企业投融资管理试题

1. 企业融资经理考试考什么一般

企业融资投资经理考试考《投资经理笔试题》。
投资经理面试题笔试题和岗位介绍及职业发展。
企业是指企业所得税法及其实施条例规定的居民企业和非居民粗汪企业。 居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国（地伍凳森区）法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。非居民企腔亩业，是指依照外国（地区）法律成立且实际管理机构不在中国境内，但在中国境内设立机构、场所的，或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业。

2. 投融资管理是什么样的

同学你好，很高兴为您解答！

高顿网校为您解答：

财务制度中的投融资管理

第一章 总则

第一条 为加强公司内部控制，规避风险，提高经济效益，促进公司规范运作，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）和《公司章程》等有关法律法规的规定，特制定本制度。

第二条 本制度所称投融资决策主要是指公司投、融资及资产项目的管理决策，包括：对内投资、对外投资、对外融资、重大资产重组、对外担保事项等。

第三条 本制度的决策行为应遵循以下基本原则：

（一）遵守国家法律、法规及公司章程的有关规定；

（二）维护公司利益，争取效益最大化；

（三）符合公司发展战略，符合国家产业政策，发挥和加强公司的竞争优势；

（四）采取审慎态度，规模适度，量力而行，对实施过程进行相关的风险管理，兼顾风险和收益的平衡；

（五）规范化、制度化、科学化，必要时咨询或聘请外部专业机构。

第二章 对内投资决策管理

第四条 对内投资是指公司利用自有资金或银行贷款进行基本建设、技术改造、购买大型机器、设备及新项目建设等。

第五条 公司对内投资的决策程序：

（一）按照公司规划方案，结合相关部门和单位组织编制的项目可行性研究报告，提出公司固定资产投资计划；

（二）按本制度规定的审批权限履行审批程序；

（三）投资决策委员会进行讨论并交董事长审议；

（四）管理层根据审批结果负责组织实施，相关部门按公司有关规定办理项目实施所需各类手续。

第三章 对外投资决策管理

第六条 对外投资是指公司为获取未来收益而将一定数量的货币资金、股权、以及经评估后的实物或无形资产等作价出资，对外进行各种形式的投资活动。

第七条 按照投资期限的长短，公司对外投资分为短期投资和长期投资。

短期投资主要指公司购入的能随时变现且持有时间不超过一年（含一年）的投资，包括各种股票、债券、基金、分红型保险、银行理财产品等；长期投资主要指投资期限超过一年，不能随时变现或不准备变现的各种投资，包括债券投资、股权投资和其他投资等。包括但不限于下列类型：

（一）公司独立兴办的企业或独立出资的经营项目；

（二）公司出资与其他境内、外独立法人实体、自然人成立合资、合作公司或开发项目；

（三）参股其他境内、外独立法人实体；

（四）经营资产出租、委托经营或与他人共同经营；

（五）其他投资行为。

第八条 公司短期投资的决策程序：

（一）投融资管理部负责预选投资机会和投资对象，根据投资对象的盈利能力编制短期投资计划；

（二）财务部负责提供公司资金流量状况；

（三）按本制度规定的审批权限履行审批程序；

（四）投资决策委员会进行讨论并交董事长审议；

（五）投融资管理部根据审批结果负责组织实施。

涉及证券投资的，公司必须执行严格的联合控制制度，即至少要由两名以上人员共同操作，且投资操作人员与资金管理人员分离、相互制约，不得一人单独接触投资资产，对任何的投资资产的存入或取出，必须董事长签字审批。

第九条 公司长期投资的决策程序：

（一）公司投资并购小组对拟投资项目进行初步评估，提出投资建议，提交公司会议研究；并按照审核意见，组织相关部门对其进行调研、论证，编制可行性研究报告及有关合作意向书，再次提交公司研究；

（二）按本制度规定的审批权限履行审批程序；

（三）投资决策委员会进行讨论并交董事长审议；

（四）投融资管理部根据审批结果负责组织实施。

第十条 公司在进行投资决策时，需聘请技术、经济、法律等有关机构和专家进行咨询；决策投资项目不能仅考虑项目的报酬率，更要关注投资风险的分析与防范，对投资项目的决策要采取谨慎的原则。

第十一条 公司审计部应依据其职责对投资项目进行监督，对违规行为及时提出纠正意见，对重大问题提出专项报告，提请董事长处理。

专题推荐：财务制度

作为全球领先的财经证书网络教育领导品牌，高顿财经集财经教育核心资源于一身，旗下拥有高顿网校、公开课、在线直播、网站联盟、财经题库、高顿部落会计论坛、APP客户端等平台资源，为全球财经界人士提供优质的服务及全面的解决方案。

高顿网校将始终秉承"成就年轻梦想，开创新商业文明"的企业使命，加快国际化进程，打造全球一流的财经网络学习平台！

高顿祝您生活愉快！如仍有疑问，欢迎向高顿企业知道平台提问！

3. 4.如何理解投融资管理的基本原则。

理解投融资管理的基本原则需要从一下角度理解：

（1）资产匹配角度：即长期资产由长期资金支持，短期资产由短期资金支持。

（2）战略导向角度：企业的投融资活动应该符合企业发展战略和规划。

（3）现金角度：要维持企业的长期生存，一个重要的因素是看经理人员能否作出有效决策以生成足够多的现金。

（4）价值创造角度：持续创造企业价值。

（5）风险匹配角度：企业应当确保投融资项目的风险情况与企业的风险综合承受能力相匹配。

确保资金结构的合理性。

简单地讲，资金结构就是指企业负债资金和权益资金的比例关系，有时也被称为资本结构。由于不同的融资方式会带来不同的资金成本，并且对应不同的财务风险，因此，企业在将不同的融资渠道和方式进行组合时，必须充分考虑企业实际的经营和市场竞争力，适度负债，追求最佳的资本结构。

