华谊兄弟传媒集团融资案例

⑤ 华谊兄弟创业初期

华谊兄弟影业投资有限公司是新中国最早进行商业化电影制作的民营电影公司之一，并且创造许多个票房奇迹。你看到的许多电影都是华谊兄弟出品的。华谊兄弟的创业初期经历了哪些困境。以下是我为大家整理的关于华谊兄弟创业初期，给大家作为参考，欢迎阅读!

华谊兄弟的发展历程
华谊兄弟由王中军、王中磊兄弟创立于1994年，1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业。

2000年8月，华谊 广告 与太合控股有限责任公司(简称太合公司)共同设立了北京华谊兄弟太合影视投资有限公司，注册资本2600万元，双方各出资1300万元，这为华谊兄弟在制片领域完成了初始扩张，奠定了其在中国电影界的地位。

自2000年获得商业投资后，华谊兄弟开始了从广告公司向影视制作和传媒产业的转型。2001年，成立华谊兄弟太合 文化 经纪有限公司，2004年，出资3000万收购战国音乐，成立华谊兄弟音乐有限公司。从投资冯小刚、姜文的电影进入电影行业，而且因投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，华谊兄弟在制片领域迅速完成了初始扩张。到2004年，华谊兄弟已占了国内35%的票房，出品的影片数量占内地总量的13%。

在2003-2004年确立了两大可赢利经营业务：影视剧产品的制作与发行，艺人经纪代理。直到今天，这两项业务依然是公司最基本的和业绩最有保证的核心事业。同时，王忠军为公司设计了未来五年的蓝图。2005-2009年，华谊兄弟的商业路线;在娱乐界的一系列活动，包括冯小刚在第一个五年长约里要拍摄五部作品的时间和产量要求;公司谋求上市的计划;对涉足院线放映环节的尝试，等等，都是在2005年前的蓝图上已经规划过的。

截至到2011年上半年，共上映影片为5部，分别为：《非诚勿扰II》、《老夫子之小水虎传奇》、《新少林寺》、《建党伟业》及《雪花秘扇》;主要实现收入的电视剧分别为《远去的飞鹰》、《生死归途》、《大时代》、《大丽家的往事》;投入运营的影院为5家。新业务的开展，使得华谊兄弟的业绩有大幅增加。
华谊兄弟的风险投资历程
1994年，从美国 留学 回国的王中军带着10万美元的创业资金和弟弟王中磊一起创办了华谊兄弟广告公司。从一个名不见经传的广告公司到民营影视娱乐界的航母，私募股权融资功不可没。

从2000年到正式上市，华谊兄弟共融得资金4亿元，但王氏兄弟的股权比例一直为50%左右，处于实际控股状态。CEO决策机构金融高级顾问易武认为，王氏兄弟采用的是被西方称为“股权融资+股权回购”的资本运作手法。

2000年3月，太合集团出资2500万元，对华谊兄弟广告公司进行增资扩股，公司的名称因此变更为“华谊兄弟太合影视投资有限公司”，太合集团与王氏兄弟各持50%的股份，但太合只是作为财务投资者。双方约定，王氏兄弟在适当时机回购该笔股权，使太合获利退出。2001年，王氏兄弟从太合控股回购了5%的股份，以55%的比例拥有绝对控股权。

第二次的融资发生在2004年底。TOM集团向华谊兄弟投资1000万美元，500万美元用于购买华谊兄弟27%的股权，另外500万美元用于认购华谊兄弟年利率为6%的可转债。在此之前，王氏兄弟做了两件事情：其一，先以7500万元、溢价3倍回购太合集团手中45%的股份，成为华谊兄弟100%的控股人。其二，“华谊兄弟太合影视投资有限公司”更名为“华谊兄弟传媒集团”。随后，王氏兄弟将27%的股权转让给TOM集团，同时向太合定向发行可转债。不久，华谊兄弟再引进风险投资机构“信中利”，以70万美元的价格向后者转让了3%的股权。

通过一系列的资本运作，王中军兄弟总共获得资金1070万美元，除去购买太合集团股份所花的7500万元，剩余1300多万元。股权则由之前的55%上升到70%，不仅成功融资，而且强化了控股权。

2005年12月，TOM集团急需股权套现，王氏兄弟从公司IPO考虑，必须避免股权结构过于集中的问题，因而引来了阿里巴巴董事局主席马云入股。最后TOM以1600万美元的价格减持20%股权，王氏兄弟和马云联合接手，马云以1200万美元接手15%、王氏兄弟回购5%。

2007年，华谊兄弟展开了第三轮私募，以江南春为首的分众传媒高管团队及著名浙系企业家鲁冠球之子鲁伟鼎的加盟，再次充实了华谊兄弟的腰包。分众传媒联合别的投资者向华谊兄弟注资2000万美元。这年底，华谊传媒的股东结构已经变成了包括王忠军、马云在内的18名自然人。

