安信信托渠道

❶ 天津信托上征信的规律

直连央行，会上征信，没有规律。
天津信托上征信。天津信托的全称是天津信托有限责任公司，该公司在征信上主要是作为借呗等贷款平台的放款方出现的。天津信托公司是由中国人民银行天津市分行创建的，属于国内最早成立的信托投资机构之一。
互助理财师
对于很多初次购买信托产品的投资者来说，最大的困难就是如何挑选一款优质的信托产品。从事信托行业8年多了，我也遇到过很多客户朋友因为不知道如何选择产品而放弃购买。
本文主要针对购买信托时应该注意什么，结合自身经验和相关资料为大家总结分析，希望能帮助到有需要的朋友。
购买渠道。
目前购买信托产品的渠道主要有三个方面：
1、信托公司直接购买，这是最直接稳妥的方式，缺点就是选择少，每家信托公司只推荐自己的产品。
2、信托公司合作的第三方金融机构，例如，以前可以在银行购买，现在很多第三方理财也卖信托，这种购买方式优点就是服务更好，个性化定制。但是需要衡量第三方机构的实力与资质。
3、网络平台，这是近几年伴随互联网兴起的一种方式，优点就是信息公开透明，可供选择产品多，选择自由度大。但是需要注意的是选择一个正规专业的网络平台很重要，近几年做的不错的有壹财富、易资产、买信托网等
发行方实力
关注发行方信托公司的背景实力，最好选取口碑较好，有国资背景的信托公司。例如：平安信托、中信信托、安信信托等
项目标的
项目标的就是项目投资的去向，千万不要只关注项目收益，好的项目标的给你带来的是更加安全和稳定的收益。选择经济实力较好的地区政信项目较好，地产及中小企业项目虽然收益高，但近期风险会比较大，
期限和本金
信托产品从一年期到三年期的期限都有，一旦认购就必须到期才能兑付本金。所以投资者需要根据自己对于资金流动性的需求来选择购买不同期限产品。集合信托的起步购买门槛一般是100万，存续期内无法兑付本金，所以需要慎重考虑。
理财师
专业的理财师很重要，不仅能对您的投资给予正确的指导和推荐，同时对于您未来的理财之路也是有帮助的。切忌选择那些上来就给您收益保障承诺的理财师，好的理财师会根据您的情况推荐理财产品。

❷ 陕西国际信托投资股份有限公司经营状怎样

陕国投A，是中国目前上市的唯二两家信托之一，另一家安信信托，目前产品大规模延期，在进行资产处置过程中。
陕国投A在2020.6.30发布的经营分析如下：

本报告期内，面对复杂的信托发展环境和新冠疫情的冲击，公司按照“六稳”“六保”要求，在自身复工复产的同时，积极支持广大中小企业复工复产，公司取得了良好经营业绩。在力促转型的同时，战略工作也取得重大突破，启动了面向陕金控集团、陕财投公司和中泰长安基金的非公开发行，以奠定促进转型发展的长期资本基础。上半年，公司实现营业收入9.26亿元，同比增长11.3%；实现利润总额5.47亿元，同比增长19.09%，实现净利润4.08亿元，同比增长17.3%；新增信托项目120个，新增项目规模437.07亿元。
截至2020年6月底，公司存续信托规模2,756.85亿元，信托主业手续费及佣金净收入5.79亿元，同比增长38.85%。
（一）优化传统调结构，力推创新促转型。严格按照监管导向，主动压降融资类业务规模，严控房地产信托业务规模，深耕传统立促转型发展。一是强化主动管理能力，稳步推动传统业务结构升级。通过产业投资基金、股权投资、永续债等模式推动传统业务优化升级，上半年在业务规模回落的情况下，信托业务收入稳步提升，提质增效的成效逐步显现。二是稳步推动事业部制改革，积极部署和推动标品业务发展。
三是回归本源，积极推动创新业务发展。积极拓展资产证券化、普惠金融、慈善信托、家族信托等创新业务，上半年落地多单资产证券化项目。
（二）纵深推进财富管理改革，品牌效应逐步彰显。一是以服务、管理升级为抓手，持续深化财富管理条线改革，改革成效显著释放。发行募集资金规模实现飞跃，上半年募集资金365亿元，较去年同期增长61.5%。二是同业合作取得突破，积极拓展代销渠道及直投业务。三是基本完成了财富条线的全国布局，设立省外财富中心17个，较去年增加2个。四是“陕国投财富”品牌在省内外的影响力持续提升，公司全国化布局的成效稳步显现。
（三）固有业务以创促转，多元配置创造理想收益。一是即期和长期兼顾，收益性和安全性有效平衡，持续优化公司固有业务的配置结构。二是坚持市场导向，创新业务模式，合理配置结构，稳步提升当期收益，为公司业绩稳定保驾护航。三是加强投研能力和风控能力，密切跟踪资本市场最新情况，及时调整业务策略确保平稳发展。上半年在全球疫情的冲击下，有效避免了证券投资业务的“大起大落”，实现了良好投资收益。四是立足西安高新区的产业优势，强化与本土优秀PE、VC机构的深入合作，探索电子信息、生物医药、数字化等领域的股权投资，为公司稳健发展提供长效业绩支撑。
（四）坚守风险管理底线，推动合规稳健发展。一是坚持底线思维，强化底线意识，持续强化风险管控制度建设。引进国际著名咨询公司德勤构建公司的全面风险管理体系，从制度、机制、流程上进一步完善和强化公司内部控制，切实压实各个层级的风险管控责任。二是建立“差异化、重实质、走出去”的风险排查工作机制，对存续项目进行分批摸底和排查，上半年公司整体风险可控。三是积极开展市场乱象专项整治“回头看”、扫黑除恶排查、案件警示教育、反洗钱等活动，强化合规文化和合规机制建设，推动公司合规稳健发展。
（五）持续优化管理机制，经营质效稳步提升。一是公司党委如期换届，董事会、监事会、经营层人员构成持续优化，具有国有金融企业特点的法人治理结构持续得到优化。二是积极实施“人才强企”战略，各条线的专业能力持续得到提升，为转型发展提供了坚实的人力资源支撑。三是“信息化”战略持续优化升级。上线公司管理驾驶舱，完成TA系统升级、IPV6改造工作、陕国投APP等，通过科技赋能提升公司经营管理质效。四是以信托文化建设年为契机，全面强化风险合规和信托尽职文化建设。制定了公司《信托文化总体建设规划》和《信托文化教育年工作方案》，把信托文化建设落实到公司的各个层级和每一个业务流程。