4. 07全国会计考试中级财务管理模拟试题四

一、单项选择题(下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2b铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共25分，每小题1分，多选、错选、不选均不得分。)

1.下列对于金融工具的特征描述中不正确的是()。
a.金融工具具有期限性b.金融工具具有流动性
c.金融工具具有稳定性d.金融工具具有收益性

2.资产的b系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述错误的有()。
a.b：o，说明该资产的系统风险为0
b.某资产的b<o，说明此资产无风险
c.某资产的b：1，说明该资产的系统风险等于整个市场组合的平均风险
d.某资产的b>1，说明该资产的市场风险大于股票市场的平均风险

3.下列有关风险收益率表述不正确的是()。
a.风险收益率是指承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益
b.风险收益率等于必要收益率与无风险收益率之差
c.投资者对风险的态度越回避，要求的风险收益率越高
d.风险收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率

4.某企业2005年12月1日投资1050元购入一张面值1000元，票面利率6％，每年12月31日付息一次的债券，并于2006年2月1日以1010元的市场价格出售。则该债券的持有期年均收益率为()。
a.6％b.20％c.11.43％d.40％

5.包括建设期的静态投资回收期是()。
a.净现值为零的年限b.净现金流量为零的年限
c.累计净现值为零的年限d.累计净现金流量为零的年限

6.下列指标中，反映项目投资总体规划的价值指标是(卜谈裤)。
a.原始投资总额b.投资总额
c.投资成本d.建设投资

7.在全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，。投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的()。
a.现值指数指标的值b.净现值率指标的值
c.静态回收期指标的值d.投资利润率指标的值

8.基金单位净值的计算公式是()。
a.基金净资产价值总额/基金单位总份额
b.基金资产总值/基金单位总份额
c.某金负债总值/5金单位总份额
d.基金所有者权益/基金单位总份额

9.下列不属于期权投资可考虑的投资策略的是()。
a.预计期权标的物价格将上升时，买进认购期权
b.预计期权标的物价格将下降时，买进认售期权
c.买进认售期权同时买人期权型简标的物
d.买进认购期权同时买人期权标的物

10.下列各项中，一般情况下与现金持有量无关的成本是()。
a.机会成本b.管理成本c.短缺成本d.转换成本

1l.某企业全年必要现金支付额500万元，其他稳定可靠的现金流人总额100万元，应收账
款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为()。
a.50％b.75％c.62.5％d.12.5％

12.某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现
在的1000万元减~800 7j元，每年增加相关费用20 7i元，该公司年综合资金成本率为12％，则()。
a.该公司应采用银行业务集中法
b.该公司不应采用银行业务集中法
c.难以确定
d.不应采用银行业务集中法而应采用邮政信箱法

13.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。
a.经营租赁b.杠杆租赁c.直接租赁d.售后租回

14.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是()。
a.配合型融资政策b.激进型融资政策
c.稳健型融资政策d.均可

15.影响利润分配政策，但我国尚未做出规定的法律因素是()。
a.资金保全约束b.资本积累约束
c.超额累积利润侍态约束d.公司的盈余稳定状况

16.股票回购的动机不包括()。
a.分配企业超额现金b.满足企业兼并与收购的需要
c.清除小股东d.降低财务杠杆比例

17.关于复合杠杆系数，下列说法不正确的是()。
a.dcl=dol xdfl
b.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
c.反映产销量变动对普通股每股利润变动的影响
d.复合杠杆系数越大，企业风险越大

l8.协商价格的上限是市价，下限是()。
a.单位成本b.固定成本c.成本总额d.单位变动成本

19.某投资中心投资额为80000元，加权平均的最低投资利润率为20％.剩余收益为15000元，则该中心的投资利润率为（）。
a.25%b.36％c .75％d.45.75%

20.下列关于责任中心的说法错误的有()。
a.投资中心是利润中心，但利润中心不都是投资中心
b.利润中心不考核投入产出对比关系，投资中心要考核投入产出的对比关系
c.利润中心和成本中心都只对可控成本费用负责
d.投资中心的考核范围大于成本中心和利润中心

21.不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，都须确定的考核指标是()。
a.该中心的剩余收益b.该中心的边际贡献总额
c.该中心的可控利润总额d.该中心负责人的可控利润总额

22.计算盈余现金保障倍数指标时的盈余是指()。
a.利润总额b.息税前利润
c.净利润d.净利润——优先股利

23.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是()。
a.企业流动资产占用过多b.企业短期偿债能力很强
c.企业短期偿债风险很大d.企业资产流动性很强

24.下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是()。
a.日常业务预算b.特种决策预算
c.滚动预算d.财务预算

25.下列属于相关构成比率的指标有()。
a.资产负债率b.流动比率
c.总资产周转率d.销售利润率</o，说明此资产无风险

5. 2013年注册会计师《公司战略与风险管理》测试题及答案(七)

