关于扩大融资融券标的股票范围的通知

⑷ 融资融券账户进行普通买卖可以买卖哪些股票

融资融券账户按照规定只可以买入融资标的证券。

2013年9月，经中国证监会批准，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定，为满足融资融券业务发展需要，上海证券交易所（以下简称“本所”）决定扩大融资融券标的证券（以下简称“标的股票”）范围。

融资融券标的股票范围扩大依据是：符合《实施细则》第二十四条规定条件，按照加权评价指标从大到小排序，并综合考虑个股及市场情况，选取出104只股票作为新增标的股票。

加权评价指标的计算方式为：加权评价指标=2×（一定期间内该股票平均流通市值/一定期间内沪市A股平均流通市值）+（一定期间内该股票平均成交金额/一定期间内沪市A股平均成交金额）。

(4)关于扩大融资融券标的股票范围的通知扩展阅读：

在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。

当市场上某些股票价格因为投资者过度追捧或是恶意炒作而变得虚高时，敏感的投机者会及时地察觉这种现象，于是他们会通过借入股票来卖空，从而增加股票的供给量，缓解市场对这些股票供不应求的紧张局面，抑制股票价格泡沫的继续生成和膨胀。

融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。

⑸ 两融标的最新调整

a股融资融券(两融)业务规则迎来重磅修订！同时，两项融资标的范围大幅拓宽，监管部门取消了维持130%担保比例的“平仓线”要求。

8月9日下午，上交所、深交所相继发布《关于扩大融资融券标的股票范围相关事项的通知》，宣布扩大两融上市股春清票范围，8月19日起生效。其中，上交所从525家扩大到800家，深交所从425家扩大到800家，沪深交易所从950家增加到1600家。

晚间，证监会发文介绍，沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式颁布，同时责成交易所进一步扩大融资融券范围，大幅优化融资融券交易机制。一是取消了最低维持担保败前比例不得低于130%的统一限制，由证券公司根据客户资信、抵质押品质量和公司风险承受能力，自主与客户约定最低维持担保比例。二是完善了维修保障比例的计算公式。除现金、股票和债券外，客户还可以使用其他证券和证券公司认可的其他资产作为补充担保，增强补充担保的灵活性。三是将融资融券的股票数量从950只扩大到1600只。标的扩大后，市场上融资融券市值占总市值的比重从70%左右提高到80%以上，中小板和创业板股票市值大幅增长。

沪深交易所扩大标的股票范围的选择标准是一样的，都是优先保留现有标的股票。在本所上市的符合《融资融券交易实施细则》相关规定的a股股票，按照加权评价指数由大到小排序。

加权评价指数的计算方法如下：加权评价指数=2(该股票在一定时期内的平均流通市值/沪深股市a股在一定时期内的平均流通市值)(该股票在一定时期内的平均成交金额/沪深股市a股在一定时期内的平均成交金额)。

两个交易所都要求券商高度重视，做好扩大标的股票范围的相关业务和技术准备工作，确保这项工作的顺利开展和安全运行。

同时，券商要进一步优化自身风险监控指标，根据上市公司财务指标、合规经营、市场交易等情况，加强对标的证券的风险识别和差异化管理，采取相应的监控措施，严格控制融资融券业务风险，切实保护投资者利益。

上海证券交易所特别提示：本通知规定不适用于科创板融资融券标的证券范围。

更有甚者，上交所和深交所也在8月9日下午发布了关于修改《融资融券交易实施细则》关于维持担保比例部分条款的通知。取消了两融过去130%担保比例的“平仓线”。

通过对比《实施细则》论文的新旧版本，发现有三个条款进行了修改。

一是修改了维持担保比例的计算方法。

在过去第42条的规定下，维持担保比例=(现金贷证券账户中证券市值之和)/(融资买入金额、融券卖出证券数量当前市价、利息和费用之和)。

此计算公式修改为：维持担保比例=(现金贷证券账户中证券市值与其他担保物价值之和)/(融资买入金额、融券卖出证券数量当前市价、利息和费用之和)。

也就是说，分子端增加了其他整理的价值

第四十三条修改为：“第四十三条会员应当根据市场情况、客户信用和公司风险管理能力，审慎评估并与客户约定最低担保比例要求。

当客户维持担保比例低于最低维持担保比例时，会员应当通知客户在约定期限内追加担保物。客户经会员认可后，可以提交其他有价证券、不动产、股权等依法担保的财产或财产权作为其他抵押物。会员可以与客户约定追加担保品后维持担保比例的要求。"

第三，撤回要求增加了有限的范围。

旧版中第四十四条规定：“维持担保比例超过300%时，客户可以从保证金可用余额或者用于冲抵保证金的证券中提取现金，但提取后的维持担保比例不得低于300%。本所另有规定的除外。”

修改后的要求是：“当现金和信用证券账户中的证券总市值的维持担保比例仅超过300%时，客户可以从保证金的可用余额和充抵保证金的证券中提取现金，但提取后的现金和信用证券账户中的证券总市值的维持担保比扒枯前例不得低于300%。

当维持担保比例超过会员与客户约定的数值时，客户可以解除其他担保物的担保，但解除担保后的维持担保比例不得低于会员与客户约定的数值。但本所对提取现金、冲抵保证金或解除其他担保另有规定的除外。"

深交所的相关修改基本一致，只是条款在编号上有所不同。

关于修订后的新老划断问题，交易所表示，在修订后的《实施细则》实施前，会员与客户已签订融资融券合同的，会员可根据修订后的《实施细则》要求，与客户协商或通过其他合法方式调整合同的相关约定。

特别是证监会已经表态，规则调整后，不是取消最低维持担保比例，不是扩大担保物范围，不是忽视担保物质量。上述调整的目的是改变“一刀切”的做法，将监管和自律的强制性要求转化为证券公司的自律性要求。