二、公司面临的风险和应对措施
1.信用风险。信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响债权或金融产品的价值，从而造成债权人或金融产品持有人损失的风险。
应对措施：公司通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险。具体包括：（1）有序推进全面风险管理体系建设项目，完善信用风险管理体系建设，进一步强化信用风险管理能力；（2）明确公司本年度风险偏好和容忍度，制定年度业务策略及业务准入标准，加强对交易对手的筛选和风险识别，严格落实抵押、担保等增信措施，有效把好业务准入关；（3）严格按照相关业务流程、制度规定和程序开展各项业务，强化尽职调查质量管理，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（4）建立信托产品风险等级划分制度和分级分类的排查工作机制，进一步提高风险排查的针对性、有效性和及时性；（5）强化事中风险监测预警，加大金融科技投入力度，丰富监测手段，建立监测台账，做好项目持续跟踪和定期报告工作；（6）严格按财政部《金融企业呆账准备提取管理办法》等相关要求，足额计提相关资产减值准备，提高公司抵御风险的能力。
2.市场风险。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使金融机构表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于金融机构的交易和非交易业务中，按照类型可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。
应对措施：公司制定并不断完善与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致的市场风险管理原则和程序，及时准确识别业务中市场风险的类别和性质。具体措施包括：（1）对宏观经济走势、政策变化、投资策略演变及其他影响市场变化的因素进行分析研究，尤其高度关注肺炎疫情对资本市场波动影响、行业影响及业务机会，深入分析，精准施策稳增长；（2）继续严格执行限额管理政策，以及以风险预警和止损为核心的风险管控制度，严控证券投资业务风险；（3）进行资产组合管理，动态调整资产配置方案，有效降低市场风险；（4）加强市场风险监测，根据市场风险情况及时做出投资策略调整，避免或降低市场风险引起的损失。
3.操作风险。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
应对措施：（1）加强公司内控体系建设，优化部门职责分工，完善各项规章制度，使之更加完整、严密，更加符合公司业务拓展和管理实际；（2）合理设置体现制衡原则的岗位职责，建立完善的授权制度，强化流程控制，严格执行不兼容岗位分离制度，严格执行复核、审批程序，将合规与风险管理贯穿于业务各环节之中；（3）强化制度约束、机制保障、系统监管、考核奖惩等，突出问题导向，优化业务流程，诊断识别各环节风险点，落实整改促进全面风险管理体系建设；（4）加强员工教育培训，使其增强责任意识和业务技能，避免出现执行性操作失误；（5）加强对操作流程的监督、检查，及时排除操作风险隐患；（6）按照公司责任追究制度、风险管理制度和业务管理制度，实行责任追究，对违规人员进行严肃问责。
4.合规风险。合规风险是指因未遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。
应对措施：（1）公司认真研究国家相关政策及其发展趋势，切实把握政策导向，坚持回归本源、服务实体经济，不断加大转型创新力度，坚守风险合规底线开展业务，确保合规经营、安全运营；（2）持续完善消费者权益保护体制机制建设，强化信托产品规范营销；（3）组织开展“信托文化教育年”活动，贯彻落实《信托文化建设总体规划》首年工作。
5.战略风险。战略风险是指由于未充分评估宏观环境、行业机会、竞争格局、企业能力及面临的内外部环境变化，导致预期与未来实际情况的偏离，影响公司的市场定位、战略目标、经营计划，甚至企业的发展方向、企业文化、获益能力等的一系列决策风险。
应对措施：公司坚持稳中求进总基调，秉持稳健经营理念，有效发挥法人治理制衡机制作用，在深入市场调研论证基础上民主决策、科学决策，避免盲目决策、武断决策。董事会负责审议发展战略，重点关注其全局性、长期性和可行性，下设战略发展委员会对公司长期发展战略和重大项目决策进行研究。
6.其他风险。除上述风险外，公司还可能面临信息科技风险、声誉风险、洗钱风险以及关联交易风险等。
应对措施：公司通过不断加强全面风险管理体系和内控体系建设，完善相关风险管理治理架构和治理体系，进一步明确风险管理职责边界，夯实责任主体，优化管理流程，有效防控相关风险的发生。

