日本东京之后世界上第四个迪士尼乐园，也是欧洲最大的文化娱乐度假中心，于1992年4月12日正式对外开放。当时的迪士尼公司踌躇满志，对巴黎迪士尼乐园的前景十分看好。然而事与愿违，乐园第一年的经营就亏损了9亿美元，所有的乐观预期都变成了幻想，迪士尼公司遭遇到了前所未有的失败。失败的原因如下：

1、时机不合适。巴黎迪士尼的建成及开放时间正好赶上了欧洲严重的经济衰退期，也正因为如此，欧洲游客远比美国游客要节省得多。很多人都自己带饭，不住迪士尼宾馆。然而，迪士尼公司最初是以实现收益目标来确定乐园的门票与酒店价格的，并认为无论是什么价格，都会有人光顾，但事实并非如此。

2、选址失误。从选址来看，迪士尼乐园距巴黎只有不到35公里，而巴黎却是世界上最著名的旅游胜地之一。这样一来，迪士尼乐园就成了人们巴黎游的其中一站，只有很少的游客愿意在迪士尼公园停留过夜。此外，与美国相比，法国的公共交通更为便利，因此游客很自然地选择在公园进行一日游，从而省去一笔昂贵的酒店住宿费用。

3、文化差异。从文化冲突的角度来看，由于美国文化在日本经济成长期一直受到广泛欢迎和大力推广，因而东京迪士尼乐园开业至今都吸引了大量日本当地和到日本旅游的游客，经营状况较好。而与之形成对比的是，欧洲传统文化的优越感对美国文化的代表——迪士尼乐园有着较大的排斥心理，导致乐园从建立到开业都受到了来自当地部分居民的各种阻挠，代表美国文化的宣传推广也受到抵制。

正是由于以上原因，最终导致了迪士尼的决策失误。因此，要开展一项决策，一定要做好信息搜集，充分考虑每一个影响因素，从而作出正确的决策。

⑷ 迪士尼 经营模式

东京迪士尼是由美国迪士尼公司和日本梓公司合作建造的，由日本东方游乐园公司负责运营，迪士尼集团进行品牌的授权，收取一定经营分成。欧洲迪士尼，是美国迪士尼与法国政府合资成立的公司,通过合资负责公园运营。

香港迪士尼乐园模式是生产经营模式，采用“三三制”的模式，即每年汰1/3的硬件设备，新建1/3的新项目。

香港迪士尼乐园由美国华特迪士尼公司与香港政府合作发展，它为香港旅游业的成长，经济的繁荣提供了一个新的增长点。香港迪士尼乐园耗资巨大，为顺利完成此项目,香港特区政府与美国华特迪士尼公司在股权、融资、土地和城市基础建设等方面设计出双方可接受的合作模式。

香港迪士尼乐园的开发,给国内城市政府、企业界一种全新的启示：体验经济是一种具有较高投资收益率的新的经济增长方式。体验经济是一种摒弃传统的价格竞争模式和规模经济竞争模式的经济模式，是开启未来经济之门的一把钥匙。

(4)迪士尼长期融资情况扩展阅读：

香港迪士尼乐园规模

香港地铁设有专用铁路迪士尼线来往欣澳站及迪士尼站，为全世界第二条来往迪士尼的铁路专线。香港迪士尼乐园主题曲「让奇妙飞翔」由香港迪士尼名誉大使张学友主唱。而乐园的官方沟通语言为英文及中文（普通话及广东话）。

香港迪士尼乐园设有一些独一无二的特色景点、两家迪士尼主题酒店， 以及多彩多姿的购物、饮食和娱乐设施。

乐园大致上包括七个主题区（美国加州8个，佛罗里达和东京各7个，巴黎5个），与其它迪士尼乐园相近，包括：“美国小镇大街”、“反斗奇兵大本营”、“探险世界”、“幻想世界”和“明日世界”、“灰熊山谷”、“迷离庄园”。

除了家喻户晓的迪士尼经典故事及游乐设施外，香港迪士尼乐园还配合香港的文化特色，构思一些专为香港而设的游乐设施、娱乐表演及巡游。在乐园内还可寻得迪士尼的卡通人物米奇老鼠、小熊维尼、花木兰、灰姑娘、睡美人公主等。

⑸ 上海迪士尼项目融资是什么模式BOT还是什么

Bot模式是指建设运营移交模式，一般是政府项目中的应用的模式。迪士尼的建设运营都是属于合资公司的，不属于bot。

⑹ 迪士尼是如何进入市场,占领市场,巩固市场的

摘要 沃尔特迪士尼时代

⑺ 上海迪士尼乐园项目是什么融资模式BOT吗

中美合资建造

⑻ 如何降低成本

企业降低成本的六个阶段

降低成本是企业经营管理的重点。企业降低成本可以重点从以下六个阶段入手：

第一阶段，把职能性费用降到最低水平。在这个阶段中，每个人在其职能范围内做好管理工作，直接由公司管理部门负责，并且根据其要求，竭尽全力把成本降低到尽可能低的水平。

第二阶段，把交货成本降到最低水平。但必须指出：把包括交货成本在内的各项成本费用降低到最低限度仅仅是一个经营管理原则，而不是千篇一律的业务经营守则，更不是交货成本越低越好。

第三阶段；把所有权总成本降到最低水平。应该做出一定的利 益退让，以便满足客户韵要求。比降低成本和财产的最小化更重要的是，公司在发展的开始就要注意经营管理各方之间的平衡。

第四阶段，进一步降低企业销售增值成本。致力于降低与市场营销、销售、工程技术支持、场地服务支持、信息技术费用、行政费用等有关联的成本。

第五阶段，降低与最接近的贸易伙伴有关的企业内部附加值成本。这一阶段要求处理的是对直接供应人、客户和中间商的成本分析。去除中间环节和加入中间环节都必须慎重考虑。通过企业之间的相互合作消除重复操作，提高服务质量，减少总体联合成本。

第六阶段，把向最终用户交货的供应链成本降低到最低。这一阶段的工作内容就是致力于处理超出核心伙伴范围以外的问题，并且进行分析。重点就是业务交往上的最终人员，或者业务客户，或者被称为最终用户的人。

希望上述回答对您有所帮助！

⑼ 迪士尼裁员近3万，疫情冲击下的迪士尼经营状况如何

由于上半年疫情的影响，给我国经济带来了很大的挑战，一些很有实力的实体经济遭到了重创，在这种压力之下，不得不宣布破产倒闭。虽然有很多企业没有走到倒闭这一步，但是也出现了大量裁员的情况，比如说迪士尼裁员近3万人，他们在疫情的冲击之下，迪士尼的经营状况是如何的呢？下面我们可以来具体分析一下。