第七章

一、单项选择题

1. 近几年来，人民币汇率不断上升，导致某外贸企业的利润增长速度放缓许多。当企业制定财务战略时，该影响因素属于( )。

A.企业的内部约束

B.政府的影响

C.法律法规的约束

D.经济约束

2. B省的甲啤酒厂的业务规模不断扩大，近期有向A省发展的趋势，经调查发现，A省对本省的啤酒业扶持较大陵培，采取了地方保护政策，这对甲啤酒厂进入A省市场十分不利。该因素属于( )。

A.企业的内部约束

B.政府的影响

尺前唯C.法律法规的约束

D.经济约束

3. 丁公司由于过于依赖债务融资而陷入困境，以下状况中描述不正确的是( )。

A.无论企业盈利状况如何，都必须支付利息

B.债权人不愿继续借债

C.债权人要求更高的回报

D.股利支付比较稳定

4. 甲公司是2010年刚刚成立的，2011年实现利润10万元，预计2012年仍有较好的收益水平，但需要在年初有约25万元的资金投入。2011年分配股利时，最适合甲公司的股利政策是( )。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩余股利政策

5. 乙公司经过多年发展已具备一定规模，收益水平处于逐年稳步增长的状态。为了能够在投资者中树立较好的形象，最适合乙公司的股利政策是( )。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩余股利政策

6. A企业在制定下年计划前，对企业和市场状况进行调研，得出以下结论：消费者已经广泛接受了产品;利润率较高;市场上的竞争者不断增加。由此可以判断，该产品处于产品生命周期中的( )。

A.引入期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

7. 某企业旗下现有五条产品线，由于企业在年初投入了大量资金进行基础设施建设，因此目前的资金状况难以维持五条产品线同时运转，于是决定将收益水平较低的产品线出售。该企业采用的战略是( )。

A.建设

B.持有

C.收获

D.剥夺

8. 某企业根据高增长的市场需求，推出了一款新产品，但目前其市场占有率还比较低。该产品属于波士顿矩阵中的( )。

A.明星产品

B.金牛产品

C.问号产品

D.瘦狗产品

9. 甲公司于2011年3月成立的一家新公司，10月份接到一个新项目，需要扩大筹资规模。下列筹资方式可行的是( )。

A.银行贷款

B.发行公司债券

C.寻找战略投资者

D.利用留存收益

10. 甲公司已经度过了价格竞争最激烈的阶段，企业的风险也有所降低。关于甲公司的风险状况中，最适合的搭配是( )。

A.高经营风险与高财务风险

B.低经营风险与高财务风险

C.高经营风险与低财务风险

D.低经营风险与低财务风险

11. 某企业预计2012年度可能不会有能够带来现金净流量为正的项目需要投资，因此决定向股东派发股利。由此可见，该企业实行的股利政策是( )。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩余股利政策

12. 某企业根据财务数据，判断出目前企业正处于增值型现金短缺状态，经进一步分析发现，企业的这种高速增长只是短期的增长。对此，企业应采取的措施是( )。

A.增加短期借款

B.增加长期借款

C.增加权益资本

D.提高可持续增长率

二、多项选择题

1. 下列关于财务战略与财务管理的说法中，正确的有( )。

A.财务战略需要适合企业所处的发展阶段并符合利益相关者的期望

B.财务管理的方式是决定企业战略能否成功的关键

C.财务战略的决策均是由企业的财务负责人做出的

D.财务管理不悔大仅包括资金的筹集，还要包括资金的管理

2. 在制定财务战略时，管理层需要了解会影响企业实现股东价值化的限制性因素，其中的经济约束也是十分重要的一种。下列属于经济约束的有( )。

A.通货膨胀

B.利率

C.汇率

D.经济法

3. 2008年，国家曾多次上调存贷利率，在这样的环境下，企业会倾向于( )。

A.减少债务融资

B.增加长期借款

C.借新债还旧债

D.利用剩余现金投资付息证券

4. 乙公司是一家比较保守的公司，该公司的管理层认为利用债务筹资的风险是非常大的，因此一直都是利用内部融资或股权融资。下列各项中，属于这两种方式缺点的有( )。

A.要求企业必须有足够的盈利能力

B.是否发放股利比较灵活

C.股份融资可能引起控制权的稀释

D.融资方式比较激进

5. 在确定企业的资本结构时，需要考虑的因素包括( )。

A.企业对风险的态度

B.企业的举债能力

C.企业的盈利能力

D.管理层对企业的控制能力

6. 投资组合计划中的战略可以适用于多个层级，如产品、市场细分甚至战略业务单元等方面。其中包括的战略主要有( )。

A.建设

B.持有

C.收获

D.剥夺

7. 根据某公司的财务数据分析发现，D产品每年并不需要投入很多资金，但却可以为公司带来大量的现金流入，而且其相对市场份额较高。对于这样的产品，该公司可以采取的战略有( )。