三、核心竞争力分析
公司聚焦主责主业，落实“十三五”战略规划，深化改革优化机制，切实履行受托人职责，做好消费者权益保护工作，综合实力和核心竞争力显著提升，主要体现在以下几方面：
（一）法人治理结构持续完善，资本实力不断增强。作为国内最早整体上市的非银行金融机构，公司秉承“稳健”经营的风格，法人治理结构日趋完善，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升；作为上市金融机构，公司资本实力不断增强，业务发展空间有效拓宽，抗御风险能力、市场竞争力等有效提升，持续发展基础进一步夯实；围绕转型发展推进管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革，全面提升公司整体管理素质和运营质效。
（二）信托业务稳健运营，固有业务配置结构不断优化。公司深耕传统业务，提升主动管理水平，业务收入得到了有效提升；坚持金融服务实体经济的核心，推动创新发展，业务转型升级取得积极成效；积极拓展资产证券化、股权投资、消费金融、家族信托、慈善信托等信托本源业务，力推高质量发展；优化自有资产配置，融资投资相结合，充分拓展银行、证券、保险、基金、期货等业务机会，发挥协同效应和规模优势；公司紧紧抓住信托业发展历史机遇，形成“一总部三中心覆盖发达地区”的全国化展业的大型信托公司，打造提供综合性金融服务的领先供应商。
（三）深入推动全面风险管理体系建设，资产质量得到持续提升。积极应对宏观政策调整、资管行业格局重塑带来的挑战，坚持稳健经营主线不动摇，经营质效稳步提升；公司不断完善全面风险管理体系和机制建设，强化风控效能，风险管理工作收效明显，消费者权益保护工作日益健全。
（四）加大市场化选人用人力度，人才的专业结构得到持续优化。积极实施“人才强企”战略，推行“双向选择、竞争上岗”、“能人举手”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才，整合力量优化组合，专业队伍实力不断增强，组织效能进一步提升；始终坚持“诚信、务实、创新、奉献”的陕国投精神，以人为本，促使全体员工全面发展

❸ 安信信托的发展历程

1987 —— 1994 年 安信信托的发展历程可分为创立阶段、整顿与发展阶段。
安信信托投资股份有限公司（简称“安信信托”）的前身是鞍山市信托投资公司，成立于 1987 年 2 月 16 日。随着金融体制改革步伐的加快， 国家迫切需要建立银行体系以外的金融机构，广开融资渠道，推动改革开发和经济发展的步伐，由此，安信信托应运而生。但由于当时正处于改革开放初期，资金缺口很大，筹措困难。经过反复研究，最后决定由多家出资，组建股份制形式的金融机构。经过紧张的准备， 1987 年 2 月 16 日，全国首家股份制性质的金融机构——鞍山市信托投资公司成立。 作为地方性金融机构，安信信托在经营和发展中，经常要面对来自各方面的支持，很难按照市场经济规律要求自主发展，为从根本上解决这个问题，公司积极争取国家体改委、人民银行、证监会、省、市政府的支持，终于在 1992 年 4月22日，得到辽宁省体改委和省人民银行的批准，公司按照1：1的价格向社会公开发行了5000万股社会公众股，正式改制并更名为“鞍山市信托投资股份有限公司”。随后，公司又积极争取股票上市，由于当时沪、深股市中只有深发展一家金融上市公司，加上公司发行股票手续不完备，需要做大量解释工作。公司人员转变观念，化不利因素为有利因素，终于得到相关部门的理解和支持，批准了公司股票上市的申请，公司股票于1994年1月28日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为600816。

❹ 问下各位信托理财产品哪个好最近手上有点闲钱想投资一下…….

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❺ 安信信托回复上交所问询：25个项目不存在无法兑付风险

近日，因上交所问询函而备受关注的安信信托发布了长达15页、万余字的回复函，针对上交所在公司业绩下滑、项目风险等方面的问询作出回应。

对于信托投资者而言，最为关心的自然是兑付问题。近期受大环境影响，财富管理行业兑付问题显现，安信信托亦屡受关注。安信信托在回复中表示，目前未如期兑付的共有25个项目，主要面向专业、机构投资者，且主动管理项目100%有抵质押担保，不存在最终无法兑付的终极风险，将根据合同约定完成100%足额兑付以及相应的利息补偿。

揭开“神秘”的信托模式

信托行业的私募属性和丰富的业务模式，使其真实财务情况往往不为公众所知。因此，安信信托此次公开未兑付项目的情况，在业内极为罕见。有行业观察人士表示：“安信信托作为上市信托公司，接受双重监管，它公布的信息具备相对更高的真实性，也可以借此一观全行业面临的问题。”

上述人士同时表示，从安信信托公布的延期兑付数据可见，超过58%的未兑付金额均为2019年上半年这意味着该公司项目出现的兑付与市场环境呈现强相关：“考虑到安信信托52%的项目交易对手为中小企业，可见其面临的兑付问题主要是短期流动性导致。”

主动管理项目无“终极风险”

从安信信托公布的总体未兑付数据来看，项目总数为25个，总金额为117亿元。这个数字的确颇能吸引眼球，亦令不少投资者感到忧心。

但进一步分析后的结果则显示，安信信托面临的兑付规模虽然较大，但其严重程度或被高估。

从投资者身份来看，安信信托的25个未如期兑付项目，客户基本均为专业投资者，而非个人投资者。此前有媒体报道称，安信信托有数个未兑付项目涉及个人投资者，但进一步调查显示，这些项目或为合同条款内的正常展期，或已经完成兑付。