2011年5月9日，腾讯对华谊兄弟进行战略投资，总金额近4.5亿元，已通过大宗交易平台完成。腾讯现持有华谊兄弟2780万股，占其总股份的4.6%，成为其第一大机构投资者。

“引进投资者，同时不断回购先前财务投资者的股权，不仅让财务投资者得以顺利退出，而且使自身的控股地位得到了巩固与强化，使自身始终居于主导地位。”易武认为。王中军一直认为，最好的融资 渠道 是银行和股市，而非风险投资。一方面适时地引入风险投资，一方面又把风险投资的负面效应削减到最小，与此同时，通过股份制改革，使华谊兄弟从一个家族企业变成了一个股东结构合理的股份制公司，从而达到了IPO的要求。

随后，在2007年和2008年，华谊兄弟开展了几轮增资扩股，冯小刚、张纪中、康红雷、黄晓明、李冰冰、罗海琼等众多明星均持有公司的股权。王中军认为，公司最大的竞争力就是人才。公司能吸引人才的，除了品牌、实力，还有财富的力量，即“报酬与期权”。而这些，皆是王氏兄弟利用私募融资和扩股最终实现的。

华谊兄弟董事长王忠军爱交朋友，交友广泛，不仅在文艺界，在实业界也同样拥有广阔的人脉。第三轮和第四轮私募中新参与进来的马云、鲁伟鼎、江南春等人就是王忠军非常好的企业家朋友。王忠军的良好人脉降低了公司的融资难度，开辟了新的融资格局。

在王忠军看来，公司最大的竞争力就是人才。为了能引进有实力的人才，王忠军不惜稀释股份。2007年，冯小刚、张纪中、李冰冰等大牌导演和艺人入股华谊兄弟;接下来的2008年2月23日，华谊传媒决定再次增资扩股，向新增的62名自然人股东几乎均为公司员工及旗下艺人，如演员黄晓明持有180万股，持股比例为1.4%;张涵予、胡可均持有36万股，占股0.28%。增资价格相当优惠，定价3元/股。

通过一次次的增资扩股，王忠军在华谊兄弟的股份比例下降到26.1%。这对王忠军来说，需要超常人的魄力和眼界。而通过以优惠的价格吸纳旗下明星、导演、制片人及管理团队入股，王忠军以此建立了激励机制，给公司的核心人才戴上了令人羡慕的“金手铐”。

通过股权融资不断扩大公司规模，华谊兄弟出品的电影连续创下多个年度的中国大陆票房冠军，2003年度的影片《手机》创下5300万元的票房奇迹，而另一部在2003年度上映的电影《天地英雄》成为2003年度影片票房亚军。2004年度《天下无贼》创造票房1亿2千万元的惊人纪录，2007年《集结号》则突破两亿，《功夫之王》也在大陆一地突破2亿。正是因为华谊兄弟通过股权来吸引优秀的人才，不仅实现了公司规模的不断扩大并最终上市，而且每年推出的国语大片也树立了其在国内影视界的领先地位。
华谊兄弟资本玩转
1994年王氏兄弟创立了华谊广告公司。得益于在美国的经历，王中军看到国内广告行业银行标识上这块市场空白后，极力说服中国银行统一标识，把该业务交给了华谊，推动了华谊兄弟最初的发展，掘到了发展所需的第一桶金。

1998年，这对兄弟组合尝试着制作了第一部电视剧英达导演的《心理诊所》，华谊借助广告推广优势，逐渐在电视剧制作中脱颖而出。同时由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后华谊全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩。

2000年3月，太合集团出资2500万元，对华谊兄弟广告公司进行增资扩股，并将 公司变更 为华谊兄弟太合影视投资有限公司，太合集团与王中军兄弟各持50%股份。2001年，王氏兄弟从太合控股回购了5%的股份，以55%的比例拥有了对公司的绝对控股权。

2004年底，TOM集团向华谊兄弟投资1000万美元，其中500万美元用于购买华谊兄弟27%的股权，另500万美元认购华谊兄弟年利率为 6%的可转债。在大约同一时间，华谊兄弟再度引进一家风险投资机构信中利，以70万美元的价格转让了3%的股权给后者，王氏兄弟股权比例增至70%，这轮私募王中军兄弟共获得资金1070万美元(8850万元人民币)，除去购买太合集团股份所花的7500万元，剩余1300多万元。但他们所拥有的股权，则由之前的55%上升到70%，控股地位进一步得到强化。

在王氏兄弟凭借资本市场运作做大做强华谊兄弟的同时，公司推出《手机》等贺岁片、《夜宴》等大片等晋身中国一线影视制作公司之列。2009年的主旋律大片《风声》更为华谊兄弟挣下2亿余元的票房。今年贺岁片市场，由于华谊的票房保障冯小刚正在赶拍《唐山大地震》，所以今年贺岁片市场上没有出现华谊兄弟的身影。虽然贺岁片中没有华谊兄弟的身影，但是在电视剧方面华谊天意出品，并热播的《故梦》与2009年年初时热播的《我的团长我的团》形成全年的首尾呼应，更为华谊兄弟挣得满堂彩。