A.建设

B.持有

C.收获

D.剥夺

8. 企业在利用波士顿矩阵进行分析时，应当关注的指标有( )。

A.市场增长率

B.市场经济

C.相对市场份额

D.竞争程度

9. 下列等式正确的有( )。

A.若利率不变，企业市场增加值=股东权益增加值

B.股东财富化=市场增加值化

C.股东权益的市场增加值化=权益市场价值化

D.若考虑利率因素，企业市场增加值=权益增加值+债务增加值

10. 某企业的财务人员在进行分析后，得出以下结论，其中正确的有( )。

A.企业的资本成本的增加是导致企业增加值减少的因素之一

B.投资资本的增长率不会影响企业是否创造价值，因此并不重要

C.当投资资本回报率小于资本成本时，增加投资反而会使企业价值增加

D.当投资资本回报率大于资本成本时，增加投资会使企业增加值变大

11. 甲公司本年的部分财务数据如下：企业加权平均资本成本为10%，销售增长率为11.8%，可持续增长率为12%，投资资本回报率为12%。下列关于甲公司采取的各种方案中，正确的有( )。

A.提高销售增长率

B.回购股份

C.增加股利支付率

D.增加借款

12. 王经理根据财务数据判断，企业正处于减损型现金剩余的情况。为了改善企业的状况，他可以采取的措施有( )。

A.直接提高增长率

B.降低资本成本

C.提高投资资本回报率

D.降低应收账款和存货等的资金占用

三、简答题

1. 甲企业下设三个事业部，分别从事A、B、C三种产品的生产和销售，三个事业部的经理向总经理汇报工作。以下是三位经理的汇报总结：

A产品：本年实现销售额2500万元，比上年增长了11.5%，与竞争对手的销售额相比，比值约为0.86。B产品：本年实现销售额9200万元，比上年增长了16.8%，与竞争对手的销售额相比，比值约为1.05。C产品：本年实现销售额12500万元，比上年增长了6%，与竞争对手的销售额相比，比值约为1.12。

假设市场增长率和相对市场占有率分别以10%和0.9作为高低的界限标准。

要求：

(1)简述甲企业采用的组织结构及其优缺点;

(2)判断产品A、B、C分别属于何种产品，并说明理由;

(3)针对以上三种产品，分别可以采取什么财务战略。

2. 某企业现在是拥有着以传统糕点为主导，集卤味制品、米制品、肉食品等为一体的系列产品群的国内品牌。其传统糕点在市场上有着较高的认可度，因此占据了较高的市场份额，而且传统糕点每年都可以为企业带来大量的现金流入。卤味制品是企业近年来新的发展重点，根据企业的调查发现，虽然市面上的卤味制品较多，但品牌杂乱，并不能受到消费者认可，企业凭借着自己的品牌，其生产质量、食品安全都十分有保障。一经推出，该产品就快速占有大部分市场份额，因此，企业将该产品作为重点发展对象，投入了大量资金以维持现有市场地位。米制品和肉制品都是企业最新推出的产品，市场占有率均比较低。但由于肉制品市场已经是发展比较成熟的市场，市场中的竞争者非常多，企业的产品进入后并没有突显出任何优势，增长速度也比较低;随着人们对食物多样性的要求越来越多，因此米制品的增长速度非常快，达到了20%的增速，但由于企业对此的投入也较高，因此尚不能为企业带来正的现金流。

要求：

(1)根据波士顿矩阵，判断企业各种产品的种类，并说明理由;

(2)针对各种产品，给出具体的发展建议。

一、单项选择题

1.

【答案】D

【解析】经济约束通常包括通货膨胀、利率和汇率的影响。题中描述的情况属于汇率的影响，因此属于经济约束。

2.

【答案】B

【解析】由于A省政府采取了地方保护政策，使得甲企业很难进入A省，因此该影响因素属于政府的影响。

3.

【答案】D

【解析】借债较多时，容易造成企业利润的波动，从而表现为留存收益和红利支付的波动。因此，选项D不正确。

4.

【答案】C

【解析】零股利政策是将所有剩余盈余都投资回企业中。在企业成长阶段通常会使用这种股利政策，并将其反映在股价的增长中。甲公司刚刚成立，适用于零股利政策。

5.

【答案】A

【解析】固定股利政策是指每年支付固定的或者稳定增长的股利，将为投资者提供可预测的现金流量，降低管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会并为成熟的企业提供稳定的现金流。这样有利于在投资者中树立较好的形象。

6.

【答案】B

【解析】材料中描述的内容均体现出了成长期的特征。

7.

【答案】C

【解析】收获，旨在牺牲长期发展来追求短期盈余和利润的收获战略。

8.

【答案】C

【解析】问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低。

9.

【答案】C

【解析】新成立的公司的经营风险比较大，不适合采用债权筹资的方式，因此，选项A、B不正确。由于甲公司刚刚成立，还没有留存收益可以利用，因此也是不可行的。

10.

【答案】B

【解析】根据题意，甲公司已经进入了成熟期，此时的经营风险是比较低的，因此可以适当提高财务风险，以获得财务杠杆带来的好处。因此，选项B是最适合的。

11.

【答案】D

【解析】剩余股利政策就是只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。

12.

【答案】A

【解析】高速增长通常是不可持续的，增长率迟早会降下来。如果高速增长是暂时的，企业应通过借款来筹集所需资金，等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款。

二、多项选择题

1.

【答案】ABD

【解析】重要的财务决策是由企业层做出的，甚至需要经过董事会决议。并不是所有的财务决策都是财务负责人做出的，因此选项C不正确。

2.

【答案】ABC

【解析】经济法是属于法律法规对企业的影响因素，因此选项D不正确。

3.