而在25个未如期兑付项目中，安信信托亦强调，公司设立信托计划产品时，均会要求债务人提供较强的担保措施，以保证在债务人违约的情况下，仍有可能执行到相应财产。因此，所有主动管理类项目都有100%的质抵押担保，亦即说明，其项目底层资产相对稳定，具有通过底层资产变现完成兑付的可能性。如安信信托所表示的，上述项目“无终极风险”。

而在主动管理项目之外，非主动管理的通道业务通常约定由委托人承担信托投资风险，信托公司作为受托人，并不需要承担相应风险。

行业观察人士表示：“从抵质押比例达到100%来看，项目背后对应有真实财产，这意味着本息能够实现兑付。但真实财产的变现兑付并不是实时的，处置资产需要时间。”

安信信托相关负责人在接受媒体采访时称，“本公司作为管理人，将严格履行相关诚实、勤勉、尽职义务，通过各种渠道和方式尽可能保障信托产品的正常兑付，包括采取协商展期、实现担保措施、诉讼等适当、有效措施，积极减少违约及延期兑付的情况，保障受益人的财产安全。”

❻ "影子银行"信托正在"消亡"

资产管理规模近22万亿元的信托业，即将迎来2007年以来最重要的行业调整。“资金信托”新规（征求意见稿），旨在将非标比例限制在50%以内，这相当于给信托公司非标资金池业务下达了“死刑”，意味着信托公司要进行大规模的腾笼换鸟。去通道业务之后，信托行业开始以不太明显的节奏“消亡”，由于存量非标业务众多，地方融资平台资产多，且周期均较长，有人称目前10%的不良率在信托业内司空见惯。但刚兑打破后，过往借新还旧的 游戏 不能继续，信托业不断积累的风险项目，正在一个接一个的“炸开”。虽然此前信托行业向主动管理转型声势浩大，但信托公司过去坐吃红利，靠资金池刚兑、躺着赚钱的时光已经一去不复返。

近日，市场上出现了越来越多的投向标准化资产的信托计划，包括投向标准化债权的固收类信托计划、投向股票二级市场的净值型信托计划等。相比过往高收益的非标投资，标准化债券的信托计划并非信托公司心之所向，从整个信托行业来看，绝大部分信托公司是以非标投资为主，整个行业非标资产占比可能达80%-90%。然而前有川信的200亿缺口，今有华信的40亿缺口，信托公司在资金池业务尽折。资金池和刚性兑付是信托公司过往比较集中的问题，但本质上都和非标有关，而这也让其面临史上最大政策调整。

今年5月监管刚刚推出了空前严苛的“资金信托”新规（征求意见稿）；6月就相继有信托公司出现了产品暴雷、资金挪用等消息。对很多信托公司而言，冲击最大的是新规对非标资产占比做出约束。非标资产比例限制在50%以内，意味着信托公司要进行大规模的腾笼换鸟。虽然上述政策目前处于征求意见阶段，但已有信托公司开始转型，2020年上半年集合信托投向房地产领域规模占比只有27.43%，而标准类信托产品在悄然增加。事实上，非标投资占比的降低也将直接降低信托公司的收益率。

根据用益信托网数据，2020年上半年集合信托产品发行的平均收益率7.62%，环比下降0.29个百分点；上半年集合信托产品成立的平均收益率7.66%，环比下降0.34个百分点。数据显示，从2019年下半年度开始，市场上发行和成立的集合信托产品的收益率持续走低。转型并非易事，相比具备天然渠道和宣传方式优势的银行理财，保险资管等专业做标准化业务的机构，信托公司的竞争力将彻底不足，资管新规出台后，信托公司将直面业务结构调整的压力和利润空间缩小的打击。有人正瞄准信托腾挪出的市场份额。

资管新规剑指“资金池”

近日，一则“资金池”信托业务被暂停的信息将华信信托推向了风口浪尖。9月21日，有媒体报道华信信托产品早在3月左右就已经停止发行，而这背后或是祸起资金池、底层资产。实际上，不只是华信信托，四川信托200亿元资金窟窿、安信信托500亿元产品逾期、国投泰康踩雷31亿元通道业务，信托业不断积累的风险项目，正在一个接一个的“炸开”。

这些暴雷的信托公司曾经都以“黑马”的姿态现身过，无论时间长短，都曾经在某一段时间称霸全行业。因为有刚兑，信托牌照，高收益也颇具吸引力，即便资金池三个字略显灰色，但还是成了信托公司规模扩张的利器。但背后隐藏的高风险，在爆发的一瞬间还是将其建立起来的形象一举击溃。

但据不完全统计，今年以来监管部门已经对山西信托、中江国际信托、中航信托、中铁信托、安信信托、山东省国际信托6家信托公司开出了7张罚单信托公司的连续爆雷，已经引起了监管层的注意。今年5月监管刚刚推出了空前严苛的“资金信托”新规（征求意见稿），意在对资金信托业务作出界定，并要求非标准化债券类资产的比例不得超过全部集合资金信托计划合计实收信托的50%，这相当于给信托公司非标资金池业务下达了“死刑”。6月，多家信托公司日前收到来自银保监会信托部的窗口指导，明确各家公司压缩主动管理类融资信托的具体规模，剑指资金池，包括工商企业类信托贷款、房地产信托贷款、政信类信托贷款等。

