A. 在5亿人的牙齿上掘金，这家公司要让医生都成为合伙人
欢乐口腔在没有先发优势的情况下，跑到行业的头部的关键词是：学院派、医生合伙人、服务公司。
编辑｜王芳洁
孙延小步快走过来，身上的白大褂还未脱下。在刚刚过去的40多分钟里，他给一位寻求种植牙治疗的初诊病人免费做了口腔检查与咨询。孙延是欢乐口腔医疗集团联合创始人兼总裁，同时，他没有放弃牙科医生的身份。
“曾经有一段时间，因为管理公司，我几乎没看过患者。但后来我发现，这样做出来的管理决策，是与现实脱轨的。”孙延对《中国企业家》说。
《中国企业家》对孙延的专访，约在北京市大兴区的大族广场购物中心。在这里的二层，欢乐口腔旗下中高端品牌固瑞齿科新设了一家分店。作为欢乐口腔的发展策略之一，该集团的某位创始人会亲自在新店坐诊3个月，以图把企业文化带过去。
从2007年诞生至今，欢乐口腔已经运营超过12年，目前拥有8家医院和接近70家门诊，位列行业前茅。但在民营连锁口腔诊所领域，它不是先行者。早在上个世纪90年代，已经有一批民营口腔诊所品牌陆续成立。
进入2000年后，更多的新品牌如雨后春笋般长出来。这和市场有很大关系。相关报告指出，中国每年的口腔诊疗人次约为3亿。随着人民生活水平的日益提升和可支配收入的增长，以及定期看牙意识的觉醒，这一数字将增加到5亿。届时，中国口腔医疗服务的市场规模将超过2000亿元，对应的口腔医疗机构数量也将超过4万家。
从孙延的观察来看，中国的民营口腔市场是个大舞台。每隔一两年会有一个品牌兴起。两三年过后，它们可能又消失掉了。而让欢乐口腔在没有先发优势的情况下，跑到行业的头部的关键词是：学院派、医生合伙人、服务公司。
学院派下海
孙延出生在陕西的省会城市西安，但早年其家庭的经济情况比较拮据。直到孙延上大学时，全家人仍一起蜗居在15平米的小房子里。
为了给家里省钱，孙延在1996年填报大学志愿的时候，选择了免学费的军校——第四军医大学，孙延学的专业是口腔修复。从本科到研究生，孙延一直在这里就读。读研期间，学校还给学生们发放生活补助，尽管每人每月不到1000元。
孙延觉得光凭学校发的补助，有点活不下去。父母养育了自己那么长时间，他不想再伸手向他们要钱。但孙延也清楚地知道，在医疗行业，博士毕业是留在一线城市里三甲医院的基本条件，即使他上了5年本科和3年硕士仍然是不够的。这意味着，如果他一心求学，很有可能在很长一段时间内，都无法回报父母，甚至结婚、买房都解决不了。
另一方面，孙延很早就意识到，口腔行业的一个趋势是医生自主创业开门诊。
2001年，在第四军医大学读研的第一年，孙延就跟朋友们借了钱，并和同学马春敏等人创办了一家叫“瑞邦”的口腔门诊。
那时，瑞邦没有别的获客渠道，完全靠口碑的积累。孙、马的第一批客户，是他们的亲朋好友，以及亲朋好友的亲朋好友。“尽量少收人家的钱，给人家看好牙，我相信他们会介绍其他人过来。”
5年后的秋天，孙延将这家门诊交给另一名合伙人打理，自己来到北京大学口腔医学院攻读博士后。马春敏则在2004年硕士毕业后就已来京，此时是北大口腔医院第三门诊的正畸中心主任。
孙延来京之前，和马春敏商量好了要继续在北京开口腔门诊。他读博后在学术之外的时间宽裕了不少，希望把更多精力花在经营门诊上。而且前几年的积累，让二人觉得完全脱离体制并没有那么可怕。