【答案】AD

【解析】当利率较高时，企业可能会倾向于以下做法：(1)决定减少其债务融资的金额，并替换为权益融资，比如留存收益;(2)拥有大量现金盈余和用于投资的流动资金的公司可能将其一部分短期投资从权益中转出，变成附息证券;(3)如果预计利率近期可能有所下降，则企业可能会选择通过筹集短期资金和变动利率债务，而不是固定利率的长期贷款来融资。

4.

【答案】AC

【解析】选项B属于股利融资方式的优点;选项D属于资产销售融资方式的缺点。

5.

【答案】ABCD

【解析】以上均属于确定企业资本结构时需要考虑的因素。

6.

【答案】ABCD

【解析】在产品、市场细分甚至战略业务单元方面可以运用以下四种主要战略：建设;持有;收获;剥夺。

7.

【答案】BC

【解析】根据描述，D产品属于金牛产品，对金牛产品来说所用战略是持有或在虚弱的时候收获。(【注意】教材中的建设是有误的)

8.

【答案】AC

【解析】企业在利用波士顿矩阵进行分析时，应当关注的指标是市场增长率和相对市场份额。

9.

【答案】AD

【解析】股东财富化，即股东权益的市场增加值化。严格说来，它不同于企业的市场增加值化，更不同于企业市场价值化或权益市场价值化。因此，选项B、C不正确。

10.

【答案】AD

【解析】增长率的高低虽然不能决定企业是否创造价值，但却可以决定企业是否需要筹资，是制定财务战略的重要依据。因此选项B不正确。当投资资本回报率小于资本成本时，增加投资反而会使企业价值减小，因此选项C不正确。

11.

【答案】ABC

【解析】由于企业的投资资本回报率大于资本成本，而销售增长率小于可持续增长率，属于增值型现金剩余的情况，因此选项A、B、C均为正确的。选项D属于增值型现金短缺可以采用的策略。

12.

【答案】BCD

【解析】减损型现金剩余的主要问题是盈利能力差，而不是增长率低，简单的加速增长很可能有害无益。因此，选项A不正确。

三、简答题

1.

【答案】

(1)甲企业采用的是产品事业部制组织结构。其优点是：①生产与销售不同产品的不同职能活动和工作可以通过事业部/产品经理来予以协调和配合;②各个事业部可以集中精力在其自身的区域。这就是说，由于这种结构更具灵活性，因此更有助于企业实施产品差异化;③易于出售或关闭经营不善的事业部。缺点是：①各个事业部会为了争夺有限资源而产生磨擦;②各个事业部之间会存在管理成本的重叠和浪费;③若产品事业部数量较大，则难以协调;④若产品事业部数量较大，高级管理层会缺乏整体观念。

(2)A产品属于问号产品，因为其具有较高的增长率(11.5%>10%)，但相对市场份额较低(0.8610%)，而且相对市场份额也较高(1.05>0.9)。C产品属于金牛产品，因为其增长率较低(6%0.9)。

(3)A产品是问号产品，处于起步期。此时是经营风险的阶段，而经营风险高意味着这一时期的财务风险可能比较低，因此权益融资是最合适的。B产品是明星产品，处于成长期。此时产品整体业务风险的降低，竞争策略重点强调营销活动，以确保产品销售增长令人满意以及企业增加了市场份额，扩大了销售量。经营风险尽管比初始阶段低了，但在销售额快速增长的阶段仍然很高。因此要控制资金来源的财务风险，这意味着需要继续使用权益融资。C产品是金牛产品，处于成熟期。成熟期时，企业风险再次降低了，关键的企业风险在于能够维持这种稳定成熟的阶段，以及企业能否保持它的强大市场价值。因此，战略重点转移到提高效率、保持市场份额上来，可以引入债务融资。

2.

【答案】

(1)根据波士顿矩阵，传统糕点属于金牛产品，因为该产品可以为企业带来大量现金流，而且占有较高的市场份额。卤味制品属于明星产品，因为该产品有较高的市场份额，而且企业仍需对其进行大量投入。米制品属于问号产品，因为该产品的市场增速高，市场占有率低，还不能为企业带来正的现金流。肉制品属于瘦狗产品，因为肉制品的增长速度和市场份额均比较低。

(2)传统糕点主要是提高效率，降低成本，同时利用该产品产生的现金流，发展其他产品，如明星产品等。卤味制品属于明星产品，这类产品需要争取到市场份额，加强市场营销，树立良好的价格和质量形象。米制品属于问号产品，但其显示出良好的发展势态，因此可以大量投入资金，将其由问号产品向明星产品转变，增大其市场份额，同时还可以加强研发，提高产品质量。肉制品属于瘦狗产品，企业需要针对该产品控制成本，如果成本控制还不能使其产生正的现金流，则可以将其出售。

6. 某企业为了扩大经营规模，融资租入一台机床，该机床的市价198万元，租期10年，租赁公司的成本20万

⑴ 198+20+15＝233（万）
⑵ 233÷〔（P/A,15％，10－1）＋1〕＝40.37（万元）
⑶ 233÷（P/A,15%，10）＝46.43（万元）