按照监管部门的年初规划，2020年全行业压降1万亿元具有影子银行特征的融资类信托业务。

扮演影子银行的信托

10年前，信托还不是一个被人所熟知的行当。

1979年中国第一家信托投资公司———中国国际信托投资公司经国务院批准成立。

自这一年开始，中国有了信托业务，但是信托在中国的发展并不顺利，信托乱象重生下监管直接叫停了整个行业的发展，截至最近的一次行业整改即2007年信托业整改，信托公司才得以重新持牌经营。经历了六次整顿后，2007年信托仅留下68家。信托，简而言之就是“受人之 拖 ，代人理财”，其特殊之处在于信托业，其和银行业、证券业、保险业并称为中国的四大金融行业，且是除了银行之外唯一具备法定的放贷资质的金融机构。

借助于2006-2007年的大牛市、2008年的金融危机以及2008-2009年的4万亿元刺激计划，尤其是2007年后银信之间的密切合作，推动了信托规模的快速壮大， 特别是由于银行信贷规模受到管控、表外业务需求急速增长的情况下，配资业务（两轮大牛市的重要资金助手）、政信等基建业务和房地产业务（源于信贷规模管控等）、理财资金通过信托发放贷款等通道类业务开始大幅发展。

2008年末房地产信托产品悄然而生，那个时候的信托产品多是与银行做对接，即银行的理财资金会进入到信托公司购买信托产品。很快，2010年信托行业的营业收入就已经逼近了300亿元大关。而后银信之间的合作从主要以证券投资信托为主变成了以融资类信托为主。

2013年开始，在当时“大资管”的口号下，从银行到券商，从信托到基金，都加入到了推动中国影子银行体系大扩张中来，尤其是银信通道业务。2014年，影子银行大规模扩张形成的过剩流动性，又催生了“委外”业务的大扩容。到了2018年，信托业资产管理规模增长到24万亿，10年增长20倍。多年来，信托扮演了影子银行的角色。

信托产品高收益

信托规模扩容的十年，也是房地产狂飙突进的十年。

影子银行在中国房地产市场融资中扮演了重要角色，比如房地产商资金短缺，信托公司为房地产商的待开发项目设计理财产品，委托银行代销，由投资者购买。房产商获得项目资金后，把项目开发完毕并销售后，将支付给银行托管费，信托公司服务费以及投资者收益，这一模式称之为银信合作。

又如，过去地方政府融资土地融资平台直接向银行贷款筹资，为地方政府筹集资金。现在，土地融资采取城投债、基建信托、房地产信托、资金池信托、票据贴现等与影子银行相关的融资方式。 而由于信托基本上都是高息发债，高息贷款的生意，大比例倾斜 投至 非标产品使其早期基本收益率都在10%以上，即便是在目前投资市场黯淡的大环境下，信托大都能达到8%以上的年化收益水平。

信托产品的高收益源于三个方面，其一，信托产品收益率不受限制，融资类信托计划在发放贷款时，无需参照人民银行制定的基准利率上下浮动限制；其二，信托公司是境内唯一可以跨货币市场、资本市场和实业领域进行投资的金融机构；其三，运用杠杆策略加大了信托产品的收益。此外，刚性兑付，收益高风险低备受富人的青睐。

通过TOT模式来做资金池

而为了配置更大比例的非标资产来获利，信托公司开始通过TOT模式来做资金池。

所谓“资金池”信托，泛指资金运用方式为组合投资的信托产品业务， 其特点是资金没有固定投向，一般投向为多个领域，由信托公司自主管理。 资全 池业务兴起的初衷就是通过期限错配达到短募长投的目的。

对于信托公司而言，早期的池子业务好处是很明显的。

在项目青黄不接的时期，池子可以有效吸纳客户的资金，提高投资者资金效率的同时，有助于信托公司品牌建立；在项目应接不暇时，又不必担心临时募集资金速度太慢，有助于提高资金使用方对信托公司的信赖，有点“旱涝保收”的意思。2009年平安信托推出“日聚金”产品，开辟短期理财型资金池的模式。

过去“信托无非标”，监管并没有对非标的比例限制，这也直接导致信托几乎成了非标大本营，部分信托公司非标占比甚至超过了80%。过去为规避监管，信托公司创新出了TOT产品，同样的主动管理和分散投资，却难辨它究竟是不是资金池的替代品。

上海信托的“现金丰利”系列可谓信托资金池始祖，可将“现金丰利”理解为“能投非标的货币基金” ，收益率比货币基金可观，又如中铁汇利、中航天富以及湘信汇金等系列，一年内期限收益高达8.5—9%，但玩法同最初的货币资金已经有所区别。比如此前99号文规定信托产品门槛一般设为100万起，而伴随着私募阳光化时代，信托公司巧用TOT模式来做资金池，该模式的主要功能是资金拆零，采取TOT可以降低投资门槛，如中铁信托的TOT门槛一般为50万元。从合规角度出发，100万元以下的投资者必须出具财产证明。

信托资金池大多投向了非标产品，而信托非标资金池业务，实质上是以资管名义从事的类存贷业务，资金端是发行预期收益率的类存款产品，资产端则投向类似贷款的非标业务。资金池业务由于其自身特点（业务期限错配，但资金投向不明，底层资产不明确），很容易出现某个项目出现兑付危机，则有新的资金接盘，形成“刚性兑付”预期，如果不加监管，最终走向庞氏骗局。