来京后的第一个月，孙延便开始为新的口腔门诊选址，最终选定了北京外国专家大厦19层。不过，为了让诊所更亲民、接地气，北京瑞邦口腔在经营不到一年后，从19楼搬到了1楼，品牌也更改为欢乐口腔。之后的几年，马春敏在北大口腔医院的三位同事，也陆续全职加入这一创业团队。
“欢乐口腔是一家学院派创业公司。”孙延说。
资本的推动：从加速到刹车
2013年，世纪长河集团正式成为欢乐口腔的天使投资方，以近6000万元的估值，对欢乐口腔投资了1500万元。
对于是否要引入资本，欢乐口腔五名创始人的意见并不一致。有人认为，资本入场可能会导致创始人失去欢乐口腔的话语权或控制权，让他们去干一些不想干或不在能力范围内的事情。
而且，在引入资本前，欢乐口腔没有明确的公司型组织架构。创始人也没有明确分官，即没有说谁是董事长、谁是总经理，大家都是院长，各自分管欢乐口腔的某个分院。
“如何统一大家的意见，曾让我们非常痛苦和纠结。”孙延回忆。团队最终的结论是，要想做大做强，引入资本显然是捷径。而因为马春敏是串起5人创业关系的桥梁人物，且更喜欢做战略工作，便由他出任欢乐口腔的董事长。孙延倾向于做投资、执行，出任了该集团的CEO。其他三人则均为副总裁。
但当初和资本相交的欢乐口腔，在挺长一段时间里迷失了。
孙延记得，当首轮融资到位后，欢乐口腔的账上资金充裕，便想快速发展做大，资方也希望他们遍地开花。
在之后的3年里，欢乐口腔的诊所迅速从北京一地扩张到了十多个城市，诊所数量也从十几家开到了四五十家。同时，欢乐口腔不再局限于诊所，开始开更大规模的口腔医院。这使得欢乐口腔的财务报表亦迅速恶化。
一个明显的例子是，2016年7月，位于深圳市福田区南园街道的深圳欢乐口腔医院开业，这是深圳首家二甲口腔专科医院，总投资达13.9亿元，营业面积5000多平方米，治疗椅位50余张。但这家看起来“高大上”的医院，为欢乐口腔的外地扩张计划摁上了暂停键。
“本来我们的内心就是有隐忧的，自觉可能没有能力管理这么大的机构，招不够好的医生，获客能力也不足。事实的确如此。开业后，这家医院一度亏损严重。”孙延透露。
2018年下半年，马春敏从北京赶赴深圳，亲自在这家医院坐镇，踏实看病人并督促团队建设。今年2月，这家医院走向盈亏平衡。也是从这家医院开始，欢乐口腔没有再在北京之外的城市开过新店。
“我们是逐级踩刹车，最后完全踩死。”
孙延称，以前团队恨不得让欢乐口腔开到中国30个甚至50个城市。但财务报表恶化之后，他们开始考虑是否只在10个城市开。将扩张范围收缩到10个城市后，发现还不行，又考虑是否只在一线城市开……最后，团队一致认为，对欢乐口腔来说，北京的核心商圈是最好的选址。比如，欢乐口腔在北京CBD商圈包括亚运村、望京、朝阳路等地，密集开了四五家店。
“口腔行业最让人担忧的两个字，莫过于‘布局’。”孙延感慨。在复盘中，他发现，除了创始团队的能力，口腔医疗机构的扩张还有几大限制因素：城市的边际成本和口腔行业的标准化难度均非常高。
城市的边际成本是孙延近年提出的观点，是说医疗服务以城市为边界。他举例，医疗服务只在本地和周边地区有品牌效应。像北京有些知名度很高的医院，在北京本地和周边城市会覆盖一定影响力，但如果去江浙一带甚至沿海开分院，可能就不如当地医院了。
除了品牌的壁垒，城市的边际成本还包括办照成本、用人成本、供应链成本等。