7. 谁有重庆工商大学小自考《旅游企业投资与管理》复习内容呀

：旅游企业投资与管理

I 课程性质与设置目的要求

（一）性质与特点

"旅游企业投资与管理"是高等教育旅游管理专业（独立本科段）的必修课程，是将投资学的相关理论应用于旅游学理论体系中产生的一门边缘学科，"投资学"遵循市场经济的客观规律，坚持理论联系实际，宏观分析与微观分析相结合，表态分析与动态分析相结合，定性分析与定量分析相结合，静态分析与动态分析相结合，定性分析和定量分析相结合，既研究国内的投资资金运动规律，又探讨国际间投资资金来源的运动规律，系统的阐述了投资相关的概念及其应用体系。旅游企业投资与管理旨在让学生了解旅游投资决策的基本知识、基本概念和旅游投资的一般规律，为投资主体进行旅游投资决策提供参考，服务于社会主义市场经济。

（二）目标与基本要求

1、使应试者能较系统地了解旅游投资的基本理论和知识。

2、使应试者学会旅游投资分析的方法，为具体的旅游投资项目决策作好准备。

3、使应试者能应用所学的知识处理实际问题，毕业后较好的适应旅游企业的管理工作。

（三）与本专业其他课程的关系

旅游企业投资与管理是建立在旅游学、投资学、证劵投资学、管理学等学科的基础上，是一门新兴的应用性学科。与同样研究投资活动规律的投资学、证劵投资学和财务相比，旅游企业投资与管理侧重研究的是微观经济领域的投资主体——旅游企业在投资活动中，对各种直接和间接投资渠道的运用和管理过程。

Ⅱ 课程内容与考核目标

第一章 概述

一、学习目的和要求

通过本章的学习，了解投资的基本概念，旅游企业投资的作用，旅游企业投资管理观念以及投资管理的内容。

1、重点：旅游业和旅游企业的构成、投资的经济学含义、旅游企业投资活动的特点、旅游企业投资活动的作用。

2、难点：理解投资和资产、资本、筹资、融资等该概念的区别与联系、理解旅游业投资供给时滞的特殊性、理解风险和不确定性的区别。

3、学习应注意：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种后果的变动程度；理论与实际的结合，能运用所学的投资管肆缓哪理观念来阐述其在旅游企业投资活动中的实践意义。

二、课程内容

第一节 投资的含义、特征和分类

一、 投资的含义

二、 投资的特征

三、 投资活动的类型

第二节 旅游企业投资的特点和作用

一、 旅游业和旅游企业

二、 旅游企业的构成

三、 旅游企业投资的特点

四、 旅游企业投资的作用

第三节 旅游企业投资管理观念

一、 资金时间价值观念

二、 资金的风险价值观念

三、 机会成本观念

四、 沉落成本观念

五、 边际观念

六、 预期观念

七、 弹性观念

第四节 旅游企业投资管理的内容

一、管理的含义

二、旅游企业投资管理的含义与内容

三、考核知识点

1、投哪蔽资的概念、投资类型的划分角度及其类型。

2、旅游企业投资的特点及作用。

3、资金时间价值观念、资金的风险价值观念、机会成本观念。

4、投资运动的四个阶段、旅游企业投资管理的含义及内容。

四、考核要求

1、识记：供给时滞、投资乘数、资金时间价值、风险、不确定性、系统风险、非系统风险、资金风险价值、风险报酬率、机会成本、沉没成本、旅游企业投资管理。

2、领会：投资的类型及划分角度、投资运动的过程。

3、简单应用：投资的概念、特点。

4、综合应用：论述投资管理观念在旅游企业投资活动中的实践意义。

第二章 旅游企业投资环境

一、学习目的和要求

通过本章的学习，认识和掌握投资环境的构成、作用及特点，因地制宜的利用投资环境，控制投资风险，以确保投资成功，实现投资的裂码预期目标。系统掌握旅游企业投资环境的内容与投资环境的评价方法，帮助旅游企业正确认识和评价投资环境。