在外界看来，信托资金池隐秘、强大，似“洪水猛兽”；操盘手隐于幕后，操纵数百亿资金在各类非标、场内资产间腾挪，一旦募资青黄不接，资金池暴雷的风险比较高。 巅峰时期，信托资金池的规模有3000多亿。实际上，对于此类业务的监管，银监会早在2014年就亮明态度，99号文就开始强调清理非标资金池业务，压降存量，禁止新增。

信托转型标准化优势不再

自2018年开始，资管新规出台，剑指刚兑和资金池，破刚兑，“三年内清理信托公司非标资金池业务。”

在压通道、打破刚兑、禁止期限错配、房地产融资收紧等一系列监管政策导向下，信托公司纷纷对业务结构进行调整。从集合信托投向领域看，其投向房地产领域的规模占比在2018年的下半年和2019年的上半年达到极大值，超过40%。之后开始持续降低，2020年上半年集合信托投向房地产领域规模占比只有27.43%。这个拐点其实正是监管部门开始严格管控房地产信托融资规模（即所谓“630”政策）的时间点。

在监管的导向下，信托行业开始积极调整业务战略布局，从这个拐点开始，集合信托投向基础产业、金融和工商企业领域的规模占比持续提升，分别从2019年上半年的21.75%、27.31%和8.49%提升到2020年上半年的24.37%、31.57%和13.7%。

不过，信托公司过去坐吃红利，靠资金池刚兑、躺着赚钱的时光已经一去不复返，68张牌照优势变弱。

数据显示，信托通道业务规模占比已经放缓，从2010年到2012年其规模迅速扩张，2012年末规模是10年末的1.3倍；而其占比自2013年来逐步下降、增速也逐渐放缓。一方面监管加强对银信合作业务的约束，另一方面券商资管与基金子公司相比约束较小，部分取代了信托通道的功能。打破刚兑后，过去借新还旧 得 游戏 不能继续，但信托回到“信而托之，代人理财”转型标准化的优势却不再了。相比具备天然渠道和宣传方式优势的银行理财，保险资管等专业做标准化业务的机构，信托公司的竞争力将彻底不足。

❼ 保险公司资产驱动业务

银行业：银行股看基本面，更看改革预期。人民币国际化是行业行情的催化剂。改革与转型是个股行情的催化剂。沿着人民币国际化和银行改革转型的两大逻辑，短期内关注低估值标的，中长期参考成长性、防御性和差异化发展模式。
重点推荐：宁波(资产结构调整，大零售)、华夏(混改标杆、事业部改革)、浦发(上海国资金控平台，人民币国际化助推国际业务)、光大(金控潜力股、理财子公司)、招商(一体两翼、轻型银行战略；员工持股).
保险行业：保险板块低估值+业绩稳定+弹性佳的特性，是当前市场优选板块。行业资产端和投资端良性发展，资产端受益市场红利下的保险需求持续，系列改革为保险打开业务空间。投资端受益市场回暖和投资品种放开，在承保和投资双驱动的条件下，保险板块有比较好的配置时机。估值上看，现在保险P/EV估值在1.3倍左右，行业基本面增长强，新业务价值发展良好，估值有修复机会。
投资逻辑：
逻辑一：保险盈盈沃土，成长空间巨大。预计明年人身险增长率预计将达到25%，产险年增长率预计达到15%。
逻辑二：发展模式分化，传统寿险优化转型，成本上升投资考验。人身险市场产品结构合理化，健康保险和意外伤害保险的巨大潜力将得到释放。同时，寿险结构合理化，上市险企回归保险保障本质趋势愈加明显。另外，寿险渠道也更加优化，今年以来，寿险渠道优化，营销员体制改革个险渠道趋势良好，而银邮渠道占比下降，网络营销增速迅猛。与此同时，经济下行利率低缓，资产与负债匹配错配风险加大，行业重心转向投资端。推荐寿险产品强、渠道优质、投资能力较强的标的：“新国太”。
逻辑三：中小型新型保险公司“资产驱动负债”。在累计了大量的投资型保险保费收入以及不断的增资后，新型和中小型保险公司先把投资端做起来，再反过来促进保险负债业务发展，走上“资产驱动负债”模式。推荐标的：西水股份、华资实业。
转型金融：创投+多元金融+金控
创投：股权投资是大趋势，未来注册制改革、新三板分层机制+做市机制将激活三板市场，创投公司迎来大机会。并购市场进一步放开，股权投资退出渠道通畅，创投公司迎来较好投资时机。推荐：1、国改预期强烈、股权投资创新的鲁信创投；2、多元金控完善、创投模式持续、军工主题的中航资本；3、华西股份；4、园区类的股权投资公司。
多元金融：关注多元金融布局的标的。推荐：安信信托、陕国投A、辽宁成大、渤海租赁。
多元金控：国企改革加速，央企和地方国企金控公司将受益，未来金融控股集团将承载重要作用，推荐：多元金控完善、创投模式持续、军工主题的中航资本；国改预期强烈、股权投资创新的鲁信创投。
证券业：短期市场波动较大，市场企稳后布局券商的时机。注册制改革不会减缓，资本市场改革是实现经济转型的重要抓手，资本市场的大改革激发资本市场大机会，改革红利+市场红利驱动行业进入新周期。短期行业受市场震荡影响，2季度是券商股好的投资时机，券商业务产业链不断延展，业务放量和边际成长性高打开业绩空间。证券行业是改革发展下市场弹性最高板块，同时行业处于向上发展轨道。
逻辑一：受益注册制改革和竞争力强的大中型券商：广发，招商；
逻辑二：特色化差异化长江、兴业和国元证券。
逻辑三：次新股，流通市值小，弹性大的东兴证券。