主风险管理的内在需求，交由证券公司与客户自主约定。对于客户资信较强、担保品流动性较好的，证券公司可经评估后适当调低最低维持担保比例，反之可提高。同样，扩大融资融券标的范围，亦是引导证券公司根据自身风险管理能力在标的范围内自主设定标的池，切实做好客户适当性管理、保护投资者权益。

相关问答：平仓线130是什么意思？

你好，预警线150%和平仓线130%都属于股权质押中的数值标准。金融机构为了防止股价下跌对自己的利益造成损失，都会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。目前市场上通用的标准有两个分别是160%/140%和150%/130%。假设质押时，股票价格是10元，质押率为40%，预警线为150%，平仓线为130%，那么：预警价格=10*40%*150%=6元，即股票价格下跌40%；平仓价格=10*40%*130%=5.2元，即股票价格下跌48%。

⑹ 扩大融券规模

10月20日晚间，中证金融发布公告称，将进行再融资业务市场化改革，下调再融资利率；

10月21日收盘后，融资融券业务将再度利好。

上交所宣布，经中国证监会批准，上交所扩大主板融资融券标的股票范围，将主板标的股票由现有的800只扩大至1000只。深交所宣布将除在深交所登记的标的股票以外的标的股票数量由现有的800只扩大至1200只。上述调整自2023年10月24日起执行。

上交所指出，融资融券试点自2010年启动以来，总体运行平稳，证券公司风险管理能力不断提升，投资者风险意识不断增强，证券市场流动性和活跃度不断提高。对于标的股票的数量，上交所一直遵循由严到宽，由少到多，逐步扩大的原则。

主板融资融券股票范围扩大后，主板股票流通市值占沪市主板a股流通市值的95%，实现了沪深300指数成份股全覆盖，中证500指数和中证1000指数成份股覆盖率分别达到98%和86%。

深交所指出，在此之前，深交所已6次扩大标的股票范围，创业板注册股票自上市首日起可作为融资融券标的，标的证券结构不断优化。标的股票范围扩大后，深交所标的股票流通市值占深交所全部a股股票流通市值的近90%，从而实现了中证500指数和中证1000指数中创业板成份股和深交所成份股的全覆盖，分别达到97%和83%。

新增的400只股票中，流通市值在100亿元以下的股票数量占比超过70%，先进制造业、数字经济、绿色低碳等重点领域股票数量占比接近60%，进一步拓宽了中小盘股票灶明的覆盖面，提升了两个金融标的的行业和市场代表性，有利于推动市场资源向国家重点支持领域配置。

上交所表示，扩大标的股票范围的措施总体上有利于吸引增量资金，增强市场活力，提高相关股票的流动性和定价效率，将积极促进融资融券业务长期稳健发展，满足投资者多元化投资需求。深交所还强调，标的股票范围的扩大，有利于融资融券在促进价格发现、提高标的证券流动性、进一步满足投资者多元化投资需求等方面发挥积极作用。

这是本周融资融券业务的第二个利好。

10月20日晚间，中证金融官网发文称，经证监会批准，中证金融启动市场化再融资业务试点。与此同时，中证金融的另一份通知显示，中证金融决定自即日起整体下调再融资利率40BP。调整后，各期限费率分别为182天2.10%，91天2.40%，28天2.50%，14天7天2.60%。

此前，2023年9月2日，成立一周年之际，北交所就融资融券业务公开征求意见。北交所表示，融资融券业务一般按照沪深市场的成熟模式来构建，各方面与沪深市场两项业务一致。然而，根据“两步走”战略，融资融券

中证最新金融数据显示，2023年10月20日，沪深两市融资余额14509.55亿元，融资融券余额1048.35亿元，融资融券余额合计15557.90亿元，占a股流通市值的2.41%。当日融资买入金额500.64亿元，融券卖出金额66.06亿元。两家公司的交易额占a股交易额的7.11%。目前个人投资者636.3万人，机构投资者45625人。

10月20日，共有20.49万投资者进行了二合一交易。截至收盘，融资融券负债投资者153.39万人，人均二合一负债101.42万元。

中证协数据显示，2023年上半年，受市场裂陪波动等因素影响，融资融券业务规模收入下降，股票质押业务规模继续下降。截至2023年6月底，融资融券融资额为1.53万亿元，比上年末下降11.70%；融资融券规模为903.24亿元，较去年末下降22.22%；融资融券利息收入同比下降3.62%，至527.35亿元。

从市场排名来看，头部券商资金实力雄厚，在融资融券业务上显示出较强的竞争力。

根据中证协公布的2021年证券公司业绩排名，2021年中信证券、华泰证券、国泰君安、广发证券、银河证券融资融券业务利息收入排名前五。但是券商之间的分化非常明肆辩蠢显。第一中信证券当年利息收入99.16亿元，逼近百亿大关。第20位的东方证券融资融券业务利息收入为13.93亿元，仅相当于中信证券的15%。

由于融资融券净资本要求极高，即使市场走弱，融资融券活跃度下降，各大券商也一直在为包括两融在内的资本中介业务储备弹药。

例如，今年1月，中信证券完成配股融资273亿元，其中不超过190亿元用于发展资本中介业务。8月24日晚间，兴业证券宣布完成配股再融资，募资规模100.84亿元。从募集资金用途来看，兴业证券拟将50%的资金用于融资融券业务发展。

对于拟将至多50%的募集资金用于发展融资融券业务，兴业证券表示，是

为了满足居民财富管理需求：融资融券资产不出账户，风险相对可控，开户券商具有唯一性，也逐渐成为各大券商获取并留住高净值客户、产品户和专业机构投资者的重要工具。

每日经济新闻

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