1、重点：了解旅游企业投资环境的内容。

2、难点：理解政府在政治环境中的关键作用、掌握投资环境的评价方法。

3、学习应注意：我国旅游投资环境日益改善，但与发达国家相比仍然存在着一定的差距，有待进一步完善提高。

二、课程内容

第一节 投资环境的内容

一、 政治与法律环境

二、 经济环境

三、 社会和文化环境

四、 技术环境

五、 生态环境

第二节 投资环境的评价

一、 冷热国对比法

二、 等级尺度法

三、 多因素评估法

四、 抽样统计法

第三节 我国旅游企业投资环境分析

一、我国旅游企业投资的现状

二、我国旅游企业投资环境存在的问题

三、旅游企业投资环境的改善

三、考核知识点

1、经济增长和投资增长的相对运动规律、经济增长是决定投资增长的主要因素、投资对经济增长的反作用。

2、投资与所有制结构、投资与产业结构。

3、旅游企业投资环境的评价。

四、考核要求

1、识记：旅游企业投资环境、社会文化环境、技术环境、生态环境、"冷热国"对比法、等级尺度法、多因素评估法、抽样统计法。

2、领会：经济增长和投资增长的相对运动规律、投资对经济增长的反作用。

3、简单应用：理解社会文化因素对旅游企业投资活动的影响、理解生态环境的恶化对旅游企业的投资活动的影响。

4、综合应用：掌握投资环境的评价方法，分析我国旅游企业投资环境的状况，帮助旅游企业正确认识和评价投资环境。
第三章 旅游企业资金筹集和管理

一、学习目的和要求

本章是重点章节之一。通过本章的学习，熟练掌握旅游企业资金筹集的基础知识和筹资风险的基本理论；掌握项目融资的概念、特点及项目融资的阶段与步骤。

1、重点：了解旅游企业资金筹集的原则、渠道、方式；理解资金成本的概念、性质、及计算原理；掌握项目融资的概念、特点及其参与者框架结构。

2、难点：掌握筹资风险的概念及衡量方法、熟悉项目融资的阶段与步骤、理解项目融资的风险分析。

3、学习应注意：旅游企业筹资风险来源于旅游企业投资利润率与借入资金利息率的不确定性。

二、课程内容

第一节 旅游企业资金筹集原理

一、 资金筹集的原则

二、 资金筹集的渠道

三、 资金筹集方式

四、 资金成本

第二节 筹资风险

一、 筹资风险的概念

二、 筹资风险的衡量

第三节 项目融资

一、项目融资的含义与特征

二、项目融资的参与者

三、项目融资的框架结构

四、项目融资的阶段与步骤

五、项目融资的风险分析

三、考核知识点

1、旅游企业资金筹集的原则、渠道、方式。

2、资金成本的要素构成、资金时间价值和资金成本的区别与联系。

3、项目融资的概念和特点、项目融资的阶段与步骤、项目融资的风险分析。

4、衡量筹资风险的财务指标。

四、考核要求

1、识记：主权资金、负债资金、企业债券、股票、普通股、优先股、融资租赁、资金成本率、筹资风险、财务杠杆系数、概率分析法、指标分析法、资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数、项目融资、BOT模式。

2、领会：理解旅游企业筹集资金筹集的原则及方式、理解旅游企业从外部筹集资金的意义、分析旅游企业上市面临的机遇和挑战。

3、简单应用：利用财务杠杆系数衡量筹资风险，掌握项目融资的阶段与步骤。

4、综合应用：综合运用CAPM模型计算项目融资的资金成本。
第四章 旅游企业投资决策

一、学习目的和要求

本章是重点章节之一。通过本章的学习，系统掌握旅游企业投资决策理论、投资的方向、方式的选择，投资规模、投资组合和投资结构的调整，以期望指导旅游企业的投资实践活动。

1、重点：理解旅游企业投资决策活动的特点、掌握旅游企业投资决策的一般程序，熟悉企业投资约束的表现形式，掌握如何克服投资决策的理性限制。

2、难点：理解旅游企业投资决策内容；区别金融投资与实物投资；掌握如何确定旅游企业的经济投资规模；掌握衡量最佳投资组合的标准以及投资组合的方式、理解投资组合和投资结构的区别。

3、学习应注意：投资决策过程包括许多阶段性的工作，在投资方案的选择过程中，投资决策者要考虑投资收益、投资风险、投资约束和投资弹性等多种因素的影响。

二、课程内容

第一节 旅游企业投资决策理论

一、 企业投资的概念与特点

二、 旅游企业投资决策程序及影响因素

三、 旅游企业投资的方法

四、 投资决策的理性限制及其应对

第二节 旅游企业投资机会、方向和方式的选择

一、 投资机会的选择

二、 旅游企业投资方向的选择

三、 旅游企业投资方式的选择

第三节 旅游企业投资规模决策

一、 旅游企业投资规模的概念

二、 确定投资规模的影响因素

三、 旅游企业投资规模决策的具体内容和方法

第四节 旅游企业投资组合决策

一、 投资组合的特点和目的

二、 最佳投资组合的评价标准

三、 投资组合的方式

第五节 旅游企业投资结构的调整

一、投资结构与投资组合的关系

二、影响投资结构变动的因素

三、投资结构调整的方式

三、考核知识点

1、投资规模的涵义、年度投资规模与在建投资总规模的区别。

2、投资来源增长的一般规律、年度建设规模与在建总规模增长的一般规律。

3、合理确定投资规模的意义、影响投资规模的因素、投资规模的合理确定。

4、控制投资规模膨胀的对策。

四、考核要求

1、识记：年度投资来源和在建总投资来源增长的表现形式、合理确定投资规模的意义、合理确定投资规模；旅游企业投资决策、投资收益、投资风险、投资约束、头脑风暴法、名义小组法、德尔菲法、经济投资规模、投资组合、风险吸纳效应、收益释放效应、投资结构。

2、领会：投资规模的涵义、年度投资规模与在建投资总规模的关系、年度建设规模与在建总规模增长的一般规律、影响投资规模的因素、金融投资与实物投资的区别

3、简单应用：控制投资规模膨胀的对策、投资决策理性限制的克服、旅游企业投资结构的调整。

4、综合应用：根据最佳投资组合的评价标准，选择投资组合的方式。

第五章 旅游企业项目投资与管理

一、学习目的和要求

本章应用性较强。通过本章的学习，了解旅游企业参与最多的项目投资类型——旅游工程项目投资与管理的基本理论和方法，并能运用相关知识分析和比较各种投资方案的效益和风险。