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❽ 安信特保是什么

安信信托股份有限公司（以下简称安信信托或公司)是中国第一批股份制非银行业金融机构，前身是鞍山市信托投资股份有限公司，成立于1987年，1992年转制为股份有限公司，1994年在上海证券交易所上市（股票代码：600816），2004年迁址上海。是国内最早一批金融类上市公司，也是我国仅有的两家上市信托公司之一。
安信信托投资股份有限公司（简称“安信信托”）的前身是鞍山市信托投资公司，成立于1987年2月16日。随着金融体制改革步伐的加快，国家迫切需要建立银行体系以外的金融机构，广开融资渠道，推动改革开发和经济发展的步伐，由此，安信信托应运而生。但由于当时正处于改革开放初期，资金缺口很大，筹措困难。经过反复研究，最后决定由多家出资，组建股份制形式的金融机构。经过紧张的准备，1987年2月16日，全国首家股份制性质的金融机构——鞍山市信托投资公司成立。

❾ 安信信托东方财富

1、安信信托东方财富显示安信信托股份有限公司(股票代码600816)是唯一上交所上市信托公司，主体信用等级获大公国际资信评AA+评级，评级展望为稳定;是首批被纳入MSCI新兴市场指数的中国A股公司。
2、安信信托已连续3年发生亏损，截至今年三季度末，其主营业务仍处于亏损状态，净资产仍然为负数。
拓展资料：
一、安信信托股份有限公司(以下简称“安信信托”)公布三季度财报。财报显示，2021年前三季度，安信信托实现营业收入1.73亿元，归属于上市公司股东的净利润-18.19亿元。报告期末，安信信托总资产为200亿元，而归属于母公司所有者权益金额为-9.26亿元。
二、在财报的重大风险提示中，安信信托表示，在前期展业过程中，存在与部分第三方签署《信托受益权转让协议》《框架合作协议》或出具《流动性支持函》等形式提供保底承诺的情形，由此引发的诉讼数额较大。报告期内，安信信托在有关部门指导下开展风险化解工作，对目前存续信托项目进行了自查，同时正在采取各种措施与兜底函持有人达成和解，化解相关风险。安信信托预计仍存在因兜底函产生新的诉讼或仲裁案件的风险。
三、7月23日，安信信托发布包括《非公开发行股票预案》在内的多项公告。公告显示，安信信托将向上海砥安投资管理有限公司非公开发行股票，募资90亿元用于充实公司资本金。同时，安信信托还与中国银行上海分行、中国信托业保障基金、中国信托业保障基金有限公司等签署《债务和解协议》。10月23日，安信信托披露重大资产重组预案后的进展公告，拟与中国银行上海分行达成债务和解。安信信托将所持部分股权、资产管理计划收益权、信托计划受益权、质押贷款债权等资产的全部权利，转移给中国银行上海分行，用于抵偿安信信托对中国银行上海分行的到期未偿还债务，构成重大资产重组。
四、公司简介：2018年全年，安信信托信托业务净收入15.38亿元，位居全行业前30%;自2014年连续三年ROE收益率)全行业排名第一。截至2018年末，安信信托管理资产总规模达2336.78亿元，累计为投资利润777.14亿元。安信信托近年来积极回归信托本源，以实业布局立身，倡导践行“脱虚向实”。从2014年到2018年信托主动管理比例从24%提升至70%，且深度参与服务国家战略、促进繁荣发展的各类实业。截至末，安信信托管理信托资产的50%以上投向实业。目前，安信信托已经构建起包括高端养老、互联设施建设、城市更新、现代农业、现代医药、现代6物流在内的实业布局。安信信托响应党中央号召，致力解决中小企业融资难、融资贵问题。2018年全年，安信信托通过股权、收益权等渠道，新增支持中小微企业92家，支持金额448.05亿元。

❿ 你对信托的了解

1979年新中国第一家信托投资公司成立到现在，中国的信托业起起伏伏，前后经历了五次大的行业性整顿，这是其他任何金融行业都未曾有过的经历。值得庆幸的是，在历经曲折之后，我国的信托业重新迎来了一个蓬勃发展的新时期。中国信托业协会的成立，正是我国信托业走向规范化发展的重要标志。

一、在“错位”中吸取经验教训，辩证地、历史地看待我国信托业前二十年发展历程

从1979年到1999年，这二十年的信托业曲折发展历程并非偶然的，而带有鲜明的时代烙印。在公有制占绝对主导地位，产权单一、社会财富极其有限、市场刚刚开始萌芽的改革开放之初，以财产管理为特色的信托根本没有存在并发展的前提，而市场刚刚兴起，资金需求旺盛，银行和金融机构过少，业务单一，迫切要求出现适应这种需求的比较灵活的金融机构，扩大融资渠道。可见信托业的出现是有其客观经济的基础的。如果看不到这一点，不能够辩证地、历史地看待我国信托业的曲折发展历史，那种认为信托制度不适用于中国的看法，是片面的。问题出在“错位”上。最后一次整顿即1999年第五次整顿，适应新的历史条件，在金融体系、融资渠道出现多样化的情况下，开始“归位”，办成真正的信托。