运用融资手法、利用多种资金拍片、激励导演艺人创利、提高影片拍摄质量打造影视精品等各种手段，让华谊兄弟在初登创业板时就获得各方关注，在创业板这个大舞台上，王氏兄弟携手众多明星，使财富神话又一次实现跳跃式的增长。
华谊兄弟业务范围
影视娱乐方面，公司坚持以人为本，与冯小刚、成龙、徐克等华语市场最具号召力和专业实力的成熟导演建立稳定合作的同时，也非常看重对年轻创作人才的支持与培养，不断为华语电影输送新鲜血液。作为中国历史最悠久的民营电影公司，华谊兄弟在过去22年间不但创造了多个票房奇迹，也多次获得国际、国内各大电影奖项，先后推出了百余部深受观众喜爱的优秀电影作品，其中包括曾占据国内票房领先的《手机》、《天下无贼》、《宝贝计划》、《集结号》、《非诚勿扰》系列、《功夫之王》、《风声》、《唐山大地震》、《狄仁杰之通天帝国》、《画皮2》、《十二生肖》、《西游降魔篇》、《狄仁杰之神都龙王》、《私人订制》等，总票房逾150亿，是国内商业成绩最好的民营影视公司。

2016年贺岁档，华谊兄弟凭借投资影片鬼吹灯之《寻龙诀》、出品影片《老炮儿》两部重磅佳作即收获近26亿元票房，成为贺岁档最大赢家。其中，《寻龙诀》以对标好莱坞的特效水准为国产探险类影片树立了新标杆，《老炮儿》更是得到业界和学界的齐声支持，甚至评价《老炮儿》为“值得载入中国电影历史”的优秀作品。

品牌授权与实景娱乐方面，华谊兄弟自2011年开始布局实景娱乐，致力于整合文化、影视、金融、政府、互联网、商业、旅游资源，打造全新的电影文化旅游业态。主要产品形态包括：电影小镇、电影世界和文化城。2015年，华谊兄弟实景娱乐苏州、深圳项目开工，海口观澜湖项目二期完工，郑州电影小镇已奠基开工。其中，位于海口的观澜湖华谊冯小刚电影公社开业一周年，游客已经破百万，并且吸引了全球拥有10亿观众的法国《城市之间》节目入驻。截至2016年第一季度，华谊兄弟品牌授权与实景娱乐板块共实现签约项目13个。未来3年，华谊兄弟品牌授权与实景娱乐板块计划落地20个项目，目标撬动百亿规模营收。

华谊兄弟是国内最早布局互联网娱乐领域的综合性娱乐集团。2010年华谊兄弟入股掌趣科技成为其第二大股东，2012年掌趣科技上市后为华谊带来高额回报;2013年华谊兄弟合并手游领域内市场占有率仅次于腾讯的银汉科技，并结合自身优势娱乐资源助推其手游新作上市推广，以银汉科技为代表的手游业务已成为华谊兄弟新的业绩增长点。2016年，华谊兄弟入股电竞市场领军企业英雄互娱并成为其第二大股东。至此，华谊兄弟已在游戏行业打通“研发-发行-电竞”的完整链条。

⑥ 华谊兄弟被强制执行3亿，这是什么情况

5月7号，有网友发现，华谊兄弟(天津)投资有限公司被法院强制执行，执行标的304464544元，被执行人包括了华谊兄弟(天津)投资有限公司，还有公司的主要负责人王忠磊(王中磊)、王忠军(王中军)。

2020年华谊兄弟的年度报告显示，这一年华谊兄弟实现营收15.00亿元，同比减少33.14%，归属于上市公司股东净亏损为10.48亿元，亏损同比收窄73.65%。所以再这样的情况下，华谊兄弟被强制执行3亿的消息也会更加受关注。

⑦ 华谊兄弟被强制执行3亿元，为何华谊兄弟今年这么难

很大程度是因为受到了疫情的影响，导致他们的公司一直处于亏损状态。

1994年，王中军、王中磊这两个兄弟创办了华谊兄弟传媒集团，并投资了多部著名影视作品，如冯小刚导演的《没完没了》和姜文导演的《鬼子来了》。除此之外，他们还签约了很多知名的导演和演员。

目前无论是股权激励还是注资1亿都救不了一直跌的股票。如果华谊兄弟宣布注资数十亿，恐怕他们的控制人又要放弃了，所以华谊兄弟和其他股东在这种状态下很难做到。也有专业人士表示，从2016年影视行业上市公司市值峰值到现在，整个影视行业上市公司市值平均下降了72%。

⑧ 论文资料。求华谊兄弟的筹资方式

募捐投资和股权投资并行