拿办照成本来看，各个地方政府对于医院/诊所的开办，在环评、消防、疾控、安检等方面，都有不同的审批标准和严苛程度。而在用人上，据孙延透露，欢乐口腔的店铺在核心商圈集中开业后，很多新店不再需要那么多医生。如果有患者预约了某店的服务，另一个店的医生过去可能也就十几分钟。
另一方面，欢乐口腔做的是连锁机构。所谓连锁，即挑战的是标准化。
“很多人对口腔医学的认知是错误的，他们认为口腔医学是临床医学或公共卫生学的科室之一。实际上，口腔医学与临床医学、公共卫生学、药剂学并列为医疗行业的一级学科，它涵盖了十几个科室，如内科、外科、肿瘤科、牙体牙髓科、正畸科、修复科等等，还交叉了材料学、美学、生物力学等领域。”孙延说。
2016年8月和2018年6月，欢乐口腔又陆续宣布拿到了由华泰医疗产业基金、中卫安健创业投资基金和珠海世纪股权投资基金领投的3.5亿元A轮融资，和君联资本领投的4.5亿元B轮融资。
拿到新融资后，欢乐口腔创始团队的心态发生了很大变化。用孙延的话来说，“以前肯定是拿钱快速扩张，现在只希望好好练内功”，比如研发内部IT系统、将口腔行业的新技术投入应用等。
医生合伙人
当下，在连锁口腔诊所行业里，有非常多的品牌，例如瑞尔、佳美、拜博、马泷等。但孙延表示，欢乐口腔的竞争对手并不是口腔医院或口腔诊所，而是财务投资者。
孙延还称，大多数牙医创业，很少自己出百分之百全资。在北京，一家300~500平米（约有5~10把牙椅）牙科门诊的投资额门槛，大概在300万~500万人民币——可能一名牙医前半生的全部积蓄，也就这么多。
在这样的情况下，这名牙医一般会选择将亲戚、同学、朋友，甚至病人，作为自己的目标合作财务投资者。比如，财务投资者入股70%，他入股30%，大家共同创立一家门诊，由他负责管理。
“但财务投资的结构往往都很失败，因为财务投资者不能给他在经营门诊上的帮助。”孙延把欢乐口腔定义成一家B2B2C的服务公司，即帮助牙医创业的孵化器。欢乐口腔能帮想开门诊的牙医办牌照、降低供应链成本、协助出诊等等，还可以比一般的财务投资者占股更少。
投资之前，欢乐口腔会对医生进行培训，前期先锻炼医生在人力、市场、财务、供应链等方面的基础能力，比如带一名护士或实习生，参与欢乐口腔的一些市场活动或员工薪酬定制。这些能力具备之后，他将升为某家分店的副院长，接受更高等级的试验，最终，具备一家门诊综合经营能力的医生，欢乐口腔将和他共建一家新店，由他担任负责人，他亦被视作欢乐口腔的医生合伙人。
孙延将他们的这种模式总结为B2B2C，随着欢乐口腔从创业到发展壮大，这条路径自然而然就形成了。
最初，欢乐口腔只有孙延和马春敏两位医生合伙人以及1家店。几年后，三位新合伙人加入，欢乐口腔便开了几家分店，此五人成为欢乐口腔的创始合伙人。再往后，越来越多的牙医进来，欢乐口腔的分店也随之增加，集团开始与新的合伙人投资共建分店。如今，欢乐口腔已经有80多名集团层面的医生合伙人了。
值得一提的是，一开始欢乐口腔对意向投资的牙医的培训期有三年，现在缩短到一年了。“年轻人成长速度很快，我们希望给他们更多施展才能的空间。而且，口腔行业的竞争愈发激烈，这要求我们识别人才的速度也要加快。不然人才还没在我们这受到重用，就被人挖走了。”孙延笑着说。
随着越来越多的医生合伙人成长起来，孙延还称，未来，欢乐口腔希望成立一家口腔创业学院，更大范围内，帮助医生们构建自主创业的能力。
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