从这二十年的实践中，我们获得不少经验教训。主要有如下几个方面：

(一)多元化的社会财富积累和信托观念的普及是信托业发展的市场基础

信托投资公司作为一种以信托服务方式进行财产继受和管理的专业理财机构，其发展的一个基本前提是社会财富的广泛积累和财富主体多元化。如果社会财富十分匮乏，或者只为国家或个别主体所拥有，则都不可能产生对信托的需求。与此同时，信托业的发展也离不开社会对这一制度的认可和接受，或者说信托文化的确立。与之对照，在我国信托业恢复发展的近二十年里，上述条件恰恰都不具备，这正是我国信托业迟迟得不到发展的社会根源与经济根源。

(二)信托业发展必须建立在合理的业务定位之上

信托的本质是一种财产继受和管理制度，因而信托业的定位也必须紧紧围绕这一本质特征展开。如果政策设计不是建立在业务自身规律基础上，而是过多地考虑短期的、过渡性的目标，必然导致对信托投资公司定位的严重错位。

(三)信托业发展离不开良好的经营规则和信托法律环境

我国信托业之所以几起几落，与信托业经营规则和监管法规缺失不无关系。这不仅导致信托公司违法违规事件屡屡发生，而且在很大程度上影响了信托业的社会声誉，损害了信托业务得以开展的信任基础。

二、在“归位”中探索新的发展模式——正确评价第五次整顿后发生的变化

由于吸取了前四次信托整顿的经验教训，经过6年的努力，以信托归位为主旨的第五次信托整顿取得了显著成效。

首先，以信托业归位为立足点，形成了以《信托法》、《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托管理办法》为基础的信托监管法规框架，并相继出台了信托会计制度、信托专用账户制度等关系到信托功能能否正常运转的配套制度。在此基础上，信托投资公司以资金信托、财产信托和公益信托为核心业务的经营范围基本确立，为归位后的信托业发展打下了坚实的制度基础。

其次，在实施信托分类处置、分业经营的基础上，原有绝大部分信托投资公司都通过关闭、转制等各种方式退出了信托业，只有一部分经营业绩较好、内控比较完善、市场竞争力较强的信托投资公司得到保留，并在核销坏账、补充资本、引进人才的基础上实现了重新登记，初步形成了一支专业化的理财队伍，为我国信托业的重新崛起提供了组织准备。

第三，重新登记后的信托投资公司抓住我国经过二十年改革开放后社会财富迅速积累、产权改革日益深入这样一个历史机遇，发挥信托理财的破产风险隔离和资金运用方式灵活多样优势，积极进取，不断创新，推出了大量符合社会经济需要的信托理财产品，在推进国有企业改革、引导居民储蓄向产业投资转化等领域都发挥了积极作用。

第四，如何正确看待和化解信托业归位以来出现的新问题是我们的重要任务。

由于信托法规的完善、信托观念的认识深化和普及都是一个渐进过程，我国信托业在逐步回归本业的过程中，不可避免地出现了一些新的问题，这主要表现在以下三个方面：一是信托投资公司违规现象依然时有发生。二是信托业务的私募定位导致信托产品规模化发展无法实现。三是由于信托市场狭窄、竞争激烈，导致信托业务收益微薄。

信托业归位过程中出现的问题，并非我们的方向出了问题。信托业回归本业是一条正确的康庄大道，必须毫不动摇地坚持走下去。

三、站在完善我国金融市场的高度，进一步明确我国信托业定位，促进信托业发展

信托作为一种金融工具，其独特之处在于两大特色，即财产管理领域独有的破产风险隔离功能，以及信托财产运用上的贷款、投资、租赁等多种形式灵活安排、直接融资与间接融资并举的融资特色。由于这两大特色，信托业才能够在金融体系中发挥间接融资与直接融资、货币市场与资本市场的连接器和润滑剂作用，起到四两拨千斤的功能。

要促进我国信托业的发展，首先应在改善信托业的公司治理机制、逐步增强我国信托业的声誉的基础上，适当调整信托业的业务范围和经营模式，尽快引入国外实践证明行之有效的年金信托、资产证券化信托等大众化信托业务，实现我国信托业发展与经济金融体系完善之间的良性互动。这将是决定未来我国信托业能否持续稳健发展的基石。

(一)应进一步加大信托业对外开放的力度，广泛引入境内外战略投资者，有效增强信托投资公司的资本实力，切实改善信托投资公司的公司治理机制和内控制度，使信托投资公司的信用基础和市场声誉得到显著提升。

(二)应逐步调整信托业的业务范围，构建以企业年金信托业务、职工持股信托、资产证券化信托业务等大众化信托业务为主的信托经营模式。

(三)引导信托在促进公益事业发展的领域发挥积极作用

引导信托在扶助贫困、发展教、科、文、卫事业方面发挥积极作用，不断设计公益信托品种，利用公益信托促进公益事业的发展，既符合我国的社会经济发展方向，又有助于提升我国信托业的社会形象，值得大力鼓励。

此外，信托在改善我国基础设施投资，促进房地产等支柱产业稳健发展等领域也大有用武之地，例如发展不动产投资信托(REITs)业务，等等。总言而之，信托作为一种特色鲜明的财产继受和管理制度，在中国有着广阔的发展空间。我国信托业唯一需要努力的，是如何把无穷多的可能性转变为现实，这既是给中国信托业的机遇和挑战，也是给每一个中国金融事业参与者的机遇和挑战。

中国信托业协会的成立恰逢其时。我相信，面对这样一种前所未有的机遇和挑战，中国信托业协会必将肩负起历史使命，推动我国信托业在中国经济金融事业的发展历程中发挥更大作用。