1、重点：了解旅游工程项目的概念、分类及旅游基本建设的一般程序、投资项目可行性研究的种类、阶段、内容及特点。

2、难点：理解旅游工程建设项目与其它工程建设项目的根本区别、投资项目的效益评价方法、投资项目的风险分析。

3、学习应注意：投资活动充满了不确定性，如果决策面临的不确定性和风险比较大，应该对现金收支金额及发生时间进行计量并在决策时加以考虑。

二、课程内容

第一节 旅游工程项目概述

一、 旅游工程项目的概念

二、 旅游工程建设项目的分类

三、 旅游基本建设的一般程序

第二节 投资项目的可行性研究

一、 可行性研究的必要性

二、 投资项目可行性研究种类

三、 可行性研究的阶段

四、 可行性研究报告的内容

五、 旅游工程项目可行性研究的特点

第三节 旅游企业投资项目决策

一、项目决策的基本要求

二、投资项目的效益评价方法

三、投资项目的风险分析

三、考核知识点

1、投资结构的涵义、投资结构的分类优化、投资结构的分配原则、产业投资结构形成的制约因素、投资结构合理化的标志。

2、产业投资结构的概念、三次产业的划分、正确处理我国产业投资结构的比例关系。

3、投资项目规模的划分方法、大中小型投资项目（企业）的优势的局限性、不同产业部门对投资项目（企业）规模的客观要求。

四、考核要求

1、识记：旅游工程项目、投资项目决策、净现值、内含报酬率，会计收益率、盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。

2、领会：产业投资结构形成的制约因素、产业投资结构的概念、正确处理产业投资结构的比例关系、大中小型投资项目（企业）的优势和局限性、不同产业部门对投资项目（企业）规模的客观要求。

3、简单应用：投资结构合理化的标志、优化投资结构的分配原则，掌握投资项目的效益评价方法。

4、综合应用：理论与实际的结合，能运用所学的知识进行旅游投资项目的风险分析。
第六章 旅游企业证券投资与管理

一、学习目的和要求

通过本章的学习，掌握证劵投资的基本理论以及在旅游企业投资活动中最主要的两种证劵投资工具-股票和债劵的应用。

1、重点：熟悉证劵的概念、分类和特点；理解旅游企业证劵投资的目的、原则和程序；熟悉国家有关股票交易的税收政策；掌握股票收益的来源和股利收入的形式。

2、难点：理解股票和债劵的概念和特点、类别选择、收益评价、风险分析；理解股票和债劵的区别；理解股票持有人和债劵持有人的权利的不同。

3、学习应注意：理论与实际的结合，能运用所学的投资与管理知识分析旅游企业在进行股票投资和债劵投资可能会面临的风险。

二、课程内容

第一节 证券投资原理

一、 证劵的概念、分类与特点

二、 旅游企业证劵投资的目的和原则

三、 旅游企业证劵投资的程序

第二节 旅游企业股票投资策略

一、 股票的概念与特点

二、 股票类别选择

三、 股票收益评价

四、 股票风险分析

五、 国家有关股票交易的税收政策

第三节 旅游企业债券投资策略

一、债劵的概念与特点

二、债劵类别选择

三、债劵收益评价

四、债劵风险分析

三、考核知识点

1、证劵的概念、分类和特点；股票和债劵的概和特点、类别选择、收益评价、风险分析。

2、股票收益的来源和股利收入的形式；股票除权除息的原理和计算方法；股票收益率、股票价格指数、债劵收益率的计算方法。

3、旅游企业进行股票投资、债劵投资面临的风险。

四、考核要求

1、识记：证劵、有价证劵、收益与风险最佳组合原则、分散投资原则、股票、普通股、优先股、绩优股、绩差股、成长股、成份股、蓝筹股、红筹股、ST股、PT股、股权登记日、除权除息日、市盈率、股票指数、债劵、附息票债劵、贴现债劵。

2、领会：证劵的分类标准和类型、旅游企业参与证劵投资的目的、证劵投资的程序、普通股股东和优先股股东权利的不同之处。

3、简单应用：股票收益的衡量、证劵风险的分析。

4、综合应用：在旅游企业投资活动中，应用股票和债劵这两种主要的证劵投资工具。

第七章 旅游企业并购与反并购

一、学习目的和要求

通过本章的学习可以了解企业并购的原理，以及旅游企业并购和反并购策略，对旅游企业并购和反并购有深刻的认识。

1、重点：企业并购的概念、分类、动因、一般程序；企业并购策略，并购支付方式的分类。

2、难点：理解合并和收购的区别、并购时选择的目标企业应该具备的特征、反并购策略的法律策略、管理策略、股票交易策略

3、学习应注意：企业并购也会是一种投资。

二、课程内容

第一节 企业并购原理

一、 企业并购的概念

二、 企业并购的分类

三、 企业并购的动因

四、 企业并购的一般程序

第二节 旅游企业并购策略

一、 选择目标企业

二、 评估目标企业

三、 选择并购支付方式

四、 并购后的整合

第三节 旅游企业反并购策略

一、反并购的法律策略

二、反并购的管理策略

三、反并购的股票交易策略

三、考核知识点

1、衡量目标企业规模的方法、评估目标企业的方法、评估目标企业的风险。

2、在并购过程中受益稀释和控股权稀释的原因。

3、反并购策略的法律策略、管理策略、股票交易策略。

四、考核要求

l、识记：企业并购、合并、收购、控股、子公司合并、横向并购、纵向并购、混合并购、经营协同效应、并购整合、保持持股地位、死亡换股。

2、领会：企业并购的动因、并购整合的意义。

3、简单应用：衡量目标企业规模的方法、评估目标企业的方法。

4、综合应用：根据所学知识，理论联系实际，对目标企业进行评估。